2010年投资基金预测试题

2010年证券从业资格考试《投资基金》预测试题 2010年证券从业资格考试《投资基金》预测试题 1、​  2、​ 单选题(共60题，每题0．5分，共30分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1．基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出( )的特点。 A．集合理财 B．专业管理 C．组合投资 D．利益共享 2．在我国，基金各当事人的权利义务在( )中约定。 A．基金份额上市交易公告书 B．招募说明书 C．基金合同 D．基金托管 3．1940年，( )颁布了基金法律的典范——《投资公司法》和《投资顾问法》。 A．英国 B．美国 C．瑞士 D．法国 4．基金管理人的最主要职责是负责( )。 A．受托资产管理 B．基金资产清算和会计复核 C．基金资产的保管 D．基金资产的投资运作 5．同时以股票、债券为投资对象的基金类型是( )。 A．股票基金 B．债券基金 C．混合基金 D．货币市场基金 6．保本基金提供的保证类型一般不包括( )。 A．本金保证 B．收益保证 C．红利保证 D．风险保证 7．我国货币市场基金能够投资的金融工具不包括( )。 A．1年以内(含1年)的银行定期存款 B．剩余期限在397天以内(含397天)的债券 C．信用等级较高的可转换债券 D．剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券 8．ETF一般采用( )的投资策略。 A．完全主动式 B．完全被动式 C．被动式和主动式相结合 D．被动式和主动式相交替 9．基金募集失败，( )应承担法定责任。 A．投资者 B．基金托管人 C．基金管理人 D．基金注册登记机构 10．封闭式基金合同生效的条件之一是基金份额总额要达到核准规模的( )以上。 A．60% B．70% C．80% D．90% 11．在二级市场的净值报价上，ETF每( )发布一次基金份额参考净值(IOPV)。 A．15秒 B．30秒 C．1分钟 D．1小时 12．巨额赎回是指开放式基金单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的( )。 A．5% B．10% C．15%D．20% 13．基金管理公司独立董事人数不得少于( )人，且不得少于董事会人数的1/3。 A．3 B．4 C．5 D．6 14．基金管理公司的督察长由( )聘任。 A．总经理 B．董事会 C．独立董事 D．基金份额持有人大会 15．对于成长型的股票，( )是最常用的辅助估值工具。 A．市盈率 B．市净率 C．现金流折现 D．每股盈余成长率 16．基金托管人开展基金托管业务的准备阶段是( )。 A．签署基金合同阶段 B．基金募集阶段 C．基金运作阶段 D．基金终止阶段 17．开放式基金的申购与赎回的资金清算属于( )。 A．交易所交易资金清算 B．全国银行间债券市场交易资金清算 C．场外资金清算 D．场内资金清算 18．基金托管人内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保 证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外，这反映了基金托管人内部 控制的( )原则。 A．有效性 B．独立性 C．及时性 D．审慎性 19．证券投资基金市场营销涉及的内容不包括( )。 A．营销程序规范 B．目标客户确定 C．营销组合设计 D．营销过程管理 20．( )是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。 A．邮寄服务 B．自动传真、电子信箱与手机短信 C．“一对一”专人服务 D．座谈会 21．基金销售的( )反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品。 A．专业性 B．服务性 C．持续性 D．适用性 22．目前，我国证券投资基金管理费按( )计提。 A．日 来B．周 C．月 D．季 23．QDⅡ基金份额净值应当在( )披露。 A．估值日所在周末 B．估值日当日 C．估值日次日 D．估值日后2个工作日内 24．如基金运作发生的费用( )基金净值十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计人基金损益。 A．大于 B．小于 C．等于 D．小于或等于 25．下列基金类别中，( )的管理费率最高。 A．证券衍生工具基金 B．货币市场基金 C．股票基金 D．债券基金 26．基金会计必须以( )为会计核算主体。 A．所管理的所有基金 B．所管理的每只基金 C．所投资的上市公司 D．公司自身资产 27．当估值或份额净值计价错误达到( )，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 A．0．05% B．0．15% 来 C．0．25%D．0．50% 28．投资收益是指基金经营活动中因( )等而实现的收益。 A．持有现金 B．持有银行存款 C．买卖股票 D．持有结算备付金 29．基金卖出股票按照( )的税率征收证券(股票)交易印花税。 A．3‰ B．1．5‰ C．1‰ D．0．5‰ 30．下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是( )。 A．一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定 D．如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资 31．下列不属于基金信息披露的作用的是( )。 A．有利于投资者的价值判断 B．有利于消除证券市场的系统性风险 C．有利于防止利益输送 D．有利于提高证券市场的效率 32．我国法律对基金信息披露的规范主要体现在( )中。 A．《证券法》 B．《证券投资基金法》 C．《基金信息披露管理办法》 D．《证券投资基金信息披露指引》 33．QDⅡ基金投资金融衍生品，在基金合同、招募说明书中特殊披露要求不包括( )。 A．拟投资的衍生品种及其基本特性 B．拟采取的组合避险 C．有效管理策略及采取的方式、频率 D．投资预期收益 34．基金半年度报告的披露时间为每个基金会计年度前6个月结束后( )日内。 