重新评价国民购买力

重新评价国民购买力 重新侵团民媾寅力 口梁逵 近El,安徽省殷勤家鼋以蔷换新工作.预至2011年底,将 直接拉勤消费80僮元以上.(新莘社圄片) 居民膳寅力是境内常住户满足 生崖舆生活需要,市埸腈置货物和 服旃的货帑支付能力.膳真力表现 可支配的,以赁形式表现.膳真 力的强弱及其寅现遇程Jll页利舆否,是 寅现社舍生崖目的,碓定消费政策? 满足居民物暨文化生活需要的重要前 提.因此,腈贾力水平反映了市埸所 能提供的能量和容量,嗣傺到内需的 大小舆潜能,事网整倜圜民经漕的骚 展. 居民收入舆相阏缝溏 指檩不匹配 信管中圜已成生麈大圈,但蓝 }消费大圜:佳管有不少媒髓赧道我 圜是世界第二大奢侈品消费圜,但中 圈整髓腈置力仍然不强,消赞仍颢不 足,经涪的第一大驱勤力仍需依靠投 资的强力拉勤.因此,在分析舆秤估 经漕大势畴,仍虑客觏看待近畿年来 我圜居民收入舆消黄增畏情况,尤其 2010年7月19日出版 要封居民腈置力和 消费能力作出理性 客颧的判断. 工资收入是 城绑居民家庭的主 要收入来源(在城 镇,工薪收入估家 庭收入来源的比重 建到70%,在晨 村,晨民工工资收 入估到晨民工家庭 ),畏 收入的40% 期以束,低工资, 低收入爿犬沉直接致居民可支配收入 畏期低於涪增畏速度,成接大 圜内消黄需求的主要障碾之,.统 敷掾颞示,1990年以来,我圜城绑 居民人均收入低於人均GDP增速. 1991-2009年,我圜城镇居民人均可 支配收入年均增畏8,3%,晨村居民人 均幺屯收入增畏5.5%,既分别低於同期 GDP年均增畏速度(1O.4%)2.1和4.9 佃百分黠,也分别低於同期圜家财政 收入年均增速(18%)9l7和13.1佃 百分黠. 徒全社舍资金流量看,鳄勤者赧 酬和居民财廑浮收入增畏也慢於圜民 缌收入增畏,致2000年以後居民初 次分配收入估圜民忽收入的比重出现 快速回落的现象.2000年以来,除了 2001年和2007年雨年勤者赧酬增 速快於圜民德收入外,其馀六年勤 者赧酬增速都慢於园民收入.2000 , 2007年,居民财崖浮收入年均增 聂9.3%,低於同期圜民德收入增畏 熟黠透祝 5.1佃百分黠.居民财麈浮收入增畏较 慢致其估居民初次分配收入的比重 由2000年的4.9%下降至2007年的 4.1%o 消费厢勤力仍然偏弱 瞒寅力不高泱定了消黄能力不 强,造成多年束居民消费规模相封较 小,增畏缓慢.我圈居民消费支出德 量在世界的位次要低於GDP德量的圜 隙地位,增速要慢於GDP的增速.掾 世界银行统,2007年,我圜居民消 费支出德额1I2蒿信美元,居世界 第七位-而GDP德量居世界第四位: 人均居民消费支出882美元,而人 均圜民收入(GN1)2,370美元,居 世界第132位,不到美圜,德圜,法 圜,英固的10%-相耆於世界平均水 平的三分之一,仍属於中等收入圜家. 高收入圜家人均GNl平均精37,571 美元,俄蕹斯7.730美元,巴西 5.860美元,印度950美元. 涵一一 熟黠透视 1990,2007年,我圈居民消费 支出缌量和人均水平年均增畏率分别 7.6%和6.6%,比同期GDP和人 均GDP年均增畏率低2.4倜百分黠, 雨者之同的差幅呈接大超势.居民消 费支出德量增速慢於GDP增速的差幅 1990,2000年的2.3佃百分黠接大 到2000,2007年的4.8佃百分黠:人 均水平的差幅2I2佃百分黠接大到 3.6佃百分黠.居民消萤支出水平低, 增畏缓慢,封缀漕增畏的拉勤作用逐 渐减弱.2009年我圜居民消黄支出估 GDP比重36.3%,不馑低於世界平 均水平,也低於低收入圜家平均水平.