影响个人寿险需求的因素分析

2010 ．07 / ZHEJIANG FINANCE 浙江金融 证券保险Capital&Insurance 个人寿险需求是建立在个人与家庭实际需要基础上的有购 买能力与购买意愿的经济需求，其影响因素可分为两大类：一是 外在因素，包括保险供给，保险价格，社会保障，银行利率，通货 膨胀，信息渠道，经济、文化传统及相关政策法规等；二是内 在因素，包括年龄、性别、健康状况、职业，家庭成员结构，收入与 财富，保险意识，责任心等。 人寿保险的保障性、储蓄性、长期性、 复杂性等特点，决定了影响个人寿险需求的因素复杂而微妙。 本 文结合我国的实际情况研究各因素对个人购买人寿保险的不同 影响及各因素之间的相互影响。 一、影响个人寿险需求的外在因素 （一）保险供给。 保险供给是指在一定的费率水平上，保险市 场上各家保险企业愿意并有能力提供的保险商品的总和。 保险 供给既有量的性又有质的特征。 保险供给的量是指所有保 险企业为全社会提供的保险商品的经济保障总额。 保险供给的 质是指保险企业所能提供的各种不同类型的险种以及每一具体 险种的质量高低，比如，品种是否齐全、价格是否合理、条款是否 公平、能否满足各层次消费者需要等。 保险需求以保险供给为前 提，没有供给，需求便无从谈起。 我国由于种种原因，1959 年至 1980 年间停办了人寿保险业务， 消费者纵有保险需求也只能是 一厢情愿，无法实现。1980 年恢复寿险业务以来，经过 30 年的快 速发展，我国寿险业已初具规模，但目前保险供给仍相对不足， 主要表现在寿险公司数量少、规模小、分布不均衡，险种差异化 程度底，缺乏个性化保险产品等。 截止到 2009 年底，我国仅有寿 险公司 63 家，并且大部分公司集中在经济发达地区，开展全国 性寿险业务的很少，与发达国家相比差距巨大，例如美国人口不 到我国人口的五分之一，人寿保险公司有 5000 多家。 保险供给 的相对不足抑制了我国个人寿险需求增长。 （二）保险价格。 个人寿险需求是有支付能力的经济需求， 所以人寿保险与其他商品一样，价格被视为其重要的影响因素。 保险价格即保险费率，等于期望索赔成本加上附加保费，保险价 格对个人寿险需求的影响程度主要取决于附加费率的大小，附 加费率上升个人寿险需求减少， 附加保费率下降个人寿险需求 增加。 保险价格的影响程度还取决于个人对生命风险的评估，当 个人对生命风险的估计低于保险公司的估计时， 即个人对期望 索赔成本的估计低于保险公司的估计， 使保单看起来具有更高 的附加费用，个人寿险需求就会减少；反之，如果个人对期望索 赔成本的估计高于保险公司的估计，个人寿险需求就会增加。 由 于死亡保险没有替代品，价格对保障型寿险（尤其是定期寿险） 的需求影响较小；对储蓄型寿险的需求影响较大。 但是，由于人 身保险商品及其定价的复杂性， 消费者难以判断保险价格中包 含了多少附加保费， 因而降低了保险价格对个人寿险需求的影 响程度。 （三）社会保障。 社会保障包括社会保险、社会救济、社会福 利等方面的内容，是个人寿险的替代品，直接影响到个人寿险的 需求。 社会保障水平越高，个人寿险需求就会减少；反之，社会保 障水平越低，个人寿险需求就会增加。 我国目前社会保障体系尚 不完善，个人社会保障水平差别很大，呈现出“三大一小”的特 点，即城乡间差别大、不同所有制间差别大、行业间差别大，覆盖 面小，社会保障没有“社会化”。 社会保障的不平衡，使个人寿险 需求差别很大。 社会保障对个人寿险需求的影响主要表现在：一 方面，社会保障或社会保险所提供的保障,尽管大多数情况是较 为基本的,但是这样的保障在一定的程度上可以减少被保障者本 人,而不是她或他的遗族人身风险的损失 ,减少被保障人对自己 风险的担忧,因此在一定的程度上降低被保险人对人寿保险的需 求。