中投顾问-2011年5月（上半月）能源行业半月刊

中投顾问能源行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 1 您 中投顾问产业研究中心 能源行业研究部 行业研究员：周修杰 TEL：0755-82571522 Email：82571522@ocn.com.cn 5月上半月行业要闻快递 核电项目审批拟“解冻” 四项准 入标准或提高 中国将实施新一轮农村电网改造 升级工程 今年1到4月中国用电量同比增长 12.4% 国际能源署：中国供电缺口带动柴 油需求 新疆开建 10 个火电项目 澳洲动力煤价格受中国需求增加 推动上涨 五大电力集团限购市场煤 或加剧 电荒 东芝欲结盟美国能源巨头 共同开 发火电业务 相关： 2010-2015 年中国煤炭工业投资 分析及前景预测报告 2010-2015 年中国石油市场投资 分析及前景预测报告 2010-2015 年中国天然气工业投 资分析及前景预测报告 2010-2015 年中国能源行业投资 分析及前景预测报告 核心客户投资内参 总第（384）期 2011 年 5 月（上半月）能源行业半月刊 4 月下半月要闻回顾 政策动态包括“煤炭储备或增大煤电博弈复杂度”、“财政资金补 助绿色能源示范县建设”等；行业要闻包括“秦皇岛港煤炭价格同比 涨 19%”、“多个煤炭主产省整合煤炭资源”等；地区要闻包括“山东 炼油企业近四成停产 95％以上吃不饱”、“火电上网价将升 0.8 分/ 度”等；企业要闻包括“华电集团等大企业掀起投资新疆新能源产业 热潮”、“中石化与康菲石油公司签 850 亿美元 LNG 供应”等；国 际要闻包括“俄汽油价格上涨 专家称涨价趋势还将继续”、“震后日 本成品油需求下降库存充裕”等。 四月下半月，能源行业需求持续高涨，能源价格持续攀升，部分 地区煤电需求紧张程度进一步加剧，高耗能行业的增速仍然保持在一 定的水平。由于国际油价一直处于高位，两大油企对后期价格上调保 留预期。传统能源领域，核电安全性受质疑，水电项目进展缓慢，新 能源领域承压较大，风电以及太阳能行业的整合潮愈见明显。 5 月上半月要闻总评 五月上半月，煤炭市场价格持续坚挺，动力煤涨价范围缩小，由 于下游需求市场多处于观望程度，炼焦煤市场总体保持平衡，无烟煤 主流价格仍然保持稳定，煤炭市场兼并重组的步伐已经拉开，行业价 格受此影响较大。国际原油价格在下滑后小幅回升。国内市场电力需 求仍然持续偏紧，国内电荒范围进一步扩大。 中投顾问能源行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 2 您 一、政策动态 1、核电项目审批拟“解冻” 四项准入标准或提高 在近日举行的第七届中国核能国际大会上，中国核能行业协会相 关负责人透露，中国明确不改变 2020 年 7000 万千瓦的装机目标，因 此核电项目审批拟“解冻”，但准入标准或将有四个方面大幅提高。 中投顾问点评：尽管日本核电事故对世界范围内核电产业的发展造成 了不同程度的影响，但是中国发展核电产业的总体目标应该是不变的。我国对能 源的需求不断提速，发展核电在能源结构的调整中占据重要位置，因此，一旦度 过安全检测期，核电或将加速。一旦市场加速，大规模的投资将启动，仅目前五 年内可预期的市场规模就已经突破四千亿元，同时带动的配套市场也是未来一大 商机。 2、中国将实施新一轮农村电网改造升级工程 国务院办公厅日前转发国家发展和改革委员会有关通知，要求各 地和国务院有关部委在“十二五”期间实施新一轮农村电网改造升级 工程，加强农村电力基础设施建设，满足农民生活和农业生产用电需 要，进而加快改善农村民生，缩小城乡公共事业发展差距。 中投顾问点评：我国曾于 1998 年实施国电网该改造，也取得了一定的 成绩，但随着能源需求的日益强盛，现有的电网以及电力运输已经不能满足经济 建设的需求，十二五期间，我国需要实现城乡用电同网同价的目标，基本建成安 全可靠、节能环保、技术先进、的新型农村电网。相关财政支持的投入 会开拓以下两类市场：一是大量电网建设带动大规模基建工程的启动；二是输电 设备的安装以及更新为电力设备制造业带来强大的商机。 中投顾问能源行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 3 您 二、行业要闻 1、今年 1 到 4 月中国用电量同比增长 12.4% 根据国家能源局 5 月 14 日发布的统计数据显示，4 月份全社会 用电量 3768 亿千瓦时，同比增长 11.2%；1 到 4 月，全社会用电量累 计 14675 亿千瓦时，同比增长 12.4%。 中投顾问点评：整体观察，一到四月用电量最多的行业仍是以工业为 主的第二产业，由此，也可以解释全国多地出现电荒局面的现象。第三产业用电 量增速较快，一到四月，第三产业的用电量增速达到了 15%。我国电力需求保持 持续的增长态势，因此，能源建设仍是经济工作的重点，从新增能源比例观察， 火电仍是我国能源建设的重点，短期来看，火电仍将处于主导地位。 2、国际能源署：中国供电缺口带动柴油需求 中国当前愈演愈烈的用电紧张问引发国际能源机构的关注。 日前，国际能源署在发布月度报告的同时特别提到，中国今夏的电力 供应缺口可能带动发电用柴油的日需求量提高 30 万桶（约合 4.2 万 吨），但预计今年全年中国的成品油需求增幅将远低于去年水平。 中投顾问点评：按照估算，中国今年全年的成品油需求量可达近 5 亿 吨。由于炼油板块大多处于微利以及亏损状态，国内地炼企业纷纷停产，特别是 山东地区地炼厂的开工率已经接近历史最低水平。虽然炼油板块处于亏损状态， 但是今年煤炭供应紧张导致电荒提前到来，电力缺口可能会导致中国柴油用量激 增，为了保障供应，防止出现短缺，两大集团仍在不断扩大生产。