公开市场业务

公开市场业务 公开市场业务, 央行从98年开始建立公开市场业务一级交易商制度,选择一批能够承担大额债券交易的金融机构作为公开市场业务的交易对象。2014年公布的一级交易商包括北京银行在内的42家银行和中信证券、国泰君安、第一创业、中金这4家金融公司。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与央行开展公开市场业务。公开市场业务主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 正回购, 是央行向一级交易商卖出有价证券,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为,正回购为央行从市场收回流动性的操作,正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作。正回购的首次交易会减少银行的超额准备金,引起信用规模的收缩、货币供应量的减少、证券价格的下降以及市场利率的上升。 逆回购, 是央行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购是央行向市场投放流动性的操作,逆回购到期时央行从市场收回流动性的操作。逆回购首次交易会导致银行超额准备金的增加,货币供给量增加、证券价格上升、市场利率下降。 正回购方,在债券回购的首次买卖中卖出债券的一方, 现券交易, 分为现券买断和现券卖断。前者是央行直接从二级市场买入债券,一次性投放基础货币,后者为央行直接卖出持有债券,一次性回笼基础货币。 中央银行票据, 是央行为改变公开市场上短期债券品种稀缺的状况,具有无风险、期限短、流动性高的特点。其实质是中央银行债券,是央行为调节银行超额准备金而向一级交易商发行的短期债务凭证。