A．15 B．30 C．60 D．90 35．存续期募集信息披露主要是指开放式基金在基金合同生效后每( )个月披露一次更新的招募说明书。 A．3 B．6 C．9 D．12 36．基金管理公司的设立须经( )批准。 A．中国证监会 B．中国证券业协会 C．证券交易所 D．中国银监会 37．对在6个月内——被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介材料前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起——日后，方可使用。( ) A．连续两次；5 B．连续三次；5 C．连续两次；10 D．连续三次；10 38．督察长应在知悉可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的信息之日起( )个工作日内向中国证监会报告。 A．1 B．3 C．5 D．7 39．基金监管在内容上主要涉及的三个方面不包括( )。 A．对基金份额持有人的监管 B．对基金服务机构的监管 C．对基金运作的监管 D．对基金高级管理人员的监管 40．马柯威茨的《证券组合选择》发表于( )年。 A．1948 B．1950 C．1952 D．1955 41．投资者为实现投资目标所遵循的基本方针和基本准则是( )。 A．证券投资政策 B．个股研究报告 C．行业研究报告 D．投资组合业绩评估报告 42．如果投资者是风险规避者，其无差异曲线的特征是( )。 A．负斜率，下凸 B．负斜率，上凸 C．正斜率，上凹 D．正斜率，下凹 43．关于资本市场线，下列叙述错误的是( )。 A．资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益率与风险程度之间的关系 B．资本市场线上的各点反映的是单项资产或任意资产组合的期望收益与风险程度之问的关系 C．资本市场线反映的是瓷产组合的期望收益率与其全部风险问的依赖关系 D．资本市场线上的每一点都是一个有效资产组合 44．考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A的期望收益率为16．4%，对因素1的贝塔值为1．4，对因素2的贝塔值为0．8，因素1的风险溢价为3%，无风险利率为6%，如果不存在套利机会，那么因素2的风险溢价为( )。 A．2% B．3% C．4% D．7．75%来 45．采用( )时，股价上升时则买入股票，股价下跌时则卖出股票。 A．战略性资产配置策略 B．恒定混合策略 C．战术性资产配置策略 D．投资组合保险策略 46．恒定混合策略的支付模式是( )。 A．直线 B．凹型 C．凸型 D．波浪线 47．影响投资者风险承受能力和收益要求的因素通常不包括( )。 A．投资者的年龄 B．资产负债状况 C．财务变动状况 D．投资者的性别 48．一般来说，情景综合分析法的预测期间为( )。 A．6-12个月 B．1-2年 C．3-5年 D．5-8年 49．下列关于有效市场的论述中，说法正确的是( )。 A．在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益 B．在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此内幕信息者无法获得超额回报 C．20世纪60年代，美国经济学家哈里•马柯威茨提出了著名的有效市场假设理论 D．在强势有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益 50．按照道氏理论，以下说法中正确的是( )。 A．证券市场价格波动由长期波动和短期波动两种趋势构成 B．开盘价最重要 C．交易量与价格没有关系 D．证券市场价格波动由主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种趋势构成 51．股票投资风格分类体系的不包括( )。 A．公司规模 B．股票价格行为 C．公司成长性 D．股票的风险特征 52．在( )中，技术分析将无效。 A．弱势有效市场 B．无效市场 C．半强势有效市场 D．强势有效市场 53．某债券面值100元，年票面收益率10%，到期一次还本付息，当前债券全价为100元，剩余期限整2年，则该债券到期收益率为( )。 A．9．5% B．10．5% C．15% D．15．6% 54．( )是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。 A．麦考莱久期 B．基点价格值 C．价格变动收益率值 D．修正久期 55．债券投资者面临的主要风险是( )。 A．赎回风险 B．经营风险 C．利率风险 D．购买力风险 56．积极的债券组合管理策略不包括( )。 A．水平分析 B．多重负债下的组合免疫策略 C．债券互换 D．应急免疫 57．基金绩效衡量中的短期衡量通常是对近( )年表现的衡量。 A．1 B．2 C．3 D．5 58．关于三大经典风险收益率调整方法与CAPM模型之间的关系，下列说法正确是( )。 A．夏普指数并非以CAPM为基础 B．詹森指数并非以CAPM为基础 C．特雷诺指数并非以CAPM为基础 D．三种指数均以CAPM为基础 59．假设在20个季度内，股票市场出现上扬的季度数有12个，其余8个季度则出现下跌。在股票市场上扬的季度中，择时损益为正值的季度数有10个；在股票市场出现下跌的季度中，择时损益为正值的季度数为6个，该基金的成功概率为( )。 A．58．33% B．68．33% C．75% D．83．33% 60．基金绩效贡献(归因或归属)分析是为了找出造成基金收益率与( )之间收益差别的原因。 A．基金净值收益率 B．特雷诺比率 C．基准组合收益率 D．夏普比率 二、多选题(共60题40分，其中已标明分值的20题每题1分，其余40题每题0．5分。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分) 61．证券投资基金市场服务机构主要包括( )。 A．基金销售机构 B．注册登记机构 C．律师事务所 D．会计师事务所 62．证券投资基金的特点包括( )。(1分) A．集合理财、专业管理 B．组合投资、分散风险 来源:考试大网 C．利益共享、风险共担 D．独立托管、保障安全 63．封闭式基金和开放式基金的区别主要表现在( )。 A．