另一方面，社会保障或社会保险与人寿保险需求的关系,可能 因不同的国家有不同的关系及其程度。 从一国的整个经济来看, 社会保障与商业人寿保险可以同步发展。 当国家的经济发展和 增长后,政府的税收基础将得到改善 ,社会保障的政府支出就会 有更好的基础。 同时经济发展和增长也会使人们的收入提高,从 而使人们的有支付能力的需求增加。 （四）银行利率。 人寿保险大多具有储蓄功能，因此银行存款 及其他金融产品对人寿保险具有替代效应。由于人寿保险的长期 性及预定利率的假设，保单利率的调整具有迟延性。 市场利率以 银行利率为基础，当银行利率上升时，人们必然会增加银行存款 或购买其他收益率高的金融产品， 从而减少了个人寿险的需求； 当银行利率下降时，人们通常会积极投保，利用时间差获取低价 格高收益的保障，个人寿险需求上升。我国 1996年银行利率连续 下调时，曾一度出现了人寿保险抢购风，个人寿险需求极度膨胀。 但是，由于个人寿险基本而首要的功能是保障功能，是任何其他 金融产品无法替代的，因此利率的变动对个人寿险需求的影响并 不是绝对的。利率的变动主要是影响个人对储蓄性强的寿险商品 （如生存年金、两全险等）的需求，对死亡保险尤其是定期寿险的 需求影响很小，当利率波动较大时，消费者更多地选择利率敏感 型寿险，既能满足保障的需求又能降低“利率”的风险。 （五）通货膨胀。 传统寿险最主要的特征是固定利率和定额 给付， 即保险合同规定的预定利率和约定的保险金额不会因通 影响个人寿险需求的因素 □ 黄小敏 保险市场 55 浙江金融 ZHEJIANG FINANCE / 2010 ．07 证券保险 Capital&Insurance 货膨胀而改变，因此，持续的通货膨胀会导致人寿保险的实际保 障水平下降，从而使人寿保险“贬值”。 因此，通货膨胀预期越高， 个人寿险需求越小。 在高通胀时期，消费者更多地选择短期的流 通性强的投资工具， 寿险需求下降。 我国 80 年代末至 90 年代 中，经历了严重的通货膨胀，寿险保费收入一度出现过负增长。 但是，通货膨胀也不是洪水猛兽，适度的通胀能刺激经济增长， 增加居民收入，从而增加个人寿险需求。 目前我国出现的通货膨 胀是温和的，对个人寿险需求的负面影响较小。 另外，通货膨胀 对个人寿险需求的影响与险种有关， 目前市场上推出的分红险 及一些新型险种如变额寿险、万能寿险、变额万能寿险、变额年 金等，能在一定程度上抵消通货膨胀的影响。 事实上，这些险种 很大程度上也正是为了克服预期通货膨胀的负面影响而开发 的。 但严重的通货膨胀对个人寿保险需求的影响是很大的，主要 表现在三个方面：一是对人寿保险产品的价格影响，人寿保险保 险费与保险金额分别以货币形式缴纳和支付，保费缴纳在前，保 险金的给付在后。 所以，严重的通货膨胀将使给付的保险金额大 幅贬值，等价于投保人的实际缴费率大幅提高，从而使个人寿险 需求下降。二是对消费者收入水平的影响。在无通货膨胀的情况 下，名义收入与实际收入的增长速度是一致的；但当存在通货膨 胀时，实际收入的增长水平低于名义收入的增长水平，使消费者 实际收入的下降，从而使个人寿险需求减少。 三是通过其他金融 产品产生的替代影响。 通货膨胀对个人寿险需求的替代效应是 指通货膨胀引起的人寿保险的预期收益与其他替代金融产品的 预期收益之间的相对变化，从而引起个人寿险需求的增减。 由于 通货膨胀引起寿险的收益率下降， 而其他金融产品的收益率不 变或上升，因此，替代效应使个人寿险需求减少。 （六）信息渠道。 信息渠道决定消费者是否容易接近、了解保 险市场及具体险种。 