风险资本家因素 家庭投资理财，推荐来福士燕窝生态园

不得不承认，在多重因素的影响下，中国房地产已然进入真正的“拐点”。一线城市房价大幅下跌。继中国股市迈入“漫漫熊途”，当炒股成为败家的方式，中国房地产也让投资者损失惨重。投资者不得不考虑把钱投向别的渠道。记者了解到最近不少“家庭财政大臣”家里的女性，已经开始把更多的可能赚钱的渠道延伸到新兴投资理财产品。 笔者认为现代女性家庭投资理财需要的三大重要因素：1）投资回报高2）家庭健康财产保障 3）家庭休闲旅游。 新加坡来福士地产集团，联合中国平安保险，携程网推出女性首选的投资理财产品，最高收益的家庭理财产品---来福士燕窝生态园TM。投资回报可达好多倍以上，结合了平安保险价值30万的人身安全、健康和家庭财产安全，彻底免除后顾之忧。也结合了携程网价值5000元的新加坡来福士燕窝生态园TM考察旅游套餐，可用于新加坡4天3夜机票住宿自由行，其中半天会统一安排来福士燕窝生态园TM参观，其它时间可自由观光购物。如果不去新加坡考察，也可用这5000元旅游预订携程网的国内外机票或旅游套餐。 来福士燕窝生态园TM是最完美的家庭理财产品。赚钱、家庭健康保障、家庭休闲旅游，一次投资，三重保障。一次选择，一生受益。从其售价走势图 www.ywsty.com, 就可以很明确的感受到其被追捧的程度，过去12个月一路走高，投资者平均都赚了50-100%之间，不过比起将来的涨幅，现在仅仅能算是微涨。笔者和各媒体的专家们都深深地有着同感，这个燕窝生态园就像是房产10年牛市暴涨的第1年，错过了10年投资房产赚大钱的人，可不容再次错过人生少有的赚大钱的机会。 (1)法规和政策因素。在市场经济条件下，法律和政策是风险投资得以生存和发展的所必须的宏观因素。在进行风险投资的运作过程中必须涉及到相关的《公司法》、《合同法》以及《知识产权法》等法律条款，完善这些法律保障体系可以规范风险投资市场，保护投资人和企业双方的利益。政府也可以相应的制定《风险投资法》、《风险投资公司法》、《风险投资基金管理法》等约束投资者的行为，规范风险投资运作，使风险投资健康有序的发展。而政府的政策能够为风险投资主体提供利益驱动。政府的税收政策直接影响风险投资的发展。各国政府为发展风险投资均有相关的具体政策出台（见3），其函概了对资金来源渠道、中介机构、审查机构、投资领域、税收政策以及交易作相应的规定。比如，在增值税问题上，台湾对投资于风险企业的投资者实行个人投资抵扣（相当于减税制度），而对于投资于一般公司或行业的个人无此项相应的税收优惠政策。政府也可以提供软贷款鼓励风险投资支持高技术中小企业，为风险投资走出S曲线陷阱提供条件。 　　(2)技术创新因素。风险投资是高技术经济发展的一个重要组成部分。高技术经济发展则是依存于高技术的发展。而高技术产业的发展，是以技术创新为生命线的。因此，如果没有技术创新的需求，风险投资的供给将失去其价值。所以在发展风险投资业必须以高技术产业发展的技术创新的客观需求为动力，不可主观盲目去遍地开花。 　　(3)金融市场因素。风险资本市场是当今货币市场和资本市场高度结合的产物。风险资本市场为了满足高技术产业发展速度经济性的要求，要具有速度投融资的功能；为了满足高技术产业发展的关联经济性的要求，应具有提供组合投融资的功能；为了满足高技术产业发展范围经济性的要求，要具有规模投融资的能力；为了满足高技术产业发展范围经济性的要求，要具有广泛投融资的功能，如此才能保证系统的风险资本供给。金融市场是实现该技术产业发展的投融资多阶段性、结构耦合性、工具多样性的风险资本市场环境。并不是仅仅有了一些风险投资基金就可以进行风险投资运作的。风险资本的竞争性、流动性和增值性，来源于高技术产业发展投融资体系的系统性、金融市场的完善性。 (4)风险资本家因素。在实施风险投资的整个过程中，风险投资家并不满足于扮演消极的投资人角色。更为重要的是，他们通过对所投资企业运作过程的积极参与，为其未来的成功正如了增值活力。当资金的供给者和使用者结成合伙关系并进行富有成效的合作时，风险资本运作的效果就达到了其最理想的状态。正是由于风险投资家对特定项目投资过程一系列环节的积极参与，才使风险投资家从消极的资金供应者和投资上中脱颖而出。另外，风险投资与传统的银行业有很大的不同，在其整个过程当中有着鲜明的个人特征。这就要求风险投资家具有较高的素质。根据Chris Thompsom对600名美国独立的风险投资家进行研究，其中97%有一个学士学位，85%获得硕士学位，55%获得MBA，18%从哈佛获得MBA。另外还有21名博士学位，14名拿到了会计师证书（CPA或CFA），并且他们获得学士学位后工作的经验（各种经验）的平均年限是21.8年。 　　从历史渊源来看,风险投资产业产生于技术创新活动的蓬勃发展之中。具体有以下几个原因。