基金营运依据不同 来源：www.examda.com B．基金期限不同 C．影响基金价格的主要因素不同 D．激励约束机制和投资策略不同 64．当前我国证券投资基金发展呈现的特征有( )。(1分) A．基金资产规模快速增长 B．基金品种日益丰富 C．基金公司业务开始走向多元化 D．个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者 65．依据法律形式的不同，基金可分为( )。 A．封闭式基金 B．契约型基金 C．开放式基金 D．公司型基金 66．基金分类的意义在于( )。 A．有助于投资者做出选择 B．使得基金业绩的比较更客观公正 C．使投资者加深对各种基金的认识 D．有助于实施更有效的分类监管 67．成长型股票可以进一步分为( )。(1分) A．防御型股票 B．持续成长型股票 C．趋势增长型股票 D．周期型股票 68．关于货币市场基金的特点，下列说法正确的有( )。 A．以流动性较强的货币市场工具作为投资对象，具有一定的流动性和安全性 B．基金价格稳定，投资成本低 C．投资收益一般低于银行存款 D．适合进行长期投资 69．下列关于QDⅡ的说法正确的有( )。(1分) A．目前，只有基金管理公司和证券公司可以发行代客境外理财产品 B．QDⅡ是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排 C．目前除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品 D．QDⅡ基金只能以外币为计价货币募集 70．封闭式基金的交易遵从( )的原则。(1分) A．数量优先 B．时间优先 C．价格优先 D．金额优先 71．开放式基金中，股票、债券型基金的申购、赎回原则有( )。 A．未知价交易原则 B．确定价原则 C．份额申购、金额赎回原则 D．金额申购、份额赎回原则 72．开放式基金的认购渠道有( )。 A．通过银行、证券公司、保险公司等代理机构进行代销 。 B．网上竞购 C．通过基金管理公司进行直销 D．直接向其他持有人购买 73．ETF基金的现金替代的类型可以分为( )。 A．禁止现金替代 B．可以现金替代 C．必须现金替代 D．可能现金替代 74．基金运营事务通常包括( )。 A．基金注册登记 B．投资管理运作 C．核算与估值 D．基金清算 75．基金管理公司的基本主要包括( )。 A．风险控制制度、投资管理制度 B．基金会计制度、信息披露制度 C．监察稽核制度、信息技术管理制度 D．公司财务制度、资料档案管理制度 76．基金管理公司治理方面的基本原则包括( )。 A．公司利益优先原则 B．强化制衡机制原则 C．公平对待原则 D．业务与信息隔离原则 77．基金管理公司应当在( )中披露本公司基金从业人员持有基金份额的总量及所占比例。(1分) A．基金合同生效公告 B．上市交易公告书 C．相关基金半年度报告 D．相关基金年度报告 78．在我国，( )不能担任基金托管人。 A．证券公司 B．资产管理公司 C．保险公司 D．商业银行 79．基金资产账户主要包括( )。 A．银行存款账户 B．结算备付金账户 C．交易所证券账户 D．全国银行问市场债券托管账户 80．基金托管人资金清算的风险控制措施包括( )。 A．实行严格的岗位分离制度 B．严格按照基金管理人的有效划款指令办理基金名下资金清算 C．建立复核制度 D．按照有关规定代基金开立银行存款账户、证券账户、清算备付金账户 81．基金托管人的内部控制目标有( )。(1分) A．保证业务运作严格遵守国家有关法律、法规和行业监管规则 来源:考试大网 B．维护基金份额持有人的权益 C．防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整 D．保障基金托管业务安全、有效、稳健运行 82．下列各项中，不属于基金管理公司风险控制具体制度的有( )。 A．投资风险管理制度 B．财务风险控制制度 C．信息技术系统风险控制制度 D．程序性风险管理制度 83．基金财产保管的内容包括( )。 来源：www.examda.com A．保管基金印章 B．基金资产账户管理 C．基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件保管 D．为了保证基金资产账实、账证相符，基金托管人必须定期核对基金全部账户的资产状况 84．基金市场营销的特征包括( )。(1分) A．服务性 B．专业性 C．持续性 D．适用性 85．基金宣传推介材料中不得使用( )的语言表述。 A．“业绩稳健” B．“坐享财富增长” C．“欲购从速” D．“基金有风险” 86．基金营销的核心内容包括( )。 A．客户 B．促销 C．分销 D．产品 87．关于专业基金销售机构申请基金代销业务资格应具备的条件，下列说法正确的有( )。(1分) A．有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围 B．主要出资人是依法设立的持续经营3个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于2000万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚 C．取得基金从业资格的人员不少于30人，且不低于员工人数的1/2 D．专业基金销售机构本身注册资本不低于3000万元人民币，且必须为实缴货币资本 88．基金销售机构在实施基金销售适用性的过程中应当遵循( )。 A．投资人利益优先原则 B．全面性原则 C．客观性原则 D．及时性原则 89．为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理公司应( )。 A．对基金资产估值进行复核、审查 B．制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的原则和程序 C．建立健全估值决策体系 D．使用合理、可靠的估值业务系统 90．下列费用中，不能从基金财产中列支的有( )。(1分) A．基金管理费 B．基金赎回费 C．基金申购费 D．销售服务费 91．基金会计核算的主要内容包括( )等业务。 A．证券和衍生工具交易及其清算的核算 B．持有证券的上市公司行为的核算 C．开放式基金份额变化的核算 D．本期利润及利润分配的核算 92．下列关于基金管理费的说法，正确的有( )。 