海昌海洋公园2016年5月路演PPT

公司演示材料2016年5月2目录123公司介绍42015年财务表现运营进展未来展望3中国最大的海洋公园开发及运营商中国第二大主题公园运营商连续两年入围全球十大主题公园运营商2014年3月香港上市，目前为恒生综合小型股指数及MSCI中国中小盘指数成分股公园占地面积：约200万平方米接待人次*：2015年约1,231万，累计接待近亿人次动物总数：近49,000只中国最大的水体总量：超过10万立方米*注：园内娱乐项目人次不重复计入总人次统计领先的行业地位烟台海昌鲸鲨馆及烟台海昌雨岱山温泉度假村青岛注：(1)全国旅游景区质量等级评定委员会评级(2)为水上公园，无地面建筑，因此建筑面积为零(3)包括开发中物业的建筑面积、不包括持作未来开发物业的建筑面积(4)该5A评级颁发给大连金石滩国家旅游度假区，大连发现王国为该度假区向游客提供的娱乐体验中一个重要组成部分极地海洋主题公园开业时间：2010年建筑面积：约4.9万平方米景区评级(1)：4A配套商业类型：商业街及服务公寓建筑面积：约22.4万平方米天津海昌极地海洋公园大连天津烟台上海武汉成都重庆三亚主题公园预计开业时间：2017年建筑面积：20.4万平方米预留用地建筑面积：近40万平方米鲸鲨主题公园及温泉度假村开业时间：2011年建筑面积：约3.2万平方米景区评级(1)：4A配套商业类型：商业街建筑面积：约1.1万平方米极地海洋主题公园开业时间：2006年建筑面积：约4.5万平方米景区评级(1)：4A配套商业类型：商业街建筑面积：约1.7万平方米游乐设施主题公园开业时间：2006年建筑面积：约7.1万平方米景区评级(1)：5A(4)大连海昌发现王国水上乐园开业时间：2009年占地面积：约6.5万平方米(2)景区评级(1)：4A配套商业类型：商业街建筑面积：约4.6万平方米重庆海昌加勒比海水公园极地海洋主题公园开业时间：2011年建筑面积：约4.3万平方米景区评级(1)：4A配套商业类型：商业街及服务公寓建筑面积：约4.6万平方米极地海洋主题公园开业时间：2010年建筑面积：约4.9万平方米景区评级(1)：4A配套商业类型：商业街、会所、办公室及酒店建筑面积：约9.0万平方米极地海洋主题公园开业时间：2002建筑面积：约3.8万平方米景区评级(1)：5A配套商业类型：商业街建筑面积：约1.3万平方米大连老虎滩海洋公园上海海昌极地海洋公园(建设中)资料来源：公司信息青岛海昌极地海洋公园4成都海昌极地海洋公园武汉海昌极地海洋公园三亚海昌梦幻不夜城（一期建设中)预计开业时间：2018年占地面积：约26.8万平方米全国性网络布局《旅游业务管理》行业化试行计划中国培育水生动物的行业准则5所获奖项权威协会成员参与制定行业标准国家旅游局：两个「5A」(最高)级六个「4A」(次高)级景区称号文化部：「国家文化产业示范基地」称号中国极地考察办公室：五个「极地科普教育基地」称号国际海洋动物训练员协会国际水产动物医学协会动物行为管理联盟专于营运流程全球合作伙伴海洋公园开发运营管理流程项目发展项目发展创造力发展场地与开发项目设计与包装动物培训运营西班牙团圆娱乐公园集团德国柏林动物园香港海洋公园台湾花莲远雄海洋公园突出的营运能力6近49,000多只海洋和极地动物行业领先的动物保育与管理白鲸海豹北极熊海狮海豚海象鲸鲨企鹅伪虎鲸鲨鱼海洋动物和极地动物资产居国内首位，动物保育专业知识处于业内绝对领先地位庞大的动物种群及领先的保育技能动物种群动物饲育动物救治动物福利与顶尖国际动物供货商及稀有极地动物供应商建立并保持稳定的关系积极参与全国各地的物种保护与救援工作，成立动物救治中心成立专门的救治平台为动物提供最接近大自然的生存环境在十余年成功繁育出超过500只的大型海洋极地动物以及鲨鱼提供适应的生存环境来满足动物生理需要专门团队做满足动物心理研究