股价涨涨跌跌 进出场有学问

股价涨涨跌跌 进出场有学问 @韩宝镇 hanpt@sph.com.sg 理财锦囊 读者：我总是抓不准自己所持有股票的价格走势。有时，我在看到股价上扬时，想等到股票达到心目中的理想价格才卖掉，偏偏股价最多只接近理想价位，就开始往下跌。有时，我以为股价已经够高了而把股票卖掉，可是股价却节节上扬。我应该怎么掌握进场和离场的方法？ 掌握买入卖出信号 买卖股票时，你要问自己一个重要的问题：我的投资视野是什么？短期、中期还是长期？要辨认股票的涨跌走势，可以采用移动平均线交点技巧（moving average cross-over technique）。移动平均线可分为10天、20天、50天、100天和200天，但不限于此分类法。 其中，10天和20天的交点可观察短期趋势，20天和50天的交点可观察中期趋势，而100天和200天的交点则可观察长期趋势。 如果你采取短期投资视野（三四个星期），你需要观察的是10天和20天移动平均线的交点，因为这显示了短期的趋势。 10天移动平均线穿越20天移动平均线，并高于后者，显示上涨趋势，是买入股票的信号；你可以在股价出现调整时（即掉回20天移动平均线）买入该股，或者继续持有该股。 10天移动平均线穿过20天移动平均线，并低于后者时，你可以卖掉这些股票，或者可以在看到股票暂时回弹时（即回到20天移动平均线）进行卖空。 如果你采取中期投资视野（1至11个月），你需要观察的是20天和50天移动平均线的交点，因为这显示了中期的趋势。 20天移动平均线穿越50天移动平均线后，并高于后者，是买入股票的信号。20天移动平均线穿过50天移动平均线，并低于后者，则是卖掉股票的时候。 如果你采取长期投资视野（一至五年），100天和200天移动平均线的交点，是你需要注意的。100天移动平均线穿越200天移动平均线之上，可买入股票。100天移动平均线穿越到50天移动平均线之下，可卖掉股票。 买入卖出看信号 总的来说，只要是天数较小的平均线穿越到所配对的天数较高的平均线之上，就是买入信号。相反的，天数较小的平均线穿越到所配对的天数较高的平均线之下，就是卖出信号。 说到卖股的正确时间，对于短期投资者来说最好是股价上扬10％至20％的时候，中期投资者50％至100％，长期投资者200％至500％。投资者应该在股价疲软时买入，股价强劲时卖出。 最重要的是，如果你认为股价在近期到中期会下跌，那么你应该按市价卖出，即使比你的理想股价低一两个价位也不要紧。 如果牛市中出现大调整或者股价下挫50％至70％，则是你买入股票的时候。 至于卖掉股票后，却发现股价继续上涨的情况，你要知道，就连最好的投资者也未必能够在最高价卖出，并在最低价买入。 因此，如果你在卖出股票后，发现股价继续上扬，那么就随它去吧。这是因为，随着股价节节攀升，较早进场的投资者可能会抛售套利，而股价大幅度回落的可能性也会越来越大。 正确的做法是在较迟时候，或者按照你的投资视野，在股价跌回主要的移动平均线后，才买回股票。在股票大幅度下滑时买入股票，总比在股价高峰时买入股票，来得更为安全。 投资者可以留意股票投资的季节性因素，在买卖股票时配合技术指标使用。一年中的“吉月”是1月、4月、7月、11月和12月；“凶月”则是2月、5月、9月和10月。 股价一般是星期一至星期三上扬，并随着逼近星期五逐渐走软。掌握季节性因素的知识，就能够知道何时进场，何时离场。 避免利润“蒸发掉” 你必须预先为自己定下何时卖掉股票的规则，协助你减少损失和赚取最多的利润（保住未兑现的利润）。 尽管你可能按照内含价值（intrinsic value）或者阻力水平，来得出一个目标价，但是股价不一定时常会达到理想的目标价。 我一般上会在某只股票的下滑幅度，达到真实波动幅度均值（Average True Range，简称ATR）的两倍即2ATR时，把股票卖掉。例如，如果真实波动幅度均值是0.40元，2ATR就是0.80元。这是为了保护我还未兑现的利润，以免股价一跌再跌，将利润“蒸发掉”，甚至造成亏损。 真实波动幅度，是以下三个波动幅度的最大值：一、当天最高点和最低点间的距离；二、前一天收盘价和当天最高价间的距离；三、前天收盘价和当天最低价间的距离。 别以为股价太高了，就把股票卖掉。即使股价已经被过度高估，正面的投资情绪还是可能把它推得更高。尽量充分掌握股票的涨势，从中获利。 如果你以为股票的涨势已经逆转而卖掉股票，但是过后却发现它涨得更高，只要是上涨势头保持不变和股价仍然被低估，你还是可以在更高价把它买回来。 以为会涨的股票下跌，而卖掉的股票却涨了。股价涨涨跌跌，投资者应如何掌握何时进场，何时离场的学问？ 本报请大华继显股票经纪高龙飞和股票投资著作“Winning the Game of Stocks”作者邱缘安指点迷津。 读者在茫茫股海中孤独航行，总希望找到既能准确观察气候，又能稳当控制船只的船长导航。