A．基金管理费通常与基金规模成正比，与风险成反比 B．我国债券基金的管理费率一般低于1% C．基金风险程度越高，基金管理费率越高 D．货币市场基金的基金管理费率最高 93．基金的主要收入米源有( )。 A．投资收益 B．利息收入 C．ETF替代损益 D．手续费返还 94．我国基金税收的政策法规主要体现在( )文件中。 A．《关于证券投资基金税收问题的》 B．《关于证券投资基金税收政策的通知》 C．《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 D．《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 95．下列关于本期利润的说法正确的有( )。 A．是基金在一定时期内全部损益的总和 B．包括记入当期损益的公允价值变动损益 C．该指标只包括基金已经实现的损益，不包括未实现的估值增值或减值 D．是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标 96．下列关于基金的收入中应征收企业所得税的有( )。(1分) A．基金买卖股票、债券的差价收入 B．企业投资者买卖基金份额获得的差价收入 C．企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入 D．基金管理人和基金托管人从事基金管理活动取得的收入 97．( )的基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石。 A．真实 B．准确 C．完整 D．及时 98．基金定期报告包括( )。 A．基金年度报告 B．基金份额上市交易公告书 C.基金季度报告 D．基金资产净值和份额净值公告 99．下列各项中，不属于基金信息披露编报规则的有( )。(1分) A.《主要财务指标的计算及披露》 B．《托管协议的内容与格式》 C.《会计报表附注的编制及披露》 D．《上市开放式基金业务规则》 100．基金托管人办理的信息披露事项具体涉及( )等环节。 A.会计核算 B．资产保管 C．投资管理 D．净值复核 101．货币市场基金需披露( )。 A．基金份额净值 B．每份基金收益 C．每万份基金净收益 来源：www.examda.com D．7日年化收益率 102.基金管理公司申请境内机构投资者资格，应在( )等方面符合《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定的条件。(1分) A.总资产 B．基金管理年限与管理规模 C.具有境外投资管理经验的人员数量 D．公司治理与内部控制 103．下列关于风险准备金的说法正确的有( )。 A．提取风险准备金的主要目的是提高基金管理公司的收益 B.中国证券业协会基金业委员会先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金 C．2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金 D．风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取 104．( )属于基金监管法规体系中的规范性文件。 A．《基金销售业务信息管理平台管理规定》 B．《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 C．《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》 D．《基金销售适用性指导意见》 105•证券管理公司董事会在审议( )等事项，应经2/3以上独立董事同意。(1分) A．重大关联交易 B．公司和基金审计事务 C．聘请或更换会计师事务所 D．基金半年报和年报 106．根据投资目标，证券组合可划分为( )等。 A.避税型组合 来源：考试大 B．增长型组合 C．指数型组合 D．收入和增长混合型 107.投资者的证券组合中包括股票A和股票B，则股票A和股票B的相关系数可能为( )。(1分) A．-1．2 B．-0．5 C．0 D．1 108．行为金融理论对有效市场理论的挑战主要表现在( )。(1分) A．投资者不可能立即对全部公开信息做出反应 B．投资者常常会对“非相关信息”做出反应 C．“异常现象”其实是普遍现象 D．在模型化方面比有效市场理论更精确 109.下列因素中，可能影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有( )。 A．国际经济形势 B．国内经济的发展动向 C．通货膨胀 D．经济周期波动 110．确定资产类别收益预期的主要方法有( )。(1分) A．风险控制法 B．情景综合分析法 C．因素分析法 D．历史数据法 111．关于买人并持有策略，下列说法错误的有( )。 A．买人并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者 B．买入并持有策略具有交易成本和管理费用较小的优势 C．买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化较大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态 D．买入并持有策略的投资组合价值与股票市场价值保持反方向、反比例的变动，并最终取决于最初的战略性资产配置所决定的资产构成 112．通常选取( )来描述公司的成长性。 A．每股收益 B．持续增长率 C．红利收益率 D．每股盈余 113．下列关于投资组合风险的叙述中，说法错误的有( )。(1分) A．证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性高的多元化证券组合可以有效地降低个别风险 B．投资组合中各只股票自身产生的风险属于非系统性风险 C．基金管理人通过构建投资组合，可以将市场上所有的投资风险分散掉 D．投资组合的风险可分为系统性风险和非系统性风险 114．根据对市场有效性的不同判断，股票投资战略可以划分为( )。 A．积极型 B．价值型 C．消极型 D．成长型 115．基本分析主要以( )等数据为基础进行综合分析。(1分) A．宏观经济指标 B．市场历史交易数据 C．行业基本数据 D．公司基本经济数据 116．市场分割理论认为( )。 A．