物流仓储行业

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 政策氛围利好物流业长期发展 ----国务院《深化流通体制改革…意见》简评 宋伟亚（师） 崔书田（研究助理） 0755-23976003 021-38674703 songweiya009360@gtjas.com cuishutian008426@gtjas.com 证书编号 S0880511050001 S0880110090084 本报告导读： 摘要： [Table_Summary]  再次强调物流政策支持导向。近日国务院全文发布《关于深化流通 体制改革加快流通产业发展的意见》。《意见》从降低流通环节费用， 土地、财税政策支持，完善法律法规等方面确定了多项支持，助 推流通体制改革加快流通产业发展。其中现代物流在此过程中扮演了 重要的核心角色。  多方位加强宏观指引。我国流通产业整体仍处于粗放型发展阶段， 在此背景下《意见》明确，到 2020 年流通产业发展总体目标是：基 本建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系， 流通产业现代化水平大幅提升，对国民经济社会发展贡献进一步增 强。 其中主要任务：加强现代流通体系建设；积极创新流通方式；提高保 障市场供应能力；提高保障市场供应能力；全面提升流通信息化水平； 鼓励跨地区、跨行业兼并重组，培育大型流通企业核心竞争力；大力 规范市场秩序；深化流通领域改革开放，鼓励民间资本进入流通领域， 保障民营企业合法权益等。 主要扶持政策：制定完善流通网络规划，制定全国流通节点城市布局 规划，做好各层级、各区域之间规划衔接；加大流通业用地支持力度， 制定政府鼓励的流通设施目录，对纳入目录的项目用地予以支持；完 善金融支持政策，加大财政资金支持力度；减轻流通产业税收负担， 落实总分支机构汇总纳税政策，推进营业税改增值税试点，完善流通 业税制；降低流通环节费用，抓紧出台减负综合性实施方案等。 主要保障措施：完善流通领域法律法规和标准体系；健全统计和监测 制度；发挥行业协会作用等。  利好物流业长期发展，期待后续扶持细则。近年来国务院及各相关 部委出台了一系列的宏观引导政策；一方面利好现代物流行业中长期 发展环境，另一方面有针对性、有力度的系统化的实施细则仍有待研 究规划与深化落实。近期主要物流股的持续调整有利于消化估值压 力、提升长期关注价值。从行业空间、市场地位、业务模式以及受益 政策扶持程度而言，相对看好通用物流：中储股份和专业物流：铁龙 物流、保税科技及澳洋顺昌等中长期优质标的。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_Industry] 细分行业评级 物流仓储 [Table_Report] 相关报告 物流仓储：《政策暖风频吹 短调提升关注 价值》 2012.07.12 物流仓储：《物流政策东风正劲 公路现金 牛探路多元化》 2012.05.22 行 业 事 件 快 评 物流仓储 2012.08.07 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7 1：近年来物流业扶持政策层出不穷 日期 颁布单位 物流政策 2001.03 经贸委等六部委 《关于加快我国现代物流发展的若干意见》 2001.08 交通部 《关于促进运输企业发展综合物流服务的若干意见》 2002.04 经贸委等六部委 《关于加快发展我国集装箱运输的若干意见》 2002.06 对外贸易经济合作部 《关于开展试点设立外商投资物流企业工作的有关问题的通知》 2003.12 全国政协经济委员会 《关于我国现代物流情况的调研报告》 2004.08 发改委等九部委 《关于促进我国现代物流业发展的意见》 2005.06 发改委等八部委 《关于印发<全国物流标准 2005-2010 年发展规划>的通知》 2005.08 商务部 《关于加强流通法律工作的若干意见》 2005.11 海关总署 《中华人民共和国海关对保税物流园区的管理办法》 2005.12 国家税务总局 《关于试点物流企业有关税收政策问题的通知》 2006.03 国务院 《国民经济和社会发展第“十一”五年规划纲要》 2007.03 国务院 《国务院关于加快发展服务业的若干意见》 2008.03 商务部 《关于加快我国流通领域现代物流发展的指导意见》 2009.03 国务院 《国务院关于印发物流业调整和振兴规划的通知》 2011.06 国务院常务会议 《推动物流业发展的 8 项配套措施》（国八条） 2011.08 国务院办公厅 《关于促进物流业健康发展政策措施的意见》（国九条） 2011.09 商务部等 34 个部委 《服务贸易发展“十二五”规划纲要》 