商业银行表外业务

商业银行表外业务 一、西方银行表外业务概述 (一)表外业务的含义 商业银行的表外业务(Off-Balance Sheet Items，简称OFSI)，是指商业银行从事的无法在资产负债表内充分反映的业务，它本身往往并不形成新的资产或负债，不改变资产与负债的现状，但这种影响在业务过程中一般具有不确定性，即形成“或有项目”。 商业银行开展表外业务不需要运用自有资金，而仅仅依靠银行的信誉，依靠付出一定的人力、物力和承担一定的经济责任来收取手续费和佣金，以改变当期损益和营运成本，提高银行盈利水平。 表外业务是一种与传统的资产负债业务相互联系又有差别的业务，它与资产业务、负债业务共同构成现代商业的银行的三大支柱产业。 (二)表外业务的分类 通行的做法是根据其对银行资产负债的影响将众多的表外业务划分为四类: (,)传统中间业务: 最典型的就是银行结算业务，另外还包括投资银行业务，如证券承销、投资咨询、信托、租赁、委托存贷款、代理等业务，这类业务是商业银行利用其物质技术和丰富的信息资源提供金融辅助性业务，从而带来手续费收入; (,)承诺类(Commitments):就是银行向客户承诺在未来某个时候，当客户需要资金时保证向其贷款，从而建立了一种潜在的借贷关系。即使客户没有向银行实际借款，银行也收取承诺费。承诺类业务主要有备用透支、贷款额度、票据发行便利、回购协议、循环包销便利、普通跟单信用证、贷款抵押等，这类业务形成商业银行的或有资产; (,)担保类(Guarantees):就是银行担负起为被担保方偿付债务的责任。一旦被担保方违约，银行必须代为履约，可能因此遭受损失，而更多的情况是转化为银行对被担保方的一种追索权。担保类业务主要有:带追索权的资产出售、银行担保、履约担保、还款担保以及备用信用证等; (,)交易类(Transactions):此类表外业务是指与汇率、利率有关的协议，几乎覆盖了全部的金融衍生工具，主要有:金融期货、期权、货币与利率互换、股票指数交易等，这类业务本身只改变资产结构而不改变资产总量，但其损益最终要反映到资产负债表上来。 二、西方商业银行表外业务迅猛发展的动因及特点 (一)西方商业银行表外业务迅猛发展 在,,—,,年代, 西方商业银行的表外业务处于从属于资产负债业务的地位，表外业务量占全部业务总量的比重仅为,%左右。八十年代以来,伴随着金融创新的浪潮,西方发达国家商业银行的表外业务发展迅速。 首先是表外业务规模迅速发展。以美国银行业为例，该国花旗、美洲等五大银行集团,,,,年表外业务活动量近,,,,亿美元，而同期表内业务总资产为,,,,亿美元，总资本为,,,亿美元，表外业务量已经超过表内业务总资产，表外业务与其总资本之比为,,?,;,,,,年五大银行集团表外业务总量已达,.,万亿美元，而同期它们资产负债表项下资产总和为,,,,亿美元， 资本总和为,,,亿美元，表外业务分别是表内资产和资本总和的,倍和,, ,,。另外日本商业银行从八十年代中期开展表外业务以来,表外业务每年以,,%左右的速度增长。 其次，表外业务收入占银行净收入迅速增长。,,年代末,,年代初，西方发达国家商业银行从表外业务获得的收入已成为银行收入的主要来源,基本与表内业务收入持平，有的甚至超过了表内业务收入。据有关资料介绍,,,,,—,,,,年,瑞士银行表外业务盈利占其利润的,,—,,%;,,,,年,德国银行表外业务收入为,,,亿马克,占总利润的,,%;法国银行表外业务收入是总利润的,,%。 由此可见, 表外业务不仅已成为国际性大商业银行与表内业务同等重要的业务，是银行收入的重要来源，而且已成为现代商业银行金融业务发展的趋势之一。 (二) 西方商业银行表外业务迅速发展的原因 1(内因:商业银行内在本质所产生的追求利润的动力 现代商品经济迅猛发展，生产力高度发达，交换关系和金融关系日益复杂并已渗透于全部经济生活，一方面导致银行从传统的资产业务中获取的收入日益减少,迫使银行开发新的金融产品和服务。另一方面却使商业银行表外业务创新有了肥沃的土壤和广阔的空间。特别是经济货币化向金融化发展之后，许多新的表外业务需求随着金融化程度的提高而不断产生，这对商业银行是一种难得的发展机遇，因为每一种新的需求都意味着有潜在的市场或客户，都存在着盈利来源。 