金道环球投资

金道环球投资 金道环球投资 2011年11月01日 金道环球投资:风险情绪升温，日本央行干预，非美货币大幅下跌 欧元兑美元 欧元兑美元经历了上周五的整固后，汇价于10月31日开市后出现大幅的回调。亚洲盘开市后，欧元兑美元窄幅下跌，之后跌幅扩大，从当天高位1.4170下跌至低位1.3828，一天波幅超过350点，并将10月27日大部分的升幅回吐。 欧盟峰会结果的利好因素已经被市场消化，忧虑和风险因素重新主导汇价走势。明显地，上周三欧盟峰会的新一轮措施缺乏细节，也不难看见其政策的不确定性和漏洞。措施只是一个让欧元区赚取时间的。 新措施主要解决现有的债务问，但如何保证往后欧元区国家债务不增反减就没有详细描述。解决欧洲债务问题的关键就是可以保证债务已经受到控制，但是现在没有迹象显示欧元区国家真有能力降低自身的债务。如果国家债务不减低，该政策只能推延债务危机爆破，不会解决任何问题。 欧元区现在可以重点选择推动经济增加或者缩减财政。但是两者都有一定的难度执行。首先，现时欧元区经济前景令人担忧，于10月31日公布的欧元区9月失业率预测为10.0%，实际数据为10.2%，数据差于预期，显示欧元区失业率有再次上升的趋势，更可能是欧元区经济再次衰退的迹象。在失业率一直高企，国民收入不能保证，国家难以支付不断面临的庞大债务，最终还是会导致违约。 同时，除了欧元区，美国、日本和发展中国家的经济前景也不容乐观:日本工业受到日圆升值的负面影响，拖累日本经济增长。另外，作为带动经济火车头的中国近来也不断受自身问题困扰:通胀高企、房价泡沫和过度贷款导 致银行坏账等等。多个数据显示中国经济增长将会有所放缓。于10月31日公布了美国10月芝加哥采购经理人指数，预测为59，实际数据为58.4，数据差于预期，显示美国工业可能继续放缓。 如果全球经济放缓或衰退的话，经济疲弱的欧元区将无法避免地一同陷入衰退的情况。同时，评级机构于先前已经放话若欧元区经济再次衰退，将再次降低意大利、西班牙、葡萄牙等等欧元区国家的信贷评级。这将导致信贷成本上升及欧洲债务危机再次升温，需要注意的是德国已经多次表明不会再为债务国提供更多的资金，问题再度升温的话，可能会导致债务危机爆破。 重点维持观望欧元区公布有关新措施的细节、个别国家就债务问题所作出的政策和欧洲银行重组方案等等。 美元兑日圆 上周一美元兑日圆跌破走势后，市场等待了一周后，日本央行终于再次对日圆进行干预，以抑制日圆升值强势。于10月31日，由于央行干预，美元兑日圆出现强势反弹。从当天低位75.57两小时内上升至当天到位79.53，波幅达到300点。其后汇价于79受到重大阻力而出现回调，在78.00左右价位整固。 经过市场多番猜测后，日本央行终于在10月31日对日圆进行干预，终结了日圆多日的升势。于同一天，日本公布9月营建订单年率，数据上月数值为9.3%，今月数据为-9.3%;日本9月新屋开工年率预测为8.6%，实际为-10.8%，两个数据差于预期，显示日本建造业出现大幅衰退。 虽然日本央行干预后美元兑日圆回升不少，但是基本面上，日圆维持强势。于10月31日公布了美国10月芝加哥采购经理人指数，预测为59，实际数据为58.4，数据差于预期，显示美国工业可能继续放缓。在全球经济前景不明朗的环境下，日圆将维持升值走势。另外，近来市场对欧元区债务问题从乐观开始变为忧虑主导，欧洲公布的新措施在执行细节上还有多个不确定性，导致资金回流避险货币日圆。观望日圆后市逐步走强，情况类似之前日本干预后的走势。 澳元兑美元 澳元兑美元跟随欧元兑美元出现回调，亚洲盘开市后出现跌势，汇价从当天高位1.0709急速下跌至当天低位1.0507，波幅达到200点。到达低位后汇价出现小幅回升，其后继续下探。 近来，铁矿石现货价格出现大跌，这对出口原料推动经济的澳洲做成打击。在全球经济不明朗的情况下，建造原料价格一直不断下跌。日本于10月 上月数值为9.3%，今月为-9.3%;日本31日公布9月营建订单年率，数据数据9月新屋开工年率预测为8.6%，实际为-10.8%，两个差于预期，显示日本数据 建造业出现大幅衰退。铁矿石的跌价将拖累澳洲的出口，并对澳洲经济有很大的负面影响。 另外，澳洲之前显示通胀问题已经受到控制，于10月31日公布 数据 澳洲10月TD通胀月率及年率，前值分别为0.1%及2.8%，实际数据为0.1%及2.6%，显示通胀温和。在经济放缓的情况下，澳洲将有可能减息推动经济增长。在减息预期下，澳元开始走弱。 金道环球投资 2011年11月1日