财经类专业

财经类专业 财经类专业 《财务管理》11 题号 一 二 三 四 五 总分 得分 2006(7 得 分 评卷人 一、单项选择题(每小题1分,共16分) 1.某公司股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司 股票的报酬率为( )。 A.15% B.13% C.6% D.12% 2.下列说法中正确的是( )。 A.公司债券比政府债券的收益率低 B.公司债券比政府债券的流动性高 C.发行可转换债券有利于资本结构的调整 D.债券筹资比股票筹资的风险小 3.企业赊购10万元商品，付款条件是“3/10，2/20，N/40”，则下列说法中不正确的是( )。 A.企业若20天后付款，需付9.9万元 B.企业若10天内付款，只需付9.7万元 C.企业若10天之后20天内付款，只需付9.8万元 D.企业若第40天付款，需付10万元 4.下列描述中不正确的是( )。 A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求 B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限 C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件 D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠 5.将1000元存入银行,利息率为10%,计算其3年后的终值时应采用( )。 A. 复利终值系数 B. 复利现值系数 C.年金终值系数 D.年金现值系数 6.下列各项业务中会提高流动比率的是( )。 A.收回应收账款 B.向银行借入长期借款 C.接受投资者投入固定资产 D.购买固定资产 7.我国企业应采用的较合理的财务管理目标是( )。 A .利润最大化 B. 每股利润最大化 C. 企业价值最大化 D .资本利润率最大化 8.一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任是( )。 A .完全一致 B. 基本一致 C .完全不一致 D. 不可协调 9.经营杠杆风险是指企业利用经营杠杆而导致( )变动的风险。 A. 税后利润 B. 税前利润 C. 息税前利润 D. 贡献毛益总额 10.若某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下面说法中( )是错的。 A. 销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点 1 B. 处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等 C. 此时的销售利润率大于零 D. 在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本 11.在众多企业组织形式中,最重要的企业组织形式是( ) A .独资制企业 B. 合伙制企业 C. 公司制企业 D国有制企业 12.当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于( )发行。 A .溢价 B. 平价 C. 折价 D .视情况而定 13.企业使用资金所负担的费用与( )的比率，称为资本成本率。 A .筹资净额 B. 筹资总额 C. 资本净额 D .资本总额 14.某公司本期息税前利润为6000万元，本期实际利息费用为1000万元， 则该公司的财务杠杆系数为( )。 A .6 B. 1.2 C. 0.83 D. 2 15.下列项目中不属于速动资产的有( )。 A .应收帐款净额 B. 预收帐款 C .待摊费用 D .其他应收款 16.某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收帐款平均收款期为30天，则该企业的应收帐款 平均余额为( )万元。(一年按360天算) A .20 B. 30 C. 40 D. 50 得 分 评卷人 二、多项选择题(每题2分，共10分) 1.资本结构调整的原因是( ) A(积累太多 B.成本过高 C(风险过大 D.约束过严 E.弹性不足 2(投资决策的贴现法有( ) A.内含报酬率法 B.回收期法 C.净现值法 D.现值指数法 3(下列指标中，不考虑资金时间价值的是( )。 A(净现值 B.营运现金流量 C.内含报酬率 D.投资回收期 E.平均报酬率 4(确定一个投资可行的必要条件是( )。 A.内含报酬率大于1 B.净现值大于0 C.内含报酬率不低于基准贴现率 D.现值指数大于1 E.内含报酬率大于0 5(融资租赁的租金总额一般包括( )。 A.设备的购置成本 B.预计设备的残值 C.利息 D.租赁手续费 E.折旧 得 分 评卷人 三、 判断题(每小题1分，共10分) 2 1.在存货的ABC分类管理中，A类存货的特点是品种数量繁多，价值金额很小。( ) 2.只要提高资本结构中的负债比重，就会相应提高净资产的收益率。 ( ) 3.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。( ) 4.财务关系是企业理财活动产生的与各相关利益集团的经济利益关系。( ) 5.市场风险可以通过多元化投资加以分散。 ( ) 6.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。 ( ) 7.通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。( ) 8.财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大( ) 9.因公司债券比政府债券的风险高，所以公司债券的抵押代用率不及政府债券。 ( ) 10.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。( ) 得 分 评卷人 四、 (每小题8分，共24分) 1. 证券投资的风险有哪些, 2. 简要回答最佳资本结构及其判断的标准。 3 3. 比较普通股与债券筹资的优缺点。 得 分 评卷人 五、计算题(每小题10分，共40分) 4 1(某企业取得长期借款150万元，年利率10.8%，期限3年，每年付息一次，到期一次还本。筹措这笔借款的费用率为0.2%。企业所得税率为33%。计算这笔长期借款的成本。 2. 某企业提供的付款条件是”1.5/10,N/30”.计算企业放弃现金折扣的成本是多少? 3.B先生需购买一套住房，住房总价款为50万元，因一次无法支付，首付20%后，其余由银行按揭， 按揭利率为5%，按揭期限为10年。B先生于每年末应付给银行多少钱,如果每月不计复利,每月付 5 款额是多少? (利率为5%，期限为10年的年金现值系数为7.7217, 年金终值系数为12.578) 4.某公司现有普通股本100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元.公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为15元;二是平价发行公司债券750万元.若公司债券年利率为12%,所得税为30%.要求:(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点;(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两种筹资方式做出择优决策. 6 《财务管理》试题11答案 一、单项选择(每小题1分,共16分) 1.B 2.C 3.A 4.C 5.A 6.A 7. C 8.B 9.C 10.C 11.C 12.C 13.A 14.B 15.C 16.D 二、多项选择题(每小题2分，共10分) 1. BCDE 2. ACD 3. DE 4. BCD 5. ABCD 三、判断题(每小题1分，共10分) 1. × 2. × 3. × 4. ? 5. × 6. × 7. ? 8. × 9. ? 10. × 四、简答题(每小题8分，共24分) 1. 答:证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受或达不到预期收益的可能性。证券风险可以分为两类:经济风险和心理风险。(2分) 经济风险是由于种种因素的影响而给投资者造成经济损失的可能性。(2分) 经济风险的来源包括证券发行主体的变现风险、违约风险、证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。(2分) 心理风险是指证券投资可能对投资者心理上造成的伤害。(2分) 2. 答:最佳资本结构是指企业在一定时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大的资本 结构。(2分) 其标准是: (1) 有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业财富最大化;(2分) (2) 企业加权平均资本成本最低;(2分) (3) 资本保持适当的流动，使资本结构具有弹性。其中,加权资本成本最低是其主要标准。(2分) 3。答: 普通股筹资是股权资本筹资。优点:(1)具有永久性，无到期日、不需还本;(2)无固定股利负担，筹资风险小;(3)有利于增强企业的举债能力;(4)易吸收社会闲散资金。缺点:(1)资本成本高;(2)易分散控制权。 (4分) 债券筹资是负债筹资。优点:(1)筹资成本低;(2)可利用财务杠杆的作用;(3)有利于保障股东对公司的控制权;(4)有利于调整资本结构。缺点:(1)偿债压力大;(2)不利于安排现金流量。(4分) 五、计算题(每小题10分，共40分) 1. 资本成本 = [ 150×10.8%×(1,33%)]/ [ 150×(1,0.2%)]= 7.25% 1.5%3602(放弃现金折扣的成本率=×=27.41% 1,1.5%30,10 3.解: 该银行按揭付款额为年金的现值，等于 50万元×80 % = 40(万元) (2分) 已知:P=400000 i=5% n=10 A 7 ,ni1,(1，) P=A? =A(P / A，i，n ) Ai 400000 = A(P / A，5 %，10 ) A= 400000?(P / A，5 %，10 ) = 400000?7.7217 = 51802.06 (元) (6分) ,先生每年末要付51802.06元，大约每月付51802.06/12=4316.83元给银行。 (2分) 4. ，EBIT,(600，750)，12%，，(1,30%),0(EBIT,600，12%)，(1,30%),0= 100，50100 EBIT=342(万元) (8分) 因为预期息税前利润为400万元大于EBIT，应选择增发债券筹措资金，这样预期每股收益较高。(2分) 8