绝味食品公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT4绝味食品公司2020年财务研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc69586480"CONTENTS目录PAGEREF_Toc69586480\h1HYPERLINK\l"_Toc69586481"前　　　言PAGEREF_Toc69586481\h1HYPERLINK\l"_Toc69586482"一、绝味食品公司实现利润分析PAGEREF_Toc69586482\h3HYPERLINK\l"_Toc69586483"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc69586483\h3HYPERLINK\l"_Toc69586484"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc69586484\h3HYPERLINK\l"_Toc69586485"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc69586485\h4HYPERLINK\l"_Toc69586486"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc69586486\h4HYPERLINK\l"_Toc69586487"二、绝味食品公司成本费用分析PAGEREF_Toc69586487\h5HYPERLINK\l"_Toc69586488"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc69586488\h5HYPERLINK\l"_Toc69586489"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69586489\h6HYPERLINK\l"_Toc69586490"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc69586490\h6HYPERLINK\l"_Toc69586491"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc69586491\h7HYPERLINK\l"_Toc69586492"三、绝味食品公司资产结构分析PAGEREF_Toc69586492\h8HYPERLINK\l"_Toc69586493"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc69586493\h8HYPERLINK\l"_Toc69586494"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc69586494\h9HYPERLINK\l"_Toc69586495"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc69586495\h11HYPERLINK\l"_Toc69586496"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc69586496\h11HYPERLINK\l"_Toc69586497"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc69586497\h11HYPERLINK\l"_Toc69586498"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc69586498\h11HYPERLINK\l"_Toc69586499"四、绝味食品公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc69586499\h13HYPERLINK\l"_Toc69586500"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc69586500\h13HYPERLINK\l"_Toc69586501"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc69586501\h14HYPERLINK\l"_Toc69586502"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc69586502\h14HYPERLINK\l"_Toc69586503"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc69586503\h15HYPERLINK\l"_Toc69586504"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc69586504\h16HYPERLINK\l"_Toc69586505"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc69586505\h16HYPERLINK\l"_Toc69586506"五、绝味食品公司偿债能力分析PAGEREF_Toc69586506\h17HYPERLINK\l"_Toc69586507"（一）、支付能力PAGEREF_Toc69586507\h17HYPERLINK\l"_Toc69586508"（二）、流动比率PAGEREF_Toc69586508\h17HYPERLINK\l"_Toc69586509"（三）、速动比率PAGEREF_Toc69586509\h18HYPERLINK\l"_Toc69586510"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc69586510\h18HYPERLINK\l"_Toc69586511"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc69586511\h18HYPERLINK\l"_Toc69586512"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc69586512\h19HYPERLINK\l"_Toc69586513"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc69586513\h19HYPERLINK\l"_Toc69586514"六、绝味食品公司盈利能力分析PAGEREF_Toc69586514\h20HYPERLINK\l"_Toc69586515"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc69586515\h20HYPERLINK\l"_Toc69586516"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc69586516\h21HYPERLINK\l"_Toc69586517"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc69586517\h21HYPERLINK\l"_Toc69586518"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc69586518\h21HYPERLINK\l"_Toc69586519"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc69586519\h21HYPERLINK\l"_Toc69586520"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc69586520\h22HYPERLINK\l"_Toc69586521"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc69586521\h22HYPERLINK\l"_Toc69586522"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc69586522\h22HYPERLINK\l"_Toc69586523"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc69586523\h22HYPERLINK\l"_Toc69586524"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc69586524\h23HYPERLINK\l"_Toc69586525"七、绝味食品公司营运能力分析PAGEREF_Toc69586525\h24HYPERLINK\l"_Toc69586526"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc69586526\h24HYPERLINK\l"_Toc69586527"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc69586527\h24HYPERLINK\l"_Toc69586528"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc69586528\h24HYPERLINK\l"_Toc69586529"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc69586529\h25HYPERLINK\l"_Toc69586530"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc69586530\h25HYPERLINK\l"_Toc69586531"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc69586531\h25HYPERLINK\l"_Toc69586532"（七）、现金周期PAGEREF_Toc69586532\h25HYPERLINK\l"_Toc69586533"（八）、营业周期PAGEREF_Toc69586533\h26HYPERLINK\l"_Toc69586534"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc69586534\h26HYPERLINK\l"_Toc69586535"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc69586535\h26HYPERLINK\l"_Toc69586536"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69586536\h27HYPERLINK\l"_Toc69586537"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc69586537\h27HYPERLINK\l"_Toc69586538"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69586538\h27HYPERLINK\l"_Toc69586539"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc69586539\h28HYPERLINK\l"_Toc69586540"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc69586540\h28HYPERLINK\l"_Toc69586541"八、绝味食品公司发展能力分析PAGEREF_Toc69586541\h29HYPERLINK\l"_Toc69586542"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc69586542\h29HYPERLINK\l"_Toc69586543"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc69586543\h30HYPERLINK\l"_Toc69586544"九、绝味食品公司经营协调分析PAGEREF_Toc69586544\h31HYPERLINK\l"_Toc69586545"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc69586545\h31HYPERLINK\l"_Toc69586546"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc69586546\h32HYPERLINK\l"_Toc69586547"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc69586547\h32HYPERLINK\l"_Toc69586548"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc69586548\h32HYPERLINK\l"_Toc69586549"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc69586549\h32HYPERLINK\l"_Toc69586550"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc69586550\h33HYPERLINK\l"_Toc69586551"十、绝味食品公司经营风险分析PAGEREF_Toc69586551\h34HYPERLINK\l"_Toc69586552"（一）、经营风险PAGEREF_Toc69586552\h34HYPERLINK\l"_Toc69586553"（二）、财务风险PAGEREF_Toc69586553\h34HYPERLINK\l"_Toc69586554"十一、绝味食品公司现金流量分析PAGEREF_Toc69586554\h36HYPERLINK\l"_Toc69586555"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc69586555\h36HYPERLINK\l"_Toc69586556"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc69586556\h37HYPERLINK\l"_Toc69586557"（三）、现金流动的协调性PAGEREF_Toc69586557\h38HYPERLINK\l"_Toc69586558"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc69586558\h39HYPERLINK\l"_Toc69586559"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc69586559\h39HYPERLINK\l"_Toc69586560"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc69586560\h41HYPERLINK\l"_Toc69586561"十二、绝味食品公司杜邦分析PAGEREF_Toc69586561\h42HYPERLINK\l"_Toc69586562"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc69586562\h42HYPERLINK\l"_Toc69586563"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc69586563\h42HYPERLINK\l"_Toc69586564"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc69586564\h42HYPERLINK\l"_Toc69586565"声　　明PAGEREF_Toc69586565\h43PAGEPAGE\*MERGEFORMAT43前　　　言绝味食品公司2020年营业收入为527,607.97万元，与2019年的517,196.22万元相比有较大幅度增长，增长了2.01%。2020年净利润为69,246.50万元，与2019年的79,094.14万元相比有较大幅度下降，下降了12.45%。公司2020年营业成本为423,584.09万元，与2019年的421,646.41万元相比变化不大。2020年销售费用为32,189.62万元，与2019年的42,188.24万元相比大幅下降，下降了23.7%。2020年管理费用为33,159.36万元，与2019年的29,412.59万元相比大幅增长，增长了12.74%。2020年财务费用为负821.81万元，与2019年的2,604.15万元相比成倍下降，下降了1.32倍。公司2020年总资产为592,231.66万元，与2019年的546,266.99万元相比有较大幅度增长，增长了8.41%。2020年流动资产为220,120.66万元，与2019年的247,095.05万元相比有较大幅度下降，下降了10.92%。公司2020年负债总额为93,197.25万元，与2019年的89,733.73万元相比有较大幅度增长，增长了3.86%。2020年所有者权益为499,034.41万元，与2019年的456,533.27万元相比有较大幅度增长，增长了9.31%。