财务管理学_计算题

1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=AKPVI**i,n-1+A=250KPVI**10%,9+250=1689.75<2000所以，租为优。2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此是否可行。F=PXFVIFi,n=30000XFVIF12%,3=42150>40000所以，可行。3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？AX(1+i/2)4=16A?所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？(上例)两种算法：40000XPVI**6%,15-40000XPVI**6%,5=220000元⑵40000XPVI**6%,10XPVIF6%,5=219917元Chapter21.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。要求：分析法和综合法计算每股股价。⑴分析法：P=(780-300)詔00X100=120元⑵综合法：P=(60-12%)泊00X100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少K=[(1+12%)2-1]-2=12.72%K=[(1+6%)4-1]-2=13.12%60-300X100%=20%K=12%-(1-12%)=15%某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5%⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。⑵10000XPVIF15%,10+1000>PVI**15%,10=7459元⑶10000XPVIF5%,10+1000>PVI**5%,10=13862元某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。⑵加权平均的资金成本率。债券K=10%(1-33%)-(1-3%)=6.9%普通股K=12%T(1-4%)=17.5%叮叮小文库银行存款K=8%(1-33%)=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/2000X6.9%+800/2000X17.5%+500/2000X5.36%+400/2000X19%=13.18%Chapter31.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.要求：计算流动资金相对节约额。02年销售收入=3600X(1+20%)=4320万元01年资金占用额=990*(1+10%)=900万元01年周转次数=3600-900=4次02年周转次数=4320*990=4.36次相对节约额=4320-4—4320-(4320/990)=90万元2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.要求：计算流动资金周转加速率。03年销售收入=2000X(1+20%)=2400万元2400-02年周转次数—400=8002年周转次数=5次03年周转次数=2400-400=6次周转加速率=(6-5)-5=20%3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。最佳持有量QM=(2X100X800000-10%)1/2=40000元转换次数DM/QM=80000-040000=20次总成本=4000/2X10%+20X100=4000元4.某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。信用条件“3/10，1/10，N/30”。10天内付款的客户占50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。每日信用销售额=27000X40X(1-28%)-360=2160元收款平均间隔时间=50%X10+20%X20+25%X30+5%X40=18.5天应收账款余额=2160X18.5=39960元机会成本=39960X12%=4795.2元5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。要求：⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。⑵计算经济订货量和最优订货次数。⑴2次时：储存成本=1800元订货成本=800元总成本=2600元5次时：储存成本=720元订货成本=2000元总成本=2720元⑵经济订货量=(2X1200X4000-6)1/2=400件最优订货次数=1200/400=3次6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。2叮叮小文库要求：⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。⑴本期周转次数=7200/1800=4次本期周转天数=360/4=90天计划期周转次数=8000/1600=5次计划期周转天数=360/5=72天⑵相对节约额=(90-72)$000*360=400万绝对节约额=1800-1600=200万7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算)要求：⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。⑵计算2001年流动资金的计划需要量。⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。(1)2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3=120天2001年流动资金的计划需要量=3600X(1+20%)X120X(1-5%)/360=1368万元(3)2001年流动资金计划需要量的节约额=3600X(1+20%)X120/360-1368=1440-1368=72万元。某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为5%，变动成本率为80%，生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率预计销售利润=50000X(1-80%)=10000元机会成本=50000X15%X60/360=1250元坏账成本=50000X7%=3500元10000-1250-3500=5250元＞0所以，可行。Chapter41.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资110000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.要求：⑴计算甲。乙两个方案的净现值。⑵若两方案为非互斥方案(即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案)，请判断两方案可否投资？⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。⑴甲方案的净现值=50000X0.909+40000X.826+300000.751+30000X.683+10000X.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775-80000=14775元⑵都可进行投资。⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.3叮叮小文库要求：计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。⑴资产平均总值=1200+[100X(12-7)-160X(12-9)-60X(12-12)"12=1201.67万元⑵年度折旧额=1201.67灼％=60.0835万元3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求：计算该方案的净现值。投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000XPVI**12%，5=54075元净现值=54075-50000=4075元Chapter5一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。要求：⑴计算甲企业的最终实际收益率；？⑵计算乙企业的到期收益率；⑶计算丙企业的持有期间收益率。K=[1000X(1+12%<5)-1050]七*1050X100%=10.48%K=[1000X(1+12%<5)-1300]-3-1300X100%=7.69%K=(1300-1170)吃*1170X100%=5.56%2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。内在价值=5(1+5%)/(10%-5%)=105元3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。A公司购入一张。⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。⑵A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。⑶B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。K=[1000X(1+10%<2)-950]-2^950X100%=13.16%K=(1140-950)-.5-50X100%=13.33%K=[1000X(1+10%<2)-1140]-.5-140X100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。每张面值为1000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。要求：(1)假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。(2)若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。到期收益率=(1000+1000X10%X4-1100)-2.5/1100X100%=10.91%持有期间收益率=(1300-1100)-1.5/1100X100%=12.12%(3)实际收益率=〔1000+1000X10%<4-960〕泊/960X100%=11.46%5某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利3.5元。要求：⑴计算本年每股盈利；⑵计算每股盈利增长率。4叮叮小文库⑴每股盈利=(800-100X2)/150=4元/股⑵每股盈利增长率=(4-3.5)/3.5X00%=14.29%6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.要求：⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值；⑵若持有2年后以1200万元出售，求投资价值。V=D/k=100/10%=1000万元⑵V=100XPVI**10%，2+1200XPVIF10%，2=1164.8万元7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.要求：若公司准备永久持有股票，求投资价值。V=12(1+5%)/(12%-5%)=180元/股Chapter71.某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元，单位售价为14元。要求：⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少？⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润？⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品？⑴保本销售点销售量=24000/(14-9)=4800件保本销售点销售额=4800X14=67200元⑵利润=14X7000-9X7000-24000=11000元⑶销售量=(24000+15000)/(14-9)=7800件2.某企业销售A、B两种产品。销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。单位变动成本350元、480元。消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。目标利润为12900元。要求：⑴目标利润的销售收入⑵两种产品的保本销售量和收入⑴单位变动成本率：A的单位变动成本率=350/500=70%B的单位变动成本率=480/800=60%边际利润率：A的边际利润本率=1-70%-10%=20%B的边际利润本率=1-60%-15%=25%加权A、B的边际利润本率=70%X20%=30%X25%=21.5%目标利润的销售收入=(64500+12900)/21.5%=360000元⑵保本销售收入=64500/21.5%=300000元A产品：300000X70%=210000元B产品：300000X30%=90000元A保本销售量=210000/500=420件B保本销售量=90000/800=113件3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。(不考虑价内的税金)要求：(1)计算该厂1998年的利润额。(2)假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？(3)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单5叮叮小文库位变动成本才能实现目标利润？(4)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润？固定成本总额=10000X(150-120)=300000元1998年的利润额=10000X(200-150)=500000元⑵假设1999年销售量为0,_则Q(200-120)-300000=500000X(1+40%),_则Q=12500件，应提高销售量2500件。⑶假设单位变动成本为V，则10000X(200-V)-300000=500000X(1+40%),_则V=100元，应降低单位变动成本20元。⑷假设单价为P,则10000X(P-120)-300000=500000X(1+40%),_则P=220元，应提高单位价格20元。4.某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元,消费税税率10%,目标利润为3600元。(对除不尽的数,请保留小数点两位)。要求：⑴计算保本销售量和保本销售额；⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额；⑶若产品单位售价降到160元,实现目标利润的销售额应为多少？