比较银行、证券、保险三个行业资产负债表

比较银行、证券、保险三个行业资产负债表 01——银行业发展现状则有以下三个方面 （1）银行不良贷款率不断提高（2）利率市场化加快（3）**取消存贷比 01——证券业发展现状有九个方面 （1）靠天吃饭和佣金价格战激烈（2）IPO暂停发行和重启（3）新三板扩容、四板市场遍地开花（4）银行申请券商牌照（5）仍属于“散户”市场 （6）一人多户（7）私募业务发展迅速（8）互联网金融的崛起（9）资本密集 01——保险业发展现状 （1）发展速度快、保费收取规模迅速扩大 （2）投资渠道多元化 （3）从寡头垄断向多元化发展 （4）综合经营和专业经营相结合 02——工商银行 （1）资产负债变动 由总量上看，工商银行的规模在逐步扩大，资产和负债基本同比例增正，股东权益也随之有所上升。由于银行是高负债的行业，资产负债率在2014年达92.52%。 （2）资产结构 所谓买入返售业务，是指商业银行（逆回购方，即资金融出方）与金融机构（正回购方，即资金融入方）按照约定先买入金融资产，再按约定价格于到期日返售给该金融机构的资金融通行为。 由工商银行的资产结构可以看出其中74%为非流动资产，非流动资产中又有71%为客户垫款及贷款净额。结合负债中81.6%都是存款，体现了银行的高负债经营。虽然2014年利息净收入有占营业收入的74.9%，净利息收益率为2.66%相对于2013年的2.57%有所上涨，但是随着利率市场化和互联网贷款业务发展的冲击，对仅仅由于存贷差产生的收入不看好。银行要稳定收入、防范风险，还需更多的扩大有特色的中间业务。 另外非流动资产内还有很大一部分为投资。工商银行2014年的投资利息收入为1592.62亿元，比上年增长7.2%，其中非重组类债券投资利息收入为1540.70亿元，增长8.0%。 （3）负债结构 卖出回购金融资产款是用于核算企业（金融）按回购协议卖出票据、证券、贷款等金融资产所融入的资金。 由工商银行的负债结构可看出，银行的流动性负债比例高（若把存款全堪称流动性负债，则流动性负债比例高达92%），另外很大一部分为同业及其他金融机构存放和拆入款项，该部分主要用于银行流动性需求，利息低。再看工商银行的非流动性负债，这一块大多都是银行的主动负债，占比8%，说明银行业也通过证券业来融资，并且逐具规模。 （4）所有者权益结构 由工商银行的所有者权益结构，其中15%用于一般风险准备，这是银行业所特有的应用于应对市场风险、信用风险等，体现了银行审慎经营的特点。股本为23%，资本公积、盈余公积和未分配利润共为62%，说明银行可以很好的利用财务杠杆来发展自己的业务。 2014年来，股东权益合计15373.04亿元，比上年增长20.2%。 03——中信证券 （1）资产负债结构 中信证券的资本规模显然没有工商银行大，这是行业的原因，银行业本来就是高资产高负债的行业。2014年该公司的资产负债率为73.94%，远低于银行。随着2014年两融的实施等政策利好以及股市的牛市现象，中信证券的资产负债表明显放大了，资产、负债都有了较大比例的增长。 （2）资产结构 中信证券78%的资产都是流动资产，流动性强。流动性资产中货币资金占34.70%，用于支付需要。客户存款资金占24.03%相比于银行的客户存款，证券业的客户存款所需支付的利息费用较低。另外证券公司还有15.44%的可供出售金融资产，属于证券公司的对外投资。 另外22%属于非流动资产，投资于各种长期投资，还包括固定资产、无形资产等等。固定资产攻占资产的7.35%，小于工商银行的35.2%，主要是由于中信证券一共256个营业网点，远小于工商银行的网店数，这主要是因为银行业零售业务所需网店比证券业多尔形成的。 （3）负债结构 中信证券的负债中流动负债占76%，与流动资产的78%配合的很好，说明中信证券流动性强。流动负债中，代理买卖证券款为39%，仅次于卖出回购金融资产款，说明中信证券的经济业务规模较大。