月风先生教学整理

月风先生：投机基础――技术分析法（ ） 投机基础――技术分析法 技术分析是建立在趋势，位置，形态之上的。 趋势 顺势者昌，逆势者亡。反应出正确判断趋势及顺应趋势的重要性。在资本市场中充分认识及掌握眼前的趋势并顺应趋势被视为技术分析法入门的基本功。趋势是市场价格运行的方向。趋势分上升趋势，下降趋势，水平趋势。 上升趋势：市场或价格形成上升趋势总是源于一些利好因素的引发，是交易者情绪高昂，买气十足，令市场价格呈现一浪高于一浪的走势，且每次回调的低点均一个比一个高，反应出交易者极看好后市。 下跌趋势：下上升趋势相反，由于一些利空因素的冲击，使交易者信心丧失，总会趁市场价格的每次反弹抛出，从而形成反弹高点一浪低于一浪的走势，因为缺乏承接力，每次下跌的低点总是一个比一个低，反应出交易者看淡后市。 水平趋势：期货市场称为无趋势。当交易者对市场前景感到不明朗，市场就会迷失方向，令市场价格呈现横向运动，反应出交易者地后市迷茫。 趋势线的要点：触点越多越有效，时间跨度越长越有效。 趋势线的突破 述趋势的方法是趋势线。一般来讲，市场价格有效突破下降趋势线时，为平买信号（平掉空头仓位还给人家），而不是开买信号（开仓真正做多）。市场有效突破相对底部的水平趋势线的时候，视为开买信号，真正做多。前面是水平趋势，从没有趋势到有趋势，叫开仓。如果市场放量有效突破上升趋势线时，你买入，很多时候，冲两天就下来了。记住，趋势只能解决卖出的问题，平仓的问题，而不能解决买入的问题，买入是形态的问题。反之，市场价格有效突破上升趋势线时，为平卖信号。市场有效突破相对高位的水平趋势线的时候，视为开卖信号，真正做空。水平趋势，无趋势，休息。 假突破 有时候，市场价格会出现短暂的突破趋势线走势，但又很快的重回到线上或线下，继续原来的走势，这就是市场上所说的假突破。 市场价格在突破水平趋势线时，我开买了。市场突破后，又很快打下来了。这就是假突破。怎样区分真假突破？区分趋势形态所在的位置。如何避免假突破呢？在市场上，一般是用时间过滤器（3天），空间过滤器（3%），收盘价突破，量能突破，还有大盘和个股所处的位置。事实上理论归理论，实际上并不好用。我们怎样避免呢？用海琴保护法，为了防止假突破，我先于跟进，设立止蚀，只要没打穿我的止蚀，就算你假突也无所谓，如果打穿，我立即在设立的止蚀位止蚀就可以了，这样避免了踏空的危险。这正如钓鱼，要想钓大鱼，你就得用点饵料，而在市场中大部分人都想不劳而获。舍得，舍得，知舍才能得。事实上我们发现，在教学方法中，特别是部队，有很多方法都是没用的，，很多新兵学了些理论上战场后，都S得很惨烈。正如大部分股民，自以为学了些知识，结果呢？所以我们一定要活学活用。理论需要经过实践的洗礼。理论指导实践，实践验证理论。 在大盘破位的时候，个股骗线的比较多。有杠杆的市场分批进，没有杠杆的没必要分批。大盘不好，垃圾满天飞，所有的权重都会跌。大盘好的时候，操作成功的概率大。如果你有技术，经过严格的训练后，是可以做轻大盘做垃圾的。 尽管我们设法来防范假突破，但失误还是在所难免，你必须清楚这一点，这是交易现实的客观规律。 裂口突破 价格以裂口的形式突破，代表特别的强劲。一旦市场以裂口形式下破上升趋势线，头部形态的时候，低挂立杀无赦，严禁现价，确保成交。不必等收盘，反弹。一般出现这种情况对应的就是重大的利空。反之，市场以裂口形式上破下趋势线，底部形态的时候，高挂立即买进，严禁现价，确保成交。记住：向上突破时需要成交量的配合，向下时，不需要成交量的配合。 反扑 突破后，一般都会有反扑出现。反扑分三种：第一是，上行的扑，甚至创新高。第二是水平的扑，横着走。第三种是下倾的扑。最有诱惑力的是向上的扑。（如3478那儿） 在一个上升趋势里面，明天你计算它涨与跌重要吗，压根儿不重要，因为主要趋势是向上的，你持有就够了，你管它涨与跌。同样，在一个下降趋势里面，明天你计算出它一上涨停板重要吗，不重要，主趋势还是向下的。所以不要再搞预测。明天的涨与跌并不重要，关键重要的是它是否在趋势上面。如果是上升趋势，我们就耐心持有多头头寸，反之持有空头头寸。如果在单纯的股票市场里，上升趋势里，持有的是股票，下降趋势里持有的是钞票。再简单点儿，就是左边持股票，右边持钞票。这是建立在趋势理论之上呀，道理就是这么的简单。 小结：趋势，表述趋势的方法是趋势线。趋势线的作用是指引趋势方向的作用。它不会对价格形成支撑。趋势线是路标，指引方向。当价格击穿趋势线的时候，代表原来的趋势发生了改变，终结了，你顺着趋势做就行了。 趋势线的修正与调校 市场价格的走势瞬息万变，你必须要随时的机紧跟其变化并顺应其变化，因此趋势线也要跟随市场价格的走势变化，作出适当的调校与修正，以便配合不同的买卖策略。 趋势线一般都要经过若干次的修正和调校，大体上可归纳为：上升趋势线或下降趋势线与水平夹角大于60度左右时，其有效性减弱；上升趋势线或下跌趋势线与水平线夹角小于15度左右时，其有效性减弱；上升趋势线或下跌趋势线与水平线夹角在30-45度左右时，其有并行性最佳。 趋势信道（趋势通道） 趋势信道是由趋势线衍生出来的，即趋势线与趋势线相对应的平行线，就构成一条趋势信道，趋势信道分为以下三种：上升信道、下跌信道、水平信道。注意：利用趋势信道进行“高抛低吸”式操作具有相当的局限性！ 扇形三线的制作及作用 扇形三线是由趋势线的修正及调校衍生而来的，分为上升扇形三线和下跌扇形三线。无论是在上升趋势抑或是在下跌趋势之中，60度趋势线（趋势线与水平线夹角为60度，下略。）与45度趋势线（趋势线与水平线夹角为45度。下略。）和15度趋势线（趋势线与水平线夹角为15度，下略。）组合应用，可制成扇形三线。 扇形三线：30－45度趋势线，60度趋势线，15度趋势线 45度趋势线的重要性 无论是在上升趋势线还是在下跌趋势线中，45度趋势线就是最重要的趋势线，在上升趋势线中，市场或价格若运行在45度趋势线之上，表示升势仍然持续有效，若市场（或价格）有效跌破45度趋势线，则表示之前的升势将告一段落，转而进入跌势。