并调整和管理动物情绪需要资历对我们的支持第一大战略投资者Orix在纽约证券交易所和东京证券交易所上市的日本企业集团业务范畴包括企业融资服务、租赁、投资及房地产开发投资包括日本经营三个水族馆及多间渡假酒店，特别是日本著名的新江之岛水族馆和东京skytree水族馆第二大战略投资者弘毅投资为中国私募基金行业的翘楚和先锋弘毅投资专注中国市场，业务涵盖并购投资与成长型投资，在发展战略、管理架构、高管招聘、内部控制、激励计划等方面提供支持分享发展主题公园及娱乐设施经验分享房地产运营方面知识分享运营水族馆专业知识内部控制管理体制咨询营销计划、员工激励顾问发展战略品牌建设支持7国际知名私募基金及国际同行的战略投资证明对我们业务模式的认可国际战略投资者国内战略投资者实力雄厚的战略投资者8王旭光–行政总裁负责公司全面管理逾20年的企业管理、金融及银行业经验行政管理动物保育和管理项目开发和管理李昕-首席财务官负责财务管理工作逾20年的财税方面经验高杰-首席战略官负责公司业务发展和日常运营管理工作逾20年的金融及银行业经验谭广元运营高级总监全面负责运营中心工作逾16年的旅游业经验李大强产品高级总监全面负责产品中心工作逾13年的旅游业经验王瓒首席设计师负责工程中心工作逾14年土木工程、房地产设计和项目管理经验刘家斌首席运营官兼工程高级总监整体负责公司业务日常运营管理工作，兼管工程中心具体工作逾9年的房地产开发管理经验拥有一支专业的管理和技术人才团队，在其各自专业领域分别拥有多年经验经验丰富的管理团队郑芳营销高级总监全面负责营销中心工作逾15年的投资、企业融资及管理方面经验财务表现10整体盈利能力持续提升(人民币：百万元)2015年2014年变动数变动率主营业务收入1,416.81,531.4(114.6)-7.5%-公园收入1,295.81,159.6136.211.7%-配套商业物业销售收入121.0371.8(250.8)-67.4%主营业务成本630.4857.8(227.4)-26.5%综合毛利率55.5%44.0%11.5pts/税前利润463.0375.487.623.4%公司净利润250.0211.538.518.2%归属于母公司之净利润230.6192.038.620.1%公司净利润率17.6%13.8%3.8pts/91.5%8.5%81.0%19.0%81.3%18.7%门票收入非门票收入75.7%24.3%公园收入配套商业物业销售收入收入结构进一步优化注：非门票收入包括商品、餐饮、园内收费娱乐项目、酒店运营以及租金收入。(人民币百万元)(人民币百万元)83.0%17.0%72.8%27.2%20132014201520132014201511公园收入占总收入比例持续提升非门票收入对公园收入贡献稳步提升170.2216.6246.6201320142015(人民币百万元)12公园收入快速增长832.6943.11,049.2201320142015(人民币百万元)门票收入非门票收入8.28.89.5201320142015售票人次（百万人）102107.5110.7公园门票客单价（人民币：元）50.6%40.6%8.8%人流及客单双轮驱动门票收入增长注：由于老虎滩采用收入分成制，因而其人次不包含在上述门票渠道统计数据中。