(1)保本销售量=1600/(200-200X10%-100)=20保本销售额=20X200=4000元目标利润销售量=(1600+3600)/(200-200X10%-100)=65；目标利润销售额=65X200=13000元实现目标利润的销售额=(1600+3600)/(1-10%-100/160)=18909.10元5.北方公司1993年税后利润为800万元,以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。在比方公司1994年的投资计划中,共需资金400万元,公司的目标为权益资本占55%,债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利,1993年流通在外的普通股为300万股。要求：⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；⑵公司在1993年分配的每股股利。⑴盈余公积金=(800-50)X10%=57万元公益金=750X6%=45万元⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630万元需投入的资本金=400X55%=220万元每股股利=(630-220)/300=1.37元Chapter101.某企业期初流动比率为2,速动比率为1.2,期初存货为10万元,期末流动资产比期初增加20%,期末流动比率为2.5,速动比率为1.5,本期销售收入净额为412.5万元,销售成本为275万元。要求：计算存货周转次数,流动资产周转次数。期初流动比率=期初流动资产碉初流动负债=2期初速动比率=(期初流动资产-存货)嘰初流动负债=1.2所以,期初流动负债=12.5万元所以,期初流动资产=25万元；期末流动资产=25X(1+20%)=30万元；期末流动负债=30/2.5=12万元期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)嘲末流动负债=1.5所以，期末存货=12万元存货周转率=275/(10+12)-r2=25次流动资产周转次数=412.5/(25+30)-2=15次6叮叮小文库某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。要求：计划该公司的应收账款周转率。赊销收入净额=2400-300-(2400-300)X20%-1680万元应收账款周转率=1680/(500+700)-2=2.8次3.某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。要求：计算存货和应收账款。流动资产=2X1000=2000万元速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款现金与有价证券：速动资产=1：2所以应收账款=500万元存货=流动资产-速动资产=1000万元4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：(单位：万元)项目？年初数？年末数存货？240？320流动负债？200？300总资产？500？600要求：⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。⑶计算销售净利率(？)。⑷假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。(1)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债，所以，流动资产年初余额=速动比率X流动负债+存货=0.8X00+240=400万元。流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率X流动负债=1.5X300=450万元。流动资产平均余额=(400+450)/2=425万元。(2)流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额，所以本年产品销售收入净额=425X4=1700万元，总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/(500+600)-2=3.09次。销售净利率=96/1700X100%=5.65%.(4)分红余额=96X(1-10%-5%)-70X(1-30%)=81.6-49=32.6万元。5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.要求：⑴存货周转率；⑵流动资产周转率；⑶总资产周转率；⑷期末营运资金存货率。期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=1.8期初速动比率=(期初流动资产-24)/期初流动负债=1.2所以，期初流动资产=72万元；期初流动负债=40万元；期末流动资产=72X(1+25%)=90万元；期末流动负债=90/2=45万元期末速动比率=(90-期末存货)/45=1.4，期末存货=27万元⑴存货周转率=612/(24+27)吃=24次7叮叮小文库⑵流动资产周转率=972/(72+90)吃=12次⑶期初总资产=72刊0%=180万；期末总资产=90^45%=200万元总资产周转率=972/(180+200)￡=5.1次⑷期末营运资金存货率=期末存货/(期末流动资产-期末流动负债)=27/45X100%=60%1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8％，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？(PVIFA8％，10=6.710)解答：假设每年偿付额即年金为A，则AXPVIFA8%,10=1000A=1000/6.710=149.031万元2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付15万元现金，以后在10年内每年年末支付1.5万元，若以年复利率5%计，则这套住房现价多少？(5分)(PVIFQ5%,10=7.722)解答：房价现值=150000+15000X7.722=265830元假设华丰公司准备投资开发一件新产品,可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况预计报酬(万元)概率繁荣6000.3一般3000.5衰退00.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。解答：期望报酬额=600X0.3+300X0.5+0>0.2=330万元标准离差==210标准离差率=210/330X100%=63.64%风险报酬率=风险报酬系数X标准离差率=8%X53.64%=5.1%投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率=6%+5.1%=11.1%风险报酬额=330X(5.1%/11.1%)=151.62万元华丰公司现有资本总额3000万元,其中长期债券(年利率9%)1600万元,优先股(年股息率8%)400万,普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11%,预计股利增长率为5%,假定筹资费率均为3%,企业所得税税率为33%。