相反，在下跌趋势线中，市场或价格若运行在45度趋势线之下，表示跌势仍然续有效，若市场（或价格)有效升破45度趋势线，则表示之前的跌势将告一段落，转而将进入升势。 上升扇形三线 上升扇形三线是由同一起点的60度，45度，15度上升趋势线组成。市场或价格若运行在上升45度趋势之上，表示升势仍然有效，若市场价格有效跌破45度趋势线，则表示之前的升势将告一段落，转而将进入跌势，市场价格若运行在上升60度趋势线之上，则表示短期升势已经进入不稳定状态，其持续性减弱，有随时向下调整的可能，若市场价格有效跌破上升15度趋势线，即表明市势已淡，就立即顺势卖出作空。 下跌扇形三线 下跌扇形三线是由同一起点的60度，45度，15度下跌趋势线组成。 市场或价格若运行在下跌45度趋势之下，表示跌势仍然有效，若市场价格有效升破45度趋势线，则表示之前的跌势将告一段落，转而将进入升势，市场价格若运行在下跌60度趋势线之下，则表示短期跌势已经进入不稳定状态，其持续性减弱，有随时向上反弹的可能，若市场价格有效跌破下降15度趋势线，即表明跌势被扭转，应择机买入作多。（15度趋势线为多空分水岭。） 位置和形态 位置可分为相对高位，相对次高位和相对低位，相对次低位。 形态就是市场价格走势运行中而形成的一种自然的态势。 位置中的相对高位与形态相结合就形成了所谓的顶部形态。与之相反，位置中的相对低位与形态相结合就形成了所谓的底部形态。但要提醒注意的是，不论是顶部形态还是底部形态，或是整理形态，其形态的最终完成必须是要有效的突破其形态的颈线或者是形态的边界线。（V形及其衍生变种——延伸式V形底和反V 形顶及衍生变种——延伸式反V形例外。） 颈线可分为水平式颈线，下倾式颈线，和上倾式颈线三种。其中，在底部形态的三种颈线中以上倾式颈线为最佳，它表明现实市场买气旺盛，则升幅较大且急促有力！在顶部形态的三种颈线中以下倾颈线为最强，它显示市场清淡，抛压强劲，一旦有效突破，则跌幅巨大。 底部形态和顶部形态的突破 市场（或价格）有效突破底部形态或顶部形态，反映出市势已经发生了逆转 市场价格有效突破底部形态式，视为买入信号。相反，市场价格有效跌破顶部形态时，视为卖出信号。 有时候市场或价格会出短暂的突破底部形态或顶部形态的走势，但是，又很快的重新回到原来的形态之内，继续原来的态势，这就是市场上所说的“假突破”。 “假突破”属于趋势陷阱的一种，为避开这种走势陷阱，请注意： 1.当市场或价格向上升破底部形态时，必须有成交量同步放大的配合，才算是有效突破，若是成交量同步放大的配合以上升裂口（缺口）的形式突破，则有效性最佳。 2.当市场或价格向下跌破顶部形态时，一般不需要成交量同放大的配合即视为有效，若是以下跌裂口（缺口）的形式突破，则有效性更强。 3.突破后一般会有“后抽”的出现 4.一般来讲，收市价格超过突破点价格的3％（价格过滤器），且连续启稳稳性突破点（下）方2-3日（时间过滤器）即视为有效突破。 尽管我们设法来防范假突破，但失误还是在所难免，你必须清楚这一点，这是交易现实的客观规律。 只有5%的人能走完操盘手的5个阶段作者：那片海 只有5%的人能走完操盘手的5个阶段[转]     第一阶段：不知其不可也 　　这是你开始交易的第一个阶段。由于耳闻了众多百万富翁的发家史，你知道“交易”是一个能赚大钱的买卖。不幸的是，这就像是你准备学开车，“多容易呀！”，但你一旦开始就知道有多难了。价格不是上就是下，这背后蕴藏着什么内幕吗？“我来破解它吧！” 　　不幸的是，就像你第一次坐在方向盘前，你很快就发现你根本不知道应该怎么开始。你开始不停地交易、不停地承担着众多的风险。有时你一进场，市场就反向运行，于是你又反手做单。“靠！怎么又反向了”，你再反手...再反手...再反手...可能你一开始还做得很好，不过这更糟--因为，这告诉你的大脑：“交易太简单了”，然后你开始“随心所欲”了。 　　出现亏损时，你就尝试加倍去做，就像输了一块下次就赌两块。有时，你侥幸地赢了回来，但更多的时间却是损手烂脚。这时，你已经完全忘记你对“交易”还是一个新手。 　　这个阶段通常会持续一到两个星期，时光易逝，很快你就进入到第二个阶段。 第二阶段：知其不可也 　　在这个阶段，你认识到要更好地交易赚钱还有些工作要做，“嗯，我还要再做点功课”。你意识到你还是一个不合格的交易员，“我还缺少真正可以盈利的技术。” 　　于是你开始在图表里设置各种“交易系统”，读了一堆电子书，到处浏览网页--从美国到乌克兰的网站都给你看过了。这时，你开始探索一套自己的“必杀技”(holy grail)。你变成了一个“系统交易狂”--天天、周周地从这个方法到那个方法地试，不过，你却从未花足够多的时间去检验这个系统是否真正可行。每次你得到一个新的指标你就会欣喜若狂，“这个指标完全不同呀！” 　　你将MetaTrader里的所有自动交易系统都测试过了，你开始玩“均线”、什么“菲波纳奇线”、什么“支撑阻力线”、MACD、KDJ...弄了几百种指标，梦想着你的“魔法系统”今天就可以诞生。你成了一个“抄底摸顶”的“大师”，用你的指标去找市场反转的精确点位。尽管你发现你还在输钱，但你还是坚持不懈地“找找找”，因为你坚信你的做法是正确的。 　　你开始跑去聊天室、论坛，你看到有些交易员可以赚到钱，你很想知道“那为什么不是我？”。你会问很多很多问题，有些问题你事后想起来觉得还有点笨。你很快成为了一个怀疑论者，“那些喊单的家伙都是骗子”，他们不可能赚那么多，因为你也已经“学了”，但是你却做不到，“嗯，他们是骗子，是托儿”。不过，他们天天在那里而且帐户在增长，而你却还在经历失败。 　　就像对一个无知的十几岁的少年，那些能赚钱的交易员会免费地给你建议，但你却固执地认为你知道的是最好的。你完全不在意别人的意见，而且开始过度交易，尽管其他人都说你很疯狂。你开始考虑跟别人的“喊单”，不过，结果很糟。