52.6%41.4%6.1%团队散客网络56.0%37.0%7.0%20132014201513售票人次及客单消费稳步提升门票销售渠道不断优化30.0%26.0%16.0%7.0%21.0%折旧摊销人工能耗动物相关其他公园运营成本细分费用总额及细分14(人民币百万元)成本固定，费用管控效果显著100.0120.5117.2200.9265.6269.6354.8193.5154.2201320142015销售费用管理费用财务费用579.6655.7541.0注：公园运营之固定成本占总成本近八成，随着各公园日渐成熟，经营杠杆拉动效应得以显现454.0554.0667.3201320142015公园毛利及毛利率公园EBITDA及EBITDA利润率15(人民币百万元)公园利润率持续增长465.0588.9716.2201320142015(人民币百万元)46.6%50.8%55.3%45.3%49.9%54.0%资产负债表汇总(人民币：百万元)2015年12月31日2014年12月31日变动货币资金(1)977.02,033.5-52.0%资产总值8,351.28,434.0-1.0%负债总额(2)4,356.04,706.0-7.4%银行计息借款2,366.02,770.1-14.6%权益总额3,995.23,728.07.2%净负债率(3)34.4%19.9%14.5pts(1)货币资金=现金及现金等价物+受限资金；货币资金的减少主要由于支付了上海及三亚项目用地出让金；(2)负债总额包含应付款项及政府补贴等非计息负债；(3)本集团净负债包括计息银行及其他借贷、应付关联公司款项，减现金及现金等值物及应收关联公司款项；16同业比较17*2015年12月31日收市后数据2015年海昌海洋公园大连圣亚SEAWORLDSIXFLAGSCedarFairMerlin（货币单位，万）RMBRMBUSDUSDUSDGBP公园收入129,57930,528137,100126,394123,578127,800收入增长比率11.7%5.2%-0.5%7.5%6.6%2.3%非门票收入占总收入比19.0%N/A38.2%45.6%44.4%N/AEBITDA66,61711,31036,11357,86045,92440,200EBITDA利润率53.8%37.0%26.3%45.8%37.2%31.5%净利润率17.6%15.2%3.6%15.3%9.1%14.1%净负债权益比34.4%2.6%309.8%320.3%2524.7%101.7%总市值(以财务报表日股价计算)591,600.0472,788.0169,058.3519,056.6314,725.4462,545.1EV/EBITDA7.741.99.011.510.014.4P/E23.7101.734.426.928.025.7P/B1.511.53.411.355.24.0每股净资产1.04.55.94.91.01.118运营进展1819•项目位于上海临港新城滴水湖畔，16号地铁终点站，1小时与市中心无缝连接。距上海迪斯尼车程仅25分钟，项目周边旅游休闲产业聚集效应显现，市场热情不断升温•公园部分占地面积为29.7万平方米，建筑面积20.4万平方米•项目定位世界级第五代海洋公园，具体包括9个大型展示场馆、3个大型动物互动与表演场、2个大型影院以及12项游乐设施设备，将展示南北极特色动物以及海洋鱼类，并提供设备娱乐、特效电影、动物科普展示和水上巡游等娱乐活动•拟联手香港海洋公园与国家海洋局，在项目周边建设亚洲最大的海洋极地动物保育中心上海旗舰项目顺利推进上海海昌极地海洋公园2015年1月土地成功摘牌2015年3月奠基仪式2015年12月桩基开工2017年底具备开园条件20•项目位于三亚海棠湾国家海岸，紧邻连接市区的海棠大道，与市中心车程约30分钟，距离国旅免税城车程5分钟•项目一期占地26万平方米，建筑面积10平方米•项目以“海上丝绸之路”为故事线，以海洋文化为主题，突出梦幻、不夜的项目特质，打造包括娱乐体验、海洋主题酒店、餐饮、购物、康养休闲等多功能的海洋文化旅游综合体•被列为海南省重点项目，配套交通设施不断完善•已启动“海洋大马戏”等核心娱乐项目的策划和设计三亚旗舰项目顺利推进三亚海昌梦幻世界2015年6月政府原则性通过设计定位2015年11月获得一期土地400亩2015年12月启动项目设计2018年