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解答：债券成本=9%(1－33%)/(1－3%)=6.2%普通股成本=11%(1－3%)+5%=16.3%优先股成本=8%/(1－3%)=8.2%加权平均成本=6.2%X(1600/3000)+16.3%X(1000/3000)+8.2%X(400/3000)=9.8%5、华丰公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下：发行长期债券500万元,年利率6%,筹资费用率2%；发行优先股200万元,年股息率8%,筹资费用率3%；发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4元,共200万股；今年期望的股利为每股0.20元,预计以后每年股息率将增加4%,筹资费用率为3.5%,该企业所得税率为33%。该企业的加权平均资金成本为多少？(7分)解答：长期债券资金成本=6%(1-33%)/(1-2%)=4.102%8叮叮小文库长期债券比重=500/1500X100%=33.333%优先股资金成本=8%/(1-3%)=8.247%优先股比重=200/1500W0%=13.333%普通股资金成本=(0.2/4)/(1-3.5%)+4%=9.181%普通股比重=4々00/1500=53.334%加权平均资金成本=4.102%>33.333%+8.247%X13.333%+9.181%X53.334%=7.363%6、华丰公司现有资金200万元，其中债券100万元(年利率10%)，普通股100万元(10万股，每股面值1元，发行价10元，今年股利1元/股，以后各年预计增长5%)。现为扩大规模，需增资400万元，其中，按面值发行债券140万元，年利率10%，发行股票260万元(26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变)。所得税率30%。计算企业增资后：(1)各种资金占总资金的比重。(2)各种资金的成本。(3)加权资金成本。解答：(1)债券比重=(100+140)/600=0.4股票比重=(100+260)/600=0.6(2)债券成本=10%>(1—30%)=7%股票成本=1/10+5%=15%加权资金成本=0.4>7%+0.6>15%=11.8%7、华丰公司资本总额2000万元，债务资本占总资本的50%，债务资本的年利率为12%，求企业的经营利润为800万元、400万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数=800/(800—2000X50%>12%)=1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数=400/(400—2000X50%X12%)=1.438、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为10%，该企业发行普通股60万股，息税前利润750万元，所得税税率33%。计算(1)该企业的财务杠杆系数和每股收益。(2)如果息税前利润增长15%，则每股收益增加多少？解答：(1)DFL=750/(750—2000X10%)=1.364EPS=(750—2000X10%)X(1—33%)/60=6.15(2)每股利润增加额=6.15X15%X1.364=1.25元9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为1000元，每个零件的年储存保管费用为1元。(1)确定A零件最佳采购批量；(2)该公司的存货总成本是多少？(3)每年订货多少次最经济合理？解答：(1)A零件最佳采购批量==60000该公司的存货总成本=12X150000/60000X1000+60000X1/2=60000订货批次=12X150000/60000=3010、某台机器原始价值62000元，预计净残值2000元，使用年限6年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。解答：第一年折旧额=(62000—2000)X(6/21)=17143元第二年折旧额=60000X(5/21)=14286元第三年折旧额=60000X(4/21)=11429元第四年折旧额=60000X(3/21)=第五年折旧额=60000X(2/21)=第六年折旧额=60000X(1/21)=8571元5714元2857元11、华丰公司准备买一设备，该设备买价32万元，预计可用5年，其各年年末产生的现金流量预测如下：现金流量单位：万元年份123459叮叮小文库现金流量812121212若贴现率为10％，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。解答：净现值=8X0.909+12X(3.791-0.909)-32=9.856>0,方案可行现值指数=「8X0.909+12X(3.791-0.909)」/32=1.308>1,方案可行12、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。甲方案：投资总额1000万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万元，第二年初投入500万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润100万元，项目建成后可用9年，9年后残值100万元。乙方案：投资总额1500万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万元，第二年初投入500万元，第三年年初投入300万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200万元，项目建成后可用8年，8年后残值200万元。若资金成本为10％，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。解答：甲方案净现值=(100+100)X(6.145-0.909)+100X0.386—500—500X0.909=131.3万元；乙方案净现值=(200+162.5)X5.335X.826+200X0.386—700—500X0.909—300X0.826=272.33万元可见，乙方案优13、某产品预计年销量为6000件，单件售价150元，已知单位税率为5％，预定目标利润为15万元，计算目标成本应多大。解答：目标成本=6000X150X(1-5％)—150000=705000元14、华丰公司生产一种产品，单价10元，单位变动成本7元，其中直接3元，直接人工2元，制造和销售费用2元。要求：(1)假定销售额为40000元时可以保本，计算固定成本总额。(2)假定直接人工成本增加20％，边际利润率不变，则售价应提高多少？解答：(1)保本点销量=40000+10=4000固定成本总额=4000X(10-7)=12000(2)直接人工增加至2X(1+20％)=2.4原边际利润率=(10-7)/10=30％设新单价为P新单位变动成本=3+2X(1+20％)+2=7.4(P—7.4)/P=30％P=10.57当单价提高0.57时，能维持目前的边际利润率。15、某产品预计销量可达8000件，单位售价12元，单位变动成本7元，固定成本总额25000元。计算：(1)可实现利润额；(2)保本点销售量；(3)利润增长1倍时的销量。解答：(1)可实现利润额=8000X(12-7)-25000=15000元(2)保本点销售量=25000/(12-7)=5000件(3)利润增长1倍时的销量=(25000+15000X2)/(12-7)=11000件16、华丰公司生产甲产品，每件售价150元，单位变动成本为100元，固定成本为400000元，税后目标利润为335000元(已知所得税税率为33％)。请回答：(1)为获得税后目标利润，企业至少应销售多少件产品？