价格和价值的三种曲线--转载盛东辉网易博客

价格和价值的三种曲线我们知道，价格是围绕价值波动的一个曲线，也就是说，价格不一定能全部反映出一个股票的价值，但他们之间，又是存在一个必然的联系，所以，我们在投资的时候，应该第一个要考虑的就是当下市场的价格和价值之间的重要关系，搞明白价格偏离价值的情况，这是最重要的，而解决这个问题的根本手段，就是我们所谓的价值投资的基础！股票存在于市场，就只三种情况，第一种，股票自身的价值在不断提升，第二种，股票自身的价值在不断的失去，第三种，股票的价值，随着市场环境的变化而不断的波动。任何的市场，股票的存在形态就这三种情况而不存在第四种。第一种，就是我们所谓的大牛股，是我们需要参与和发现的投资品种，第二种股票，就是我们要找机会离开和回避的熊股，第三种股票的情况，基本上就是属于市场周期性行业的股票。而股票的价格围绕价值运动的，永远是二种情况，在价值的基础线上向上偏离和向下偏离，而作为市场的敏捷投资人，就是要发现股票向下偏离价值的买入机会，这就是所谓的价值投资理论了。我们看第一种情况：上升的红线，代表一个股票的价值轴心线，而围绕红线波动的绿线表示这个股票的价格，当价格脱离价值轴心线下跌的时候，就是我们的买入机会，这就是这个股票出现了很好的投资价值，当股票价格脱离价值轴心往上串的时候，也就是这个股票出现了泡沫，是我们警惕出现回归价值的调整。当一个股票的基本面不出现变化的时候，价值轴心就一直往上走，而股票的价格，也在不断的波动中水涨船高。一个股票的价值，就象我们发现的万有引力一样，始终吸引着价格。所以在价值线下的下跌，不是一个股票卖出它的根本理由，买出的理由不存在于价值轴心的下方，只有股票价格过高的脱离价值轴心或者基本面出现巨大变化，这才是卖出的理由，因为基本面出现变化，就必然影响价值的曲线上移！比如现在的中信证券（600030），这样的价格，就已经落在了股票本身的价值轴心下面，这个时候，任何下跌，都是我们买进的好机会，而不是考虑卖出，卖出就是一个愚蠢的行为，因为我们知道接下去的必然结果，是要上穿到价值轴心上方去的。第二种情况：这样的股票，股票本身的价值正在逐步失去，支撑股票的价值的市场因素变坏，也就是基本面出现恶化，导致股票价格逐步走低，这样的股票，我们必须找机会离开，而且不可轻易再去碰它，比如现在我们熟悉的地产股，这个行业的辉煌时期已经过去了，现在存在的市场环境，也只是一个鸡肋，我们根本不知道什么时候这个产业会重新崛起，所以，作为价值的角度考虑，这些股票不管再怎么便宜，但真正的投资价值已经不再存在了！当然，这样的股票也会随着市场环境而出现价格的波动，但这已经和牛股的基础搭不上边了。第三种情况：这样的股票，多属于市场中的周期性行业，比如资源类股，运输业等，产业随着市场经济因素出现巨大的波动，比如一通胀，我们看到有色煤炭等就涨疯了，一通缩，这些资源股就开始跌的比谁都深! 而现在的市场情况，中国的机构，一面在预测什么时候CPI出现拐点，一面在向投资者推荐抗通胀的股票，这实在是市场的一个笑话！我认为，造成中国投资人大量的败笔投资的根本原因，就是绝大部分的投资人没做好这个功课，在价格偏离的高峰值，不知道撤退，在价格的低谷，只想着割肉，这也是中国最大市场景观了吧！可惜更多的人，自以为手握神技，在市场的波浪里冲杀，但他自己不知道，这样的人比别人死的更快！