20090101武汉理财产品的比较

理财产品说明的关键条款主要包括： 期限、能否提前终止、年化收益率、投资的方向、是否保本保息、起点金额等。根据影响效果的不同，可以分为三类： 安全类———投资的方向、是否保本保息； 盈利类———年化收益率；灵活类———期限、能否提前终止；门槛类——起点金额、币种。 当然，在选择理财产品时，还必须结合投资者个人的投资偏好，比如资金流动性需求、风险偏好等。 以2009年1月1日武汉在售的理财产品为例， 2009年1月1日武汉在售理财产品的收益率比较 发行银行 系列名称 预期最高年化收益率 1个月以内 1-3个月 3-6个月 6-12个月 1年以上 中国光大银行 “T” 3.20% 3.40% 5.00% 中国工商银行 “稳得利” 2.65% 2.90% 交通银行 “得利宝海蓝” 4.50% 交通银行 “得利宝新蓝” 5.10% 中国民生银行 非凡理财稳健 1.55% 深圳发展银行 “聚汇宝” 1.50% 兴业银行 “陆陆发” 1.50% 2.15% 兴业银行 万利宝信托型 4.25% 中国邮政储蓄银行 “月月升” 2.00% 中信银行 中信行信托型 2.45% 3.10% 3.75% 4.30% 中信银行 稳健理财 —（6年） 中信银行 “票据通” 2.11% 中国建设银行 “建行财富三号” —（5年） 表 2009年1月1日武汉在售理财产品的安全性比较 发行银行 系列名称 安全承诺 投资标的 投资方向 中国光大银行 “T”计划 非保本 信贷资产 向国内基础设施建设等项目提供信托贷款或融资，并由国家开发银行或四大国有银行提供连带责任保证 中国工商银行 “稳得利” 非保本 混合 银行间市场固定收益品种，以及企业信托融资项目信托计划、票据类信托计划 交通银行 “得利宝海蓝” 非保本 信贷资产 用于受让交通银行对借款企业内蒙古博源联合化工有限公司贷款债权的受益权。 交通银行 “得利宝新蓝” 保本保息 银行间市场工具 用于受让交行已贴现（转贴）的银行承兑汇票所对应的票据资产。 中国民生银行 非凡理财稳健 非保本 银行间市场工具 主要投向银行承兑汇票资产，其余资金也可投资于国债、国债逆回购、金融债、央行票据、银行存款等，进行短期投资运用。 深圳发展银行 “聚汇宝” 保本保息 主要投向短期货币市场工具 兴业银行 “陆陆发” 保本不保息 银行间市场工具 银行间债券市场具有较强流动性的国债、央行票据、金融债，兴业银行以外其他中外资商业银行同业存款以及符合兴业银行授权授信要求的全国性商业银行提供信用支持的企业债和票据等。 兴业银行 万利宝信托型 非保本 信贷资产 主要投资于山东省国际信托有限公司受托于小企业银行而设立的“济三电力信托贷款资金信托计划”，借款人为“山东兖矿济三电力有限公司”，由“兖矿集团有限公司”提供连带责任保证担保，贷款用途为流动资金周转。 中国邮政储蓄银行 “月月升” 非保本 债券市场 中信银行 中信行信托型 非保本 信贷资产 信贷资产投资 中信银行 稳健理财 非保本 混合 投资范围为金融同业存款、银行承兑汇票等票据投资、新股申购、可转债（含分离交易式）申购、银行间及交易所市场债券投资、货币市场基金、债券型证券投资基金、优质信贷资产投资和优质信托贷款投资等。 中信银行 “票据通” 非保本 银行间市场工具 主要用于购买中信银行持有的票据资产，或进行银行存款等货币市场工具投资。 中国建设银行 “财富三号” 非保本 混合 主要投资于中国境内优质的拟上市企业股权、股权收益权、公众公司的定向增发等。闲置资金可投资于银行存款、货币市场基金、新股申购和债券回购，以及可转债和上市公司再融资、短期借款、信贷资产转让等高流动性、低风险金融产品。 理财产品的期限越长，收益越高。因此，在选择理财产品时要有明确的期限。假设不考虑投资者对资金的流动性需求和风险偏好，仅从理财产品的收益和风险出发，结合宏观上中国经济2010年加息的几率较大，如果不是完全储蓄型的理财趋向，不建议购买1年以上的产品，而是选择风险相对可控的短期投资品种。 