(2)如果甲产品市场最大容量为15000件，那么为实现335000元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？解答：(1)税前利润=335000/(1-33％)=500000保利销售量=(400000+500000)/(150-100)=18000件(2)单位贡献边际=(400000+500000)/150000=60元单位变动成本=150-60=90元17、长城公司销售A、B、C三种产品，其固定成本为8000元，其他资料如下：产品名称单价单位变动成本销售结构(比重)A201020％B403030％C504050％要求：(1)加权平均边际贡献率为多少？(2)若要实现36万元的目标利润，销售收入10叮叮小文库要求达到多少？解答：(1)A产品边际贡献率=(20-10)/20=50%B产品边际贡献率=(40-30)/40=25%C产品边际贡献率=(50-40)/50=20%加权平均边际贡献率=50%X20%+25%X30%+20%X50%=27.5%(2)保利点销售收入=(360000+8000)/27.5%=1338182元18、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件7元，全月变动成本总额910，000元，共获利润180，000元，该产品变动成本与销售收入的比率为70%。试计算：(1)该企业此时的保本点销售量。(2)若市场上该产品价格下跌了5%，同时企业每月又增加广告费20，000元，为了使利润增加5%，应销售多少产品？解答：(1)该月销售收入=910000/70%=1300000元固定成本=1300000-180000-910000=210000元单位贡献边际=7/70%—7=3保本点销售量=210000/3=70000件(2)单位贡献边际=10(1—5%)—7=2.5元固定成本=210000+20000=230000元目标利润=180000X(1+5)=189000元保利点销售量=(230000+189000)/2.5=167600件19、华丰公司1998年流动资产利润率为28%，流动资产周转率为4次，销售收入15000万元。计算：(1)销售利润率；(2)1998年的销售利润；(3)1998年流动资产平均数额。解答：(1)1998年流动资产平均数额=销售收入/流动资产周转率=15000/4=3750万元(2)1998年的销售利润=流动资产平均数额X流动资产利润率=3750X28%=1050万元3)销售利润率=销售利润/销售收入=1050/15000X100%=7%华丰公司19X7年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项目金额项目金额现金12，000短期借款500，000银行存款320，000应付票据80，000应收票据280，000应付帐款1200，000应收帐款980，000应付工资1000，000固定资产2320，000预提费用98，000累计折旧380，000应交税金48，000原材料600，000长期借款600，000产成品880，000其他应付款164，000要求：计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。（长期负债中不含一年内到期的债务）解答：流动资产=（12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）=3072000流动负债=（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）=3090000速动资产=3072000-600000-880000=1592000即付资产=12000+32000=44000资产总额=3072000+2320000-380000=501200011叮叮小文库负债总额=3090000+600000=3690000流动比率=流动资产/流动负债=3072000/3090000=0.994速动比率=速动资产/流动负债=1592000/3090000=0.515现金比率=即付资产/流动负债=44000/3090000=0.014资产负债率=负债/资产=3690000/5012000=0.736该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机。21、某人以15000元购进华丰公司债券，两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60元和68元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。(5分)解答：债券投资收益额=16000-15000-60-68=872元持券期间收益率=872/(15000+60)X100%=5.79%22、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算。已知清算过程中，发生清算费用35万元，财产变现损失为60万元。该企业变现前财产价值为755万元，负债为800万元(其中有担保债务240万元，无担保债务为560万元)。计算无担保债务的偿还比率。解答：无担保债务的偿还比率=(755-35-60-240)/560X00%=75%23、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4%，每年复利两次；而内资银行采用单利法，10年期的银行存款利率为4.5%。现某人有在10年内不需要使用的多余资金1000000元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？解答：该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大？内资银行1000000X(1+10X4.5%)=1450000元外资银行1000000X(1+2%)20=100000X1.486=1486000元应该存入外资银行。24、华丰公司资金结构如下：资金来源数额比重优先股400，00020%普通股1000，00050%企业债券600，00030%该企业优先股成本率为12%；普通股成本率预计为16%；企业债券成本率为9%(税后)。要求：计算该公司的平均资金成本率。解答：平均资金成本率=12%X20%＋16%X50%＋9%X30%=2.4%＋8%＋2.7%=13.1%25、华丰公司1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。要求：计算企业该年度：(1)资产利润率；(2)资本金利润率；(3)销售利润率；(4)成本费用利润率；(5)权益报酬率。解答：平均资产总额=1113050元资产利润率=X100%=10.42%资本金利润率=X100%=15.47%销售利润率=X100%=29.29%成本费用总额=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000成本费用利润率=X100%=41.43%平均股东权益=803707.5权益报酬率=X100%=14.43%26、(1)华丰公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元。要求：计12叮叮小文库算其投资报酬率。(2)华丰公司发行面值为100元，利息为10%，期限为10年的债券。要求：计算①市场利率为10%时的发行价格。②市场利率为12%时的发行价格。8％时③市场利率为的发行价格。解答：(1)投资报酬率=X100%=14.58%(2)①当市场利率为10%时，发行价格为：发行价格=100元②当市场利率为12%时，发行价格为：发行价格=88.61元③当市场利率为8%时，发行价格为：发行价格=113.42元13