02 中央银行的地位与作用

null第二章 中央银行在现代经济体系 中的地位与作用第二章 中央银行在现代经济体系 中的地位与作用第一节 中央银行在现代经济中的地位 第二节 中央银行职能的扩展与主要职责 第三节 中央银行的相对独立性 第四节 中国人民银行的独立性 XINHUA FINANCE COLLEGEnull 第一节 中央银行在现代经济中的地位XINHUA FINANCE COLLEGE 一、现代经济运行的特点1、实物经济运行与金融运行交融在一 起，金融已成为现代经济的核心。 实物经济 货币经济 信用经济 金融经济XINHUA FINANCE COLLEGE 一、现代经济运行的特点null2、全球经济一体化与金融的国际化相伴 而行 。 3、各国政府对经济和金融运行的干预程 度不断增强，国际间的宏观协调已提上重要日程。 XINHUA FINANCE COLLEGE 二、中央银行在现代经济体系中的作用1、从经济体系运转看，中央银行为经济发 展创造货币和信用条件，为经济稳定运 行提供保障。 2、从对外经济金融关系看，中央银行是国 家对外联系的重要纽带。 XINHUA FINANCE COLLEGE 二、中央银行在现代经济体系中的作用null3、从国家对经济的宏观管理看，中央银行 是最重要的宏观调控部门之一。 XINHUA FINANCE COLLEGE 总之，在现代经济体系中， 中央银行已成为经济体系中 最为重要的组成部分， 成为现代经济的核心。 null 第二节 中央银行职能的扩展与主要职 责XINHUA FINANCE COLLEGE 一、中央银行职能的扩展1、 从发行的银行这一职能来看： 早期：主要通过集中垄断银行券的统一 发行体现出来。 现代：集中货币发行，在现代经济中只 是作为中央银行行使职能的一个 前提条件，主要通过制定和执行 货币政策体现出来。XINHUA FINANCE COLLEGE 一、中央银行职能的扩展null2、 从银行的银行这一职能看： 集中存款准备金对早期中央银行来说是最重要的业务之一，也是保证银行支付的基本条件，而在现代中央银行它已作为中央银行调控货币供应量和社会信用量的手段而采用，在支付保证上象征意义已大于它们的实际意义；XINHUA FINANCE COLLEGEnull2、 从银行的银行这一职能看： 中央银行贷款在早期的中央银行业务中，基本上是作为银行支付的最后保证手段，并且是不经常采用的手段，而在现代中央银行制度中，它已成为中央银行扩大货币供应量，向社会提供货币的主要手段； 支付清算职能在早期体现的并不充分，在现代中央银行制度中，组织、参与、管理支付清算已上升为中央银行的最为重要的业务之一。 XINHUA FINANCE COLLEGEnull3、从政府的银行这一职能看： 早期的中央银行行使这一职能，主要表现为代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金等； 现代中央银行制度中，一方面为政府服务的业务大大增加和扩展了，另一方面管理调控的责任日益突出了，如代表政府调控宏观经济、代表政府监督管理正个金融体系、代表政府参与国际金融活动、协调对外金融关系等。 XINHUA FINANCE COLLEGE 除了商品经济的充分发展 金融业的发迅速发展外 有两点值得注意： 除了商品经济的充分发展 金融业的发迅速发展外 有两点值得注意： 货币制度的改革 国家对中央银行控制的加强中国人民银行履行下列职责： 中国人民银行履行下列职责： (一)发布与履行其职责有关的命令和规章； (二)依法制定和执行货币政策； (三)发行人民币,管理人民币流通； (四)监督管理银行间同业拆借市场和银行间债 券市场； (五)实施外汇管理,监督管理银行间外汇市 场； (六)监督管理黄金市场； 二、中央银行的主要职责null(七)持有、管理、经营国家外汇储备、黄 金储备； (八)经理国库； (九)维护支付、清算系统的正常运行； (十)指导、部署金融业反洗钱工作,负责反 洗钱的资金监测； (十一)负责金融业的统计、调查、分析和 预测； (十二)作为国家的中央银行,从事有关的国 际金融活动； (十三)国务院规定的其他职责。 