因此，你准备从某些网站、大师那里买一些“交易信号”，不过，这对你还是不管用。 　　你可能还会在论坛上找一个“大佬”来跟着他操作，这个大佬“保证”会将你改造成一个真正的操盘手(当然，通常这种“保证”是收费的)。不论这个“大佬”是真的好还是假的好，你还是没法赢钱，因为时机不对，你仍然认为你知道的是最好的。 　　这个阶段可能会持续数年，事实上，在现实中的交谈中发现，这个阶段会至少持续1年，一般情况下接近3年的时间。经过无数的打击，通常你在这个阶段是最容易放弃“交易”的。 　　大约60%的新手在前3个月就退出比赛了--他们放弃了，不过不失为好事--试想一下，如果“交易”是一件容易的事，我们都成百万富翁了。另外剩下的20%在坚持了一年后在理所当然的暴仓下也缴械投降了。 　　可能会令你惊奇的是最后剩下的20%的人会坚持3年之久，他们会想“我已经在游泳中学会游泳了”。不过，就算经历了3年，也只有5-10%的人能真正地坚持下来，而且他们开始持续地赚钱了。 　　顺便提一句，这些都是真实的数据，不是在我的脑海里凭空想象出来的。所以，就算你真的玩了这个游戏3年，你也不要真的以为你可以如履平地。 　　有很多人跟我争论过这些“时间之窗”--有趣的是他们中没一个人交易超过3年--不信你可以在论坛上随便找一个交易了5年以上的人问问他多久才开始100%地精通。我猜肯定有人超越这个“时间之窗”，不过，我真的还没见过。 　　终于，你准备从这个阶段出师了。这时，可能你已经花了比你想像中更多的时间和金钱，暴了2到3个仓，曾经有3-4次想放弃了.不过，这时“交易”已经深深地溶入了你的血液之中。 　　某一天，在某个瞬间，你突然进入到了第三个阶段。 第三阶段：顿悟 　　在第二个阶段的后期，你开始认识到不是“交易系统”导致不同的结果。你意识到其实可能一条简单的移动平均线就可以赚钱了，只要你的心态和资金管理正确的话。你开始读一些交易心理学方面的书，将书里描绘的角色跟自己进行对号入座。然后，“顿悟”就出现了。 　　“顿悟”好象将你头脑里的两条筋给联了起来。你突然认识到，不单是你，而是所有的人都无法精确地预测到下一个10秒市场会怎么走，更别说下一个20分钟了。 　　因为这个新发现，你停止去关注其他人在想什么了--“主力”在这个数据公布后将怎么搞，那个事件会导致什么变化...你成为了一个按照自己交易方法交易的“独立人”。 　　你开始按照你自己的交易方式和交易方法来工作，现在你变得快乐交易了，而且风险也在你的掌控之中。 　　你开始用你的这把“快刀”来操作，抓住每一个可能盈利的好机会。当你的头寸变坏时，你也不生气了，甚至你会觉得“这不是我的错，我不可能预测市场”。当你觉得你的头寸不好时，你只是简单地平仓了事。“下一次、再下一次或者再下下一次将会有越来越高的成功可能”，因为你知道你的交易系统是可行的。 　　你停止用一单交易一单交易的角度来看交易的结果，你开始以每周的角度来看交易报表，“嗯，一单不好的交易并不是差劲的交易系统造成的。” 　　你终于认识到“交易游戏”是在做一件事：持续不竭地使用你的“快刀”、遵守你自己的交易纪律，而不管你的喜好是什么。 　　你学习到了正确的资金管理和杠杆的使用，而这时它们已经与你融为一体。你回想走一看前就有人这么建议你时，你脸上浮出一丝微笑，“那时我还年轻，现在我理解了。” 　　“顿悟”出现在你真正接受你无法预测市场的那一瞬间。 第四阶段：知其可为也 　　你的交易系统告诉你什么，你就做什么。你接受亏损就像你接受盈利一样。你现在会让你的盈利单放飞了。接受“亏损”和知道你的交易系统将会带来比损失更多的盈利，当出现亏损单时，你随手就平仓了，“这只不过是给我的帐户带来些微的阵痛而已”。 　　大多数时间，你处于盈亏平衡的拉锯状态，今天赢明天输，有时这个星期赢100个点，然后下个星期输100个点，通常你都是处于盈亏平衡状态而不会亏大钱。这时你知道你总的来说应该算是“好的交易员”了，而且你开始获得论坛的其他人的尊敬。你仍然在继续研究和思考你的交易，但在这个过程中，你的盈利已经持续地多于亏损。 　　这天，你开始就赢了20点，过后却输了35点，但你对这种回吐已经完全没有什么感觉了，因为你知道他们又会回来的。你开始每周持续地盈利了，这周赚25点，下周50点... 　　这个阶段将会持续6个月。 第五阶段：止于至善 　　你“搞定”了--就像开车，每天你坐进你的座位和交易--你达到了一种“行云流水”的水平，就像你坐在自动导航的车上一样。你开始做真正的“大买卖”了，1天盈利200点，不过不会比盈利1点更加兴奋。 　　当你在论坛上看到有新手在大叫“钱来呀！钱来呀”，就像他们骑着好马赢得大满贯比赛一样，这时你好象看见了自己，不过这已经是几年前的自己了。 　　这时，你已经进入了交易的“乌托邦”境界，你能控制你的情绪，而且你是一个真正的“操盘手”--一个日进斗金的操盘手。 　　你成了论坛呀、聊天室呀的明星，每个人都想听一听你要说什么。你从他们的问题中看到了2年前的自己。你发表你的建议，不过，你知道讲了也没什么用，“他们还是小孩”--但他们中有人会成为你的，有些人会快些，有些人慢些--当然，我们知道大多数的他们无法进入第二个阶段，但肯定会有的。 　　“交易”现在变得不那么令人兴奋了，事实上，你还觉得有点儿闷。就象世间的其他事情一样，你就算做得很好你也得继续做下去，“开始有点闷了，不过，这是给自己打工。真的，就是这样。” 　　最后，你从聊天室里找了几个志同道合的人讨论市场，但这时已经变成了纯粹的技术探讨，大家都不会互相影响了。 　你潜心磨炼出来你的交易系统，它给你带来了最大的利润而风险并无增加。你的交易方法没有改变--只是变得更好，现在，你拥有了美眉经常说的一种能力：“直觉”！ 　　你现在能大声地说，“我是一个操盘手了！！”，不过，谦虚的你觉得没有必要告诉任何人，“这只是一份工作而已。” 后记 　　我希望你喜欢这篇文章，希望你用交易员的心来读，更加希望你能从这篇文章里得到些东西。 　　