缺口理论与岛形反转

第五节  缺口理论与岛形反转     在一个平常的走势中，可以假设：今天的行情是昨天行情的延续，今天的开盘价应在昨天收盘价的附近。然而，当某一天开盘之前，有可能因突发事件的发生，导致供需极不平衡。此时一旦开盘，开盘价可能远远高于昨天的最高价之上，或低于最低价之下，这种情形就称为跳空高开或跳空低开。 所谓“缺口”就是指某一交易日（周、月）的股票最低价超过前一交易日（周、月）的最高价，或是某一交易日（周、月）的股票最高价低于前一交易日（周、月）交易的最低价。 缺口种类大致可分为：普通缺口、突破缺口、中续缺口和竭尽缺口。     一 普通缺口 缺口在极短的时间内被封闭，这种缺口就称为普通缺口，普通缺口无分析意义。 下图是三一重工600031自2007年12月19日至2008年2月29日的K线图。图中缺口为普通缺口，该缺口七个交易日后即被封闭。 二  突破缺口     所谓突破缺口，就是指股价突破了压力或支撑，向上或向下跳空突破所形成的缺口。它多数发生在形态形成的末期，如突破头肩顶的水平支撑线、突破三角形整理的支撑线或压力线、突破密集成交区。形态形成的时间越长，形态内股价波动的幅度越窄，突破后的股价越有活力，因而缺口就越有可能形成突破缺口。     对突破缺口的技术分析应把握以下两点：     1 向上突破其成交量必须放大；向下突破成交量是否放大并不重要。     2 所突破的缺口至少三天内不被封闭。若被封闭，该缺口就是普通缺口。     3 缺口越大，其后期的走势越强。 一旦出现向上突破的跳空缺口，投资者应抓紧时机买进；一旦出现向下突破的跳空缺口，投资者应抓紧时机卖出。 下图是大众交通600611自2007年10月24日至2008年2月5日的K线图。该股见低点10.53元后，上涨到前期低点12.08元形成的水平压力线下方12.07元。在压力线的作用下，股价下跌到10.53元形成的水平支撑线上方10.67元。从10.67元始股价开始上涨，最终以跳空高开的中阳线突破了水平压力线，在K线图上就形成了缺口。突破后在水平压力线上方整理，整理时股价最低达到12.13元，未跌破12.08元形成的水平支撑线，表明水平支撑线有效。此后股价开始上涨，最高达16.13元。从16.13元开始，股价在一个下飘旗形中整理。在整理的末期，股价先是在盘中跌破斜支撑线，最低价14.07元，收盘价在旗形区域内，下影线较长；两天后股价在盘中向上突破斜压力线，最高价15.98元，收盘价在旗形区域内，上影线较长。这两根K线暗示着市场对当时的股价有分歧，随后一根跳空低开的中阴线突破了斜支撑线，形成了向下突破的缺口，股价最后下跌到10.71元。     三 中续缺口     中续缺口又称持续缺口，是指股价在上涨或下跌的趋势中，股价加速上升或下跌所形成的缺口。它只是表示股价将维持原先的趋势。有时持续缺口发生在股价某一趋势的中点，也就是说发生在这个趋势开始与趋势结束之间的中点。因而持续缺口就有了很大的技术意义，它能大约估计股价可能到达的高点或低点，所以又称为“测量缺口”。一般来讲，持续缺口在突破缺口与竭尽缺口的中间位置。 另外，在上涨或下跌的行情中。还可能出现两次以上的持续缺口，每次持续缺口的出现，都说明价格跳空的行情有加强原先的趋势的力量。因此一旦出现上升行情中的持续缺口，投资者就应大量买进；一旦出现下跌行情中的持续缺口，投资者应立即卖出手中股票。 下图是上海梅林600073自2000年1月11日至2月18日的K线图。股价在9.16元筑底成功后，从9.17元开始上涨，先是一个跳空高开的阳线向上突破整理区域，形成突破缺口1，这个缺口不大，但意义很大。因为在整理区域内的七个交易日，成交量极大换手率超过100%，所以可以认为持有上海梅林股票的投资者成本在9.16元与11.08元之间。因此这个跳空缺口是股价上涨的信号。第二天又是跳空高开收阳线，形成普通缺口2，因为这个缺口在其后的两个交易日内被封闭。强势整理后股价以跳空向上突破的方式连续上涨，在极短的时间内股价从9.17元涨到22.47元，涨幅达145%。     四 竭尽缺口 竭尽缺口也称终止缺口，它发生在上涨或下跌趋势的末期，它表示一个上涨趋势或下跌趋势已是强弩之末，竭尽所能在此最后一跳，之后就是趋势的终点。所以它是行情结束前的信号，应引起重视。 下图是广电网络600831自2007年12月3日至2008年1月23日的K线图。股价从27.20元涨到34.50元后出现了第一个跳空缺口，这个跳空缺口的位置不对，因此需提防机构为出货而制造的假象。之所以说位置不对就是第一个跳空缺口的位置应该在低位而不是在高位，理由很简单：如果股价有大涨的可能，当股价较低时应该有大量的购买者，这样才有可能形成跳空缺口。根据股价后期的走势，这个缺口是一个竭尽缺口。 下图是宏源证券000562自2007年12月3日至2008年1月23日的K线图。股价从53.00元跌到18.60元的过程中，出现了六个向下的跳空缺口。在53.00元到32.80元的下跌中，出现了三个向下跳空缺口，缺口1与缺口2与突破缺口的意义相当，因为在股价还未达到向下突破的位置就向下一步突破，说明当时股票持有者对后市非常的不看好。缺口3象似突破缺口实为竭尽缺口，因为股价达到32.82元后开始反弹。反弹到43.66元后开始下跌，到18.60元止跌。在下跌过程中出现了三个向下跳空，缺口4为的向下突破的缺口，使股价突破了以32.82元构成的水平支撑线，缺口5也是标准的向下突破缺口，使股价向下突破了以27.23形成的水平支撑线，缺口6为竭尽缺口。     五 岛形反转 岛形反转是股价在急速上升或急速下跌的行情结束时，比较常见的一种反转形态。当股价进入加速上升或加速下跌的走势时，不断跳空上升或下降，常伴随着一个“竭尽缺口”。然后，股价反转。反转后有时会再度出现向下的突破缺口，从而使反转形态快速完成。这种形态称为岛形反转。反转之后的走势是急剧的，这种形态出现在顶部属必杀之盘；出现在底部却是绝佳获利良机。 下图是华北高速000562自2007年12月11日至2008年3月17日的K线图。图中长阳线后一根跳空高开的阳线形成一个缺口，缺口形成水平支撑线，股价在缺口上方运行。然后股价在高位上涨无力，横盘后下跌，在水平支撑线处以跳空低开的方式向下突破水平支撑线。两个缺口上方买入的投资者就像身陷孤岛的人，不知何年何月才能重获新生。岛形反转因此而得名。两个缺口形成的水平压力线对股价的上涨有阻力作用，股价遇此压力线就下跌。 下图是兴业聚脂600259自2002年4月至7月的走势图。这个岛形反转很有意思，5月27日战略投资者持有的股份开始上市交易，这一天一个向下跳空缺口，将股价打到9元下方，成交量大放。在9元下方20天换手100%后，一个向上的跳空缺口形成岛形反转，然后利用缺口的支撑作用，在缺口上方进行貌似矩形整理实为出货的的走势，经过若干天的出货，股价不仅封闭了缺口还创下了历史新低点6.53元。现在这家公司已经退市。 岛形面积越大，上升空间越大或下跌空间越大。