不同期限的债券是可以互相替代的 B．长、中、短期债券被分割在不同的市场上，各自有独立的市场均衡状态 C．利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的 D．长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率 117．债券风险包括( )。 A．利率风险 B．再投资风险 C．流动性风险 D．经营风险 118．替代互换的风险主要来自于( )。 A．债券收入现金流本身的税收特性不同 B．全部利率反向变化 C．纠正市场定价偏差的过渡期比预期的更长 D．价格走向与预期相反 119．基金绩效衡量问题的不同视角有( )。 A．内部衡量与外部衡量 B．实务衡量与理论衡量 C．短期衡量与长期衡量 D．事前衡量与事后衡量 120．在市场繁荣期，成功的择时能力表现为( )应该较小。(1分) A．基金的现金比例 B．持有的债券比例 C．持有股票的比例 D．有价证券的比例 三、判断题(共60题，每小题0．5分，共30分。正确的用A表示，错误的用B表示，不选、，错选、放弃均不得分) 121．我国目前设立的证劵投资基金均为契约型基金。() 122．开放式基金没有存续期限，投资人可随时向基金管理人要求赎回。() 123．证券公司必须向中国银监会申请基金代销业务资格后，才能从事基金的代销业务。() 124．封闭式基金已取代开放式基金而成为市场的主流产品。() 125．收入型基金的风险和收益都比平衡型基金的高。()http://ks.examda.com 126．混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。() 127．公募基金的发行对象是固定的，即基金面向特定投资者募集发售。() 128．1OF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。() 129．封闭式基金募集失败，基金管理人应以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。() 130．开放式基金份额的注册登记业务只能由基金管理人自行办理。() 131．目前，我国投资者在ETF募集期间，可以采取网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购、网上股票认购四种方式认购ETF。() 132．基金管理公司管理的是投资者的庞大资产，基金管理公司的经营风险相对银行、保险公司等其他金融机构要高得多。() 133．投资部是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。() 134．内部控制应当包括公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员，并涵盖到决策、执行、监督、反馈等各个环节。() 135．基金投资不得涉及关联交易。() 136．基金托管人只负责资产保管和监督的职责，不具有资金清算的职责。() 137．基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段。()来源:考试大网 138．基金托管人根据前一日证券交易清算情况计算生成基金头寸。() 139．基金托管部门拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露等业务的执业人员不少于5人，并具有基金从业资格。() 140．在营销的诸多因素中，基金管理人最需要关注以下两个方面：影响投资者决策的因素；监管机构对基金营销的规范。() 141．基金的宣传推介材料，应当事先经基金管理人的督察长检查，出具合规意见书，并报中国证监会备案。() 142．证券投资基金销售业务信息管理平台中，后台管理系统的功能即提供投资资讯功能。() 143．营销的对象只能是有形的物品。() 144．证券投资咨询机构申请基金代销业务资格，其注册资本应不低于3000万元人民币。() 145．基金会计核算的责任主体是证券投资基金托管人。() 146．海外的基金多数是每个交易日估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。() 147．封闭式基金每周估值并披露一次基金份额净值。() 148．基金转换费可从基金财产中列支。() 149．基金管理公司是基金会计核算的会计主体。() 150．买入返售证券收入属于投资收益。() 151．本期利润是指基金已经实现的损益，不包括朱实现的估值增值或减值。() 152．投资者于周五申购或转换转入的基金份额享有周五和周六、周日的利润。() 153．对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入征收营业税。() 154．相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是“卖者自慎”。() 155．清算后的基金财产，归基金管理人所有。() 156．基金净值公告是基金存续期间信息披露中信息量最大的文件。() 157．在货币市场基金半年度和年度报告的重大事件揭示中，应披露报告期内偏离度的绝对值达到或超过0．25%的信息。() 158．没有获得基金托管资格的商业银行，也可以承接QDI1基金和基金管理公司特定资产管理业务的托管。() 159．投资经理与证券投资基金的基金经理的办公区域应严格分离，并不得相互兼任。() 160。基金监管一般采用行政手段进行监管。() 161．中国证监会基金监管部对基金市场的日常持续监管方式主要有现场检查和非现场检查两种。() 162．基金自律监管的核心是自身职业道德规范。() 163．证券组合管理理论最早由威廉·夏普系统提出。() 164．随着组合所包含证券数量的增加，组合的风险将会不断趋于下降。() 165．CAPM模型跟APT模型之间的区别不大。() 166．“股票人选成分股，引起股票上涨”属于公司异常的表现。()+ 167．基金是流动性最强的资产。() 168．方差度量法是最常见、最简便的资产管理风险度量方法。() 169．如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略劣于买入并持有策略。() 170．基金管理人通过构建证券组合，可以分散证券市场上的所有风险。() 171．