商业银行通过新的表外业务发展可获得较高的规模经济报酬。银行开办表外业务的“生产”成本低,利润丰厚。因为表外业务具有“或有的”的性质,很多情况下,银行无需动用营运资金而获得承诺费、担保费、期权费等收益。如在承诺类表外业务中,如果客户最终没有向银行提出借款的要求,那么银行无需动用营运资金而获得承诺费。在担保类业务中,如果买主不爽约,或者在金融衍生工具类表外业务中,如果汇率、利率的变动在有利银行的范围内,结果也是如此。因此,银行能否以尽可能低的成本提供表外业务,对于承诺、担保类,关键在于银行能否最低限度地保留应付或有负债所需的备付金,从而把机会成本降至最低。这取决于银行预测客户将来需求状况或违约的概率的能力。对于金融衍生工具类表外业务,则取决于银行预测未来利率、汇率水平的能力。更进一步地说,关键在于银行管理流动性风险、利率风险、汇率风险、信用风险的水平,包括风险的预测、风险资产的定价、风险的规避与控制。 2.外因:是指来自外部经营环境及其竞争的压力，主要有以下几方面: (1) 银行客户对表外业务的需求剧增 本世纪,,年代以来,西方发达国家利率、汇率变动加剧,波幅增大,人们渴求能规避转移利率风险、汇率风险的金融工具。于是,金融期货与互换等金融衍生工具应运而生,金融衍生工具类的表外业务有了广阔的市场。首先,从承诺类表外业务的需求看,随着西方发达国家企业之间生存发展的竞争加剧,生产经营的不确定性日益增加,资金需求的额度、时间也难以预知,企业面临着巨大的流动性风险;在利率市场化条件下,企业如果不为不确定的生产经营活动预先筹资而事 后筹资,必将面临着利率风险,导致筹资成本增加。为避免流动性风险和利率风险可能造成的损失,客户迫切要求银行向其提供贷款承诺。其次,从对担保类业务的需求看,随着企业经营的综合化、多角化和国际化的加深,交易双方关系的复杂多变性、信息不充分性和非对称性成了现代市场经济的常态,商品卖主远远比不上银行更能洞悉其客户(买主)的资信状况,尤其是在国际贸易中。因此,客户迫切需要通过银行提供的担保业务来消除日益增长的信用风险。存在开展表外业务金融的内在驱动力 (2) 非银行机构间的竞争加剧 二战以后,西方各国对商业银行经营的限制较严,而对非银行金融机构的限制却放松,这就使得各种非银行金融机构在50年代大量出现。非银行金融机构利用对其利率限制相对于商业银行较松的优势,以变相提高利率的手段从商业银行夺走了大量存款。而通货膨胀和旺盛的资金需求又使得美国联邦基金市场和欧洲货币市场的利率不断上升,加上货币市场相互基金等金融工具的出现使得小额存款者也有了间接投资货币市场的机会,从而商业银行的存款又大量地流向了货币市场。而金融市场趋向完善发达大大降低了交易成本,筹资者便乐于绕过银行,直接从金融市场以较低成本融资。其结果是银行的存贷业务日渐缩小(所谓“脱 严重地影响了贷款业媒”现象)。这种不公平的竞争使商业银行的存款大量流失, 务的开展,商业银行传统的利润来源———借贷利差也大为降低。 最近几年来，不仅各种非银行机构介入商业银行贷款资产业务领域，而且由于电脑网络技术的发展，使传统式分行网络在金融服务传递渠道中的作用减弱，通讯公司和软件公司也可参与银行业务，一些国家的制造商和零售商通过内部银行直接向消费者提供消费信贷和信用卡产品，争夺银行部分零售服务客户。激烈竞争使商业银行传统的负债业务与资产业务分流，营业收入渠道收窄，存贷款业务量相对比重、利差收入和盈利水平下降。例如美国银行体系持有的资产占美国金融资产的比重从五十年代的75,降至近年的25,;德国银行业的平均资本收益率从1984年的21,降至近年的11.8,，三大银行的资产收益率从1991年的0.95,降至1994年的0.79,;西班牙的商业银行平均资产收益率从1990年的1.53,降至1995年的0.69,，同期平均资本收益率从10,降至5,。为了弥补利差收入的损失,商业银行便积极寻求其他的收入来源,开展既不直接运用银行自身资金,又能为银行带来手续费收入的表外业务,就成了商业银行在上述不利的竞争环境下增加利润的有效选择。 (3) 银行同业间的竞争 随着传统的存贷款、资产负债业务发展的空间越来越有限，为求得生存和发展，西方各国商业银行开始调整其经营目标和发展战略，开始在更高的层次上展开竞争。由以往注重外延式发展的战略转变为注重内涵式发展的战略;由以往以贷款等资产规模扩大作为增加盈利的主要手段，转变为资产、负债业务与表外中间业务并举、不断提高表外业务收入占比、获取规模经营效益的目标。不仅重视运用货币资金资源，开展传统的存贷业务，而且充分挖掘和利用机构网络、专业人才、科技知识、先进设备、市场信息、商誉信用等经营要素之潜能，拓展新兴的表外业务，以达到边际利润最大化。另外，由于融资方式多元化，金融市场上直接融资比重上升，公司、企业和私人客户客观上也需要银行扩展、延伸中介职能，为其提供多功能的服务。商业银行进行表外业务创新不仅符合这一趋势，满 足客户需求，而且拓展了业务经营空间和盈利渠道，符合集约化经营战略目标。 (4) 金融监管的强化 金融监管从两个方面促进了银行表外业务的发展:一方面,各国金融当局对银行都有一系列的严格的监督,特别是近年来,国际上普遍适用的管制措施也不断出现, 如巴塞尔协议中对商业银行资本充足率和资产风险系数管理的规定，这就限制了银行扩大业务的能力,因此银行势必要千方百计在遵守管制的前提下,不增加资本以扩大业务,提高资本收益率;另一方面,因表外业务发展太快,金融当局尚来不及准确评价其风险及可能产生的影响,因而尚无明确的管理方针和措施,宽松的环境孕育了表外业务。当然，随着表外业务的发展和表外业务风险的加大，对表外业务的国际金融监管也迅速发展。例如在,,,,年,,月，西方,,国中央银行巴塞尔委员会就开始探索对表外业务进行有效监管。实践上证明表外业务监管能保证银行机构的稳定，从而使银行表外业务健康快速发展。 (三) 西方商业银行表外业务的发展特点 下面我们将从业务内容、科技含量、专业人才、风险监管等几个方面，对西方发达国家商业银行表外业务进行考察和分析，可以概括出如下走势与特点: 第一， 表外业务内容异彩纷呈。 最有代表性的就是金融衍生产品的广泛应用。传统的金融产品主要有三类:债务或利率，外汇或汇率，股票或股价指数;金融衍生产品也可概括为三大类: (Options)和掉期(Swap)，但是金融师却可以在这些期货(Futures)、期权 基础上，通过各种派生技术进行组合设计，构造出品种繁多，特性各异的金融衍生产品: 首先，衍生产品与传统基础工具组合，如期权衍生产品与基础工具可以衍生出货币期权(Currency Options)、利率期权(Interest Rate Options)、指数期权(Index Options)等亚品种衍生物，而像指数期权这一门类，在美国就又有石油指数期权、金银指数期权、标准普尔500种股票指数期权等形形色色、数不胜数的品种; 其次，衍生产品之间再组合，构造出“再衍生工具”，例如期货和期权组合构造出“期货期权”(Future Options),掉期与期权组合构造出“掉期期权”(Swaption)。 另外，金融衍生产品自身也可以通过设定一些附加行使条件，改变个别参量和性质，衍生出许多再衍生产品，比如“两面取消期权”(Binary double barrier knock out option)、“走廊式期权”(Corridor Option)、“彩虹期权”(Rainbow Option)等，这些不但使业外人士如堕云里雾中，就是专业人士也经常看不懂。 第二， 表外业务科技含量高。 以电子计算机等高科技成果的开发和广泛运用为标志的当代新科技革命，不仅改变了金融观念和金融运作，而且直接推动了表外业务创新，掀起了一场商业银行功能革命，使金融发展进入一个更高层次和阶段。西方商业银行电子化经过了几个阶段: 最初是以电子计算机代替手工操作，大批量、高速度地处理统计、记帐、转账、支票等业务，使资金转移和业务处理实现了电子化; 紧接着是对银行的资产、负债、表外业务实行联机作业，各银行通过通讯线路将主机、分级和终端机联为一体，对存款、贷款、票据、汇兑、结算、代理、信托等业务进行综合营运，使银行经营管理实现了电子化; 而后是实现银行各管理部门的电脑自动化服务;近年建立电脑自动转账网络和金融信息高速公路，通过全国性和世界性的银行电脑网络，把银行、企业、家庭、市场联为一体，完成各种金融业务和金融交易，实现了金融活动的电子网络化。