保险信息对个人寿险需求的影响之所以重 要，一是因为人寿保险是一种无形商品，是保险公司对未来责任 的“一纸承诺”，消费者难免有种种担心，希望获得更多的信息支 持；二是因为人寿保险是一种“复杂”商品，专业性很强，普通消 费者难以理解。 理性的消费者要购买一份保险，必须了解三个方 面的信息：1.有关保险公司的信息，如公司的诚信度与经济能力、 理赔的公正性及时性、服务的能力与意愿等；2.有关代理人的信 息，如代理人的个人品质、专业知识、沟通能力等；3.险种信息，如 市场上有哪些险种、什么险种最适合自己的需要等。 一般来说， 信息渠道通畅，个人寿险需求增加，反之相反。 当然关于保险公 司及保险代理人的负面信息也会使个人寿险需求减少。 我国目 前信息渠道很不畅通，消费者要准确了解相关信息困难重重，一 些边远地区居民甚至无法接近保险市场。 （七）经济制度、文化传统及相关政策法规。经济制度很大程 度上决定风险承担的主体。 在计划经济体制下，国家对城市居民 特别是国家职工实行几乎是“从摇篮到坟墓”的全方位保障，个 人寿险需求极低。 在市场经济条件下， 风险承担的主体转向个 人，个人养老及家庭经济保障主要通过商业保险来解决，个人寿 险需求增加。文化传统对个人寿险需求也产生一定的影响。我国 的传统文化信奉“养儿防老”，重视家庭共济，崇尚节俭并有较强 的储蓄意识，淡薄风险转移，甚至忌讳谈及死亡。 在我国，储蓄型 保险被广泛接受，而很少有人愿意购买纯粹的死亡保险。 另外， 相关政策法规的完善有利于规范保险市场秩序、 监管保险公司 的偿付能力、保护消费者权益、增强消费者信心，从而增加个人 寿险需求。 二、影响个人寿险需求的内在因素 （一）年龄、性别、健康状况、职业。 年龄、性别、健康状况、职 业等决定个人生命风险程度，是确定个人寿险价格的依据。 年龄 对个人寿险需求的影响主要表现在不同年龄阶段的个人有不同 的寿险需求，幼儿阶段主要购买储蓄型保险，为将来准备教育基 金；中青年阶段一般负有抚幼赡老的家庭责任，是寿险需求最强 的阶段，保障型寿险是其主要需求；中老年阶段基本完成家庭责 任，转而为个人养老做准备，年金保险是其主要需求。性别对个人 寿险需求也有一定程度的影响，女性平均寿命长于男性，一般地， 男性更倾向于保障型寿险的需求，女性更倾向于储蓄型寿险的需 求；另外，女性的家庭观念较强，更有风险意识，寿险需求较大。健 康状况较差的个人更有投保倾向，健康状况好预期寿命长的个人 更多地选择年金保险；健康状况较差的人则更倾向购买包括重大 疾病以及医疗保险在内的保障型寿险。职业不同生命风险程度也 不同，通常较高危险职业的人寿险需求更强。但是，保险公司对被 保险人年龄、职业、健康状况等都有明确的核保条件。 （二）家庭人口结构。 个人寿险最主要的作用是提供家庭经 济保障， 家庭人口结构决定个人寿险需求的迫切性与保障内容 的差异性。 我国从 80 年代开始实行计划生育政策，“四二一”代 际结构的家庭越来越多， 即一对夫妻要负担四个老人和一个小 孩，责任重，“风险”大，保险需求强。 现代家庭结构的另一特点是 多元化，单身家庭、“丁克”家庭、单亲家庭普遍存在。 单身家庭、 “丁克”家庭由于没有家庭经济负担，主要是个人养老保障的需 求；单亲家庭由于未成年子女的生活、教育等保障需要而有更为 迫切的寿险需求。 人寿保险是家庭理财的重要内容，各种形式的 家庭都有其客观需求，只是侧重点不同而已。 （三）收入与财富。 消费者收入与财富决定其购买能力，对个 人寿险需求有重要影响。 其影响的大小具体反映在消费者收入、 支出与储蓄的变化上。 消费者收入是指消费者个人从各种来源 中所得到的全部收入， 它可分为个人可支配收入和可任意支配 的收入两种。 个人可支配收入是指个人收入中扣除税款的非税 负担后剩下的余额， 它是个人能够实际用于消费的储蓄收入部 分； 个人可任意支配的收入则是从可支配收入中减去维护生活 所必须的费用（食物、衣服、住房等）的余额。 