请记住，只有5%的人能真正走到第五个阶段，但是原因并非“能力”的问题，而是“坚持”、而是当有新事物出现时有改变自己的以往的经验的能力。 　　失败者是某些想“一夜暴富”的人，有这样的想法没什么不对，但是他们进入市场只是区区的6个月就戴上了一双有色眼镜，所以他们看不到事物的本质，他们的口头禅是“这就是我看到的事情，那就是我发现的规律”，他们拒绝吸收新鲜的事物，拒绝改变自己的无知。 　　我告诉你，当初我进入市场也是想“一夜暴富”，不过，现在我想“慢点富吧”。 　　如果你要放弃这项工作，我还有一项建议给你： 　　问自己一个问题：当你知道毕业后有份年薪百万的工作时，你上大学读了多少年 月风先生：投机的精要－分析法（白云飘飘整理）作者：白云飘飘 投机的精要－分析法 分析法可分为技术分析法和基本面分析法。 技术分析法是根据对资本市场的各种产品（如股票，期货等）过去及现在实际交易情况的记录，通过图表的形式进行分析，从而推演出来未来趋势发展的一种科学方法。 基本分析法研究的是影响资本市场各种产品价格变化的两种力量――供给和需求关系变化的因素，这其中包括国家政治环境和政策的变化，中央银行利率的变化等，以及目标公司的盈利变化，财务负债状况，乃至于管理层的素质。公司未来的动向等，以决定资本市场各种产品的实际价值。 技术分析法和基本面分析法的关系 基本分析法侧重的是买卖对象的捕捉，在锁定目标后何时出击应时靠技术分析法了，因为技术分析法侧重的正是买卖时机。事实上，两种分析法是前因后果的关系，基本分析法研究的是果。 技术分析的是建立在三个假设理论基础上的。 1.      市场行为反应一切信息。 技术分析认为：交易者在决定交易行为时早已仔细地考虑了影响市场的各项因素（如国家政治，经济和政府政策的变化及目标公司基本面变化等等）之后，才去进行交易的，从而产生相关的市场行为（如交易价格，成交量，涨跌幅与涨跌时间的长短等等）之后，才去进行交易的，所以说市场行为反应一切信息！故只要研究这些市场行为就能了解目前市场状况，无需关心其背后的影响因素。简单点说：市场行为反应供给与需求关系变化，如果影响市场价格的因素是利多，需求增加，求过于供，价格自然上升。相反，影响市场价格的因素是利空，需求减少，供给增加，供大于求，价格自然下跌。 2.      价格呈现趋势与形态的变动。 市场总是波动的，所以市场的价格就会呈现趋势与形态的变化。 3.      历史经常重演。 不论是昨天，今天还是明天，资本市场的行为无非是一种追求利润的行为，交易规则不能改变，人的贪婪与恐惧与生俱来，因此，在这种状态下，人的交易行为将趋于一定的模式，故历史会重演。所以，过去的价格变动的方式在未来可能会不断地发生，诚如杰西.利弗莫尔先生所言：在资本市场上没有什么新奇的，今天的事情在过去也同样发生过，而且在未来也将再次发生！因此，技术分析就是运用数理统计，图表分析等方法整理出来的一套有效的，科学的操作原则。 你们学完盘后，你们还任重而道远。你们只学了一点皮毛而已，而且这种皮毛还会倒退，动物不都是要退毛吗？你们吃完饭还要忘了，还要消化，然后再吃。学习的过程是忘－再学－再忘－再学实践－经验（直接经验和间接经验）－再实践……要善于从别人的失败中吸取经验教训。在日常生活中，注重磨炼自己的意志，否则你会为自己的疏乎付出高昂的代价。 月风先生：投机原则－顺势而为（白云飘飘整理）作者：白云飘飘 投机原则－顺势而为 为了使投机行为的成功，您必须对市场（或价格）的走势做出自己的判断。但您会常常发现，市场（或价格）的走势并未符合您原来的走势分析。每当于此，您就必须按照市场（或价格）的走势变化来修正原来的分析，直至符合市场（或价格）的走势变化为止！ 您必须这样做！因为，对于您个人而言，除非市场（或价格）会按照您个人的走势分析来运行（也就是说您的走势分析可以左右市场或某个具体交易媒介的走势）。否则，您个人的分析将一文不值！ 千错万错，市场永远不会错！既然市场永远是对的．那么您就必重市场！并严格地按照市场本身的运动方向而进行顺势操作！只有这样，您才会赚取利润．减少损失！ 当市场步入明显的上升趋势或者是明显的下跌趋势中时，市场上总会涌现出一大群“专家”来．预测所谓的顶或底在哪里？每每斯时，我真的为这个市场感到十分的悲哀！何也？君不见有相当数量的人如痴如狂、乐此不疲地愚迷于此间而信其胡言乱语吗！（一大群疯癫的“鳕鱼”，外加一帮装神弄鬼而四处招摇撞骗的“大仙儿”！） 一轮上涨的行情来了，有谁能说清楚它还要涨多高？顶又在哪里呢？同理，一轮下跌的行情正在继续，又有谁能说清楚它还要跌多深？底又是在哪里呢？所谓的顶或底也只能是待其完全走出来后才能做出正确的判断！而您要做的也只能是：在上涨行情确立的初始阶段建立仓位，并坚决地持有筹码！直至在下跌行情确立的初期阶段平掉仓位，并坚决地持有头寸！直至下一轮上涨行情的来临（特指股票市场）。除此之外，您别无它法！决不可一厢情愿地去主观臆断：行情还能涨多高！跌多深！顶在这里！底在那里！ 在股票市场中我辈也仅能做到如此，这也就是所谓的顺势而为！这也是每一个职业作手奉若神明的操作准则！因为不论是谁，他若是胆敢逆势操作，其必将得到市场最严厉的惩罚！直至死无葬身之地！ 顶底是不可预测的。任何人都不可知道顶在何方，底又在哪儿。你们所要做的就是在上涨行情确立的初始阶段，建立仓位，并坚定的持有筹码，直到受外力改变趋势为止。反之，只有当顶部真正走出来后，你才清仓离场。 佛家四谛：苦，集，灭，道。各位经历了这么多年的摸爬，想必已经伤痕累累，苦不堪言，你感觉到了苦。为什么苦，一炒股就亏钱，为什么？因为集，因为你不破一世无明，你不知道为什么，你所集之业，业是无知的意思，因为你的无知而冒然地进市场，得到了市场应有的惩罚，所以才感觉到痛苦，你要知道你痛苦的根源在哪里，你痛苦的根源在于你的集，你的业，你的无知。当你找到根源后，接下来就好办了，为了达到灭，不再去痛苦，我必须追寻一个道理，一个理念。当我得到这个道理真理之后，从此业再没有了，得到了没有痛苦的天堂。 