联通C网是块肥肉还是根鸡肋？

联通C网是块肥肉还是根鸡肋？ 联通C网是块肥肉还是根鸡肋, 发布时间:2008-5-2717:1 文:陈永东 我刚刚在5月25日发文《重组联通最忙，用户利益最重》一文，联通就真的开始忙起来了。 《东方早报》近日报道，联通在与中国电信就有关C网收购价格的初步沟通中开价1200亿元，但是中国电信则大砍一半，报价为500亿-600亿元左右。 但是，著名讨论人付亮先生在26日博文中提到中国电信也可能放弃收购C网，转而专门进攻WCDMA。 大家顿时疑问来了:联通C网到底值多少钱,它是块肥肉还是根鸡肋,联通愿意卖,电信愿意买吗, 一、联通C网到底值多少钱, 联通C网到底值多少钱还真是个问。因为任何东西要拿出来卖，总得估估价。 目前，部分券商根据客户价值评估出来的C网售价在400亿元到1000亿元不等。联合证券师关海燕示，根据目前客观的客户量来算，合理的价格应在500亿元-600亿元。 也有第三方数据显示，联通从组建CDMA网络至今投资了900多亿元，折旧了300亿元左右，剩下的网络价值达600亿元。中国联通从2002年开始租赁经营，2007年CDMA网络服务收入275.9亿元，向联通集团支付网络租赁费用83.8亿元。 “联通C网每个用户价值在1000,1500元左右，因此4192万户的C网价值400,600亿元。”光大证券分析师周励谦接受记者采访时称，“中国电信溢价收购的可能性非常大。” 国泰君安研究认为，通过一定途径，初步了解到CDMA资产出售价约在700亿元，CDMA用户价值约在450亿元左右，二者加起来，中国电信将需要出资约1150亿元购买CDMA业务，但据悉可能获得约500亿元的国资委补助，因此实际耗资约650亿元。 还有许多机构认为要充分估计联通C网的客户价值，多数机构认为在400亿左右。 现在，联通在与中国电信就有关C网收购价格的初步沟通中开价1200亿元，但是中国电信则大砍一半，报价为500亿-600亿元左右。双方难免要进行一段时间的讨价还价。 陈永东认为，联通C网的价值有两种计算方法: 方法1:按双方报价折衷计算，即:(1200，600)/2,900亿 方法2:按资产与客户价值计算，即:C网的网络+客户价值,500亿，400亿,900亿。其中C网的资产价值也是根据多方数据折衷。 也许是凑巧，也许是双方都可以接受的价格。 二、联通C网是块肥肉还是根鸡肋, 本来，如果某种计算方法算出联通C网的价值后，就可以讨论买卖的问题了。问题是它是块肥肉还是根鸡肋, 根据联通C网2007年报显示，其CDMA服务收入为275.9亿元，C网用户则为4192.7万户，C网平均每用户每月收入分别为58.1元，高于其G网46元。联通C网的优点是话音质量好，通话时不受外界干扰，也使联通C网拥有相当多的高端客户。应该说，从这些数据看联通C网还是一小块肥肉。 但是，在联通C网是否会被电信收购这一问题上存在一些争论，付亮先生指出，“中电信 收购C网需要经过上市子公司董事会或股东大会通过。尤其是联通出售C网用户资产需通过A股、H股股东大会。由于大股东回避，没有表决权，而小股东如对报价不满意，可能投票反对，导致重组以失败告终，中电信公告中也称‘该潜在收购未必实行’。故不能排除，中电信放弃收购而转攻WCDMA的可能性。” 也有许多人士认为，在国内，三部委的通告中虽然是建议，其实基本意味着必须执行，所以许多人对付亮先生的观点不认同。 对于电信而言，联通C网是块肥肉还是根鸡肋，电信都可以以各种理由来辩解。可能的情况是，联通认为C网是块肥肉，电信认为其是根鸡肋，而且电信的公告中“该潜在收购未必实行”是值得关注的。 三、联通C网会不会被中国电信收购, 陈永东认为，在通告中明确指出，“涉及公司重组、网络资产转让、上市公司合并等问题，遵循国际惯例及境内外资本市场运作规则”，那么我们为什么就断定联通C网一定会被被中国电信收购,如果是中国电信必须执行三部委的通告中的“建议”，那么，联通怎么敢在公告中写上“该潜在收购未必实行”,好好想想吧。 所以，在中国高速发展的今天，也许有些事还被一些老的框框约束，但我们也不能把所有事都用老眼光看。从以上迹象中看，陈永东认为，也许这次电信重组中，国家的主管部门就是有意要进行一些技术打破常规的试点，也许事情的发展会更加市场化，也许后面会有许多事情出乎我们的所料～ 开句玩笑，再说，传统饮食中也许肥肉曾经是一道好菜，鸡肋则被称为“食之无味，弃之可惜”之物，但是，随着我国生活水平不断提高，也许很多人都不愿意吃肥肉了，而却愿意啃些骨头了。 Poweredbysoft.pt42.cn