由于个人寿险需求 属于高于“生理需求”层次的需求，因此，其购买能力决定于个人 可任意支配的收入水平。 对于个人可支配收入很低的人，生活必 需品可能花光了几乎所有的收入，无力购买充足的保险，随着个 人可任意支配的收入增加，个人寿险需求也增加。 一方面，购买 能力是实现个人寿险需求的必要条件，另一方面，收入水平高的 人，生活水平要求也高，因而需要通过购买个人寿险来保证。 但 是，个人财富的多少对对个人寿险需求的影响是双向的微妙的， 一方面，现有财富多，购买能力强，个人寿险需求也增加。 另一方 面，现有财富多对人寿保险有一定的“替代”效应，也使抗风险能 力增强，个人寿险需求减少。 一般地，个人财富多，养老保险需求 大，个人财富少，对保障型寿险需求高。 财富对个人寿险需求的 影响很大程度上取决于消费者的保险意识。 改革开放以来国民 经济长足发展，2009 年城镇居民人均可支配收入 17175 元，农村 居民人均纯收入为 5153 元，总体购买力水平提高，（转第 14 页） 保险市场 56 浙江金融 ZHEJIANG FINANCE / 2010 ．07 焦点时空Financial Focus 然没有打破国有化→私有化→国有化的循环。 银行国有化方案 是解决危机一时之需的有效手段， 但下一阶段私有银行追求短 期利益积累的风险， 最终又将迫使政府利用纳税人的钱付出更 加高昂的重组成本。 虽然适合各国国情的银行业产权结构模式 不尽相同， 但实践证明国有股权占主导的产权结构模式不仅可 以保障银行业的日常稳健运营，保护纳税人的利益，具有显著信 用增级效应，而且在金融危机中更能稳定市场信心，保障金融系 统的稳定与安全。 五、资本结构管理将展开变革，逆周期的风险缓释 政策将得到加强 全球金融危机的爆发给国际银行业的监管工作带来诸多挑 战，人们不得不重新审视危机中暴露出来的一系列问与困惑， 尤其应就资本管理、 信息披露和流动性管理等方面制定更为科 学合理的政策。 （一）加强资本交易账户管理，建立逆周期资本缓冲机制 值得深思地是， 美国银行业的资本水平虽然高于欧洲银行 业，却无法避免成为引爆此次全球金融危机的中心。 一个不能忽 视的问题是， 由于市场普遍认为资产可被迅速出售且头寸可被 迅速平仓， 银行交易账户所要求的资本金水平可以保持在较低 水平，而且按市价计值的会计准则助推了资产的非理性繁荣。 而 当金融危机来临时， 银行并没有足够充足的资本缓冲来消化损 失。 因此有必要对交易账户资本金实行重大改变，并且对评 估交易账户风险的整体方法进行根本性审查； 同时不仅要关注 国际银行的资本充足率，还要重视资本金的质量，尤其是核心资 本和一级资本。 未来国际银行业的资本管理或将一定程度改变在次贷危机 中暴露的亲周期性。 亲周期程度取决于银行所采用的模型方法， 未来国际银行业有必要改进风险计量模型， 改变由信用风险计 量模型的敏感性所带来的亲周期性， 以建立相应的资本缓释政 策。 当经济处于上行期时，风险容易积累且通常被低估，银行应 当积累额外的资本缓冲， 这将可以更好地反映整个周期内的风 险，从而增加银行在衰退时期吸收损失的资本和准备金，理想的 情况是，这些逆周期的资本要求不是酌情而定的，而是实行公开 的反周期性政策， 作为自动稳定器成为银行资本管理的内在组 成部分。 （二）强化信息披露，使反映整个周期内风险演变的信息更 加充分、透明 在次贷危机中，国际大银行的信息披露不充分不仅放大了投 资者的恐慌情绪，极大地影响了市场信心，也影响到监管者的决 策效率。因此，有必要进一步加强国际大银行，尤其是系统重要性 银行的信息披露，包括市场头寸、大型竞争对手及国家的风险敞 口、表外业务、复杂估值模型以及风险管理活动等相关信息。 