西方新技术革命为商业银行表外业务创新开辟了一个全新的领域，使银行业务功能发生了巨大的变革。它改变了传统的业务处理手段和程序，存、贷、汇、取、证券买卖、市场分析、行情预测均通过计算机处理，电子化资金转移系统、电子化清算系统、自动付款系统等金融电子系统的创建，形成了国内外纵横交错的电子化网络，资金的调拨、转账、清算、支付和金融、经济信息的传递、储存、记录、分析等都可通过电脑完成。 新科技成果的运用，大大降低了表外业务创新的平均成本，有利于发挥创新的规模效益优势;新科技成果的运用，不仅可以使银行迅速提高经营效率和业务处理能力，还能开辟新的资金来源或业务机会，创造出新的市场，给银行家提供寻求新的潜在收益的机会和途径。因此，西方商业银行十分重视并大力推广运用高新科技。 第三， 表外业务专业人才出类拔萃。 由于大部分表外业务，尤其是融投资中介和金融衍生工具等业务，均具有高科技、高智力、高风险的性质，必须涉及专深的业务知识和丰富的操作经验，因此，西方商业银行都很重视培养和拥有一大批高层次的专门人才。如蜚声国际的摩根?斯坦利(Morgan Stanley )和西蒙兄弟(Salmon Brother)等西方国家投资顾问公司，主要任务是寻求公司并购机会、定价和融资;公司改组和资本结构的改变等，其所提供的咨询服务是一种创造性思维成果，因而，必须具备强烈的现代人才观，把高素质人才视为商人银行业的立足之本，对员工的素质要求近乎苛求和完满。其专业人才结构包括: ?开拓型人才。主要从事收购机会确认、目标企业评估、收购战术策划、交易成本拟定等全面的收购战略研究，促使企业资产重组，社会可支配资源向高效企业集中，企业经营向新方向开拓进取。 ?分析型人才。主要从事业务组合和市场一般战略分析;作为战略选择的收购分析;不同收购类型的价值创造分析和收购的价值链分析;跨国收购的障碍分析等，从而对收购的目标公司作出审慎分析和评价。 ?创造性人才。主要从事融资方式创新和并购产品创新，通过科学的创造性思维，对研究对象提出具有突破性、超前性和预见性的认识。 ?工程型人才。主要工作是正确运用金融组织、金融工具和金融工艺方法，创造性地解决公司理财、金融交易、风险管理等金融工程应用中融投资服务问题。?复合型人才。主要从事各种经济金融现象之间相互依存关系的研究。必须具备全面深厚的经济理论素养、哲学素养和文化素养。西方国家商业银行所拥有的一大批出类拔萃的专门人才在金融领域的创造性思维劳动，将商业银行表外业务创 新推进到一个崭新的时代。 第四， 表外业务风险监管毫不松懈。 西方国家商业银行在积极开拓表外业务的过程中，逐步认识并注重该项业务的风险性及其强化管理的重要性。表外业务曾被视为不形成资产负债的安全性业务，但是现在其风险性逐步显露出来。在表外业务创新中涌现出许多新型表外业务，如借款承诺、借款担保、备用信用证、备用信贷安排、期货、期权、掉期等衍生金融交易，这类业务因收益可观、灵活性强、管制相对宽松等优势，在商业银行业务中的比重日渐提高。 表外业务虽不列入资产负债表中，但其随时都可转化为真实负债或资产，故同样存在清偿风险、市场风险、信用风险、结算风险和流动性风险。近年来迅速发展的担保、承诺和金融衍生工具等涉及或有负债、或有资产，以及与利率、汇率相关的或有项目，在表外业务中占据很大比例。这类创新型表外业务出现的本意主要是减少或回避金融风险，但大量的过度投机使之成为新的风险滋生地。其风险的最大特点是潜伏性、杠杆性强，一般不反映在表内，但这些潜在风险因交易量倍增而累积，随时可能转化为现实风险，一旦爆发出来就会给金融业造成巨大损失甚至致命打击。 巴林银行倒闭等金融风波，为各国商业银行和监管当局敲响了警钟:防范金融风险不可存在丝毫侥幸和懈怠～为了有效地控制和管理表外业务风险，1988年6 月的《巴塞尔协议》对各种表外资产统一规定了风险转换系数，从而在性质上将表外资产转换成与表内资产一致的资产。西方各国在依据《巴塞尔协议》调整自身资本充足率的同时，亦纷纷提出根据其它性质的风险而作出的资本标准。对表外(表外)业务的风险监管日趋于严密和严格。