积极的股票风格管理中若股票前景不妙，降低权重；若前景良好，增加权重。() 172．所谓“双低”就是低市盈率、低市净率。() 173．指数基金的管理成本和交易成本都很低。() 174．预期理论暗含着这样一个假定：不同期限的债券不可互相替代。() 175．垃圾债券又被称为高收益债券。() 176．消极的债券组合管理者并不试图寻找低估的品种，也不用进行债券组合的风险防范。() 177．基金绩效衡量是对基金盈利能力的衡量，其目的在于将具有较好盈利能力的优秀基金鉴别出来。() 178．实务衡量的优点是直观易行。() 179．M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。() 180．时间加权收益率假设红利以除息日的单位净值减去单位基金分红的单位净值立即进行了再投资。() 2010年证券从业资格考试《投资基金》预测试题答案 答案与解析 　　 一、单选题(共60题，每题5分，共30分。以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 　　 1．【答案】A 　　 【解析】证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，表现出一种集合理财的特点。 　　 2．【答案】C 　　 【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。我国目前设立的基金均为契约型基金。契约型基金依基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通常由基金法律来规范。 　　 3．【答案】B 　　 【解析】1940年，美国颁布《投资公司法》和《投资顾问法》，以法律形式明确基金的运作规范，严格限制各种投资活动，为投资者提供了完整的法律保护，并成为其他国家制定相关基金法律的典范。 　　 4【答案】D 　　 【解析】我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。其中，基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。 　　 5【答案】C 　　 【解析】混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 　　 6．【答案】D 　　 【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。 　　 7．【答案】C 　　 【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。 　　 8．【答案】B 　　 【解析】ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。它通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。 　　 9．【答案】C 　　 【解析】封闭式基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金不能成立。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：①基金管理人以固有的财产承担因募集行为而产生的债务与费用；②在基金募榘期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 　　 10．【答案】C 　　 【解析】封闭式基金募集期限届满，基金份额总额达到核准规模的80%以上，并且基金份额持有人人数达到200人以上，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资。自收到验资报告之日起10日内，向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续，刊登基金合同生效公告。 　　 11．【答案】A 　　 【解析】证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。 　　 12．【答案】B 　　 【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。 　　 13。【答案】A 　　 【解析】基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。 　　 14．【答案】B 　　 【解析】督察长是监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的，高级管理人员。督察长由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意。督察长负责组织指导公司监察稽核工作。督察长履行职责的范围，应当涵盖基金及公司运作的所有业务环节。 　　 15．【答案】D 　　 【解析】对股票投资价值的估值，最常使用四种估值方法，分别为市盈率(PE)、市净率(PB)、现金流折现(DCF)以及经济价值对利息、税收、折旧摊销前利润(EV/EBIT-oa)。对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。对于成长型的股票，每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。 　　 16．【答案】B 　　 【解析】以开放式基金的托管为例，按照业务运作的顺序，在托管银行内部的基金托管业务流程主要分为四个阶段：①签署基金合同，是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；②基金募集，是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；③基金运作阶段。是基金托管人全面行使职责的主要阶段；④基金终止阶段，是基金托管人尽责的善后阶段。 　　 17．【答案】C 　　 【解析】基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所交易资金清算、全国银行问市场交易资金清算和场外资金清算三部分。其中，场外资金清算指基金在证券交易所和银行间市场之外所涉及的资金清算，包括申购、增发新股、支付基金相关费用以及开放式基金的申购与赎回等的资金清算。 　　 