担保理财业务发展分析

第 25卷 � 第 4期 洛阳理工学院学报 (社会科学版 ) Vol�25� No�4 2010年 8月 Journal of Luoyang Inst itute of S cien ce and Technology( Social S cience) Aug� 2010 担保理财业务发展 顿 � 雁 � 峰 (郑州大学 升达经贸管理学院, 河南 郑州 451191) 摘 � 要: 担保理财是一种新型的投资工具, 以低风险、高收益的特点吸引了大量投资者。由于担保行业进入门 槛低、监管宽松, 使当前的担保理财产品又具有较高的风险性。因而, 加强行业监管与自律、完善相关法律制 度, 成为担保行业发展的重要一环。 关键词: 担保理财; 风险; 非银行金融机构; 监管 DO I: 10. 3969 / .j issn. 1674- 5035. 2010. 04. 015 中图分类号: F830�593� � � 文献标识码: A� � � 文章编号: 1674- 5035( 2010) 04- 0054- 04 收稿日期: 2010- 05- 30 作者简介: 顿雁峰 ( 1977- ), 女,河南郑州人, 硕士,讲师, 主要 从事金融市场研究. � � 信用担保机构的业务有融资担保、非融资担 保、金融衍生品担保等, 其中融资担保是最重要的 一项业务。中小企业融资担保, 本质上是一种资金 借贷的中介服务, 主要为中小企业向商业银行贷款 提供担保, 并从中收取一定的担保费用。对于商业 银行来说, 信用担保类似于保险, 如果借款人不能 按期还款, 担保机构将履行代偿责任。这不仅有效 降低了银行不良贷款率, 还免去了其对中小企业信 用调查的成本。但是, 由于在与商业银行合作中风 险分担不合理, 且商业银行准入门槛过高, 多数商 业性信用担保机构不愿意、也没有能力与商业银行 合作。近两年来, 担保机构开始通过向投资者提供 投资担保的形式, 吸引社会闲散资金投资给中小企 业。对于投资者来说, 这种投资方式被称做担保理 财。担保理财业务在为中小企业搭建资金平台的同 时, 也为居民提供了一种新的理财方式。 1 担保理财概况 1�1 担保理财概念 担保理财是指出资人将资金借贷给经过担保公 司严格考察并审核通过的以房产、汽车或其他资产 作为抵 (质 ) 押物的具备较强还款能力的借款人, 担保机构作为中介, 对借款人的资金使用及回收情 况进行全程监控并提供担保的一种短期投资方式。 担保理财的本质是一种民间借贷。由于投资者很难 对借款人进行风险掌控, 在担保理财过程中, 投资 者把风险考察和监控的责任委托给专业担保机构。 因此, 担保机构既是资金供求的信息中介, 也是借 贷关系的担保人, 还是信用、风险的管理者。 1�2 担保理财一般 担保理财的一般流程包括以下几个方面: 首先, 担保机构通过各种渠道向具有投资理财意向的客户 宣传担保理财知识, 吸引客户登记担保理财, 明确 意向理财金额、期限和期望利率。其次, 担保机构 还要寻找借款人。担保机构同样是通过各种渠道, 以贷款速度快、还款方式灵活、门槛较低等优势吸 引借款人, 明确借款金额、期限和期望利率。为保 证三方利益, 担保机构要对借款人进行资信调查, 要求借款人提供可抵押资产, 并由第三方对抵押资 产进行价值评估, 由此确定借款额度。再次, 担保 机构将最适合的出资人和借款人进行配对, 由担保 机构、出资人、借款人三方同时在场签订借款协议, 办理资产抵押和公证, 出具保函。最后, 借款人按 照约定偿还本金和利息, 否则由担保机构代偿, 担 保机构代偿后可处理抵押资产, 以弥补损失。 2 担保理财发展的动力 2�1 担保机构方面 2�1�1 中小企业融资担保需求旺盛 河南省中小企业占全省企业总数的 99�9% , 他们贡献了全省生产总值的 38�3%、工业增加值 的 73%、税收的 83%、出口额的 62�6%和就业的 75%。但由于大多数中小企业处于产业链的后端, 第 4期 顿雁峰: 担保理财业务发展分析 不具备独立的产品开发能力, 市场开拓能力有限, 发展不稳定, 并存在信息不透明、财务不健全等问 题, 普遍面临资金短缺、融资难、贷款难的问题。 国有控股商业银行、股份制商业银行、农村金融机 构均对信用贷款制定了严格的发放标准, 甚至部分 商业银行取消了纯信用贷款。