多獯因素削弱媾具力的强盛 一 是消费差距大-财富遇於集中 在少敷人手中.改革嗣放以来t我固 短滴徒整髓上寅现了高速增畏,但收 入差距连一步接大?不懂表现城绑 居民收入差距和地匾居民收入差距不 断攘大,不同行柴之嗣收入差距也梗 威重-望断性行某工作人具的收入 明颓高於一般行檠工作人虽的收入. 如在城镇居民内部,2009年城镇居民 高收入户舆低收入户人均可支配收入 之比,由2003年的5.30:1搪大到 2009年的5.57:1:晨村居民人均纯 收入,剐由7.33:1接大7.95:1. 少敦人估有大多敦财富,高收入 群艟储蓄率逮高於低收入陪唇.储 蓄结槽看,分怖棰不均匀.最高收入 户平均储蓄率逵38.1%,不僮高於最 低收入户(5.1%)33倜百分黠,也高 於全圜平均水平(28.7%)9.4倜百分 黠.贫富差距的接大不懂损壤经漕增 畏的效率t也抑制居民消费需求的空 同,使中圜巨大的潜在膳真力鞋以充 分释放. 二是居民大部份馀钱鞋以形成即 期有效腌要力.改革荫放前-全圜居 民储蓄存款馀额1952年的8.6僮元 年均 增加到1978年的210.6俺元,增畏13.1%.改革翱放後,城绑居民 储蓄存款馀额徒1978年的210.6俺 元增加到2009年的264.761俺元, 年均增畏25.9%.城镇居民的人均 储蓄率看,1990年15_2%,2000 年建20.4%,2007年和2008年分别 27.5%和28.7%?表明近年束城镇 居民有四分之一多的收入存入银行. 徒晨村居民人均储蓄看,1990年 8.8%,2000年建15.7%,2007年和; 2008年分刖11.3%和11.7%.位 管城绑居民储蓄居高不下,潜在膳胃 力较强,但由於居民负檐重?社舍保 障水平低,储蓄多数是了防病,子 女教育等不畴之需,不能形成即期 有效需求. 徙圜隙比较来看,我圜居民用於 臀瘭保健的支出估人均消费支出的比 重是较高的.2009年,我圜城 镇居民用於臀瘵方面的支出逐 年增加,由2003年的人均476 元增加到2009年的856元- 增畏79.8%,2009年臀瘵保健 的支出估人均消费支出的比重 逵到6.98%.高便位的蔡品, 高额的臀瘵服磅黄使居民家庭 的瞽瘵支出加大t看病已成 居民的沉重负檐.此外,住房, 教育等的高额支出,也大大增 加了居民的生活负檐. 社舍保障水平较低仍使不 少居民谨慎消费.我圜社舍保 障支出估财政收入比重舆其他 圜家相比,撩然很低.2009年, 我圜社舍保障及就檠支出估财 政收入比重懂11%,而最高 的德圜2006年建到56.7%, 法圜建到42.1%,美圜逵到 35.24%.在髓逵圜家,由於社 舍稹累了足麴的财富,他们封 於已失去勤力的老弱群髅给 予了较充足的照膜.而我圜, 因遗不富裕,社舍保障带lJ度- 包括臀瘵保除和菱老保除制度, 只能保维持基本的生存舆温鲍. 出高,保障低,加大了居民的後顾主 菱,直接致了居民紧缩消费,加 储蓄的力度. 德髓上看?.我圜新的逋虑市埸笊 漕髓制的社舍保障制度遗正在建毅 程之中,尤其是晨村社舍保障逯较 薄弱.人们封未来的生活保障预期t- 在着不碓定性,缺乏必要的安全感c 一 般居民的虑封之策就是增加储蓄- 即使是那些低收入者也不例外.掾巍 针,城镇居民有近四分之一的收入要 支付教育,臀瘴保健和居住三大支出 如果加上腾房支出?则逭一比重要 高.因此,佳管城绑居民具有一定 模的结馀精寅力-储蓄率较高,但立 不表明舍廑生强盛的现宣蹒员力. 耀漓蹲鞭德3178 三是城;郎消费失衡戕沉没有徙 根本上改燮.目前,估人口比重一半 以上的晨村消费没有真正殷勤?