底具备开园条件21业务模式：针对城市综合体项目、传统景区及主题公园，将海洋动物保育管理技术、场馆建设及运营管理等核心优势转化为咨询和技术管理输出服务生产力落地进展：•广州、秦皇岛、浙江横店和南宁4个履约中项目•湖南长沙项目签署框架，实现“品牌+管理”创新发展模式落地业务模式：借助互动多媒体技术打造海洋主题嵌入式娱乐及小型极地海洋主题巡展等产品落地进展：•首家嵌入式互动娱乐试点项目于去年9月在沈阳万象城开业；•已完成内容、技术升级及若干新产品的研发；新项目将于今年5月在成都项目面世•首个极地海洋主题巡展试点项目于2015年12月于南宁成功首秀落实创新业务战略布局轻资产发展模式初显成效文化IP互动科技+儿童娱乐管理输出业务模式：IP自主开发、合作开发与投资并购并重，打造海洋主题文娱产业链落地进展：•开发美人鱼形象的主题IP，丰富并推广自主IP：包括卡通动物族谱、绘本图书、4D电影《海洋之光》等•与多家国际领先IP洽商开展中国业务合作；启动新IP开发、现有IP再孵化和商业运营等虚拟数字海洋世界海昌企鹅大篷车海昌小小海洋世界自主IP卡通形象品牌植入《美人鱼》22未来展望23行业发展空间巨大，政策环境利好综合改革再提速产业改革《<国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见>任务分解表》等用地改革《关于支持旅游业发展用地政策的意见》等潜在主题公园市场需求与供给60190911041231132260127221320423020040060080010001200140020102015202020252030收入水平达到标准的市场中国主题公园访问量潜在市场份额(1)实现市场份额(2)（百万人次）缺口约9亿人次（1）由文化娱乐消费人均支出推测对主题公园票价的受买力，反算潜在市场份额。（2）由预测主题公园开园数及平均客流量推算而得。市场改革国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见等行业标准改革《旅游景区质量等级划分与评定》标准修订等海洋文化产业创新模式旅游目的地发展模式24未来增长的驱动力打造中国第一海洋文化旅游休闲品牌以及国际化的海洋文化特色的旅游休闲平台型企业区域旅游休闲目的地存量项目的升级改造业态体系的优化整合外延式开发扩张全国性战略化结构布局海洋文化多元体验形式优质资源跨界合作创新业务发展模式管理输出业务儿童娱乐产品文化IP&互动科技开源拓疆固本25未来重点战略举措海洋文化产业创新模式旅游目的地发展模式•适应需求端变化，持续创新产品及服务，提升旅游产品个性化、品质化属性•融入参与互动、文化演艺、科普教育、科技含量的元素，协同婚庆、温泉、海洋特色主体酒店餐饮等业态，为游客提供综合性旅游消费体验•优化营销布局，深耕多元渠道，平抑淡旺季客流•提升管理效率及执行力，深化人才培养策略•倡导动物保护理念，持续提升种群及保育技术核心优势•深化品牌战略，提升品牌认知度内涵式增长•全力推进上海、三亚项目设计、建设工作，确保完成期内关键节点•借助“平安文旅荟”平台，利用产业基金，加快推进重点战略区域的布局•与政府和企业合作，积极推进“品牌+管理”的轻资产扩张模式，实现国内旅游资源整合外延式增长•推进管理输出服务及产品标准化进程，大力拓展潜在市场，打造品牌效应，创造新的利润增长点•优化嵌入式儿童娱乐业态商业模式，筹划项目快速复制，并尝试与传统业务园内儿童游乐产品相结合•研发海洋嘉年华与海洋光影秀相结合的移动式巡展产品，积极在全国范围布点，力争形成盈利贡献轻资产业务•通过设立IP基金和资本并购等模式，积极寻求与国内外先进文化娱乐企业的合作机会•提升海洋主题文化创意与内容制作能力，开发儿童游乐、动漫影视、文化演艺和娱乐产品,实现业务模式的创新，并力争快速形成收入贡献文化IP谢谢！