4月份数据显 示，原油加工量较上年同期增长 6.8%，至 3720 万吨，相当于日加工原油 909 万 桶。 中投顾问能源行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 4 您 三、地区新闻 1、新疆开建 10 个火电项目 5 月 8 日从新疆维吾尔自治区发展改革委员会获悉，新疆与国家 能源局高端衔接，将加快“疆电外送”项目进程，启动 10 火电项目 前期工作。 中投顾问点评：新疆地区能源建设已经步入大规模阶段，总体规划是 建立传统能源与新能源协调的发展模式，新能源中包括风电、太阳能等都取得了 一定的进展。此次 10 个火电项目的建设规模是新疆历史上争取最多的国家煤电 项目，针对新疆地区施工时间短，难度大等特点，国家能源局已经同意提前进行 “疆电外送”前期工作，这 10 个项目建成后装机容量将达到 657 万千瓦，未来 新疆地区有望成为能源输出大省。 2、山东地热走上前台利用率达 75% 日前从山东省国土资源厅了解到，在提高资源开发利用的前提 下，山东省将继续推进地热资源开发利用。据介绍，山东省地热资源 量丰富，根据地热地质条件和水化学特征，可划分为五大地热区。据 不完全统计，山东省内已发现地热水出露点 150 余处。 中投顾问点评：长期以来我国在地热资源的利用上一直稳居世界第一， 数据显示，截止 2010 年底，全国各类地热能总贡献量合计 500 万吨标准煤。山 东省没有传统能源的优势，发展地热能源对山东省发展清洁能源举足轻重，不仅 安全，而且高效。目前，国内地热的利用率也并不完善，山东省加紧地热资源的 开发有助于在新兴市场抢占先机。同时，地资源也具有不可再生性，资源的开发 利用仍要坚持可持续发展之路。 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进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 6 您 展国内炼油事业的同时，俄罗斯最大的国有石油公司俄罗斯石油公司也在抓紧国 际市场的开发。 五、企业聚焦 1、五大电力集团限购市场煤 或加剧电荒 随着国资委对央企领导人 EVA 考核的加剧，五大发电集团内部已 经开始严格控制电厂购买市场煤的行为，这可能进一步导致了电荒的 蔓延。 中投顾问点评：由于目前市场电煤价格持续高企，火电企业购买市场 电煤将极大地增加企业的成本，这对目前本就亏损经营的火电企业而言无疑雪上 加霜。数据显示，从 2008 年开始，五大发电集团火电三年累计亏损 600 多亿元。 目前，电荒持续加剧，今夏用电缺口可能就会达到 3000 万左右，五大电力集团 电煤购买被压制恐将进一步加剧市场缺电现象，要缓解火电行业的市场状况，仍 需要重点突破煤电关系。 2、东芝欲结盟美国能源巨头 共同开发火电业务 5 月 10 日，日本电子产品制造企业东芝(Toshiba Corp.)对外 示，目前已经在与总部位于美国俄亥俄州的能源巨头 Babcock & Wilcox Power Generation Group 公司展开谈判，就在火力发电业务 方面结盟。 中投顾问点评：在当前的市场环境下，能源价值已经充分体现，能源 的争夺战也愈演愈烈，巨大的市场正在吸引越来越多的非能源企业加快进入该行 业的步伐。尽管新能源发展势头强劲，但在大部分发展中国家，火电仍是最主要 的能源。目前在非洲、东南亚地区以及其它新兴市场，火电业务正呈现高势态发 中投顾问能源行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 7 您 展，东芝与美国能源企业的合作不仅 希望借对方的现有优势切入能源市 场，同时也希望双方的贸易合作能够为其在美国市场的现有的业务增添保障。 中投顾问煤炭行业研究员简介 周修杰，中投顾问能源行业研究员，毕业于华南理工大学，后获得经济学硕士学位，2008 年加入中 投顾问产业研究中心，从事能源行业研究。周修杰对能源各细分行业均有研究，特别是在石油、天然气 领域已有很深的了解，并发表大量的文章，提出了很多独到的观点及建议，在业内具有很高的知名度。 中投顾问能源行业研究组已发布能源领域研究报告接近百份，涉及到能源行业各个领域，倍受投资 者青睐。 主要能源行业研究成果： 中国煤矸石工业投资分析及前景预测报告 中国石油市场投资分析及前景预测报告 中国煤炭工业投资分析及前景预测报告 中国天然气工业投资分析及前景预测报告 中国能源行业投资分析及前景预测报告 石油天然气开采行业投资分析及前景预测报告 中国焦化行业投资分析及前景预测报告 中国成品油市场投资分析及前景预测报告 中国煤制烯烃市场投资分析及前景预测报告 液化石油气(LPG)行业投资分析及前景预测报告 中国煤化工产业投资分析及前景预测报告 液化天然气(LNG)行业投资分析及前景预测报告 中国煤制天然气市场投资分析及前景预测报告 中国加油站行业投资分析及前景预测报告 中投顾问能源行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 8 您 免责声明 本投资内参仅供中投顾问产业研究中心（以下简称“中投顾问”）的核心客户使用。此投资内参所 载的资料、点评及建议等只提供给阁下作参考之用。 本投资内参是基于中投顾问认为可靠的已公开信息，但中投顾问不保证该等信息的准确性和完整性。 在任何情况下，本投资内参中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，中 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