沈建光：欧元危机爆发对中国有三个好处

沈建光：欧元危机爆发对中国有三个好处 沈建光:欧元危机爆发对中国有三个好处 沈建光:欧元危机爆发对中国有三个好处 沈建光:欧元危机爆发对中国有三个好处 名人演讲稿沈建光:欧元危机爆发对中国有三个好处三个好处国有爆发欧元危机沈建光 谢谢经济观察报和建信基金的邀请，我觉得非常容幸有这个机会到杭州来和大家交换一下我对宏观经济的看法，我看今天邀请的其他的佳宾，像李老师，孙总还有白总，都是国内资本界的，特别是孙总和白总都是股市的顶尖的高手，我主要侧重海外经济和全球经济对中国的一些影响。今年股市非常复杂，我和很多基金经理交换包括和海外基金经理交换，大家基本上以为宏观经济上有三个方面的风险。 第一个全球经济会不会第二次见底，像欧洲的经济会不会使全球经济重新堕进一个衰退，这个是很多基金经理思考的一个题目，这个是全球经济当中最大的风险。 第二个题目大家考虑中国经济会不会紧缩过头，房地产调控会不会出现房价大跌使中国经济到下半年出现硬着陆的风险，这也是和海外经济联系的，包括国际的紧缩，造成国内经济下半年硬着陆，这个对股市影响很大。 第三个题目和国内有关，也就是中国转型题目，现在增长情势很难维持，我们能不能很顺利地从出口转到消费，这个是第三个题目。 第一个题目，欧洲经济会不会出现题目，会不会出现像美国一样的题目。前一段时间很多人在谈，会不会欧元崩溃，全球经济又回到2015年,我这里一张图，汇率跟德国出口的关系。我刚从欧洲回来，也是跟欧洲很多包括欧洲央行的同事也聊了、造访了很多客户，总的感觉是欧洲人感觉经济没有变差。但是我到美国往，美国基金经理基本上都以为欧洲已完蛋了。在国内对欧元看得也特别悲观，所以我今年五月份写过一篇文章，就是欧元不会贬值下往，当时1.12的时候，国内很多说欧元要贬到1.1。印象最深的是，2015年年底国内一致看扁美元，当时欧元和美元是1:1.5，最高的时候到1:1.6，当时众口说欧元要贬下往，欧元完蛋了。我在欧洲工作时间比较长，我知道1.6的欧元对欧洲意味着经济会遭到很大的打击，我们从这张图可以看到，当时欧元很强的时候，德国经济出口相对受比较大的影响，但是德国的竞争力比较强，所以在 1.5、1.6的时候出口还行，但是其他的欧洲国家基本上出口都已不行了。我们当时就觉得美元会反弹，由于从经济面来看，欧洲经济在这么强的汇率变动影响下，很多国家经济，就像我们看到的西班牙、希腊，基本上出口产业萎缩了，靠内需，靠建屋子，希腊靠旅游，靠内需来拉动，所以这个转换非常明显。后来到了2016年美国经济开始衰退复苏的进程当中，反而欧元跌的最利害，美元反而是升的，但是今年来看，我一看美元5月份的时候升到1.12，我觉得这个肯定不会持久，由于美国经济当时依托复苏很大的一个动力是出口。欧元到1.2左右的时候，对德国事非常有益的，我们看到德国的出口现在已超过了危机前的水平，现在出口仅次于中国，第二大出口国，所以汇率对美国、欧洲经济实在影响都很大。我觉得中国政策制定的领导也非常重视也非常明白，和美国的主要交锋点就是汇率，所以我们说很难抑制人民币升值，但美元压力再大我们也要顶住，汇率的变动一个月、两个月的经济影响看不出来，但是半年、一年以后影响会很大，所以我看到欧元贬值以后，德国出口大幅上升，看到的情况是德国的基本出口定单上个月已上升61%，已恢复到危机前的水平。我想对照一下，中国的出口也是上个月刚刚公布数据，回到2015年的水平。基本上很多国家出口还是比危机前差很多，中国、德国两个算是出口复苏最快的国家。但很多人看到中国出口数据，觉得出口很强劲，但是我觉得不能太过于乐观，由于即使是升到40%多，五月份出口增长48.5%，6月份43%左右，刚刚回到2015年6月份的水平。对德国来讲，他经济体就是出口贡献很大，他的出口一上来看到德国失业率降落，美国失业率比德国高很多，德国事7.5%，美国固然降了一点，但是还是比较高。