企业债、公司债、中短期票据等的发行条件及流程

企业债、公司债、中短期票据等的发行条件及 债券融资工具比较 项目 企业债 公司债(目前) 可转换公司债 短期融资券 ‎‎‎指中国境内具有法人资指公司依照法定‎‎‎指发行公司依法发指企业在银行间债券市‎‎‎格的企业在境内依照法程序发行、约定‎‎‎定 行，在一定期间内依场发行和交易并约定在‎‎定程序发行、约定在一在一定期限还本‎‎‎义 据约定的条款，可以一定期限内还本付息的‎‎‎‎定期限内还本付息的有付息的有价证‎‎转换成股票的债券。 有价证券。 价证券 券。 审批‎‎国家发改委 国家发改委 证监会 人民银行 机关 ‎‎中央政府部门所属机有限责任公司‎‎发行中国境内具备法人资格‎‎‎构、国有独资企业或国(主要指国有独 上市公司 主体 的非金融企业 有控股企业 资)\上市公司 能源、交通、城建、工行业‎‎‎业、高新技术等扶持性同左 没有行业限定 没有行业限定 限定 行业 ‎‎‎所占占企业债公司债发行总占企业债公司债不适用 不适用 比例 额的60%-70% 发行额30%-40% 包括固定资产投 资、技术更新改‎‎主要限制在固定资产投造、改善公司资资和技术革新改造方发债金来源的结构、‎‎‎面，并与政府部门审批改善股权结构和融‎‎资金调整公司资产结可用于日常生产经营 ‎‎‎的项目直接相联(受发资结构 用途 构、降低公司财‎‎改委固定资产投资方向务成本、支持公影响) ‎‎司并购和资产重 组等等 全额担保，但最近一是否全额无条件不可‎‎‎‎需全额无条件不可撤销期末经审计的净资需要撤销连带责任担无需担保 ‎‎‎的连带责任担保 产不低于15亿元的担保 保 公司除外。 信用‎‎‎需要信用评级 同左 需要信用评级 需要信用评级 评级 ‎‎可在全国银行间债券市‎‎上市可在证券交易所挂牌买‎‎同左 可以 场机构投资人之间流通交易 卖交易。 转让 ‎‎‎发行利率由发行公发行利率或发行价格由市场招标(2006年下半‎‎‎‎司和主承销商协商企业和承销机构协商确‎‎利率年至2007年上半年发行‎‎同左 确定，一般以市场招定，一般以市场招标确定‎‎水平 的10年期利率一般在标确定(近期一般(近期一般为3.4%-4.5%) 4.2%-4.8%之间 为1.3%-3%) ‎‎‎1、发债前连续三年盈1 最近三个会计年(一)具有稳定的偿债资 ‎‎‎‎‎利,所筹资金用途符合度加权平均净资产金来源，最近一个会计年‎‎‎‎国家产业政策。 1、股份有限公司收益率不低于6%。 度盈利; ‎‎‎‎2、累计债券余额不超过净资产不低于32、累计债券余额不(二)流动性良好，具有较‎‎‎‎‎‎‎公司净资产额的40%;最千万; 超过公司净资产额强的到期偿债能力; ‎‎‎‎‎近三年平均可分配利润2、有限责任公司的百分之四十; (三)发行融资券募集的 ‎‎‎‎‎‎足以支付公司债券一年净资产不低于63、最近三年平均可资金用于本企业生产经发行‎‎‎的利息。 千万; 分配利润不少于公营; 条件 ‎‎‎‎3、发债用于技改项目3、最近三年平均司债券一年的利息。(四)近三年发行的融资 ‎‎‎‎‎的，发行总额不得超过可分配利润足以4、最近三年以现金券没有延迟支付本息的‎‎‎‎‎‎其投资总额的30%;用于支付公 司债券或股票方式累计分情形; ‎‎‎‎‎基建项目的不超过20%。一年的利息;其配的利润不少于最(五)具有健全的内部管 ‎‎‎‎‎4、取得公司董事会或市它同在 近三年实现的年均理体系和募集资金的使‎‎‎‎‎国资委同意申请发行债可分配利润的20% 用偿付#管理#; ‎‎‎券的决定。 5、其他软性条件 (六)其他软条件 最长不超过365天。发行 ‎‎‎债券一般为5年以上，以10一般是5-10年，企业可在上述最长期限1-6年 ‎‎‎‎‎期限 年和20年居多 以10年居多 内自主确定每期融资券 的期限 付息一年一次 一年一次 一年一次 方式 发行 ‎‎‎规模本次发行后累计公对企业发行融资券实行‎‎不超过净资产40%，不超不超过净资产‎‎‎(相司债券余额不超过余额管理。待偿还融资券‎‎‎过项目投资总额的30%，40%，不超过项目‎‎‎互占最近一期末净资产余额不超过企业净资产‎‎不低于10亿元 投资总额的30% 用额的40% 的40% 度)