逭 部份晨村消黄估居民消费支出的比例 不到30%,城绑人均生活消费支出差 距在3倍以上.2009年,晨民家庭 人均幺屯收入5.153元,人均消黄支出 3,993元,僮分别相耆於城镇居民的 30%和32.6%,因此,展村居民收入 水平低泱定了晨村消费规模在短期内 遗菲以造一步接碾. 综上所逋,判断居民瞒贾力的强 弱,不能被表面现象所,虑瞒 置力的结耩,分怖戕沉,媾置力的有 普苹永道提高预期 效性和强弱性等遘行分析,要看到收 增畏的同畴r一些刚性支出也在削弱 居民的货支付能力.虑骸看到,经 漕增畏,居民收入和居民消费是密不 可分的,缝漕增畏只有舆居民收入同 步增畏,才能有效促连居民消赞需求. 反遇束,居民消黄增加也舍胚勤经漕 要保持经漓持绩,快速,健康, 增畏. 穗定餮展,必须保卺收入舆短漕同步 增畏,形成短涪增畏,居民收入和居 民消费的良性互勤.只有有效提升居 民脯真力,才能促连经漕增畏的协 性和可持绩性. 下一步首先要加大蠲整圜民收入 熟黠透祝 初次分配的力度,使收入分配向努勤 者倾斜,将短漕增畏和皲工收益密切 褂绚,建立健全不同部朗,行棠和地 匾皲工工资增畏舆经漕增畏保持大髅 同步的楼制,将两者增畏嗣傈作荔地 方政府政绩考核指棵之一,力将三年 内逐步使鳄勤者赧酬估GDP的比例提 升45%左右. 其次,要提高社舍保障力度,在 搪大社舍保障覆盖面,增加社舍保障 项目的同畴-要逐步提高失棠,臀瘵 菱老,教育,住房等所有项目的社舍 保障力度,解除或减轻居民的後膜之 夏.画 漉深股市IPO融资逵5,000德 今年年初,固隙知名舍师事 所普莘永道骚表鞭告,预测2010年 澹深股市IPO(首次公丽募股)融 资金额有望超3.200僮人民.在7 月5El翠行的"IPO市埸年中回顾及 2010年前瞻"新圈骚怖舍上,普莘 永道绩封市埸瑕境表示橥靓?提 高预期,预全年雨市融资德额或建 5,000传人民瞥.此外,普莘永道预 , 年内将有23家境外企柴登隆上 海圜隙板. 掾普苹永道鞭告指出-2010年 上半年,渥深股市IPO共176宗? 融资德额建2.127传人民,超遇 2009全年lPO融资额(1.870傅人民 帑).其中,IPO数量最多的行某精 工棠(43%),其次是信息科技及鼋 檠(27%),零售,消费品及服旃 2010年7月19日出版 口翁蔚鳖 柴(26%),能源及公用事桨(3%), 以及金融服柴(1%). 普化永道预,澹深股市2010 全年IPO将连300宗t其中25宗在 上海A股骚行,其馀275宗将在深 圳中小企某板及畲Jj柴板餮行.如煞负 面状况影辔,中圜将成全球最大的 IPO市埸. 舆一级市埸的繁柴相比,今年上 半年A股二级市埸可谓惨淡?其中上 嚣综指及深综指半年内跌幅分别约 2O%和16%,截至6月底糸勺有9O 铩家股票破餮.封此,普辇永道此京 主管合夥人封和平表示,二级市埸反 虑出投资者封宏靓经漕的考量,欧美 市埸薄弱令其持保守觏望憨度.基於 出口市埸持绩回升,内需持绩增畏, 利率短期内维持低水辈,圜内资金充 裕,投资渠道有限等原因,圜内市埸 年内仍将向好蛩展. 有人檐心股指持绩低位,监管唇舍 放缓IPO筇奏,封和平刖股票破襞 是市埸的理性回蹄.他表示,随着中圜 盛管能力醴系的提高,下半年仍舍以市 埸主,lPO放缓可能性不大. 普莘永道桀觏预测,今年下半年 将有雨至三家境外企檠圈隙板上市. 封和平解释,圜隙板的推连明碓 畴同表,但已初步规童lJ成型.中圜资 本市埸封跨圜公司有一定吸引力,其 到中圜上市的意顾强烈.考虑到客户 和柴旃主要集中在中圜内地?封和平 没有否首批圜隙板公司将是大幺工 筹公司的回蹄.但他强调,上海圜隙 板要成真正的圜隙板,虑有跨国公 司褂牌.画