公司2020年流动比率为2.4353，与2019年的2.8058相比大幅下降，下降了0.3705。2020年速动比率为1.4867，与2019年的2.0467相比大幅下降，下降了0.56。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2020年营业利润率为18.12%，与2019年的19.45%相比有较大幅度下降，下降了1.33个百分比。2020年资产报酬率为16.91%，与2019年的23.18%相比大幅下降，下降了6.27个百分比。2020年净资产收益率为14.49%，与2019年的20.83%相比有较大幅度下降，下降了6.34个百分比。公司2020年资产周转天数为394.8865天，2019年为327.6012天，2020年比2019年增长67.2853天。2020年流动资产周转天数为162.053天，2019年为140.9653天，2020年比2019年增长21.0877天。2020年营业周期为67.56天，2019年为55.82天，2020年比2019年增长11.74天。公司2020年新创造的可动用资金总额为69,246.50万元。公司2020年营运资本为129,731.66万元，与2019年的159,030.68万元相比有较大幅度下降，下降了18.42%。公司2020年的盈亏平衡点为340,350.95万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2020年经营现金净流量为91,569.93万元，投资现金净流量为负93,172.99万元，筹资现金净流量为负50,307.02万元。公司资产净利率为12.16%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为118.68%，与上期相比，有下降趋势。一、绝味食品公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析绝味食品2020年实现利润为97,099.28万元，与2019年的104,990.57万元相比有较大幅度下降，下降了7.52%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，绝味食品2020年主营业务收入净额为527,607.97万元，与2019年的517,196.22万元相比有较大幅度增长，增长了2.01%。2020年主营业务成本为423,584.09万元，与2019年的421,646.41万元相比变化不大。公司有较好的主营业务盈利能力。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入527607.972.01517196.2218.41实现利润97099.28-7.52104990.5723.83营业利润95597.51-4.97100593.8421.11投资收益-10052.23-305.174899.363955.21营业外利润1501.78-65.844396.73154.02补贴收入0000（三）、利润真实性判断从报表数据来看，绝味食品2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在市场份额扩大的情况下，公司营业利润却有所下降，应该注意收入增加而利润减少所隐藏的经营风险。二、绝味食品公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年绝味食品成本费用总额为488,111.26万元，其中：主营业务成本为423,584.09万元，占成本总额的86.78%；销售费用为32,189.62万元，占成本总额的6.59%；管理费用为33,159.36万元，占成本总额的6.79%；财务费用为负821.81万元，占成本总额的-0.17%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额488111.26100495851.39100主营业务成本423584.0986.78421646.4185.03销售费用32189.626.5942188.248.51管理费用33159.366.7929412.595.93财务费用-821.81-0.172604.150.53主营业务税金及附加3994.630.824119.270.83其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判绝味食品2020年销售费用为32,189.62万元，与2019年的42,188.24万元相比，大幅下降，下降了23.7%。2020年销售费用大幅度下降，但销售收入却获得了一定幅度的增长，说明公司采取的销售战略较为成功，销售业务的管理水平显著提高。（三）、管理费用变化及合理化评判绝味食品2020年管理费用为33,159.36万元，与2019年的29,412.59万元相比，大幅增长，增长了12.74%。2020年管理费用占销售收入的比例为6.28%，与2019年的5.69%相比，提高了0.59个百分点。而公司的经济效益却有所下降，公司管理费用支出的增长并没有带来相应的经济效益，支出不合理。（四）、财务费用的合理化评判绝味食品2020年财务费用为负821.81万元，与2019年的2,604.15万元相比成倍下降，下降了1.32倍。三、绝味食品公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况绝味食品2020年资产总额为592,231.66万元，其中：流动资产为220,120.66万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的49.17%、38.95%和6.96%。非流动资产为372,111万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的63.85%和42.24%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产-26,974.39长期投资43,540.49固定资产20,163.37无形及递延资产0其他资产52,775.692019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产592231.66100546266.99100流动资产220120.6637.17247095.0545.23长期投资157179.1026.54113638.6120.80固定资产134519.9022.71114356.5320.93无形及递延资产0000其他资产237591.1040.12184815.4133.83（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的49.17%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的38.95%，说明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注公司产品的销售前景和增值能力。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产220120.66100247095.05100存货85742.0738.9566853.1027.06应收账款3708.121.681003.260.41其他应收款7105.613.235113.022.07短期投资0000应收票据0000货币资金108242.4949.17160248.6664.85其他流动资产15322.376.9613877.015.622020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货18,888.97应收账款2,704.86其他应收款1,992.59短期投资0应收票据0货币资金-52,006.17其他流动资产1,445.36（三）、资产增减变化2020年资产总额为592,231.66万元，与2019年的546,266.99万元相比有较大幅度增长，增长了8.41%。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加43,540.49万元；固定资产增加20,163.37万元；其他资产增加52,775.69万元；存货增加18,888.97万元；应收账款增加2,704.86万元；其他应收款增加1,992.59万元；其他流动资产增加1,445.36万元；共计增加141,511.33万元。以下项目的变动使资产总额减少：货币资金减少52,006.17万元；共计减少52,006.17万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长89,505.16万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2020年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年各项资产变动情况基本合理。