18．【答案】A 　　 【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立立性原则。其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。 　　 19．【答案】A 　　 【解析】基金市场营销的内容包括目标市场与客户的确定、营销环境的分析、营销组合的设计、营销过程的管理等四个方面。 　　 20．【答案】C 　　 【解析】我国目前的基金客户服务方式包括：电话服务中心；邮寄服务；自动传真、电子信箱与手机短信；“一对一”专人服务；互联网的应用；媒体和宣传手册的应用；讲座、推介会和座谈会。其中，“一对一”专人服务是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。基金管理人一般会为此类大额投资者安排较固定的投资顾问，从开放式基金销售前就开始“一对一”的服务，并贯穿售前、售中和售后全过程。由于配有专人，这部分客户通常能得到更充分和更及时的有效信息，享受到更便捷、更完善的服务。 　　 21．【答案】D 　　 【解析】基金销售机构在销售基金和相关产品的过程中，应注意根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人，即基金销售的适用性。这反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资者利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。 　　 22．【答案】A 　　 【解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 　　 23．【答案】D 　　 【解析】根据《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》规定，基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。 　　 24．【答案】A 　　 【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的， 　　 即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。 　　 25．【答案】A 　　 【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。题目中的四个选项中，A项证券衍生工具基金的风险最大，其管理费率最高。 　　 26．【答案】B 　　 【解析】基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置资金划拨、账簿记录等方面相互独立。 　　 27．【答案】D 　　 【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急。当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误达到0．5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。 　　 28．【答案】C 　　 【解析】投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关掳益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。 　　 29．【答案】C 　　 【解析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征收印花税。 　　 30．【答案】C 　　 【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基硷份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响．反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。 　 31．【答案】B 　　 【解析】基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息披露的作用包括：①有利于投资者的价值判断；②有利于防止利益冲突与利益输送；③有利于提高证券市场的效率；④有效防止信息滥用。 　　 32．【答案】B 　　 【解析】我国基金信息披露制度体系可分为国家法律、部门规章、规范性文件与自律性规则四个层次。其中我国法律对基金信息披露的规范主要体现在2004年6月1日起施行的《证券投资基金法》中。《证券投资基金法》对公开披露基金信息的主要原则、主要文件、公开披露基金信息的禁止性行为都做了明确的规定。 　　 33．【答案】D 　　 【解析】QDH基金合同、招募说明书中的特殊要求包括境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息、投资境外市场可能产生的风险信息。其中，投资交易信息如QDⅡ基金投资金融衍生品，应在基金合同、招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性、拟采取的组合避险、有效管理策略及采取的方式、频率。如QDI1基金投资境外基 　　 金，应披露基金与境外基金之间的费率安排。 　　 34．【答案】C 　　 【解析】基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半年度报告，并将半年度报告正文登载在网站上，将半年度报告摘要登载在指定报刊上。 　　 35．【答案】B 　　 【解析】基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。其中，存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。由于开放式基金不是一次募集完成的，而是在其存续期间不断进行申购、赎回，这就需要针对潜在的基金投资者披露与后续募集期间相对应的基金募集、运作信息。 　　 36．