Lof基金套利

Lof基金套利 LOFs(LISTED OPEN-ENDED FUNDS )是指通过深圳证券交易所交易系统发行并上市交易的开放式基金。LOFs投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。 1. LOF基金套利操作的两种套利机会。 1.1、当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，以下简称A类套利，LOF基金有二级市场交易价格和基金净值两种价格。LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格。而LOF基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值。交易价格在一天交易时间里，是连续波动的，而基金净值是在每天收市后，由基金管理公司根据当天股票和债券等收盘价计算出来的。净值一天只有一个。 当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般申购费1.5%+二级市场0.3%交易费用)，那么A类套利机会就出现了。 具体操作: 1)进入相关券商资金账户(该账户必须挂深圳股东卡)，选择股票交易项目下的“场内基金申赎”，输入LOF基金代码，然后点击“申购”和购买金额后，完成基金申购; 2)T+2交易日，基金份额将到达客户账户。也就是说，您星期一申购的LOF基金，如中间无休息日，份额将星期三到您的账户; 3)从申购(也包括认购)份额到达您账户的这一天开始，任何一天，只要市场价格大于净值的幅度超过套利交易费用(一般情况下，该费用=1.5%申购费+0.3%交易费用=1.8%)，无风险套利机会就出现了。 比如，您以1元净值申购，二级市场价格在1.018元以上时，例如价格在1.04元，那么，您以1.04元卖出。扣除交易费用0.018元，您将获益1.04-1.018=0.022元，收益率达2.2%。 以上是A类套利过程。 1.2、当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时(这种情况常常出现于熊市或下跌市。)，以下简称B类套利。 当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般情况下，该费用=二级市场0.3%交易费用+赎回费用0.5%=0.8%)时，那么B类套利机会就出现了。 具体操作: 1)进入相关券商资金账户(该账户必须挂深圳股东卡)，选择股票交易，象正常股票买卖交易一样，输入基金代码(注意:此处不进入“场内基金申赎”)买入，即可。这个过程被称为LOF基金二级市场买入，和买卖封闭式基金一样。 2)您在二级市场买入的LOF基金份额，在第二天(T+1日)到达您的账户，从这一天开始，任何一天，当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用(一般情况下，0.8%)时，那么您就可以在股票交易项目下的“场内基金申赎”赎回了。 例如，您第一天以1.0元在二级市场买入LOF基金，第二天您就可以赎回了，并且您赎回时，当天基金净值是1.04元，那么扣除0.008元交易费后，您获益0.032元，收益率达3.2%。 (以上是B类套利过程) 2 场内基金和场外基金的区别: 2.1 场内就是股票市场，也就是大家说的二级市场。 对lof基金套利来说，场内基金交易是利用深股东帐户进行申购赎回及交易。 2. 2 场外就理解成为股票交易市场外，就是银行、证券公司的代销，基金公司的直销方式，也就是熟悉的开放式基金销售渠道。 场外基金是利用基金帐户进行交易。最直观的感受时，场外基金交易必须进行开户操作。部分券商，如银河证券，是直接把所有基金帐户都帮你一次开通。 封闭式基金，ETF基金只能在场内购买(对大投资者，ETF可以在“一级”市场购买)，也就是只能在股票市场购买。其他开放式基金可以在场外购买，就是大家都熟知的方式，其中LOF基金可以在场内购买。 注意: 目前所有的lof基金(含创新分级基金)都只在深市上市。 Lof基金(含创新分级基金)套利只能场内交易。 3. Lof基金套利，最好是在股市上行趋势时进行。不然，那点儿套利空间，很快就会被股基的波动吞掉。 股市趋势下行时，一般禁止lof基金套利。 4. 进行lof基金套利强烈推荐使用通达信行情软件，所有的嘉实系净值都可以实时显示时点净值。净值估算相当准确。另外，其它lof基金也会盘中定时更新时点单位净值。 5. 特别提示一种绝对绝对无风险的lof基金套利机会。这种绝对无风险套利机会很难得，一旦出现就应该立刻全仓杀入，无论，牛市或熊市。 Lof基金验资完毕后宣布成立。通常有3~6个月的建仓期。很多lof基金成立后不到一周就上市交易。上市首日往往出现0.5%~1%的净套利空间。此时，由于基金仓位非常轻，这种套利是绝对安全的。 5.1 具体案例: 恒升H股(160717) 2010年8月30日至2010年9月21日募集完成，验资完毕，10月8日基金正式生效，10月28日宣布上市和开放申赎。其总基金份额约10亿。场内基金份额约3.8亿。10月28日上市当天，追踪其仓位，发现，其仓位约10%。净值1.0001。但是交易价格却是0.980。扣除手续费依然有1%的净利空间。套利资金在28日0.98一线涌入，次日按净值赎回。 此后持续追踪该基金的仓位变化(因为这是指数型基金，直接用净值变化除以同期H股指数变化就能计算其仓位)，一直到两周后，其仓位上升到50%以上，套利机会才彻底消失。 5.1.1 Lof基金上市的消息从深交所网站获取。 5.1.2 必须关注新lof基金上市时，募集的场内份额。 5.1.3 新lof基金上市时，是否开放申购赎回。 2010年12月20号上市的银华通胀(161815)由于其场内份额仅4000w份左右。上市，几乎没有抛盘，不旦没有折价，反而小幅溢价。完全没有任何套利空间。 创新分级基金套利实质上是lof基金套利。如双禧A+双禧B和双禧100的净值进行比较，观察其套利空间。 没钱又丑 2011-1-1