月风先生：交易行为的一般原理（白云飘飘整理）作者：白云飘飘 交易行为的一般原理 它是源自于技术分析（行情交易是技术性的，并且是纯粹基于价格的变动――平均价格涵盖了一切！）的基本原则，用以处理市场交易行为及风险管理的一种方法。 在交易行为中，风险控制永远是第一位的，并贯穿于整个交易过程的始终，交易所产生的利润是风险控制下的产品，而不是主观预测的产品，观测从属于主观，而市场却恰恰是客观的，是不以交易者的主观意愿为转移的，所以交易者最好是不要有先见之明或则是太有主意，理想状态下，你所必须做的一切就是识别眼前的趋势，顺势操作，摒弃任何主观的东西，这是成为一名合格交易者的前提条件。建立客观正确的，属于您自己的交易系统，放弃欲望，放弃预测，一切交易行为均由您的交易系统决定（即一切必须由市场来决定），从而达到无贪，无喜，无忧，无欲，无我的交易境界。 股市周期理论（美Stan Weinstein）       StanWeinstein先生认为，在股票市场中，只要顺势而为，利用股市周期变化图来进行协助交易便可，其应用方法非常简单，具体归纳为以下12条：       1.先分析大势整体的走向；       2.找出哪类股票具有潜力；       3.在最具有的盈利潜力的股票类中，根据其价格走势图选出您心仪已久的股票；       4.市场（或股票的价格）走势周期分为四个阶段（如图所示）：         5.在第一阶段，优质股开始在低位区徘徊，就算出现利淡消息也不会令其股价大跌；       6.第二阶段，在成交量放大的积极配合下，优质股表现突出，交易者应在些时及时入货，并一直持有。而短线投机者，可在第二阶段中采取较频密的“高沽低吸”的策略进行炒卖，但事先必须要设置好入场标准及止盈标准和止蚀标准，并严格的加以执行；       7.第三阶段，市场极度狂热，投机气氛浓厚，垃圾股疯涨，优质股被抛售，这时应倍加谨慎小心。       8.第四阶段，市场（或股价）有效跌破250天简单移动平均线，则应顺势沽空所有的仓位，千万不要长线持有股票！       9.永远顺势而行，在第二阶段早期以买入为主，在第四阶段早期以沽空为主。       10.永远不要试图抄底，可在第二阶段市场（或股价）确认有效向上突破后再行介入，宁可买贵一些，也决不要在第一阶段过早的买货；       11.跟从系统（股市周期变化图）的指示去做，不要按照自己的主观意愿而进行逆势操作；       12.不一定要经常入市，凡系统(股市周期变化图)指示不宜买卖的时候，便应忍手。 月风先生：理查德.沙贝克―逆转与持续理论作者：白云飘飘 理查德.沙贝克――逆转与持续理论、缺口理论 他是资本市场技术分析之父。他第一个将图表的形态进行分类，研究并创立了著名的“逆转与持续”理论和缺口理论，以及支撑与阻力的概念，并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑和压力位的重要性。 理查德.沙贝克告诫我们：如果市场的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就是在告诫他，改变原来的分析，直到建立新的，符合市场走势的分析为止。此点在告诫每位，市场永远是对的，对于个股而言，唯有顺势而为这一条正确的道路可行，只有这样，亦唯有这样，才会减少损失乃至于获利！ 股市的基本结构：股市是由底部逆转，上升的持续整理，顶部的逆转和下跌的持续整理构成的。你被套了，活该，因为市场已经给过你止蚀的机会，只不过是你放弃罢了。在资本市场是，真传一句话，假传万卷书。 市场运动的形态有两种，逆转与持续，逆转包括顶部逆转和底部逆转。持续包括上升持续形态和下降持续形态。 适者生而生，逝者死而死。事实上你是逃避不了的。在座的各位和我一样，该生的时候生，该死的时候我们一起笑对死亡。这是一种人生的态度。你能做到这点，你就没有了生死。你也没有了劫难，轮回。做到这点，你就是佛陀，就是觉悟者，做到了这点，你就是般若智慧。智慧是由规矩造成的。戒，定，慧。   逆转与持续理论 这个理论是到目前为止，无论是外汇，期货，股票，乃至于房市，人生都适合的一个经典理论。 理查德.沙贝克先生认为：当市场或某一交易媒介的逆转形态一旦确立之后，它就会沿着既有的运行方向（趋势）持续运动，直到有外力来改变这种运动方向为止。所谓的运动形态则是由逆转形态和持续整理形态形成的。永远不参加任何调整。 资本市场是真传一句话，假传万卷书！技术分析就是6个字：趋势，位置，形态。做盘的最高境界是4个字：素位，随缘。素位，克守自己的本分。这辈子不是我想拿多少，而是市场给我多少，我就拿多少。如果你的愿望是赚10%，而市场给了你20%，你要不要，要，这就叫随缘。 完美交易，并不代表你次次赚钱，它代表你能在危险发生的一瞬间能跑出来。 盘口自然会反映一切，趋势还在延续，那么行情还会延续，这波行情什么时候会终结呢？那就是受外力来改变这种固有的上升趋势为止。外力在哪儿？行情结束的标志是，找重要的沽压位，找到后不是到这就跑，什么时候破位，趋势改变了，你跑出来就可以了。 为什么要回顾理查德.沙贝克逆转与持续理论？曾子曰：君子日当三省吾身，与人谋而不忠乎，与人交而不信乎，传而不习乎（传，你得到了道理而不去学习，是对的吗？）学习理论的意义在于通过理论指导社会实践，通过社会实践验证理论的正确性。理查德.沙贝克逆转与持续理论是这么复述的：当一个行情或价格在成交量的配合下，有效的突破形态的颈线（上边界线），其上升趋势形态有可能确立，将维续固有的上升趋势，直到有一天受外力来改变这个趋势为止。这个外力是什么并不重要，重要的是当发生这种改变的时候，你所做的是什么，你的第一感觉是什么，第一反映是什么。在趋势形成的一瞬间，我勇于追涨杀跌。追涨杀跌，在公众交易者眼里是变了味道的，在机构交易者眼里是一种高尚的行为。所谓的追涨意味着趋势形成的那一瞬点，你勇于进场，所谓的杀跌，就是趋势向下破位的一刹，你勇于卖出就可以了。