中国四大银行分红情况

中国四大银行分红情况 【财新网】(记者 温秀)根据公司治理程序，很快将会通过董事会和股东大会决定2011年各行的利润分配情况，控股股东汇金公司建议对四行的分红比例做出调整，从上年的40%下降至35%，不过上述政策仍需经过董事会和股东大会的审议。 如果成行，则将是工、中、建三大行连续第三年降低分红比例。粗略估算，与2008年50%的分红比例相比，三年间通过降低分红比例共为三大行多留存核心资本近1400亿，而汇金公司则少获分红约700亿。 分红政策的动态调整，极大地缓解了上市银行的资本压力，然而却不能指望通过持续降低分红，“一肩担尽万古愁”。据汇金公司有关人士透露，“前几年利润留存成为国有银行补充资本的主要来源，是建立在利润高速增长基础上的，随着经营方式的转变和资本约束机制的加强，银行的资本需求无法单纯依靠减少分红来满足，从长期来看，转变银行业经营方式以降低资本消耗，才是根本途径。” 在高速增长和严格监管的双重压力之下，中国银行业自2008年以来持续面临较大的再融资压力。而经历了2009年的再融资元年之后，市场对于银行业再融资的恐慌从未停止。 仍在修订、已经推迟实施的商业银行资本充足率管理办法，将直接决定着未来两年银行业是否会再掀融资潮。 由于缺乏可持续的资本补充渠道，冀望降低分红比例、提高利润留存的呼声一直不绝于耳。 事实上，目前利润留存已经成为国有银行补充资本的主要来源，在银行新增资本中的占比已经远远高于国际同业。从2008年到2010年的三年间，工、中、建三行新增的一级资本中有2/3来自利润留存。 分红回顾 四大行在上市之初，就曾参照国内外同业的股利政策，根据自身的经营业绩、财务状况、发展前景和资本需求，确定了上市后三年内的现金分红政策。根据上述政策，自上市后到2007年，工、中、建三行分别以55%、45%和45%的比例进行现金分红。 汇金公司在2008年推动三大行将以前差异较大的分红比例统一调整为50%，力求为大型银行平等、有序竞争创造良好环境。 此后，为应对国际金融危机，四大行加大了信贷投放力度，同时也出现了一定的资本缺口。上市银行再融资一度令市场风声鹤唳。在这种背景下，汇金支持并推动工、中、建三行2009年的分红比例从50%降至45%，此举为三行补充核心资本约186亿元。而仍处于股改初期的农行，则暂定为30%。 2010年，汇金再次推动分红比例动态调整。当年，三家银行的分红比例进一步下降至40%。与50%的分红比例相比，此举一年可为三行补充超过400亿元的核心资本。农行由于上市前 已将上半年净利润的70%作为特别股息分配给老股东，下半年常规分红的比例则按照承诺区间的低限即35%执行，全年平均分红比例达52%。 汇金思路 财新记者从汇金公司有关人士处获悉，中国的国有企业和上市公司的分红问题在较长一段时间内都为社会广为关注，近年来的政策导向，倾向于引导和鼓励企业重视股东利益、完善分红制度、提高分红水平。“十二五规划”就明确提出，要“扩大国有资本收益上交范围，提高上交比例”，“完善股份制企业特别是上市公司分红制度”。对于四大行来说，在股份制改革之后即按照公司治理的要求，建立了比较完备的分红机制。在分红政策的制定上，力求在国家、银行和股东三者之间实现最佳平衡。 对国家而言，要考虑以银行对国有股东的分红适度偿还国有商业银行的改革成本，如填补“共管基金”缺口等。 对银行而言，则要考虑四行可持续发展的需要。一是要合理确定分红比例，使利润留存成为自身补充资本的重要途径;二是可比银行的分红政策要基本一致，以取得大致平等的市场竞争条件;三是分红政策要保持相对稳定，树立良好的市场形象。 对股东而言，则要以现金分红作为回报股东和落实资本约束的重要手段，要通过适当分红，强化对银行内部资金配置效率的审核监督，降低代理成本，提升银行的长期价值。 从国际同业看，一级资本数量在全球排名前列的十大银行，在金融危机前的1998年至2007年的10年间，10家样本银行累计将净利润的46%作为现金股利分配给普通股股东。而此后，从维护市场形象和投资者信心的角度，即使在金融危机后出巨额亏损的情况下，部分样本银行也对普通股股东进行了现金分红。 而在A股的上市银行中，除四行外另有7家银行自2007年以来连续四年进行了利润分配，其中包括交通银行和6家股份制商业银行(浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行和北京银行)。7家银行中，交通银行的总体分红比例最高， 四年间的平均分红比例为29%，但在2010年显著调低了分红，分红比例从30%以上降至17%，其他6家银行的分红比例介于18%-28%之间，平均为21%。 基于上述理念，经反复测算和一再权衡，汇金公司初步考虑支持四大行将2011年的分红比例从上年的40%降低至35%。 据上述不愿透露姓名的汇金公司有关人士介绍，上述分红比例的提出主要基于以下考虑: 首先是缓解各行资本充足率的压力。目前，《商业银行资本管理办法》还在制订之中，由于上述办法不仅对资本充足率水平提出相应要求，同时还对银行的监管资本口径和风险加权资产计量方法进行重大调整，预计该办法实施后，四行的资本充足率将有所下降，分红比例的动态调整将有助于缓解银行的资本压力。 上述人士示，尽管此举不能从实质上解决银行所面临的资本问题，但可表明控股股东 继续支持各行补充资本的态度和意愿。相对于分红，汇金公司更看重的是控参股银行的长期价值。 其次，是要考虑每股现金分红水平的基本稳定。而近年来四行盈利水平的持续提升也为灵活制定分红政策提供了有利的条件。根据初步测算，即使将分红比例下调5个百分点，2011年的每股现金分红水平仍能保持基本稳定并有所增长。汇金公司负责人告诉财新记者，此举既可以传递出银行业正常经营的信息，增强投资者信心，同时还能满足投资者对于稳定的现金收入的需求，这也是多数成熟的、盈利较好的企业通常采用的股利分配策略。 此外，国家关于海外个人投资者所得税政策的调整也是考虑的因素。 不过上述人士并称，以上只是汇金公司对2011年四大行分红政策调整的初步考虑，作为股东之一，汇金公司会以出资额为限，严格按照公司治理程序表达自己的意见。最终的分红政策，仍需董事会和股东大会的批准。 根据公司治理的相关程序，每年3月份的董事会将会讨论利润分配方案，并于5月召开股东大会审议。在此之前，按照惯例，汇金通常会提出初步方案，并与财政部、监管部门以及银行进行沟通。?