2012.07 国务院常务会议 《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》 2012.08 国务院 《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》 数据来源：政府网站，国泰君安证券研究 国务院关于深化流通体制改革 加快流通产业发展的意见 国发„2012‟39 号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 改革开放以来，我国流通产业取得长足发展，交易规模持续扩大， 基础设施显著改善，新型业态不断涌现，现代流通方式加快发展，流通 产业已经成为国民经济的基础性和先导性产业。但总的看，我国流通产 业仍处于粗放型发展阶段，网络布局不合理，城乡发展不均衡，集中度 偏低，信息化、标准化、国际化程度不高，效率低、成本高问题日益突 出。为适应新形势下经济社会发展需要，加快推进流通产业改革发展， 现提出如下意见： 一、指导思想、基本原则和主要目标 （一）指导思想。以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导， 深入贯彻落实科学发展观，围绕提高流通效率、方便群众生活、保障商 品质量、引导生产发展和促进居民消费，加快推进流通产业发展方式转 变，着力解决制约流通产业发展的关键问题，有效降低流通成本，全面 提升流通现代化水平。 （二）基本原则。坚持发挥市场作用与完善政府职能相结合。在更 大程度上发挥市场配置资源的基础性作用，遵循价值规律和市场规则， 强化企业在市场中的主体地位；提升政府公共服务、市场监管和宏观调 控能力。坚持深化改革与扩大开放相结合。深化流通领域各项改革，为 流通产业发展提供制度保障；继续推进流通产业对内对外开放，以开放 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 7 促改革促发展。坚持促进发展与加强规范相结合，加大对重点领域和薄 弱环节的支持力度，推动流通产业加快发展；强化规范市场秩序，提升 行业发展质量，切实保障和改善民生。坚持立足当前与着眼长远相结合。 既要紧密结合当前需要，着力降低流通成本，又要注重长远发展，建立 流通引导生产、促进消费的长效机制。 （三）主要目标。到 2020 年，我国流通产业发展的总体目标是： 基本建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系， 流通产业现代化水平大幅提升，对国民经济社会发展的贡献进一步增 强。 ——流通领域提高效率降低成本效果显著，批发零售企业流动资产 周转速度加快，全社会物流总费用与国内生产总值的比率明显降低。 ——现代信息技术在流通领域得到广泛应用，电子商务、连锁经营 和统一配送等成为主要流通方式，连锁化率达到 22%左右，商品统一配 送率达到 75%左右，流通产业整合资源、优化配置的能力进一步增强。 ——流通主体的竞争力明显提升，形成一批网络覆盖面广、主营业 务突出、品牌知名度高、具有国际竞争力的大型流通企业。 ——流通产业发展的政策、市场和法制环境更加优化，市场运行更 加平稳规范，居民消费更加便捷安全，全国统一大市场基本形成。 二、主要任务 （四）加强现代流通体系建设。依托交通枢纽、生产基地、中心城 市和大型商品集散地，构建全国骨干流通网络，建设一批辐射带动能力 强的商贸中心、专业市场以及全国性和区域性配送中心。推动大宗商品 交易市场向现货转型，增加期货市场交易品种。优化城市流通网络布局， 有序推进贸易中心城市和商业街建设，支持特色商业适度集聚，鼓励便 利店、中小综合超市等发展，构建便利消费、便民生活服务体系。鼓励 大型流通企业向农村延伸经营网络，增加农村商业网点，拓展网点功能， 积极培育和发展农村经纪人，提升农民专业合作社物流配送能力和营销 服务水平。支持流通企业建立城乡一体化的营销网络，畅通农产品进城 和工业品下乡的双向流通渠道。大力发展第三方物流，促进企业内部物 流社会化。加强城际配送、城市配送、农村配送的有效衔接，推广公路 不停车收费系统，规范货物装卸场站建设和作业标准。加快建设完整先 进的废旧商品回收体系，健全旧货流通网络，促进循环消费。 （五）积极创新流通方式。大力推广并优化供应链管理，鼓励流通 企业拓展设计、展示、配送、分销、回收等业务。加快发展电子商务， 普及和深化电子商务应用，完善认证、支付等支撑体系，鼓励流通企业 建立或依托第三方电子商务平台开展网上交易。创新网络销售模式，发 展电话购物、网上购物、电视购物等网络商品与服务交易。统筹农产品 集散地、销地、产地批发市场建设，构建农产品产销一体化流通链条， 积极推广农超对接、农批对接、农校对接以及农产品展销中心、直销店 等产销衔接方式，在大中城市探索采用流动售卖车。