这样可以防止因买早而被套，因卖早而踏空。扫帚最安全有效的买入卖出方法。进场――设止蚀－守止盈。严格依法执行。 突破底部形态的颈线一定要有成交量的配合，在沽压带，破短期趋势线可短线获利卖出，不参与调整。洗盘的时候量能是递减的，再次突破洗盘区的颈线时，量能是微微放出（无量上涨是最佳的，标志主力高度控盘，这儿量能大，就可出货的嫌疑），预示洗盘结束。在第二次突破点做多，设止蚀，守止盈，只要市场没破你的止蚀，你就耐心的持有。随着行情的发展，修正调校你的止盈标准，使交易行为更贴近市场，随着时间的推移，上行趋势大于1*1线，行情进入不稳定状态，继续不停地调校止盈标准，看沽压带，严密关注止盈线的破位，根据两个市场相互验证的原则，随时随地准备反身离场。3478破趋势线的时候，有人问，你们机构走了吗？我不想回答这个看似很聪明，实则很愚笨的问题。在资本市场中，你的交易的第一要素是什么，风险控制永远是第一位，并惯穿于整个交易行为的始终。你不要关心别人跑没跑，而要关心你自己跑没跑。明天会发生什么，我不知道，但今天我一定要跑。后来市场上行反扑了，反扑分三种：水平式反扑，上行式反扑，下行式反扑。你不要期望每次反扑都是上行反扑，如果市场选择了另外的反扑方式呢？机构是跑阳线的。当一个行情或价格不要成交量的配合下，有效的突破形态的颈线（下边界线，冰线），其下降趋势形态有可能确立，将维续固有的下降趋势，直到有一天受外力来改变这个趋势为止。这是最后的逃命点。在关键点，犹豫着不买入卖出，那是你的心态问题了 真正的量价和谐是指底部行情的初始阶段量升价涨，洗盘后的再次启动量能要小于初始阶段的，如果大于就有出货的嫌疑。加速上涨的时候，成交量放大，大于行情的初始阶段的，呈现量升价涨，就不能算量价和谐了。机构是跑阳线的。 《老子》：大道甚夷，而人好径。大路是这样的平坦，而大多数人却放着平坦的大道不走，却去走捷径（羊肠小道）。老子又言：使我介然有知，行于大道，唯施是畏。假如我真的有智慧，我一定去走大道，我非常害怕走了邪路。这就是大多数公众交易者失败的原因。因为公众交易者放着大道不走，专走邪路（比如搞预测的，如果真能预测，那金融危机就不会发生了，资本市场只有三人可预测上帝(已经S了)，神（并不存在）和股神（股市神经病才能预测）。老子曰：“上士闻道,勤能行之。中士闻道,若存若亡。下士闻道,笑而了之。” 孔子曰:“人不知而不愠,不亦君子乎?” 交易中最好的是最直接，最有效，最简单，适合你自己的。有的网友反复问我：资本市场真的像月风先生说的那样简单吗？我用一佛语回答：在信仰中，唯有坚定的信心比什么都重要。你信仰宗教也罢，政党也好，支持你灵魂的是一个信念。为什么公众交易者放着大道不走，偏要走崎岖小路呢？因为他们没有信念。每个狙击手都有一个信念，敌人一定会来，要不他就不会坚持到最后。同理，为什么那么多散民骑上黑马，最后都被洗出来了呢，因为他们没有信心安心地等下去，心存浮躁。 稳住就技术。真正的技术来源于你的内心。影响技术的是，政策，经济，技术。其中技术层面是非常微不足道的。当一个事件发生的时候，你不要问为什么，为什么？你不要找N多的理由，因为任何理由都是苍白的，你当下会做就行了。 理查德.沙贝克先生说过，如果一个交易媒介的走势，并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就在告诫他，改变原来的分析，直到创立新的符合市场走势分析为止。当这种情况发生时，乔治，索罗斯，运用的是反身性理论。卡尔，波普尔，运用的是证伪理论。市场变了，我会因时，因势而改变。 反弹可做吗？对于我来讲，可做也不可做。如果我作为个人，可以，但我作为机构就不行。对于你们来讲，可做也不可做。如果你的专业技术好，你可以做，但就我了解的来看，你们还没这个水平。对于一般的公众交易者，你能做一波中期行情，就是顶尖高手了。 裂口理论 缺口理论包括普通性缺口，突破性缺口，持续性缺口，衰竭性缺口。其中普通性缺口无意义。突破性缺口最有参与价值。突破性缺口是指放量有效突破形态（逆转和持续）的颈线（边界线）形成的，即在市场价格移动出形态时产生。它最能指导我们实践。关于持续性缺口，衰竭性缺口，并不是出现三个后，就会跌，记住这样的缺口出现越多，其稳定性越弱。你买卖的依据是缺口吗？不是，是趋势。缺口什么时候回补？爱补不补，对我们的操作没实际意义。你的买点与沽压必须要有足够的河宽。买入的时候，一定要看大盘所处的位置（行情初期，中期还是末期），沽压带（河宽，有无足够的空间） 支撑与阻力理论 支撑是指某一价格区间内有大量的市场需要以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全改变了这种趋势而形成上升的趋势。同理，阻力是指在某一价位区间内有大量的市场供给使原来上升的趋势至少受阻碍抑或是使完全的发亮了这种趋势而形成下跌的趋势。支撑与阻力在一定的情况下可以转换。 简单点说，所谓的阻力指上边的沽压区（放量卖压区）。在沽压带的下边线就是阻力线。所谓的支撑指下边的主力突破时的颈线处。颈线就是最有参与价值的支撑线。 判断支撑与阻力强度的因素有：成交量，涨跌幅以及所经历的时间。 月风先生：乔治.索罗斯---反身性理论（白云飘飘整理）作者：白云飘飘 乔治.索罗斯---反身性理论 和大家交谈的时候，我发现一个严重的问题，在坐各位普遍关心的是股市的表相，这个表相反应的是实实在在的涨与跌，为什么造成这种表相呢？大家不去关心市场内在的原因，学习操盘最关键是学习内在的原因，而非表相。表相只是一种表面的东西，它反应的不是一种实质性问题。我还发现普通的交易者不执行纪律的问题。“温故而知新。”今天的课程讲反身性理论和江恩28 反身性理论（“邪恶”理论）的前提是背离性理论，即人的认知与行动的背离。背离理论告诉我们，市场的上涨和下跌其实是无理由的。现在的上涨，随时可以改变；而下跌，也可能马上变为上涨。什么是认知？第一，你要正确的认知。什么叫正确的认知呢？