假设购买一个月以内的产品，通过比较可知，交通银行的“得利宝新蓝”具有较大优势。收益性方面，其预期最高年化收益率远远超过其他短期投资品种；安全性方面，提供保本保息的安全承诺。值得注意的是，短期投资品种中，中国邮政储蓄银行的“月月升”为客户提供提前赎回的权利，因此其灵活性有独特优势。“客户可以提前赎回”是指，在产品存续期间，如果投资者有流动性需求，可以通过提前终止本产品来满足流动性需求。但是，考虑到“客户可以提前赎回”条款对短期投资品种的效用有限，因此，不建议选择中国邮政储蓄银行的“月月升”。 对于一到三个月的理财产品，交通银行的“得利宝海蓝”的预期最高年化收益率为4.50%，在同期其他产品中具有绝对优势。其筹集资金主要用于受让交通银行对借款企业内蒙古博源联合化工有限公司贷款债权的受益权。投资对象明确，风险相对可控。 对于三至六个月的资金，除兴业银行万利宝“陆陆发”，其他品种全部为信贷类产品。信贷类产品是信托型理财产品的一种，其运作原理是银行将其信贷资产，通过信托公司转化为理财产品向客户发售。商业银行通过发行这样的产品，将募集到的资金通过信托的方式，专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业新发放贷款。理论上来说，信贷类产品存在一定的信用风险，这也是它与大多投资于国债、央票等无风险资产的传统债券类产品不同的地方。但是，一般情况下，银行推出的这类产品一般都是选择了优良的信贷资产，到期收益率都能达到预期收益水平，因此具备按期兑付、收益高、安全性高等特点。信贷类理财产品与银行的贷款利率密切相关。原信托中有利率保护约定的即借款企业的利率随着央行利率下调而下调，如遇贷款利率大幅下调，会造成实际收益低于预期收益。另一种情况是信贷资产的借款方因利率下调而提前终止原有贷款，银行就提前收回贷款进而清算收益并终止相关信贷理财产品。因此，选择有资金实力雄厚的企业或政府提供担保的理财品种，可以降低风险。对于武汉当天在售的三到六个月的理财产品，光大银行“T计划”的收益率可观，且筹集资金主要投向国内基础设施建设，且有国家开发银行或四大国有银行提供连带责任保证，能满足客户理财增值和安全性的双重需求。 对于半年至一年以内的资金，当天可供选择的理财产品全部为信贷类产品，包括中国光大银行的“T计划”、兴业银行的万利宝信托型和中信行的信托型。其中，“T计划”筹集的资金用于国内基础设施建设等项目的信托贷款或融资，并由国家开发银行或四大国有银行提供连带责任保证；兴业银行的万利宝信托型筹集的资金用于“山东兖矿济三电力有限公司”流动资金的信托贷款，由“兖矿集团有限公司”提供连带责任保证担保；中信行信托型没有说明具体的投资对象。从收益性考虑，“T计划”的预期年化收益率为5.00%，高于其他两者；从安全性考虑，“T计划”涉及的是国内基础设施建设项目，存在隐性的政府担保，因此，建议选择中国光大银行的“T计划”。 对于长期的闲置资金，当天可供选择的有中信银行的稳健理财和中国建设银行的“建行财富三号”。中信稳健理财的投资范围几乎覆盖市场上所有的固定收益类品种，包括金融同业存款、银行承兑汇票等票据投资、新股申购、可转债（含分离交易式）申购、银行间及交易所市场债券投资、货币市场基金、债券型证券投资基金、优质信贷资产投资和优质信托贷款投资等。稳健理财计划还具有资产高流动性的特点：产品每日开放预约申购，每月开放预约赎回，可满足客户对于资产流动性的需求。与传统理财产品相比，该产品的流动性较强，能够满足客户长期闲置资金的理财增值和流动性的双重需求。 “建行财富三号”的期限为五年，客户不具有提前赎回的权利，主要投资于中国境内优质的拟上市企业股权、股权收益权、公众公司的定向增发等，具有私募股权投资的性质。目前市场股权价值普遍低估，正是进行PE投资的较好时期，此时进行投资，在未来五年，在市场行情上升的时候进行投资退出，可能获取高额收益。但是，该产品的风险级别也相对较高，在选择时要根据个人的风险偏好和资金流动性需求考虑，适合积极进取型投资者。