冷静对待光伏电站投资热

冷静对待光伏电站投资热 业内，光伏电站项目建设期较短，而基本占电站投资的 40% 以上的光伏组件价格正在走低，导致光伏终端电站受追捧。对此，有 人总结为：硅片卖不出去就卖电池片，电池片卖不出去就卖组件，组 件再卖不出去就卖电站。即所谓中上游向下游拓展，这似乎成为正处 于低迷期光伏行业的一个新选择。然而，这是大势所趋还只是人们的 想当然？ 电站建设受追捧 国内外对光伏电站抱有浓厚兴趣的企业不在少数。 4 月 18 日，“老家”位于加拿大的阿特斯太阳能宣布收购 SkyPow erEnergy 加拿大安大略湖的 16 个光伏项目的大部分股权。16 个光伏 项目总装机量为 190 至 200MW，且均与安大略电力监管局签署了为 期 20 年的购电，投资额达 1.85 亿加元。此外，阿特斯太阳能与 SkyPower 将建立合资企业，专注于在新兴市场开发光伏项目。 日前，海润光伏董事会公告称，将在 2012年至 2015年的四年间， 总投资约人民币 100 亿元，在甘肃省武威市建设光伏产业园及 1ＧＷ 光伏电站项目。 国外，德国第二大供电公司 RWE 也在寻求机会投资太阳能光伏 电站，“光伏组件下降的幅度超过我们的想象。”RWE 可再生能源部 门的首席财 HansBuenting 表示，光伏组件价格是其重要决策因素。 对光伏电站受追捧的现象，阿特斯全球销售与营销高级副总裁庄 岩的解释是：“现在光伏整体行业利润都在压缩。但是投资者和项目 开发者的利润是有保障的。电站的投资回报率是大于硬件销售的，尤 其是海外的光伏电站，回报率在 8%-10%。其 benchmark（基准点） 就是利率。”庄岩对本报记者说。 一位不具名的光伏制造公司高层对在接受本报记者采访时表示， 他们公司之所以做电站就是为了卖掉，快速回笼资金。“和我们抱有 同样的目的的公司不在少数。” 银河证券的观察也证实了这一点。他们发现，光伏电站建设的资 金来源正在逐渐多元化，并预计未来将会有更多非银行、非五大发电 集团、非光伏企业的资金进入电站建设,加速光伏下游的需求增长和 市场化进程。 电站投资需谨慎 光伏行业的一位资深分析人士在接受本报记者采访时坦陈，现在 制造企业希望投资电站的很多，但是他并不看好这种做法。“事实上 自己做电站对组件销售帮助有限。” 他举例说明：装机量 100MW 的电站，要投资 13 亿人民币左右， 至少需自有资金 3.9 亿元（30%）。而 100MW 的组件销售额最多不 过 6 亿人民币。“你想持有电站 25 年收电费吗? 制造企业没这么多资 金的。如果电站烂在手里，卖不掉，资金占用太大了。当然，往下游 做，可以挣点 EPC 的钱还有组件的钱。” 这位分析人士告诉记者，事实上，产能在 1 吉瓦至 2 吉瓦的一线 企业，能做几十兆瓦的电站就不错了。“否则，社会上的闲钱很多， 可以投许多电站的。主要是从风险控制的角度，社会上还没完全接受 光伏，不确信光伏系统的最终发电量，不很相信能发电 20 年到 25 年。” 一位业内资深人士更是表示：“制造商进入终端电站市场，把自 己生产的组件卖到自己承建的电站上，这其实就是在采取拖延战术， 恶化危机程度――delay the problem、worsen the problem!”。 长期专注于国内和海外光伏电站开发运营的天华阳光集团董事 长苏维利在接受本报记者采访时表示，任何人进入新领域都要谨慎再 谨慎。“垂直一体化”与其说是机遇、更不如说是严峻的挑战：探索未 知领域将面临的风险；产业链各段不同专业团队在各个地区和国家的 建立和管理；产业链各段巨额资金的平衡分配和把控管理……牵一发 而动全身，稍不留神就将导致全局的溃败。 庄岩也认为，投资电站说起来容易，做起来很难。需要投资者具 备大量融资、法律、当地政府支持等方面的资源。“这件事对传统开 发者来说容易，但是对光伏中上游企业难。因为企业需要稳定的现金 流，投资电站动辄上千万、上亿，对公司的融资能力要求很高。而且 还面临着是长线持有还是短线进入等诸多考验。这需要有足够的管理 能力和经验。” 苏维利直言不讳，中上游企业向下游拓展是一个生存，但不 是趋势。 “我并不认为拿项目就能解决问。实际大家清楚一个许可 只是几张纸，只是一些文件而已。怎么解决下游项目的投资、融资、 建设、运营？” 苏维利进而分析，如果大家都争着去拿项目，可能导 致政府也分不清该给谁，不该给谁，不知道谁具备真正的执行能力。 “在国内，很多企业拿了路条之后实际上并没有能力往下做，马上就 面临着变卖。很多拿到路条的企业也在找我，想卖给我。” 建议做好老本行 面对电站投资“高烧不退”的现象，苏维利建议要保持理性，不能 盲目跟风。制造企业的出路还是要专心做好老本行。 “提升自身的技术含量，这是制造企业的核心竞争力。哪怕这个 技术它是工程上的。我的建议是不要跳得太远，不要一下子跳到项目 投资上。如果向下游拓展，可以先做工程，因为 EPC（Engineering （工程设计）Procurement（设备采购）Construction （主持建设）的 缩写。即工程总承包企业按照约定，承担工程项目的设计、采购、 施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价 全面负责。——编者注）跟他们最贴近。EPC 一旦进入系统工程技术 领域当中，这里边的技术点就多了。”苏维利对本报记者说，现在国 内组件厂遍地都是，但是真正的好 EPC 没有，找不到。 “现在电站系统效率大概在 80%左右，还有 20%的空间等待提升。 对于投资者来说，最为关心的并不是电池板的效率，而是总系统的效 率。既然电池片工艺的技术是有限的，可以研究一下系统技术，这样 效果更好一些。由单纯的卖板子变成卖整个系统技术服务集成，这是 制造企业最现实的一个趋势，这个趋势值得鼓励。” 苏维利说。 业内分析，光伏电站项目建设期较短，而基本占电站投资的 40% 以上的光伏组件价格正在走低，导致光伏终端电站受追捧。对光伏电 站受追捧的现象，阿特斯全球销售与营销高级副总裁庄岩的解释是： “现在光伏整体行业利润都在压缩。