正确的认知这个市场，它的本质是什么？而现在很多人连这个前提都没达到。(错误的认知，比如有人开盘买入中国石油后，而且越跌越买，说是给自己的儿子，孙子。他为了所谓的价值越跌越买，他的错误就是否定了客观的市场，完全依靠自己的主观。他没有正确的认知，没有认清市场的本质。这样的人在市场上比比皆是。) 我现在学习了正规了操盘方法，我已经形成了正确的认识，即已经形成了正确的资本主义世界观了，那我为什么还是做不好呢？乔治.索罗斯说过：你的知道（思想），在实际操作中（行为）往往是发生背离的，也就是说知道是一回事，做又是一回事，这是公众交易者常犯的错。怎样避免？很简单，约束你的行为，用严格的交易纪律来约束。非常遗憾，因为绝大多数公众交易者自由散漫，因为他们没有自约机制，所以他们很难做到知行合一，这就是散民在市场赚不到钱的真正原因。因为你无组织，无纪律，自由散漫形成了认知与行为的背离。可以改吗？（孙子训妇）。当然，如果你想成为一个专业的交易者，你就应该做到知行合一。怎样做到？用纪律来约束自己。制定严明的纪律并严格执行，做不到，给自己严厉的惩罚。学习理论，先让自己知道，然后在实践中学以致用，修炼，学习的目的是为了应用。尽量做到知行合一。有了正确的认知后，进而达到行动与认知的一致性。佛说，你可以顿悟，但修行还得渐进。 我们炒股票用的是沽值，这是错的。沽值体系者认为，市场是错的，为什么呢？因为如果市场是对的，他就没有沽值了。（沽值体系的代表者沃沦.巴菲特在这场金融危机中也亏得稀里哗啦。） 这场金融危机中唯一的赢家是乔治.索罗斯，他用的就是邪恶体系。他说，市场行情的产生本身就是荒谬的。市场本身是永远正确的，永远是对的，我只要学会顺应它就对了。比如，一段行情启动的时候，我没有沽值体系在心里挂碍着我，市场启动就是一种疯狂的，因为有了荒谬，疯狂这样的思想来形成行情，影响交易行为，这样的交易行为在盘口上会得以体现，于是行情就自然的产生了，荒谬行情的启动的起因是思想，产生了这种疯狂的行情，于是市场反过来更加刺激人们的疯狂心理，于是使行情更加疯狂下去。这个市场疯狂了，我怎么办？因数市场永远是正确的，当向上的时候，我就做多，向下的时候，我就做空，如此之简单而已。为什么叫反身理论呢？这个行情的本质是荒谬，这个荒谬产生的行情预示着很不稳定，我随时随地准备反身离开。这就是著名的反身理论。 当行情启动的一刹那，勇于进场，进去后怕跌，设置海琴保护，系好安全带，有了利润之后，设立一个止盈的标准，至于说它值多少，重要吗，不重要，一切由市场来说了算吧，市场说它值多少它就值多少，当市场不认可的时候，就会改变这种运行趋势，你就安然离场。这个市场就这么简单。市场本身是极其简单的，复杂的是自己的心理。送你们一句话：Less  is  more!(勒死一只猫)，这是华尔街古老的谚语，意思是少就是多啊。越简单越是最好的。正如老子的，一生二，二生三，三生万物的道理。反身理论在实战中的运用是闻鼓而进，闻金（锣）则退。用线形图（每天收盘价）表述。 覆巢之下，安有完卵？大盘不好的时候，清仓。交易理念，交易思想比什么都重要。正确的交易理念必须是理性的，什么是理性，而不是疯狂的？理性代表着神圣，不可侵犯，你不能将它视为疯狂的赌博，大势不好，你不卖，你就在赌 它涨。盘整之后，突破的时候，再买进不迟。谁知道明天会发生什么，因为它是未知的，不可预测的，它只有感知。非常遗憾，要是它盘整后，选择向下，你又如何呢？市场中唯一不骗人的就是：趋势。道氏理论：识别眼前的趋势，并严格按眼前的趋势交易就可以了。 K线组合没意义，那我为什么要学它呢，孙子说过知己知彼，方能百战而不殆啊。我必须知道你们在想什么，你们最需要什么，你需要凤凰顶吓人，我就给你做个凤凰顶，当你卖了，它就会涨。所以说K线图都是主力做给散户看的。它的位置关系很重要。 我讲得这么详细，我们为什么还是搞不明白呢？心里阴阴云密布，一头雾水。因为你智慧的心灵飞得不够高。用知识给你安装翅膀，使你的心灵飞到足够高，当飞到一定高度的时候，你返身向下看，你会发现，哦，原来阴云在脚底下。你为什么有疑问，因为你还飞得不够高。 当一段时间之后，你们当中有人长翅膀了，就到处乱飞，到处乱撞，冒充天使，胡说八道。告诫你们，学完之的，不允许骗财骗色，学了本事后，将它弘扬下去，还股市清白。这是我给你们讲解的原因。这个市场太乱，阿猫阿狗都可以上讲台。他自己死就可以了，还要拉着别人去陪葬，坏的很。他可以影响一批人。 市场绝大多数时候都是持有头寸，耐心地等待时机。在资本市场，君子不立危墙之下。你的第一原则是风险控制，不是赚钱，先保命。上战场不是想当将军，而是先保命。而你们进市场，是先要钱，不要命。 我在讲课吗？非也。我在传道，道可传，而非授也。道是可以传承下去，而不能教你呀，方法可以教，这就需要你有足够的悟性。那我没有悟性怎么办？非常好办，你会执行也就可以了。我就希望你会念两个字：扫帚（一出头你就买，破你的止盈线你就卖）。你必定能成佛，觉悟者谓之佛。你心无杂念，会念两字扫帚就可以了。我常告诉我的下手，你们不要有思想。因为你有了思想，你一定会胡思乱想。你没思想，就会像傻瓜一样，扫帚……傻瓜是骂人的吗？不是，它符合中国的哲学道理，大智若愚。若愚和真的愚一样吗，不一样，表相一样，内在的实质完全相回事。股市里，只有大智若愚的人才能赚钱。 股市其实很简单，复杂的是你的内心。你虚妄，妄，主观。由虚妄到偏执，到贪，嗔，痴，疑，慢。到癔，神经病。在这个市场上有势无价。机构的成本，大约在盘整中枢的中轴线附近，你们追寻的应该是趋势，不要追寻那些不必要的细节（你不要关心机构为什么这天放这么大量，为什么要做这样的K线图，主力成本，出货还是进货，价位…..你所关心的是在趋势的突破阶段，你是否买进了，在趋势的尽头，你是否卖出了。） 股票是一个感知，没有所谓的周期。你信不信我的眼里没有K线，没有组合，没有移动平均线，没有指标，因为它们都是骗人的，有的是我的生命，我的生命是什么――趋势。无名，破无名，你把根本的道理弄清楚了，一切所谓的问题皆会迎刃而解。