同时, 各金融机构也 对抵押贷款的抵押物作了严格限定, 使得中小企业 大部分抵押物都不符合贷款银行的要求, 获得抵押 贷款比较困难。因此, 中小企业由于可抵押资产 少、贷款风险大等原因, 对担保的需求较大。 2�1�2 商业银行担保贷款供给不足 与担保需求旺盛相矛盾的是, 商业银行向担保 机构提供的担保贷款相对短缺。由于河南区域经济 欠发达, 信用环境相对较差, 信用风险相对较大, 商业银行对担保机构的认可度不高。虽然部分担保 机构与商业银行签订有规范的合作协议, 但银行对 于保证金的要求相对较高, 真正能够与商业银行进 行合作的担保机构多数是政策性担保机构, 仅有少 量注册资本金额较高的商业性担保机构有能力获得 商业银行的担保贷款。对于占担保机构数量八成以 上的商业性担保机构来说, 尤其是规模较小的担保 机构, 只能转向日益丰富的民间资本, 以投资回报 较高的担保理财方式吸收社会闲散资金进行担保 贷款。 2�1�3 担保行业进入门槛低 设立商业性担保机构仅是由地级城市人民政府 进行审批, 由同级工商管理部门进行工商登记注册 即可, 不需要人民银行、银监部门的核准。任何个 人和企业均可按照公司法要求注册设立担保机构, 没有经营范围的规定和限制。对最低注册资本金的 要求也是到 2010年 3月, 才由银监会等八部门联 合发布了 �融资性担保公司管理暂行办法 , 要求 融资性担保公司注册资本不得低于 500万圆人民 币。表 1显示了截至 2010年 3月底河南省担保机 构的注册资本规模比例, 可以发现规模较小的担保 机构仍占绝大多数。 表 1� 河南省担保机构资金规模层次 担保机构资本金、 担保基金规模 在担保机构中 所占的比例 1亿圆以上 4�71% 5 000万圆 ~ 1亿圆 (不含 ) 11� 67% 5 000万圆以下 83� 62% 资料来源: 河南省工业和信息化厅. 2�1�4 监管宽松 在 1999年以前, 根据人民银行 �金融机构管 理规定 , 中小企业信用担保机构为非银行金融机 构, 由中国人民银行统一负责监管。但自 1999年 国家出台 �建立中小企业信用担保的试点体系指导 意见 后, 中小企业信用担保机构被界定为非金融 机构, 由多部门组成的信用担保监管委员会进行监 督管理。然而在实际运作中, 长期多头管理造成了 担保行业实际上的监管不力, 甚至成为监管盲区。 2009年初, 国务院办公厅下发了 �关于进一步明 确融资性担保业务监管职责的通知 , 建立了融资 性担保业务监管部级联席会议, 并确立了牵头部 门, 但对各部门在监管中的具体职责特别是涉及的 金融业务该如何监管等问题并没有明确。 2�2 民间资金方面 2�2�1 民间资金投资理财需求旺盛 随着可支配收入的增加, 我国居民的理财意识 发生了重大改变。十七大更是明确提出要创造 机会增加公民的财产性收入。股票、国债、基金、 黄金、保险、人民币理财等金融产品的热销, 折射 出居民理财的巨大热情和日趋理性的投资心态。统 计数据显示, 虽然我国城镇居民财产性收入占总收 入的比重较小, 但呈现出快速增长态势, 增长速度 大大超过了同期居民可支配收入以及工资性收入的 增长速度。 2�2�2 担保理财经营风险较低 与直接投资不同, 担保机构只是为民间借贷双 方提供信息中介服务, 同时为符合担保条件的借款 人提供担保, 为出资客户提供专业化的信用管理服 务。一旦借款人未能按期支付本息, 担保机构的代 偿保证了投资者的投资利益。同时, 担保机构均要 求借款企业有价值不低于贷款金额的抵押资产, 抵 押资产仅按市值的 70%进行抵押。所以, 担保机 构代偿后可以从处理抵押物中获取代偿补偿, 有效 地降低了担保理财的经营风险。 2�2�3 担保理财收益较高 担保理财属于民间借贷, 按照最高人民法院 �关于人民法院审理借贷案件的若干意见 的相关 规定, 民间借贷的利率可以适当高于银行利率, 但 最高不得超过银行同类贷款利率的 4倍。现行的一 年期银行贷款基准利率为 5�31% , 那么民间借贷 利率只要不超过其 4倍也就是 21�24%, 就是符合 55 � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 洛阳理工学院学报 (社会科学版 ) 第 25卷 国家规定的。调研显示: 老牌、实力较为雄厚的担 保公司实行的担保理财收益率一般较低, 且少浮 动, 基本维持在 12% ~ 15% 的水平; 成立时间较 短的担保公司的理财收益率相对较高, 理财收益率 至少为 14%。