金融监管者、 中央银行在促进国际大银行加强信息披露的 同时，有必要利用有效信息展开宏观谨慎评估，以评定金融稳定 和早期风险预警情况。 （三）国际银行业将进一步采取措施改善流动性缓冲和融资 风险管理 流动性问题一直是次贷危机爆发以来最为主要的市场压 力。 由于国际银行业对通过交易产生流动性的依赖程度有所增 加，这使得基于标准比率来进行的流动性管理更为困难。 雷曼兄 弟的破产曾使欧美银行间拆借市场几近冻结， 大量金融资产的 流动性丧失，全球金融系统险些崩溃，可见，国际银行业流动性 风险具有潜在的系统性风险特征。 经过流动性危机的考验， 国际银行业有必要进一步改进流 动性风险管理：第一，通过提高现金和短期债券占总资产的比率 来改善流动性，使融资方式更加多样化、均衡。 银行尤其需要更 多地关注融资期限结构和资金来源的可靠性， 以防止这些因素 在经济衰退期引发潜在的风险。 第二，更加注重资产负债结构的 期限结构管理， 通过创立或改善流动性组合来匹配短期流动性 缺口。 第三，在无法获取大额资金的假设条件下，展开更严厉的 压力测试，对银行、国家、全球进行系统性情景假设并执行模拟 流动性演练。 第四，银行应当更为详细地分析交易资产以及资产 负债表外头寸可能产生的流动性风险。 第五，加强流动性风险监 测 。 密切跟踪早期预警信号 ， 比如信贷违约掉期利差 （CDS Spread）、评级下调等，及早预警可能的流动性危机。 [作者：杨向 荣：北京财贸职业学院；边卫红：中国银行战略发展部] （接第 56 页）但财富总额中 80%为 20%的家庭所拥有，基尼系数 达 0.45，贫富差距巨大，大多数人购买能力不足，这是目前制约 我国个人寿险需求的主要因素之一。 （四）保险意识。 保险意识是消费者对保险的意义、功能及作 用等的认知程度以及用保险的方法进行风险管理的态度与意 愿。 个人的保险意识受社会环境、经济模式及文化传统的影响。 我国由于经历了几千年封建社会、长时期的计划经济体制、长达 二十年的商业保险的缺位，消费者对保险知之甚少，个人保险意 识普遍很低。 据调查，我国个人可任意支配的收入普遍选择银行 储蓄或购置房产等，把保险消费放在很次要的位置。 个人保险意 识低下也是制约个人寿险需求的主要因素之一。 （五）责任心。个人寿险的主要意义在于增加经济上的保障， 减少心理上的忧虑。 通过人寿保险，可以防止由于家庭经济支柱 的早逝带来的财务困境，使家庭生活得以正常进行；可以使年老 无收入或收入减少时维持基本不变的生活水准，安度晚年。同时， 在保险过程中，减少了对早逝或年老的后果的担心和忧虑，增加 心理安全感，提高生活、工作效率。 如果没有人寿保险，个人及家 庭的问题必然会推向社会，增加政府财务负担，影响社会安定。因 此，购买人寿保险既是一种家庭责任又是一种社会责任。 富有责 任心的人，更“愿意”购买人寿保险，从而增加个人寿险需求。 三、简要结论 个人寿险需求是建立在个人与家庭实际需要基础上的有购 买能力与购买意愿的经济需求， 其影响因素既相互独立又相互 联系。 相互独立是指每个因素都各自对个人寿险需求产生独立 的影响，或影响消费者的购买能力，如保险价格、收入水平等；或 影响消费者的购买意愿，如保险意识、文化传统等；或影响消费 者的实际经济需要，如有关个人与家庭的具体情况等。 相互联系 是指各因素之间相互影响，形成“合力”，如通货膨胀导致利率上 升，利率上升又使保险价格下降；经济制度、文化传统等影响个 人的保险意识， 保险意识又影响保险价格与个人财富对寿险需 求的影响程度等。 另外，由于寿险产品的复杂性，有的倾向储蓄， 有的倾向保障， 各种影响因素对不同险种有不同的影响或不同 的影响程度。 [作者：广东培正学院] 时空聚焦 责任编辑：金晓斌 14