null1、制定和执行货币政策 2、对金融业实施监管 3、组织、参与和管理支付清算 XINHUA FINANCE COLLEGE归纳集中为三个方面：null第三节 中央银行的独立性及其与各方面的关系 Central Bank’s Independence and RelationsXINHUA FINANCE COLLEGE一、中央银行的独立性的问 中央银行的独立性是指：中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利（自主权）、决策与行动的自主程度。 （1）中央银行应与政府保持一定的独立性 （2）中央银行与政府的独立性是相对的 XINHUA FINANCE COLLEGE一、中央银行的独立性的问题 两层含义孤立对立1、中央银行应对政府保持一定的独立性1、中央银行应对政府保持一定的独立性业务的专业性与技术性 避免财政赤字的货币化而导致通货膨胀 避免政策性失误造成经济损失 避免地方政府干预，保证货币政策有效执行二、中央银行与政府之间的关系2、中央银行对政府的独立性是相对的2、中央银行对政府的独立性是相对的服从于经济社会大系统的运转 是整个宏观调控体系中的一个组成部门 活动开展必须在国家授权下进行 特殊情况必须完全服从政府的管理独立性的判断标准：（1）人事独立（Personal Independence） 央行决策层没有政府的代表参加或不享有投票权 不能同时在政府部门和央行决策层担任职位 央行决策层人员的任命不是单纯由政府作出而是经由国家元首或议会授权或批准 央行能对决策层人员的任命发表自己的意见并且这些人员属职业专家 央行决策层成员的任期足够长并不得连任 央行决策层成员不会因民事或刑事以外的责任而被解职 XINHUA FINANCE COLLEGE独立性的判断标准：2、独立性的判断标准：（2）功能独立（Functional Independence） 央行有权依照自己的判断来自行制定和执行货币政策 货币政策以稳定物价为最终目标 央行不被要求完成其他与物价稳定目标相矛盾的目标任务 如果央行的政策目标与政府经济发展要求发生冲突时，央行不会被迫以牺牲物价稳定为代价去换取诸如就业、国际收支或汇率等方面的暂时性改善 XINHUA FINANCE COLLEGE2、独立性的判断标准：2、独立性的判断标准：（3）财务独立（Financial Independence） 央行是否会被要求为弥补政府的财政赤字而提供贷款？ 即使提供融资，是否对融资规模、条件有严格的限制？ 央行对于购买政府发行的公债是通过一级市场还是二级市场？ 央行是否有权自行制定和实施自己的年度预算方案？央行是否依赖于财政拨款？是否有可供独立支配的财源？XINHUA FINANCE COLLEGE2、独立性的判断标准：2、独立性的判断标准：（4）组织独立（Organization Independence） 是否隶属于政府或政府的有关部门？ 其组织机构与政府有关部门的关联程度？XINHUA FINANCE COLLEGE2、独立性的判断标准：CBI指数测度表（部分指标）CBI指数测度表（部分指标）讨论： 中央银行独立性与经济增长的关系讨论： 中央银行独立性与经济增长的关系nullnull根据美国哈佛大学学者的实证分析， 得出这样的结论： (1)中央银行独立性强弱与通货膨胀率高低密切相关。中央银行的独立性越强，所受政治影响越小，则通货膨胀率越低。实际数字显示，中央央银行受到政府操纵的国家的平均通货膨胀率是中央银行具有高度独立性国家的几乎2.5倍。 (2)实际统计数据表明，中央银行独立性与国民经济的增长率和劳动就业的发展之间不存在相关性。3、中央银行独立性的模式：（1）独立性较强型（美国模式）： 中央银行直接对国会或者议会负责，较大程度独立于政府 典型：德国、美国、瑞士、瑞典 欧洲中央银行XINHUA FINANCE COLLEGE3、中央银行独立性的模式：美国联邦储备体系在与政府关系上保持着较大的独立性。具体体现在：美国联邦储备体系在与政府关系上保持着较大的独立性。具体体现在：1、联邦储备体系受《联邦储备法》的制约， 由国会授权进行独立活动，而不是一个纯 粹的政府行政机构。 2、联邦储备委员会经国会授权，无须经总统 批准，有权独立地制定货币政策，并自行 决策采取措施和运用政策工具。 3、联邦储备委员会主席和副主席由总统从7名 委员中挑选任命，任期4年，并与总统任期 错开。委员任期14年。