在相似的风险水平下, 担保理财收 益率较高。 3 担保理财引发的相关问题 由于目前没有统一的关于融资性担保机构的法 律规范, 也没有直接的金融监管机构, 导致了担保 行业混乱的局面。担保机构操作不规范, 引发了一 系列问题。 3�1 操作不规范, 涉嫌非法集资 正规担保理财与非法吸收存款的本质区别是, 担保公司既不揽存资金也不占有借贷双方的资金, 只是为借贷双方提供信息中介服务, 为出资人提供 担保服务。然而, 调研发现部分担保公司业务不规 范, 涉嫌非法吸收存款。 目前比较常见的担保理财有三种形式: 一种是 资金等项目方式, 担保公司在收到企业的借款申请 后对其进行信用资信调查, 然后推荐给理财客户, 由出资人自己将理财资金直接转入借款人帐户; 另 一种是联合理财, 担保公司将合格的借款人推荐给 众多出资人, 出资较少的客户与出资多的客户签订 借款协议, 由出资大户将资金转入借款企业; 第三 种是委托理财, 以购买理财产品的名义, 或没有任 何名义, 出资人先将理财资金划入担保公司帐户, 且当日即开始计息。 第一种理财方式操作相对较规范, 担保公司本 身不直接接触借贷资金。第二种联合理财方式虽然 担保公司没有直接接触资金, 但由于是在担保公司 的牵线搭桥下, 出资人之间形成了一个新的借贷关 系, 一旦发生纠纷, 小出资人的权益很难得到保 障。第三种委托理财是担保公司在可能没有任何借 款需求的情况下要求出资人将资金转入担保公司帐 户, 由担保公司对众多出资人的资金进行集合管 理, 涉嫌非法集资。作为非银行金融机构, 委托理 财属于非法吸收存款。 3�2 理财收益率高, 涉嫌高利贷 随着民间资本和政府资金的大量涌入, 担保行 业不断发展壮大, 理论上可以使资金供给逐渐地大 于需求, 理财收益率应该降低。但调研发现, 近两 年的理财收益率不降反升, 月利率最低为 10% , 个别公司最高达 25%, 甚至高达 30% , 远高于同 期银行贷款利率的 4倍, 涉嫌高利贷。 各担保公司推出担保理财的流程没有太多差 异, 之所以出现理财收益率的差异是因为担保公司 对贷款客户考察的门槛高低不同。一些愿意支付较 高融资成本的项目多属于急需资金救急、运营风险 较高的企业, 而风险控制严格的担保公司往往不愿 为这些项目做担保。从另一角度讲, 企业肯出高息 说明他的贷款难度比较大, 资金链可能更紧张、经 营风险更大。因此, 借款企业为投资者支付的利息 越高, 其自身面临的压力就越大, 风险也就越大, 投资者在享受高息的同时也面临着高风险。 3�3 风险为零的虚假宣传 担保理财与一般的股票、基金、国债等理财方 式有着本质区别, 与商业银行的信贷业务有些类 似。商业银行储户的存款收益由商业银行做担保, 担保机构理财客户的投资收益由担保机构做担保。 二者的不同点在于银行储户并不知道资金会借给 谁, 而担保理财客户是直接将资金划拨给借款企 业。因为有了担保机构的担保及代偿, 有些担保公 司对理财客户进行 !理财风险为零 ∀ 的宣传。 任何投资都是有风险的, 担保理财的风险是可 控的, 但绝不是零风险。担保理财出现风险的渠道 主要有两方面: 一是出现违约风险, 当借款企业无 力偿还本金和利息时, 担保机构以各种理由拒绝代 偿或没有能力代偿; 二是担保机构对风险控制的水 平较低, 操作不规范, 风险拨备不足, 引发经营风 险甚至是倒闭。 3�4 抵押资产的受益主体不明确 资产抵押尤其是房产抵押是担保机构在办理担 保业务时为防范风险而采取的一种反担保措施。在 实际的操作中, 借款企业的抵押资产既可办理在投 资人名下, 也可办理在担保公司名下。根据 �中华 人民共和国物权法 �中华人民共和国担保法 的 规则及相关司法解释, 资产抵押至担保机构名下, 担保公司作为反担保抵押权人不能随意处置抵押资 产, 必须在履行其代偿义务、取得出资人出具的垫 款证实后, 才能获得债务追偿权。如果资产抵押在 出资人名下, 即使担保机构因倒闭或违约不履行代 偿责任, 出资人的权益也能通过转让抵押资产获得 保障。但是, 如果担保机构正常代偿后, 抵押权依 56 第 4期 顿雁峰: 担保理财业务发展分析 然在出资人, 因抵押权无法转让而造成追偿债权困 难, 有些担保机构便借机不予以代偿。 