就这么简单，大道至深，大道至简。 月风先生：查理斯.道   道氏理论 （白云飘飘整理）作者：白云飘飘 查理斯.道   道氏理论 在金融学里面，交易学是至高无上的，在大学4年里是不学的，只有读研究生的时候才学它。我现在在给你们构建交易体系。什么叫交易体系，我给你们在打基础，如果一个方向，一个理论，不成体系，就叫断章取义。基础越扎实，对以后的操作越有脾益。我何德何能创设自己的理论，我只要照本宣读祖宗留下的那点东西，能很好的传承下去，并加以灵活的运用就足够了呀。 查理斯·道琼斯--道琼斯指数发明者和道氏理论奠基者。我讲的是传统理论。我是布道者，你们学完后，把你学到的东西跟我一样去布道。菩萨是苦度众生，不断救已，还救人，这才是境界。资本市场1000年，才产生一个圣人，查理斯·道 他是技术分析之鼻祖。他的弟子归纳总结的《股市晴雨表》《道氏理论》，很值得读。 道氏理论13条 1.      股票指数反映了一切（除了“上帝的行为”） 其他市场里为：平均价格反应了一切因素抑或是平均价格涵盖了一切。股票指数基本上反应了交易者的心理变化及社会的经济变化。一般领先于经济周期的3－6个月，如果说明天中国经济见底，我明年买股票，晚没晚？晚了。那时股市已经进入放货期了。股票指数可以迅速对市场无法预知的天灾人祸等重大事项作出评估这些事件发生后的影响。一旦事情发生了，你可以根据盘口市场当下的走势，第一时间作出正确的反应。而不是打电话问为什么，你会做就行了。市场反应一切信息，市场永远是对的。 2. 趋势的判定及划分     趋势分为三个部分：主要趋势（基本趋势）、次级趋势（次要趋势或中期趋势）及小型趋势（日间波动）。分别对应潮汐、波浪和涟漪。最没有意义的是日间波动，而恰恰是中小投资者最在乎的是日间波动。你只要判断目前大的趋势是向上或者向下，亦或是水平也就足够了。不要判断小型趋势，它是最不可靠的，且没有操作价值。在个股当中是可以被人为操纵的。 3.主要趋势（基本趋势） 主要趋势是一个长期向上的，或向下的市。向上的就叫牛市，向下的就叫熊市。在牛市中主要趋势是向上的，次要趋势是向下的整理，所以牛市中不怕整理。反之，熊市当中的次级趋势是反弹，反弹后还会下跌。主要趋势这是三种趋势中规模最大及最具有投机参考价值。 4.牛市的判定三阶段 怀疑阶段：有远见的交易者（机构交易者）进场建仓，而公众交易者（散民）则彻底离场， 乐观阶段：随着突破颈线，回洗完毕，进入乐观期。乐观阶段，有一部分，有一定基础的公众交易者开始积极进场交易，绝大部分交易者还在观望，紧接着进入狂热期。 狂热阶段：狂热阶段阿猫阿狗都炒股票了，这时候市场的表现是鸡犬升天，所有的人都谈股票，都是股神，天天抓涨停板，这个阶段，有远见的交易者开始逐级离场，而公众交易者勇敢的进场，疯狂的进场，交易极度活跃，成交量维持在较高水平，新股发行数量增加。反应到盘口上吸，洗，拉。 5.熊市的判定三阶段 失望阶段：机构为了套现，开始筑顶，引诱散民进场，但始终赚不到利润，开始表现出沮丧情绪。直到击破顶部颈线，牛熊分水岭，进入了悲观阶段。 悲观阶段：套到什么时候解套呀，买入者越来越少，而沽货者越来越多，令市场下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直下跌情况，悲观阶段之后，一般会有一段次级趋势修正反弹，抑或是一段横向整理运动。然后再次杀跌，进入绝望期。 绝望阶段：公众交易者斩仓割肉，机构又开始进场了，一个循回又开始了。股市是有生命的，周而复始。 6. 次级趋势（次要趋势或中期趋势）的判定 次级趋势代表的是对主要趋势的修正。牛市里出现为中等程度的下跌或者说“矫正”；熊市里为中等程度的上升或者说“反弹”。其幅度为前一段主要趋势幅度的1/3、1/2、2/3，常见的为前两种；若调整幅度超过前一段主要趋势幅度的2/3,则表明前一段的主要趋势发生了逆转。次级趋势常常把人搞糊涂；道氏理论所面临的困难就是对次级趋势的识别以及对其形成和进展进行评估。 7、小型趋势的判定 短暂的（很少超过3个星期，通常少于6天）的价格波动。在道氏理论中最无足轻重，与主要趋势和次要趋势比较，其投机参考价值最低。但是，无论主要趋势还是次要趋势，是由3个以上或者更多的小型趋势构成的。如果，研究这些小型趋势得出的结论最容易将交易者引入歧途。小型趋势是三个趋势里，唯一可以被“人为”操纵的。 8、在主要趋势运行中的市场不可能被人为操纵。 大势一旦形成后，其势不可挡，无论牛市还是熊市，任何的国家政府，均不能加以干预。不可以人为操纵。 9、两个指数要相互印证    （在道琼斯指数公布的早期，是道琼斯工业指数和美国铁路指数，即现在的运输指数，两者相互印证。现在，则是道琼斯指数和纳斯达克指数之间相互印证）      在A股市场目前是上证综合指数和深证综合指数，成份指数。399106 10、趋势需要成交量的确认     在上升的主要趋势中，上升应该有成交量的配合，而当其次要趋势的修正下调时，则应该是伴随着成交量的减少。在下跌的主要趋势中，下跌也应该是伴随着成交量同步增加，而在其次级趋势的反弹修正时，成交量则应该是缩减的。（在A股市场上，下跌主要趋势中不需要成交量的配合。因为我国的公众交易者都是被套后，S扛，不卖了，所以跌破颈线的时候，不需要成交量的配合。但上涨必需带量，回为这量是有远见的机构交易者放出来的。切记，上涨一定要有量。） 11、线状窄幅调整（道氏线）有可能取代次级趋势 道氏轨（线形线），呈横向运动，可以持续2、3周到数月，价格变动幅度在15%左右。道氏的横向直线运动，在许多个股图像上以矩形形态出现。道氏是这样认为的，我不知道它是吸货还是出货，我也完全不理会横盘，若突破其上轨（上边界线），则表示为收集筹码；就跟着做多。若有效突破下轨（下边界线），则表示为派货。就跟着做空。君子不立危墙之下。擅战者先为不可以胜，以待敌之可胜，不可胜者在已，可胜者在敌呀，要想打胜仗，先要好好的保护自己，寻找敌人的漏洞，