【答案】A 　　 【解析】设立基金管理公司应经中国证监会批准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部控制、组织机构、营业场所等方面符合《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。 　　 37【答案】C 　　 【解析】当基金销售机构未按规定报送宣传推介材料、实际宣传推介材料和上报材料不一致及出现其他违规情形时，中国证监会及其证监局将根据违规程度依法采取行政监管或行政处罚措施，包括：提示销售机构改正；出具监管警示函；对在6个月内连续两次被出具监管警示函仍未改正的销售机构，在分发或公布基金宣传推介前，应事先将材料报送中国证监会，报送之日起10日后，方可使用；责令销售机构整改、暂停办理相关业务、立案调查；对直接负责的基金销售机构高级管理人员和其他直接责任人员，采取监管谈话、出具警示函、记入诚信档案、暂停履行职务、认定为不适宜担任相关职务者等行政监管措施，或建议销售机构免除有关高管人员的职务。 　　 38．【答案】B 　　 【解析】法律规定，当出现可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的情形之一时，督察长应在知悉该信息之13起3个工作日内向中国证监会报告。 　　 39．【答案】A 　　 【解析】建立健全基金监管体系，既是我国基金业规范运作的客观要求，也是我国基金业快速、健康发展的重要保证。中国证券监督管理委员会在对我国基金的监管上负有最主要韵责任。基金监管在内容上主要涉及到对基金服务机构的监管、对基金运作的监管以及对基金高级管理人员的监管三个方面。 　　 40．【答案】C 　　 【解析】1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。这篇著名的 　　 论文标志着现代证券组合理论的开端。 　　 41．【答案】A 　　 【解析】证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。 　　 42．【答案】D 　　 【解析】风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是递减的，所以其效用函数曲线是凹的，凹度越大，其规避风险的倾向越弱；而风险偏好者的效用随财富的增长而增加的速度是递增的，所以其效用曲线是凸的，凸度越大，其偏好风险的倾向越强；风险中立者的效用曲线不凹不凸，因而是一条直线。 　　 43．【答案】B 　　 【解析】资本市场线上的各点反映的是由市场组合与无风险资产构成的资产组合的期望收益与风险程度之间的关系，不能反映单项资产的期望收益与风险程度之问的关系。 　　 44．【答案】D 　　 【解析】根据APT模型，设因素2的风险溢价为x，则16．4%=6%+1．4×3%+0．8x，解得：x=7．75%。 　　 45．【答案】D 　　 【解析】投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。 　　 46．【答案】B 　　 【解析】恒定混合策略在股价下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。 　　 47．【答案】D 　　 【解析】影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。 　　 48．【答案】C 　　 【解析】一般来说，情景综合分析法的预测期问在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。 　　 49．【答案】A 　　 【解析】在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息者可获得超额回报。20世纪60年代，美国经济学家哈里·马柯威茨提出了投资组合管理理论。在强势有效市场中，证券当前价格完全反映了影响价格的全部信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报。 　　 50．【答案】D 　　 【解析】道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。道氏理论认为，收盘价是最重要的价格；交易量和价格有密切关系，可根据交易量与价格的关系来确定市场走势。 　　 51．【答案】D 　　 【解析】所谓股票投资风格分类体系，就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。其分类标准包括：公司规模、股票价格行为和公司成长性。 　　 52．【答案】A 　　 【解析】以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的基础上建立起来的。所谓弱势有效市场，就是证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往价格进行的分析获得超额利润。 　　 53．【答案】A 　　 54．【答案】B 　　 【解析】测算债券价格波动性的方法一般包括基点价格值、价格变动收益率值和久期。其中，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。 　　 55．【答案】C 　　 【解析】债券面临诸多风险，其中，利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。 　　 56．【答案】B 　　 【解析】积极的债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫以及骑乘收益率曲线策略；多重负债下的组合免疫策略属于消极的债券组合管理策略。 　　 57．【答案】C 　　 【解析】基金绩效衡量中的短期衡量通常足对近3年表现的衡量；长期衡量则通常将考察期设定在3年(含3年)以上。 　　 58．【答案】D 　　 【解析】夏普指数、特雷诺指数、詹森指数均是以CAPM模型为基础进行计算的。其中：①夏普指数是通过标准差来计算每单位风险的收益率；②特雷诺指数是通过贝塔值来计算每单位风险的收益率；③詹森指数是建立在CAPM测算基础上的衡量基金组合收益率与处于同一风险水平的组合期望收益率的差额。 　　 59．【答案】A 　　 【解析】设P1表示基金经理正确地预测到牛市的概率，P2表示基金经理正确预测到熊市的概率。P1=10÷12=0．833，P2=6÷8=0．75，因此，成