null4、联邦储备体系没有长期支持财政融资 (包括发行债券)的义务，财政筹款只能通 过公开市场发行公债。只有在特殊情况 下，联邦储备银行才可对财政部提供短期 贷款，但借款金额不得超过一定限度。且 必须以财政部发行的特别库券作担保。 5、联邦储备系统盈余较大，无需财政拨款。null（2）独立性居中型（英国模式）： 中央银行隶属于财政部或政府，在名义上 独立性较弱，但实际上拥有较大的决策与管理 权和独立性 典型：英国、加拿大、日本 及一些新兴的工业化国家XINHUA FINANCE COLLEGE英格兰银行实际所享有的独立性要远远高于法律所赋予的独立性英格兰银行实际所享有的独立性要远远高于法律所赋予的独立性1、1987年的《银行法》以立法形式规范了英格兰银行的权力和责任。按规定，财政部认为必要时，可在与英格兰银行总裁磋商后，向英格兰银行发布命令。但实际上财政部从未行使过这一权力。 2、英格兰银行的最高决策机构是董事会，其16名成员均由政府推荐，国王任命。正副总裁任期5年，理事任期4年。null3、在与政府的资金关系方面，英格兰银行一般不给政府垫款，只提供少量的隔夜资金融通。 4、在1997年以前，英格兰银行没有直接决定货币政策工具运用的权利，如调整利率等。 5、进入20世纪90年代，特别是1997年5月工党执政以来，英格兰银行的独立性进一步加强，英格兰银行行长可以直接向财长和首相提供建议，可以通过其每季影响有关的经济和货币政策。null（3）独立性较弱型（意大利模式）： 中央银行隶属于政府，较多地服从 政府或财政部的指令 典型：意大利、法国、澳大利亚 和一些经济体制转轨国家XINHUA FINANCE COLLEGE意大利银行是发达国家中属于 独立性较弱的中央银行意大利银行是发达国家中属于 独立性较弱的中央银行体制上，意大利银行受财政部管辖，财政部代表可以出席意大利银行的理事会会议，还可以暂停决议的执行 最高金融监管机构是财政部和国家信贷与储蓄委员会，享有最高制定权，委员会由财政部长主持，意大利银行仅仅是执行机构 意大利银行提出的政策措施，一般要经过政府批准，与政府意见不一致时，一般以政府的指令为准三、 中央银行与政府部门之间的关系 最为密切的，与财政部门的关系（1）中央银行资本金的所有权大都由财政 部门代表国家或政府持有； （2）绝大多数国家中央银行的利润除规定 的提存外全部交国家财政，如有亏 损，则由国家财政弥补； （3）财政部门掌管国家财政收支，而中央 银行代理国库； 三、 中央银行与政府部门之间的关系 最为密切的，与财政部门的关系null（4）中央银行代理财政债券发行，需要时按法律规定向政府财政融资； （5）许多国家财政部门的负责人参与中央银行的决策机构，有的有决策权，有的则是列席权； （6）有些国家的中央银行直接隶属于财政部； （7）在货币政策和财政政策的制定和执行方面，中央银行与财政部门需要协调配合。中国人民银行与财政部的关系中国人民银行与财政部的关系行政关系：平等、独立 业务关系：密切、支持 资金关系：拨款、透支 政策关系：平行、配合 四、 中央银行与其他金融管理部门的关系： 中央银行是对金融业实施监管的核心机构，其他金融管理机构是根据国家的具体授权对特定的方面承担管理的责任 证监会、银监会、 保监会、外汇管理局XINHUA FINANCE COLLEGE 四、 中央银行与其他金融管理部门的关系： 五、 中央银行与商业银行等金融机构的关系： 领导与被领导 管理与被管理 业务往来 服务与支持 XINHUA FINANCE COLLEGE 五、 中央银行与商业银行等金融机构的关系： null第四节 专题：中国人民银行的独立性第二章第四节 中国人民银行的相对独立性第二章第四节 中国人民银行的相对独立性按照通常意义上的标准衡量，中国人民银 行的独立性相对较弱。但实际独立性高于 法定独立性。自1984年专门行使中央银行 职能以来，其独立性不断增强。XINHUA FINANCE COLLEGE中国人民银行的法律地位与独立性：现阶段PBC独立性评价现阶段PBC独立性评价目标独立性 中央银行相对于国务院而言，只享有一般货币政策事项的决策权，对于年度货币供应量、利率、汇率等重大货币政策事项只有制定和执行权，最终决策权却在国务院手中。 现阶段PBC独立性评价现阶段PBC独立性评价经济独立性 经济独立性反映了中央银行对其资源的一种可控性，不论是对货币政策工具的控制还是对信用的控制。