现金净流量计算例题

现金净流量计算例题 某固定资产投资12000元，设备寿命五年，直线法折旧，五年末残值2000元。另需垫支营运资金3000元。年收入8000元，付现成本第一年3000元，以后逐年递增400元。所得税率40%，资金成本10%。计算该方案现金流量。 初始投资:1.购买资产:-12000 2.垫支营运资金:-3000 则初始投资= -12000-3000 =-15000 第一年:年折旧:(12000-2000)/5=2000 折旧额抵税2000*40%=800 税后年收入:8000*(1-40%)=4800 税后付现成本:3000*(1-40%)=1800 第一年经营现金流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税 = 4800-1800+800=3800 第二年经营现金流量=4800-(3000+400)*60%+800=3560 第三年经营现金流量=4800-(3400+400)*60%+800=3320 第四年经营现金流量=4800-(3800+400)*60%+800=3080 第五年 经营现金流量=4800-(4200+400)*60%+800=2840 残值收入=2000 收回垫支营运资金=3000 第五年现金流量=2840+2000+3000=7840 计算净现金流量现值: = -15000+3800*(P/F，10%，1)+3560*(P/F，10%，2)+3320*(P/F，10%，3)+3080*(P/F，10%，4)+7840*(P/F，10%，5) =-15000+3454.55+2942.15+2494.37+2103.68+4868.02 =862.77 净现值大于零，值得投资。 计算题 1.某投资项目各年的净现金流量如下表(单位:万元) 年份 0 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -250 50 70 70 70 70 90 试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行(基准收益率为12%)。 : 取i1=15%，i2=18%，分别计算其财务净现值，可得 再用内插法计算财务内部收益率FIRR: 由于FIRR大于基准收益率，故该项目在财务上可行。