另外其流动负债中还有少量的衍生金融负债、代理承销证券款等，这都是由于证券业独特的业务而产生的流动负债。其拆入资金占比少，说明证券公司不像银行一样通过大量的拆入拆除来满足自己的流动性需求，同行业的流动补充特性没有银行业强。 非流动负债占比24%，这其中低端的53%为应付债券，3%为长期借款，41%为其他负债，说明中信证券主要依靠债券等金融工具进行主动融资。 另外由于公司资本中介业务规模快速发展，未来需要继续扩大负债规模，进一步提升杠杆水品。2014年，公司进一步拓宽境内外融资渠道，成功发行了6.5亿美元中期票据、人民币130亿元次级债、人民币80亿元证券公司短期公司债券、十期短期融资全。公司全年累计债务融资约合为人民币710亿元，财务杠杆从2014年年初的2.5倍升至3.7倍。 （4）所有者权益结构 根据中信证券的所有者权益结构进行，股本仅占5%，资本公积、盈余公积金和未分配利润共占37%，说明证券业通过股票进行融资的比例小于银行业。另外一半风险准备为7%远小于工商银行的15%，说明证券公司的风险准备需求小于银行。 04——中国人寿 （1）资产负债结构 中国人寿的资本规模也十分大，和工商银行的资产负债规模相当。主要是由于保险业是一个规模经济的行业，符合大数法则，若没有足够的资本，很难形成一定规模，并应对各种风险。2012年-2014年随着保险业不断地出现政策利好以及公众保险意识不断增强，中国人寿不断推出新的险种，资产、负债规模不断增大。2014年的资产负债率低于工商银行，但是高于中信证券，也是一个高负债的行业。 （2）资产结构 分析中国人寿的资产业务，36%为流动资产，相对于12%的流动负债，流动性较强，但是由于保险业存在很大的风险，比如出现自然灾害等突发**件赔付款项将剧增，所以中国人寿一定要可用于或可快速转换为偿付现金的现金流。流动资产中占比最大的为可供出售的金融资产，占比84%，可以快速变现，并且相对于货币资金具有一定收益。另外流动性资产中还有各种营收保费和营收准备金，这是该行业所特有的。 64%的非流动资产中，定期存款和持有至到期收益所占比重最大，合计达到94%，也是因为这两种资产风险较小，可以用于满足以后的兑付风险。固定资产仅占1%是由于保险业的网店少，并且随着互联网技术的发展，很多保险业务都在网上开展，不需要过多的固定资产。 中国人寿的各类资产产生的收益如下图，其中银行存款类利息占比最大，依次是：可供出售金融资产收益、持有至到期投资收益。保险业的投资最看重安全性，所以投资项目都是比较稳健的项目。并持有大量的银行存款用来抵抗风险。 （3）负债结构 分析中国人寿的负债结构，12%为流动负债，88%为非流动负债。流动负债中，主要是由于因保险业务造成的各种应付款项，包括应付分保帐款、应付赔付款、应付保单红利等，其中应付保单红利占比最大，另外其中6.5%为预收保费。非流动负债中，寿险责任准备金和应付债券占比最大。（寿险责任准备金，是指保险公司为将来要发生的保险责任而提存的资金。寿险公司80%—90%的负债都为寿险责任准备金负债，而这些准备金大小在精算假设上的轻微变化或在准备金评估上的变化都会对某个时期的收入和公司的价值产生极大的影响。）其实这一部分不能完全的分为非流动负债。这些保证金是随时可能用于偿付的，是公司进行保险业务的基础。 （4）所有者权益结构 中国人寿的所有者权益中，股本占5%，资本公积、盈余公积和未分配利润共占38%。一般风险准备占比为4%，较少，但是由于负债中就包括各种准备进并且金额较大，不能说该行业所面对的风险较小，反而说明该行业所面临风险为一种常态，才会让风险金直接纳入负债。 05——金融业区别总结及未来发展趋势 （1）商业银行：高负债经营，同时资产负债率和权益乘数远高于证券公司和保险公司 （2）主营业务有所不同 （3）主要利润来源不同 （4）金融业未来发展趋势是“互联网+”以及混业经营模式 （5）混业经营对金融业资产负债表影响有二：资产负债业务多元化趋势，以及一般风险准备增加