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，资产的盈利能力水平没有提高。因此与2019年相比，本期的资产结构有所恶化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产220120.66-10.92247095.0562.14长期投资157179.1038.31113638.6141.23固定资产134519.9017.63114356.5311.77存货85742.0728.2566853.109.73应收账款3708.12269.611003.26122.62货币资金108242.49-32.45160248.66127.87四、绝味食品公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况绝味食品2020年负债总额为93,197.25万元，资本金为60,863.07万元，所有者权益为499,034.41万元，资产负债率为15.74%。在负债总额中，流动负债为90,389万元，占负债和权益总额的15.26%；付息负债合计占资金来源总额的1.07%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额592231.66100546266.99100所有者权益499034.4184.26456533.2783.57流动负债9038915.2688064.3716.12长期负债2808.260.471669.360.31少数股东权益2632.440.44-186.74-0.03（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，应付账款占47.84%、其他流动负债占25.12%、其他应付款占13.94%，其中应付账款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款-14,462应付账款12,184.57应付票据0其他应付款-140.71应交税金1,206.71预收账款-13,815.11其他流动负债17,351.17（三）、负债的增减变化绝味食品2020年负债总额为93,197.25万元，与2019年的89,733.73万元相比有较大幅度增长，增长了3.86%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额93197.253.8689733.7313短期借款3538-80.3418000-14.29应付账款43238.9639.2431054.3936.81其他应付款12596.37-1.1012737.087.67长期负债2808.2668.221669.3622.06其他负债31015.6618.0526272.9016.69（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加12,184.57万元；应交税金增加1,206.71万元；长期负债增加1,138.90万元；其他流动负债增加17,351.17万元；合计增加31,881.35万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少14,462万元；其他应付款减少140.71万元；预收账款减少13,815.11万元；合计减少28,417.82万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长3,463.53万元。（五）、权益的增减变化绝味食品2020年所有者权益为499,034.41万元，与2019年的456,533.27万元相比有较大幅度增长，增长了9.31%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益499034.419.31456533.2750.81资本金60863.07060863.0748.45资本公积158664.061.83155808.81102.46盈余公积31558.2455.3320316.7651.53未分配利润245736.9212.16219099.3328.20（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加2,855.25万元；盈余公积增加11,241.48万元；未分配利润增加26,637.59万元；合计增加40,734.32万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少0万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长40,734.32万元。五、绝味食品公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，绝味食品2020年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。（二）、流动比率从总体上来看，绝味食品的流动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。从变化情况来看，绝味食品2020年流动比率为2.4353，与2019年的2.8058相比大幅下降，下降了0.3705。2020年流动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年流动资产为220,120.66万元，与2019年的247,095.05万元相比有较大幅度下降，下降了10.92%。2020年流动负债为90,389万元，与2019年的88,064.37万元相比有所增长，增长了2.64%。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。虽然公司当期流动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。（三）、速动比率从总体上来看，绝味食品的速动比率有上升的趋势，这有利于公司的发展。其中2020年速动比率为1.4867，与2019年的2.0467相比大幅下降，下降了0.56。2020年速动比率比2019年大幅下降的主要原因是：2020年速动资产为134,378.59万元，与2019年的180,241.95万元相比有较大幅度下降，下降了25.45%。2020年流动负债为90,389万元，与2019年的88,064.37万元相比有所增长，增长了2.64%。速动资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力下降，主要是由于以下几个方面引起的：经营业务缩小、资产周转速度放慢、经营业务创造现金的能力下降。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，绝味食品支付利息的能力较强。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率2.442.811.95速动比率1.492.051.17利息保障倍数-117.1541.32-7610.20资产负债率0.160.160.21流动资产周转率2.262.595.73（六）、长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。（七）、负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、绝味食品公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。绝味食品2020年的营业利润率为18.12%，资产报酬率为16.91%，净资产收益率为14.49%，成本费用利润率为19.89%。公司实际投入到自身经营业务的资产为398,066.92万元，经营资产的收益率是24.02%，对外投资的收益率是-6.4%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率18.1219.4519.02营业利润率18.1219.4519.02成本费用利润率19.8921.1720.37资产报酬率16.9123.1844.37净资产收益率14.4920.8341.66经营性资产利润率24.0225.0328.86对外投资收益率-6.40100-100（二）、内部资产的盈利能力绝味食品2020年经营性资产利润率为24.02%，与2019年的25.03%相比有较大幅度下降，下降了1.01个百分比。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，对外投资业务没有盈利能力，公司需要改变对外的投资策略。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为14.49%，与2019年的20.83%相比有较大幅度下降，下降了6.34个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为69,246.50万元，与2019年的79,094.14万元相比大幅下降，下降了12.45%。