突出表现为杜绝了政府财政对中国人民银行的透支行为，经济独立性指标一路下滑，以及中央银行对金融机构贷款多。 现阶段PBC独立性评价现阶段PBC独立性评价政治独立性 法律地位低，人民银行的组织机构设置缺乏应有的科学性和组织保障性；中国人民银行的主要官员的任职缺乏明确的法律规定。这使中国人民银行在人事上产生两方面的弊端，即高度的行政依附性和欠缺广泛的代表性。 中国人民银行独立性的表现（1）中国人民银行独立性的表现（1）《中国人民银行法》第二条 　中国人民银行是中华人民共和国的中央 银行。中国人民银行在国务院领导下, 制定和执行货币政策,防范和化解金融 风险,维护金融稳定。 中国人民银行独立性的表现（2）中国人民银行独立性的表现（2）《中国人民银行法》第五条第一款 中国人民银行就年度货币供应量、利 率、汇率和国务院规定的其他重要事项 作出的决定,报国务院批准后执行。 中国人民银行独立性的表现（4）《中国人民银行法》第二十九条 　中国人民银行不得对政府财政透支,不得直接认购、包销国债和其他政府债券。 中国人民银行独立性的表现（4）《中国人民银行法》第三十条 　中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款,不得向非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷款。 中国人民银行独立性的表现（5）中国人民银行独立性的表现（5）《中国人民银行法》第七条 　中国人民银行在国务院领导下依法独立执行货币政策,履行职责,开展业务,不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。 《中国人民银行法》第十三条 　中国人民银行对分支机构实行统一领导和管理。中国人民银行的分支机构根据中国人民银行的授权,维护本辖区的金融稳定,承办有关业务。 与地方政府的关系中国人民银行独立性的表现（6）中国人民银行独立性的表现（6）《中国人民银行法》第十条 中国人民银行行长的人选,根据国务院总理的提名,由全国人民代表大会决定；全国人民代表大会闭会期间,由全国人民代表大会常务委员会决定,由中华人民共和国主席任免。中国人民银行副行长由国务院总理任免。 中国人民银行独立性的表现（6）《中国人民银行法》第十一条 　中国人民银行实行行长负责制。行长领导中国人民银行的工作,副行长协助行长工作。 中国人民银行独立性的表现（6）中国人民银行独立性的表现（3）中国人民银行独立性的表现（3）《中国人民银行法》第十二条 中国人民银行设立货币政策委员会。货 币政策委员会的职责、组成和工作程序, 由国务院规定,报全国人民代表大会常 务委员会备案。 银监会的成立有利于 提高人行的独立性银监会的成立有利于 提高人行的独立性1997年成立货币政策委员会 2003年，货币政策与银行监管职能分离1、保证货币政策的独立性和灵活性2、有利于加强银行监管两大好处我国央行独立性低及其对货币政策传导的不利影响，表现为我国央行独立性低及其对货币政策传导的不利影响，表现为货币发行权不独立 制定和执行货币政策上不独立 货币政策的制定实施还受到国有商业银行的制约 各级地方政府的制约 中国人民银行独立性弱的原因： 中国人民银行独立性弱的原因： 中央银行行为的政治性 金融改革的外部制约因素 国有金融支持的弱效 信用意识的缺损 如何增强我国央行独立性？如何增强我国央行独立性？修改《中国人民银行法》 改革货币政策委员会 保留央行对金融机构必要的“检查权” 建立存款保险制度 增强中央银行的政治地位 强化中央银行独立性的经济基础改革货币政策委员会改革货币政策委员会决策机构国务院执行机构人行行长办公室会议咨询议事机构人行货币政策委员会批准执行参与 组成决策参考小 结小 结现代经济的的特点 中央银行的地位与作用(稳定币值\加强联系\宏观调控) 三大职责(货币政策\监管\清算) 独立性模式(较强\居中\较弱) 中央银行与政府的关系(财政部\金融机构\地方政府) 中国人民银行的独立性讨论：讨论：如何 理解 中央银行的 独立性讨论：讨论：现代中央银行的独立性究竟是越独立越好 还是 加强联合，通过紧密、协调的联合取代传统的独立呢讨论：讨论：如何 增强 中国人民银行的独立性