中信建投4月股票操作建议

1 2010 年 4 月 高位震荡后的回落 基本判断 在本月的月度中我们强调了基本面面临的形势较为复杂，中国内地 的加息行为在很大程度上取决于一季度宏观数据。本周末将公布 3 月份相关 经济数据，由于预期 GDP 增速和 CPI 增速会达到警戒线位置，市场对央行货 币政策变化的预期再度强化。房地产在一季度再现价涨量升的阳春行情，此 举发生在两会之后显得异常，关注本届政府的泡沫容忍度；从大格局来说， 现在是修正经济增长进入良性轨道的最后也是最好的时机。本周央行公开市 场操作继续保持回收资金力度，这反映了两件事：一是央行回收资金的压力 大，二是央行更多倾向于运用数量手段回收流动性，存款准备金率作为一种 常规的数量型工具被使用的可能性比较大。下周股指期货将正式推出，其对 市场的做多效应会随着推出日期的临近逐渐消失；股指期货推出后机构投资 者比中小投资者具有交易优势，市场的波动幅度可能加大，情绪反应会有极 致化的过程。全球方面，美国经济数据继续向好，但增长幅度在逐渐减缓， 而投资者乐观预期有所高涨，大宗商品有望借美元整理时再度启动，资源品 在调整后仍有局部机会。技术上，沪指日线已突破了 2月份以来构建的箱体， 未来震荡调整时应关注 3102 点的支撑，若被有效跌破，则股指向下的调整空 间被打开，应密切关注。 市场的结构性机会依旧较好，稳健型资金可多关注商业、旅游等大消费 概念，激进型资金可重点关注泛科技类和低碳经济等有关新兴战略性产业的 机会。市场机会仍然集中在中小市值公司上。但目前市场氛围下切忌追高。 操作策略 有效突破 120 周均线后，周走势受原始上涨趋势线压制较大。在相对高 位仍应以短周期波段思维操作，战略性做多机会还需等待。 经纪管理委员会 客户服务部 刘献军 李殿龙 赵程华 网址：www.csc108.com 电话：400-8888-108 1 2 2010 年 4 月 2 股票池： 配置跟踪表 公司名称 代码 每股收益 （元） 市盈率 （倍） 投资亮点 配置建议 09 10 09 10 低碳经济 超配 湘电股份 600416 0.56 0.91 41 25 1、风电整机销量将快速增长。 2、关键零部件实现自产降低生产成本。 3、积极向海上风电和国外市场拓展。 开始研制核岛主泵电机。 23.6 附近低 吸。 中国宝安 000009 0.48 0.7 24 16.5 1、公司在海南房地产市场参与程度深； 2、锂电池前景看好； 3、医药、创投业务发展势头良好； 11.6-11.7 低 吸。 二重重装 601268 0.225 0.35 42 27 1、订单充足，结构转向高附加值产品。 2、看好公司在核电主管道、核电半速 发电机转子方面的竞争优势。 高抛等待低 吸机会。 科华恒盛 002335 0.89 1.07 52 42 1、中国本土最大的高端 UPS 电源制造 商与提供商。在国内包括国外品牌的 UPS 销售位居第四，本土品牌第一。 3、大功率、高毛利产品占比不断提升， 带动主营收入与利润双双快速增长。 持有。 合康变频 300048 0.81 1 64 52 1、高性能变频器技术优势明显，销量 年增长 80%以上。 2、处于高速成长期，未来 3 年净利润 保持 50%以上的复合增长率可期。 3、2010 年业绩有保障。 持有。 龙净环保 600388 1.1 1.3 30 20 环保行业龙头，脱硫项目未来3年将维 持快速增长，电除尘器机电设备增长提 速。 现价低吸 长园集团 600525 0.68 0.89 42 28 1、多处布点智能电网； 2、股权激励体现大股东信心； 3、热缩、二次设备、PTC 保护元件 发展良好。 持有，再度冲 高后可高抛 波段。 3 2010 年 4 月 公司名称 代码 每股收益 （元） 市盈率 （倍） 投资亮点 配置建议 09 10 09 10 TMT（泛科 技） 超配 亨通光电 600487 1.07 1.47 31 23 1、募集资金项目光纤芯棒顺利竣工； 2、作为行业龙头企业，增速有望快于 行业增速； 3、预计公司2010年业绩将超预期。 34 以下低吸。 生益科技 600183 0.34 0.48 31 22 CCL 业务通过提价提升盈利能力；电子书市场将进入爆发期。 12 附近吸纳。 远望谷 002161 0.22 0.35 113 71 1、我国最早从事超高频射频识别技术 （RFID）研究和开发的公司之一。 2、公司在国内RFID 的最大市场铁路领 域拥有超过60%的份额。 