黄金的商品属性及特点

黄 金 的 商 品 属 性 (一)饰品和用具 黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。随着人们收入的不断提高、财富的不断增加， 保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增加。 (二)工业与高新技术产业 由于金所特有的物化性质:具有极高抗腐蚀的稳定性;良好的导电性和导热性;原子核具有较大捕获中子的有效截面;对红外线的反射能力接近100 % ;在金的合金中具有各种触媒性质;还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其它金属、陶器及玻璃的表面上;在一定压力下金容易被熔焊和锻焊;可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。 (三)储备资产 黄金储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标。从目前各中央银行的情况来看，俄罗斯、中国、日本作为经济政治大国，黄金储备量偏小。作为一个在全球经济中有巨大影响力的国家，黄金储备一般占到外汇储备的10%。 2006 年年底，中国外汇储备达到10000 亿美元，而黄金储备却只有600 多吨，仅占中国外汇储备总额的1.2 %，远远低于国际上发达国家的水平。从保值、增值和分散化投资的角度来看，中国将会调整外汇储备结构，实施多元化战备，包括提高黄金的储备比例。综上，各 个国家对黄金储备的需求尚有较大空间。 黄金的货币属性 (1)在19 世纪之前，黄金因极其稀有，成为帝王或宗教神权独占的财富和权势的象征，赏赐与抢掠成为这一时期黄金流通的主要方式。自由交易的市场交换方式难以发展，即使存 在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。这一时期为皇权垄断时期。 (2)从19 世纪初开始，由于在俄国、美国、澳大利亚和南非以及加拿大先后发现了丰富的金矿资源，黄金生产力得以迅速发展。1 944 年 5 月，以美国为首的44 国政府通过签 定《 布雷顿森林 》。这一体系中美元处于中心地位，起世界货币的作用。 (3)但 20 世纪 60 年代美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到极大的冲击，至1973 年3 月布雷顿森林体系完全崩溃，从此也开始了黄金非货币化的改革进程。国际货币基金组织在 1978 年以多数票通过批准了修改后的 《 国际货币基金协定 》宣布:黄金不再作为货币定值，废除黄金官价，可在市场上自由买卖 黄金等等。 (4)从20世纪70 年代国际黄金非货币化至今，黄金成为可以自由拥有和自由买卖的商品，从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强。但黄金在实际的经济生活中并没有 完全退出金融领域，当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域，充当国家或个人 的储备资产。 黄金的金融属性 由于黄金储备与保值资产的特性，对黄金还存在投资需求。对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。此外，人们还利用金价波动，入市赚取利润;另一方面，可在黄金与共他投资工具之间套利。如当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会有所增加，价格上涨;如当股市上涨，吸引大量资金，那么黄金需求可能会相应减少，价格下跌。目前，世界局部地区政治局势动荡，石油、美元价格走势不明，导致黄金价格波动比较剧烈，黄金现货及依附于黄金的衍生品种众多，黄金的投资价值凸显，黄金的投资需求 不断放大。 黄金属性的判定 (1)当国际政治、经济和金融形势相对稳定，社会短期资本机会成本相对较高的背景条件下，信用本位下的货币属性相对稳定。这时，黄金市场的价格决定机制主要表现为黄金的 商品属性，黄金市场的价格决定主要取决于黄金商品属性供给和需求 (2)当国际政治、经济和金融形势出现不稳定的局面，国际社会的物流(战略或其他经济资源)和资本流动出现不稳定的预期时，如果同时并发社会短期资本机会成本相对较低或恶 性通货膨胀的状况，黄金市场的几个决定机制就会趋向于黄金的货币属性。