一是技术创新的资金需求促进了风险投资的产生。由于技术创新本身的高风险性、高回报性的特点,特别是技术创新活动对资金的客观要求,催生了风险投资这一具有开创性的投资方式的产生。二是创新技术产业成为风险投资资本增值的主要途径。技术创新的出现,特别是那些能提供巨大消费潜力以及高收益的技术,能促进风险投资行业的兴旺和扩大高科技产业化,是现代科技成果转化为现实的产品和劳务的过程。随着高科技产品业务不断发展壮大和相关政策法规的不断完善,风险资本在全球范围内得到了加速扩张。三是风险投资本身也是一种科学的创新活动。风险投资活动不同于传统的投资方式,从融资投资方式、组织管理方式、项目评估决策方式到资本市场运作方式都进行了一系列的创新,建立了一套行之有效的运行机制,产生出独特的资源整和、资金配置、激励与约束效应。因此,风险投资具有来源于创新活动的文化血脉。风险投资活动所体现出来的正是一种科学的创新型文化。 　　风险资本只有投资于高新技术产业才能实现资本增值,而高科技产业也只有在风险资本投资的前提下才能迅速产生效益和实现持续发展,二者相互影响相辅相成,缺一不可。 在核算的具体选择上,确定投资企 业对被投资单位是否具有实质性影响是十分重要的。按《企业会计准则——投资》的规定,是否具有实质性影响的标准是看投资企业与被投资单位之间是否存在控制、共同控制或重大影响,如果存在则为有实质性影响,反之则否。从这一规定及相关说明来看,核算方法的选择在很大程度上取决于投资企业对其在被投资单位可供分配利润中所占份额的可控制程度。当这种可控程度较高,投资企业有权按自己的意愿从被投资单位实际取得投资收益、或有权否决一切不利于自己实际取得投资收益的决议时,则倾向于采用权益法,反之,则倾向于选用成本法。 显然,前述规定是不完善的,它并未考虑长期股权投资在投资企业总资产中所占的比例情况。实际上,在这一比例较高的情况下,即使投资企业在被投资单位所有者权益中所占份额难以使其对被投资单位产生实质性影响,但被投资单位的盈亏及资产的受赠等行为仍会在实质上对其财务状况及相关指标产生影响。如果投资企业仍按前述规定选用成本法对相关的长期股权投资进行核算,投资企业投放到相关长期股权投资上的那部分资产的运营状况将得不到充分的披露,进而极大地影响到投资企业会计信息的质量。例如,我国大量上市公司即使盈利也从未进行过利润分配,这就使得许多采用成本法对长期股权投资进行核算的法人股东(投资企业)未能在其会计上反映出这部分投资的真实情况。因此,在这种情况下,投资企业使用权益法对相关的长期股权投资进行核算应是最优的选择。 价值投资的理论发展 最早对价值投资理论进行研究的学者是马克思,他认为,股票价格会随他们索取的收益大小和可靠程度而变化,同时股票价格由预期收入决定,因此又具有投机的性质。在马克思研究的基础上一些西方学者作了进一步的研究。美国着名的投资家本杰明.格雷厄姆,1934年出版的《证券分析》一书,被尊为基本分析方法的“圣经”,他认为,长期而言,股票的价格取决于企业的发展和企业所创造的利润,并与其保持一致,而短期价格却会受到各种因素影响而波动,尽管金融资产价格波动很大,但其基础价值稳定且可测量。1961年,莫迪格利尼和米勒提出了股利分配政策与公司价值无关的MM理论。该理论认为在严格假设条件下,股利政策不会对企业的价值和股票价格产生任何影响,一个公司的股票价格完全是由其投资决策所决定的获利能力决定的。MM 理论框架是现代价值评估的思想源泉,它促进现代价值评估理论的蓬勃发展。在这一基础上,人们经过大量的研究和论证,最终确立了决定股价的一个基本的变量——自由现金流,并由此提出自由现金流贴现模型。 .传统的银行储蓄方式不能抵消通货膨胀对个人财富的影响. 勤俭节约是我国传统美德之一。过去我国居民较为稳健的投资风格和稀缺的理财产品决定了我国是一个高储蓄率的国家。储蓄曾经是我国居民主要的资产保值增值途径。然而凯恩斯在其着作中曾提出了着名的“节俭悖论”，即储蓄率升高，虽然使得个人储蓄增加，但却使得国民收入由于消费的减少而减少。从宏观角度看，我国经济外贸依存度过大，致使在人民币升值周期中外贸促出口企业损失非常严重。而储蓄率过高，内需不足，导致产品市场上供大于求。这本身限制了中国经济的快速健康持久发展。从微观上看，即使是定期存款，所得利息也少的可怜完全不能跑赢CPI。虽然存入银行的利息上调了，可是靠利息的收益率远远低于如今的通货膨胀率，个人账户上的存款变得越来越不值钱而若算上资金的机会成本，负利率的阴影始终笼罩着银行存款，使得它们在通货膨胀下不断贬值。 2.投资品种难以选择. 我国产业投资基金存在的问题 资料来源：来福士燕窝生态园 网址：http://www.ywsty.com 客服：4006 876 266 地址：上海黄浦区西藏南路268号来福士广场51楼