围绕节能环保、流 通设施、流通信息化等关键领域，大力推进流通标准应用。鼓励商业企 业采购和销售绿色产品，促进节能环保产品消费，支持发展信用消费。 推动商品条码在流通领域的广泛应用，健全全国统一的物品编码体系。 （六）提高保障市场供应能力。支持建设和改造一批具有公益性质 的农产品批发市场、农贸市场、菜市场、社区菜店、农副产品平价商店 以及重要商品储备设施、大型物流配送中心、农产品冷链物流设施等， 发挥公益性流通设施在满足消费需求、保障市场稳定、提高应急能力中 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 7 的重要作用。完善中央与地方重要商品储备制度，优化储备品种和区域 结构，适当扩大肉类、食糖、边销茶和地方储备中的小包装粮油、蔬菜 等生活必需品储备规模。强化市场运行分析和预测预警，增强市场调控 的前瞻性和预见性。加强市场应急调控骨干企业队伍建设，提高迅速集 散应急商品能力，综合运用信息引导、区域调剂、收储投放、进出口等 手段保障市场供求基本平衡。 （七）全面提升流通信息化水平。将信息化建设作为发展现代流通 产业的战略任务，加强规划和引导，推动营销网、物流网、信息网的有 机融合。鼓励流通领域信息技术的研发和集成创新，加快推广物联网、 互联网、云计算、全球定位系统、移动通信、地理信息系统、电子标签 等技术在流通领域的应用。推进流通领域公共信息服务平台建设，提升 各类信息资源的共享和利用效率。支持流通企业利用先进信息技术提高 仓储、采购、运输、订单等环节的科学管理水平。鼓励流通企业与供应 商、信息服务商加强合作，支持开发和推广适用于中小流通企业的信息 化解决方案。加强信息安全保障。 （八）培育流通企业核心竞争力。积极培育大型流通企业，支持有 实力的流通企业跨行业、跨地区兼并重组。支持中小流通企业特别是小 微企业专业化、特色化发展，健全中小流通企业服务体系，扶持发展一 批专业服务机构，为中小流通企业提供融资、市场开拓、科技应用和管 理咨询等服务。鼓励发展直营连锁和特许连锁，支持流通企业跨区域拓 展连锁经营网络。积极推进批发市场建设改造和运营模式创新，增强商 品吞吐能力和价格发现功能。推动零售企业转变营销方式，提高自营比 重。支持流通企业建设现代物流中心，积极发展统一配送。加强知识产 权保护，鼓励流通品牌创新发展。 （九）大力规范市场秩序。加强对关系国计民生、生命安全等商品 的流通准入管理，形成覆盖准入、监管、退出的全程管理机制。充分利 用社会检测资源，建立涉及人身健康与安全的商品检验制度。建立健全 肉类、水产品、蔬菜、水果、酒类、中药材、农资等商品流通追溯体系。 加大流通领域商品质量监督检查力度，改进监管手段和检验检测技术条 件。依法严厉打击侵犯知识产权、制售假冒伪劣商品、商业欺诈和商业 贿赂等违法行为。加强网络商品交易的监督管理。规范零售商、供应商 交易行为，建立平等和谐的零供关系。加快商业诚信体系建设，完善信 用信息采集、利用、查询、披露等制度，推动行业管理部门、执法监管 部门、行业组织和征信机构、金融监管部门、银行业金融机构信息共享。 细化部门职责分工，堵塞监管漏洞。 （十）深化流通领域改革开放。建立分工明确、权责统一、协调高 效的流通管理体制，健全部门协作机制，强化政策制定、执行与监督相 互衔接，提高管理效能。加快流通管理部门职能转变，强化社会管理和 公共服务职能。在有条件的地区开展现代流通综合试点，加强统筹协调， 加快推进大流通、大市场建设。消除地区封锁和行业垄断，严禁阻碍、 限制外地商品、服务和经营者进入本地市场，严厉查处经营者通过垄断 等方式排除、限制竞争的行为。鼓励民间资本进入流通领域，保障 民营企业合法权益，促进民营企业健康发展。进一步提高流通产业利用 外资的质量和水平，引进现代物流和信息技术带动传统流通产业升级改 造。支持有条件的流通企业“走出去”，通过新建、并购、参股、增资 等方式建立海外分销中心、展示中心等营销网络和物流服务网络。积极 培育国内商品市场的对外贸易功能，推进内外贸一体化。 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 7 三、支持政策 （十一）制定完善流通网络规划。制定全国流通节点城市布局规划， 做好各层级、各区域之间规划衔接。科学编制商业网点规划，确定商业 网点发展建设需求，将其纳入城市总体规划和土地利用总体规划。乡镇 商业网点建设纳入小城镇建设规划。各地制定控制性详细规划和修建性 详细规划时应充分考虑商业网点建设需求，做好与商业网点规划的相互 衔接。完善社区商业网点配置，新建社区（含廉租房、公租房等保障性 住房小区、棚户区改造和旧城改造安置住房小区）商业和综合服务设施 面积占社区总建筑面积的比例不得低于 10%。