3、国内首家主营超高频RFID技术的上 市公司，知名度在业界进一步巩固。 关注 24.6 处 的支撑，低 吸。 莱宝高科 002106 0.54 0.87 42 26 1、空盒业务还有较大上升空间. 2、 触摸屏行业的快速增长应是公司超 预期表现的主要原因。 高抛等待低 吸机会。 医药 低配 海南海药 000566 0.31 0.59 64 34 1、人工耳蜗项目进展顺利。 2、增发控股力声特，有望成为中国医 疗器械新星。 3、新特药头孢产品快速增长。 21 以下低吸。 鱼跃医疗 002223 0.65 0.89 58 32 1、所在行业具有巨大的发展前景； 2、丰富的产品组合是核心优势； 3、定向增发、并购给公司带来新的利 润增长点； 4、具有优秀的管理能力和强大的品牌 营销能力。 高抛后等待 低吸机会。 商业旅游 中配 益民商业 600824 0.15 0.17 70 62 1、三大专业连锁品牌持续扩张，规模 优势渐显； 2、公司全资三大投资平台是未来看点； 3、具备创投概念，有望成为未来业绩 增长点。 11 附近低吸。 3 4 2010 年 4 月 公司名称 代码 每股收益 （元） 市盈率 （倍） 投资亮点 配置建议 09 10 09 10 商业旅游 中配 新华都 002264 0.64 0.8 51 40 1、连锁快速发展、业绩增长提速在即。 2、受快速展店影响，毛利率出现下滑， 费用率水平上升，长期有利于公司行业 地位的提升。 现价低吸。关 注对 33.8 的 突破 桂林旅游 000978 0.122 0.38 113 36 1、景区游览量稳增，旱灾影响有限。 2、利用“两江四湖”，进一步整合桂林 市区核心资源。 3、漓江大瀑布酒店度过培育期。 4、房地产项目未来几年释放业绩。 13 附近低吸。 黄山旅游 600054 0.34 0.58 61 38 1、 门票提价 受益上海世博会。 2、 做强主业 进军地产。 3、 西海大峡谷的开发打开成长空间。 吸纳。 资源品 低配 西山煤电 000983 0.92 1.73 38 20 1、兴县斜沟矿投产将拉动2010年公司 煤炭产量大幅增长。 2、焦煤价格将显著上涨。 3、需求回暖使得公司产品价格上升， 增厚公司业绩。 波段后低吸。 国阳新能 600348 1.93 2.69 21 18 1、阳煤集团强势崛起，未来能保证煤 炭产能稳定持续地达到1亿吨； 2、集团资产注入可能较大。 波段后低吸。 中金岭南 000060 0.4 1.2 65 19 1、 海外收购提高公司铅锌矿产量； 2、 资源储量大幅增长，优势凸显； 3、 较高的资源自给率确保冶炼盈利 水平。 关注26.37处 支撑，低吸。 吉恩镍业 600432 0.22 0.62 120 45 1、今明两年海外矿山有望逐步投产， 自产镍精矿产量将进入快速扩张期； 2、资产整合和勘探资源是公司未来几 年的经营重点。 低吸。 其他 中国太保 601601 0.84 0.98 32 27.5 1、寿险保费重新进入高增长阶段。 2、监管部门在进一步市场秩序， 承保盈利可得保障。 3、银保带动高增长。 4、未来3-5年新业务价值高速增长。 低吸。 中国国航 601111 0.37 0.48 34 26 1、全球经济复苏。 2、控股深航好于市场预期。 3、行业趋势向好与人民币升值预期双 轮驱动。 12 以上强支 撑，低吸。 4 5 重要声明 本报告的信息均来源于公开，我公司对这些信息的准确性和完 整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更， 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参 考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其 关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可 能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。本报告版 权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻 版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中信建投客户服务部， 且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。