第七章 企业财务管理

null第七章 企业财务管理第七章 企业财务管理第一节 财务管理的基本概念 第二节 企业资金筹集决策 第三节 资金投资管理 第四节 利润及利润分配管理 第五节 财务报第一节 财务管理的基本概念第一节 财务管理的基本概念一、财务管理的概念 财务管理是对企业财务活动所进行的管理。企业财务活动首先表现为企业再生产过程中的资金运动，它是一种客观存在的经济现象，其存在的客观基础是商品经济 二、财务管理的特点 财务管理区别于其他管理活动的特点在于：它是一种价值管理，主要利用资金、成本、收入、利润等价值指标，运用财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等手段来组织企业中价值的形成、实现和分配，并处理这种价值运动中的经济关系。 null三、财务管理的产生与发展 四、企业财务活动的内容 1．筹资 筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定的渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程 2．投资 企业在取得资金后，必须将资金投入使用，以谋取最大的经济效益 3．分配 企业通过资金的投放和使用，会取得各种收入。企业的收入首先要用以弥补生产耗费，缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。 五、财务管理的目标五、财务管理的目标 (一)财务管理的总体目标 1．利润最大化 2．资本利润率最大化或每股利润最大化 3．企业价值最大化或股东财富最大化 (二)财务管理的具体目标 1．筹资管理的目标 2．投资管理的目标 3．分配管理的目标六、财务管理的环境六、财务管理的环境 (一)经济体制环境 (二)财税环境 (三)金融环境 (四)法律环境第二节 企业资金筹集决策第二节 企业资金筹集决策一、筹资的目的与要求 (一)筹资的目的 1．满足企业设立的需要 2．满足生产经营的需要 3．满足资金结构调整的需要 (二)筹资的要求 1．筹资与投放相结合，提高筹资效益 2．认真选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本 3．适当安排自有资金比例，正确运用负债经营 4．优化投资环境，积极创造吸引资金的条件二、筹资渠道与方式二、筹资渠道与方式 (一)筹资渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业和单位资金 5．职工和民间资金 6．企业自留资金 7．外商资金 null (二)筹资方式 目前我国企业的筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信 用、发行债券和融资租赁等。三、资金成本三、资金成本(一)资金成本的概念及作用 1．资金成本的概念 资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，也称资本成本，包括使用费用和筹资费用两部分。 2．资金成本的作用 (1)资金成本是企业筹资决策的主要依据。 (2)资金成本是评价投资项目的重要。 (3)资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度 。 (二)资金本的计算 (二)资金本的计算1．个别资金成本的计算 (1)银行借款成本 (2)债券成本 (3)优先股成本 (4)普通股成本 (5)留存收益成本 2．综合资金成本的计算第三节 资金投资管理第三节 资金投资管理一、长期性投资管理的特点和原则 企业长期性投资的共同特点是：投资金额较大，对企业财务状况和经营成果影响重大；投资占用时间长，投资回收速度较慢，投资风险较大；投资具有不可逆转性等。 长期投资时应坚持以下原则： 1．讲求效益原则 2．先内后外，合理分配投资比例原则 3．及时足额筹集资金，保证投资项目资金供应原则 4．加强工程预算管理，实施有效的投资控制原则二、对内长期投资管理二、对内长期投资管理(一)对内长期投资的决策程序 1．选择投资机会 2．拟订项目建议 3．进行可行性研究 4．编制任务书 5．投资项目的评估与决策 6．执行投资项目 null(二)对内长期投资可行性分析的主要因素 1．长期现金流量 2．资金时间价值 3．资金成本 4．投资风险程度 三、对外投资的种类三、对外投资的种类 (一)按投资时间和目的分为短期投资和长期投资 1、短期投资 (1)准备随时变现 (2)所购证券能够随时变现 2．长期投资 (1)为了影响或控制其他企业 (2)为了扩大经营规模 (3)为了分散经营风险 (二)按投资方式分为对外证券投资和对外直接投资 1．对外证券投资 2．对外直接投资 四、对外投资的程序 四、对外投资的程序1．分析企业生产经营情况，明确投资目的 2．认真进行可行性分析，科学选择投资对象 3．根据投资对象的特点，正确选择出资方式 4．根据国家有关规定，合理确定投资资产的价值 5．加强对被投资企业的监控，不断提高投资效益 6．认真评价投资业绩，及时反馈各种信息第四节 利润及利润分配管理第四节 利润及利润分配管理一、收入与成本费用管理 1．营业收入管理的意义 (1)及时取得营业收入是保证企业再生产过程不断进行的重要条件 (2)及时取得营业收人是企业实现纯收入的必要前提 (3)及时取得营业收入是加速企业资金周转的基本保证 (4)企业所创营业收入的多少是反映企业经营管理水平的一个重要标志 2．营业收人管理的基本要求 2．营业收人管理的基本要求(1)搞好销售预测，确定营业收入目标 (2)建立营业收入目标责任制 (3)掌握市场行情，合理确定价格 (4)采用多种销售方式，扩大产品销售数量 3．成本费用管理的意义和途径 3．成本费用管理的意义和途径 在市场经济条件下，加强成本费用管理，对于提高经济效益，增强竞争能力具有重要意义。 (1)提高劳动生产率 (2)节约物资耗费 (3)提高劳动资料的利用率 (4)提高企业经营管理水平，节省期间费用 二、利润分配管理二、利润分配管理 (—)利润分配的原则和程序 企业在进行利润分配时应遵循：①依法分配原则；②兼顾各方利益原则；③分配与积累并重原则；④投资与收益并重原则；⑤盈亏自负原则。 (1)弥补以前年度亏损 (2)提取法定公积金。 (3)提取法定公益金。 (4)提取任意公积金。 (5)向投资者分配利润或股利。 null (二)利润分配与投资、筹资之间的关系 (三)确定利润分配政策应考虑的因素 1．法律因素 2．股东因素 3．公司因素第五节 财务报表分析第五节 财务报表分析一、财务报表分析的作用 1．财务报表分析可以正确评价企业过去的业绩 2．财务报表分析可以较为全面地分析企业现状 3．财务报表分析可以评估企业潜力 4．财务报表分析可以在一定程度上揭示企业风险 二、财务分析的目的 二、财务分析的目的 1．企业所有者 2．企业债权人 3．企业经营决策者 4．政府经济管理机构三、财务指标分析三、财务指标分析(一)变现能力比率 1．流动比率 =流动资产／流动负债 2．速动比率 =(流动资产—存货)／流动负债 (二)长期偿债比率 1．资产负债率=负债总额／资产总额X100％ 2．产权比率=负债总额／股东权益X100％ 3．已获利息倍数=息税前利润/利息费用null (三)资产管理比率 1．存货周转率 存货周转率=销售成本／ 平均存货 存货周转天数=365／存货周转率 =平均存货X365／销售成本 2．应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入／平均应收账款 应收账款周转天数=360／应收账款周转率 =平均应收账款X360／销售收入null3．流动资产周转率和总资产周转率 流动资产周转率=销售收入／平均流动资产 总资产周转率=销售收入／平均资产总额 (四)盈利能力比率 1．销售净利率 销售净利率=净利／销售收入X100％ 2．资产净利率 资产净利率=净利润／平均资产总额X100％ 3．净资产收益率 净资产收益率=净利润／平均净资产X100％ 4．资本保值增值率=所有者权益的期末总额/所有者权益的期初总额