2020年平均所有者权益为477,783.84万元，与2019年的379,630.64万元相比大幅增长，增长了25.85%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为16.91%，与2019年的23.18%相比大幅下降，下降了6.27个百分比。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为96,277.47万元，与2019年的107,594.72万元相比大幅下降，下降了10.52%。2020年平均总资产为569,249.32万元，与2019年的464,203.07万元相比大幅增长，增长了22.63%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为19.89%，与2019年的21.17%相比有较大幅度下降，下降了1.28个百分比。2020年期间费用经济效益为150.48%，与2019年的141.49%相比大幅增长，增长了8.99个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为97,099.28万元，与2019年的104,990.57万元相比大幅下降，下降了7.52%。2020年成本费用总额为488,111.26万元，与2019年的495,851.39万元相比有较大幅度下降，下降了1.56%。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、绝味食品公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数绝味食品2020年存货周转天数为65.9253天，2019年为55.3052天，2020年比2019年增长10.6201天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为76,297.59万元，与2019年的63,888.38万元相比有较大幅度增长，增长了19.42%。2020年主营业务成本为423,584.09万元，与2019年的421,646.41万元相比变化不大。平均存货的增长速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增长。存货相对水平增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数绝味食品2020年应收账款周转天数为1.6341天，2019年为0.513天，2020年比2019年增长1.1211天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为2,355.69万元，与2019年的726.97万元相比成倍增长，增长了2.24倍。2020年营业收入为527,607.97万元，与2019年的517,196.22万元相比有较大幅度增长，增长了2.01%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。（五）、应付账款周转天数绝味食品2020年应付账款周转天数为32.0968天，2019年为23.2658天，2020年比2019年增长8.831天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为37,146.68万元，与2019年的26,876.51万元相比大幅增长，增长了38.21%。2020年主营业务成本为423,584.09万元，与2019年的421,646.41万元相比变化不大。（七）、现金周期绝味食品2020年现金周转天数为93.1257天，2019年为81.3613天，2020年比2019年增长11.7644天。（八）、营业周期绝味食品2020年营业周期为67.56天，2019年为55.82天，2020年比2019年增长11.74天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数65.9355.3131.38应付账款周转天数32.1023.2711.69应收账款周转天数1.630.510.19营业周期67.5655.8231.57（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数绝味食品2020年流动资产周转天数为162.053天，2019年为140.9653天，2020年比2019年增长21.0877天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为233,607.86万元，与2019年的199,744.45万元相比有较大幅度增长，增长了16.95%。2020年营业收入为527,607.97万元，与2019年的517,196.22万元相比有较大幅度增长，增长了2.01%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数绝味食品2020年资产周转天数为394.8865天，2019年为327.6012天，2020年比2019年增长67.2853天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数394.89327.60159.66固定资产周转天数86.3276.4542.75流动资产周转天数162.05140.9763.67现金周转天数93.1381.3629.38（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为569,249.32万元，与2019年的464,203.07万元相比大幅增长，增长了22.63%。2020年营业收入净额为527,607.97万元，与2019年的517,196.22万元相比有较大幅度增长，增长了2.01%。（十四）、固定资产周转天数绝味食品2020年固定资产周转天数为86.3224天，2019年为76.4539天，2020年比2019年增长9.8685天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均固定资产净额为124,438.22万元，与2019年的108,333.36万元相比有较大幅度增长，增长了14.87%。2020年营业收入为527,607.97万元，与2019年的517,196.22万元相比有较大幅度增长，增长了2.01%。八、绝味食品公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额绝味食品2020年新创造的可动用资金总额为69,246.50万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为2.2585，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数3.51天，由此可以节约5,059.78万元资金，用于企业今后发展。九、绝味食品公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，绝味食品长期投、融资活动能给企业带来129,731.66万元的营运资本，投融资活动是协调的。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本129731.66-18.42159030.68113.89所有者权益499034.419.31456533.2750.81少数股东权益2632.441509.68-186.74-167.96长期负债2808.2668.221669.3622.06固定资产134519.9017.63114356.5311.77长期投资157179.1038.31113638.6141.23其它长期资产21371.727.3319912.3017.65（二）、营运资本变化情况绝味食品2020年营运资本为129,731.66万元，与2019年的159,030.68万元相比，下降了29,299.02万元。营运资本有所下降，固定资产投资却有所增长，尽管影响经营业务的正常开展，但引起了现金支付能力的下降，建议提高营运资本的充足性。（三）、经营协调性及现金支付能力从绝味食品经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供25,027.17万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为25,027.17万元，与2019年的16,782.02万元相比大幅增长，增长了49.13%。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经营活动的管理效率。（五）、现金支付情况从企业的现金支付能力来看，企业经营