地方政府应出资购买一部 分商业用房，用于支持社区菜店、菜市场、农副产品平价商店、便利店、 早餐店、家政服务点等居民生活必备的商业网点建设。严格社区商业网 点用途监管，不得随意改变必备商业网点的用途和性质，拆迁改建时应 保证其基本服务功能不缺失。各地可根据实际发布商业网点建设指导目 录，引导社会资金投向。 （十二）加大流通业用地支持力度。按照土地利用总体规划和流通 业建设项目用地标准，在土地利用年度和土地供应计划中统筹安排 流通业各类用地。鼓励利用旧厂房、闲置仓库等建设符合规划的流通设 施，涉及原划拨土地使用权转让或租赁的，经批准可采取协议方式供应。 政府对旧城区改建需搬迁的流通业用地，在收回原国有建设用地使用权 后，经批准可以协议出让方式为原土地使用权人安排用地。鼓励各地以 租赁方式供应流通业用地。支持依法使用农村集体建设用地发展流通 业。制定政府鼓励的流通设施目录，对纳入目录的项目用地予以支持。 依法加强流通业用地管理，禁止以物流中心、商品集散地等名义圈占土 地，防止土地闲置浪费。 （十三）完善财政金融支持政策。积极发挥中央政府相关投资的促 进作用，完善促进消费的财政政策，扩大流通促进资金规模，重点支持 公益性流通设施、农产品和农村流通体系、流通信息化建设，以及家政 和餐饮等生活服务业、中小流通企业发展、绿色流通、扩大消费等。鼓 励银行业金融机构针对流通产业特点，创新金融产品和服务方式，开展 动产、仓单、商铺经营权、租赁权等质押融资。改进信贷管理，发展融 资租赁、商圈融资、供应链融资、商业保理等业务。充分发挥典当等行 业对中小和微型企业融资的补充作用。拓宽流通企业融资渠道，支持符 合条件的大型流通企业上市融资、设立财务公司及发行公司（企业）债 券和中期票据等债务融资工具。引导金融机构创新消费信贷产品，改进 消费信贷业务管理方式，培育和巩固消费信贷增长点。 （十四）减轻流通产业税收负担。在一定期限内免征农产品批发市 场、农贸市场城镇土地使用税和房产税。将免征蔬菜流通环节增值税政 策扩大到有条件的鲜活农产品。加快制定和完善促进废旧商品回收体系 建设的税收政策。完善并落实家政服务企业免征营业税政策，促进生活 服务业发展。落实总分支机构汇总纳税政策，促进连锁经营企业跨地区 发展。积极推进营业税改增值税试点，完善流通业税制。 （十五）降低流通环节费用。抓紧出台降低流通费用综合性实施方 案。优化银行卡刷卡费率结构，降低总体费用水平，扩大银行卡使用范 围。加快推进工商用电用水同价。落实好鲜活农产品运输“绿色通道” 政策，确保所有整车合法装载运输鲜活农产品车辆全部免缴车辆通行 费，结合实际完善适用品种范围。切实规范农产品市场收费、零售商供 应商交易收费等流通领域收费行为。深入推进收费公路专项清理，坚决 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 7 取缔各种违规及不合理收费，降低偏高的通行费收费标准。从严审批一 级及以下公路和独立桥梁、隧道收费项目。按照逐步有序的原则，加快 推进国家确定的西部地区省份取消政府还贷二级公路收费工作进度。 四、保障措施 （十六）完善流通领域法律法规和标准体系。推动制定、修改流通 领域的法律法规，提升流通立法层级。抓紧修订报废汽车回收管理办法， 积极推动修改商标法、反不正当竞争法、广告法和消费者权益保护法等 法律，研究制定典当管理、商业网点管理、农产品批发市场管理等方面 的行政法规。全面清理和取消妨碍公平竞争、设置行政壁垒、排斥外地 产品和服务进入本地市场的规定。积极完善流通标准化体系，加大流通 标准的制定、实施与宣传力度。 （十七）健全统计和监测制度。加快建立全国统一科学规范的流通 统计调查体系和信息共享机制，不断提高流通统计数据质量和工作水 平。加强零售、电子商务、居民服务、生产资料流通等重点流通领域的 统计数据开发应用，提高服务宏观调控和企业发展的能力。扩大城乡市 场监测体系覆盖面，优化样本企业结构，推进信息采集智能化发展，保 证数据真实、准确、及时，加快监测信息成果转化。 （十八）发挥行业协会作用。完善流通行业协会的运行机制，引导 行业组织制定行业规范和服务要求，加强行业自律和信用评价。支持行 业协会为流通企业提供法律、政策、管理、技术、市场信息等咨询及人 才培训等服务，及时反映行业诉求，维护企业合法权益。 （十九）强化理论体系、人才队伍和基层机构建设。深化流通领域 理论和重大课题研究，完善我国现代流通产业发展的理论和政策研究体 系。大力培养流通专业人才，加快形成高校、科研院所与部门、行业企 业联合培养人才的机制，积极开展职业教育与培训，提高流通专业人才 培养质量。加强干部队伍建设，提高基层干部的服务意识和监管执法能 力。加强基层流通管理部门建设，充实一线力量，保证基层流通管理工 作通畅有效。 （二十）加强组织领导。国务院有关部门、地方各级人民政府要高 度重视加快流通产业改革发展的重要性，切实加强组织领导，根据要求 抓紧制定具体实施方案，完善和细化政策措施，确保各项任务落实到位。 建立由商务部牵头的全国流通工作部际协调机制，加强对流通工作的协 调指导和监督检查，及时研究解决流通产业发展中的重大问题。各地要 将加快流通产业改革发展作为调结构、转方式、惠民生的重要抓手，完 善配套政策和监管措施，保障流通产业改革发展所需资金，促进流通产 业持续健康发展。 国务院 2012 年 8 月 3 日 行业事件快评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 7 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析 逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或 影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及 推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应 作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信 息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修 改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见 均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投 资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决 策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况 下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提 供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的 公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在 决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进 行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、 删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的 投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的 投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 评级 说明 1.投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的 12个月内的市场表现为 比较标准，报告发布日后的 12个月内的 公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对 同期的沪深 300指数涨跌幅为基准。 股票投资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%～15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%～5% 减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 2.投资建议的评级标准 报告发布日后的 12 个月内的公司股价 （或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪 深 300指数的涨跌幅。 行业投资评级 增持 明显强于沪深 300指数 中性 基本与沪深 300指数持平 减持 明显弱于沪深 300指数 国泰君安证券研究 上海 深圳 北京 地址 上海市浦东新区银城中路 168号上海 银行大厦 29层 深圳市福田区益田路 6009 号新世界 商务中心 34层 北京市西城区金融大街 28 号盈泰中 心 2号楼 10层 邮编 200120 518026 100140 电话 （021）38676666 （0755）23976888 （010）59312799 E-mail：gtjaresearch@gtjas.com