4 发展建议 4�1 完善法律, 加强监管 首先, 应尽快出台专门的担保机构法, 明确担 保机构的经营范围、资本金、岗位设置、从业人员 资格要求、银监部门的核准或备案等, 尤其要大幅 度地提高商业性担保机构的进入门槛; 其次, 尽快 出台相关担保业务监管办法, 商业性担保机构作为 经营信用的企业, 是一个高风险行业, 应将其纳入 非银行金融机构监管体系, 由银行业监管部门负责 统一管理, 严禁超范围经营、内部控制不严、风险 管理不良等行为; 再次, 重新修订我国担保法, 重 视对专业担保人权益的保护; 最后, 政府部门要解 决担保资金与贷款放大比例和财政支持、税费减免 等的配套措施, 并能从财政预算中安排担保机构补 偿基金等, 为担保机构营造良好的经营环境。 4�2 规范经营, 促进长期持续发展 首先, 担保机构本身要加强自律, 在正式的法 律出台之前, 严格按照规章办事, 避免超范 围、超规模经营; 其次, 认真探索行业发展规律, 进一步完善担保理财产品的, 不断开发新品 种, 合理设置收益水平, 保证不高于同期商业银行 贷款利率的 4倍; 再次, 加强对担保贷款使用的全 程监控, 防止借款企业挪用资金、到期不还等现象 发生; 一旦借款企业违约, 应尽快进行代偿, 以保 证投资者的利益, 增加担保机构自身信用, 从而促 进担保机构长期的可持续发展。 5 结 � 论 当前担保理财乱象产生的根本原因就是缺乏行 业监管, 担保机构内部风险控制不足。随着相关法 律、规章制度的不断完善, 担保行业将面临洗牌局 面, 部分担保机构的合并、重组、破产将不可避 免。同时, 随着我国利率市场化和金融机构服务水 平的提高, 越来越多的符合条件的中小企业将无需 通过担保公司就可以直接得到贷款, 商业性担保公 司存在的空间将逐步受到挤压。因此, 担保理财产 品的收益率会逐步降低, 甚至被其他产品所替代。 所以, 当前投资者进行理财时, 需要认真考察担保 公司资质、信用水平, 把握投资机会, 不要为了贪 图高回报, 将自己的资产置于高风险境地。 参考文献: [ 1] 李大军, 徐登平.破解中小企业融资 !瓶颈∀: 民间资本与 信用担保机构的发展 [ J].金融参考, 2009, ( 6). [ 2] 胡章灿. 民间资本大量进入融资性担保行业的调查与思 考 [ J] .湖南财经高等专科学校学报, 2009, ( 12). [ 3] 胡海波. 我国中小企业信用担保制度问题研究 [ D ]. 湖 南大学, 2007. An Analysis of F inancing Business Deve lopm ent in Guaran tee Agencies DUN Yan�feng ( Shengda E conom ics T rade& M anagement Co llege of Zhengzhou Un iversity, Zhengzhou 451191, Ch ina) Abstract: Guaranteed financ ing is a new�type o f investment veh icle wh ich draw s a g reat number o f investors due to its low risks and h igh profits. How ever, because of the low thresho ld of the guarantee industry, the slack superv ision and managemen,t the guaranteed financing products at present are also h igh ly risky. Therefore, to streng then the superv ision and self�regulat ion and to perfect the related law s and regu lations are the effect ive assurance for the guarantee industry to have a sound deve lopm en.t K ey w ords: guaranteed financing; risk; non�bank financ ing institute; superv ision (责任编辑 � 陈素玲 ) 57