股指期货主力合约收涨，看空情绪升温净空单飙涨

股指期货主力合约收涨，看空情绪升温净空单飙涨 股指期货主力合约8月上涨6.34%，月K线收出长上影线。股指配资市场人士分析，8月末期指连收四阴、最后两个交易日主力合约净空单飙涨以及大幅度贴水，均表明市场做空热情并未减弱，短期市场可能会破位下跌。此外，在光大证券 “8?16”事件发生后，光大期货席位当日增仓空单7000余手，这也令该席位仓位变化成为近期市场的最大看点之一，而截至8月30日，光大期货席位的大量空单仍未选择平仓，一直高居空头榜首位。 市场看空情绪稳步升温 8月最后一周，在周一的中阳线后，期指连收四根阴线，多空心态均较为纠结。 就上周一的走势来看，主力合约大涨56.2点，涨幅为2.46%。并且，当日主力合约升水5点，总持仓也大幅增长重新逼近两周前高点的水平，一度表明多头占据优势的信号。 然而，自上周二开始，纠结的心态就笼罩在多空资金的头上，市场人士的观点亦开始由乐观趋于谨慎。 上周二，股指期货四个合约几近平盘报收，主力合约涨幅仅为0.06%。值得关注的是，当日主力合约价差升贴水频繁切换以及多空主力资金的巨幅减仓，均凸显了市场情绪的纠结。 尽管如此，当日市场主流观点依然认为期指反弹延续仍是大概率事件。 上周三，多头表现进一步低迷，当日四个合约全线下跌。多头日内虽有反击但见好就收，收盘主力合约贴水放大，总持仓持续减少，无疑表明延续反弹遭遇了压力。 上周四，期指空头警报的调门进一步拉高。当日期指继续全线下跌，并且总持仓量和净空持仓量出现大幅背离，即总持仓连续三日下降，但主力合约前20席位净空单却飙涨至1万手上方，达到近两个月的新高。 上周五，股指期货继续延续弱势，主力合约跌幅为0.52%，其余三个合约跌幅亦在0.5%左右。 国泰君安期货研究员胡江来认为，期指多个指标依然透露出看空信号。期指围绕2300点一线反复波动，资金从前期热点有所撤离，该迹象显示9月份行情或继续利好空头方向，并且近期外围风险事件较多，空头套保的持有意愿并未出现明显减弱。 净空单飙涨发出警报 分析人士普遍认为，净空单的飙涨并不利于期指的走势。 值得关注的是，上周二至周四的三个交易日，期指总持仓量连续下降至10万手下方，且逐日减少，有市场人士分析，这表明市场后市上涨动力不足。此外，上周四净空增加至1万手上方，表明看空势力上升至近两个月的新高。 鉴于部分资金规避周末可能的风险，部分资金选择离场，净空单大幅回落880手。上周五期指主力合约前20席位的净空单有所下降，但9500余手的高位依然是8月以来的次高位置。 从收盘主力席位持仓数据来看，主力合约前20多头席位增仓1202手至53400手，反而空头却逆势减仓207手至62904手。从具体席位来看，多头席位上，国泰君安大幅增持1273手，中信建投、永安、中证席位分别减仓多单379、360、320手;而空头席位上，华泰长城席位增持1347手，海通、国泰君安、鲁证减仓833、652、520手。多增空减之间，主力合约IF1309净空持仓从10384手降至9504手，减少880手。 对于上周五的多头主力资金增仓的表现，胡江来分析，多头规模居前5位的会员持仓量小幅增加600手，空头特征相对明显会员组合的持仓量增幅较小，两者的表现，显示市场多头情绪得到小幅提振。 值得关注的是，从基差表现来看，主力合约上周五大部分时间处在贴水侧运行，甚至一度大幅贴水14点。胡江来认为，基差弱势显示期指参与者的整体态度相对偏空。 广发期货分析师范士坤认为，上周四政策面利好但股指却不涨，这可能为近期的走势埋下隐患，周五股指开盘便小幅破位，但之后仍然维持了近期的横盘整理之势。 范士坤进一步解释，期指近期总持仓量明显下降，但净空持仓维持高位，上周五期现价差转负，这些现象说明股指短期存在破位的隐忧。不过，中期来看，股指可能出现不破不立的走势，7月底以来的反弹还未出现正式终结的信号。 上周股指受压明显，上攻乏力，而受周末消息面多空因素扰动，目前市场多空分歧较大。光大证券事件处理结果和国债期货上市或引发市场短期看空预期，但8月官方PMI数据对市场的提振效应仍可期待。 2013年8月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月上升0.7个百分点，连续11个月位于临界点以上。 在上周五的证监会新闻发布会中，两则重磅消息对外发布。无论是国债期货的上市还是对光大证券的处理结果，均将对本周期指市场产生一定的影响。同时，于昨日发布的官方PMI数据有所回升或将提振周一早盘，而持续升温的叙利亚危机则给本周的行情带来了不确定性。 光大证券事件处理结果短期利空市场 8月30日，证监会对光大证券异常交易事件通报调查处理情况。此事件被定性为内幕交易与信息误导、内控缺失，证监会对四位相关决策责任人处以终身证券市场禁入，并没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5.2328亿元。信达期货期指分析师赵鹏告诉期货日报记者，此事对A股市场 的影响是长多短空。长期看，证监会的重罚举措是规范证券市场秩序的一记重拳，这对A股市场重振投资者信心、9月走出独立行情打下了基础;而短期来看，光大证券净利润少了5.2亿元，按20倍的PE计算，市值要减少104亿，现在市值344亿，股价要下跌30%左右。“预计光大证券复牌后可能跌停，将挫伤券商板块人气，同时整个金融板块的创新力度有可能放缓，整体估值水平可能下修，不利于指数上行”。 国债期货上市或引发短期看空预期 证监会宣布重罚光大证券的同时，也宣布了国债期货将于本周五正式上市。从此前市场对国债期货上市消息的解读看，属于偏空因素，主要是心理预期造成的。从长期来看，国债期货上市有利于稳定利率市场，在短期利率剧烈波动时提供对冲工具，有利于稳定资本市场的预期。 8月PMI提振效应可期 根据国家统计局公告，2013年8月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月上升0.7个百分点，连续11个月位于临界点以上。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，国家近期一系列稳增长、调结构、促改革、惠民生综合(行情 专区)举措的推出和落实，稳定了社会预期，提振了市场信心。此外，在需求回暖的带动下，本月对市场反应灵敏的原材料(行情 专区)购进价格指数由上月的50.1%快速升至53.2%，为6个月来的高点，进一步释放出市场向好的信号。 中航期货研发部经理章孜海认为，8月官方PMI环比上升，其中新订单和出口订单跳升1个点。结合汇丰PMI数据的回升，显示大型企业和中小型企业均处于复苏阶段，经济回暖趋势稳健。由于目前沪深两地A股市盈率处于超低水平，预计未来将因经济整体回暖，上市公司效益回升而整体出现估值向上修复的过程，即期指反弹值得期待。“8月官方PMI数据回升对期指而言，肯定是利好，和前期数据共振，周一的走势值得期待。”格林期货期指分析师石敏也持有相似的观点。 叙利亚局势对国内市场影响有限 国际方面，市场对于叙利亚局势分歧较大，国际原油高位振荡，黄金、美债、美元等避险类资产并未出现同步显著拉升，后半周三者走势分化更多是受美联储退出QE预期影响。赵鹏认为，虽然国际社会的多方介入让叙利亚局势复杂多变，但目前来看，叙利亚局势对国内市场影响不大，市场关注的焦点问题仍是国内经济基本面情况。