我国小微企业融资困境与对策研究--硕士论文

我国小微企业融资困境与对策研究--硕士 摘要 摘要 随着我国经济社 会的不断发 展,各种各 样的商 业活动也变得越 来越频繁, 与此同时,我国企业的数量也在日益提高,而其中超过 90% 属于小微企业,他 们为中国 GDP 、税收以及城镇就业 等诸多方面 做出 了非常大的贡献,然而当前 广大小微企业在 银行的贷款额 比例非常低 ,小 微企业融资难、融 资贵已成为当 前面临的一个普 遍性的问, 金融资源配 置不 公平、不合理也对 小微企业的发 展产生了严重的 阻碍。小微企 业属于中国 经济 的重要组成之一, 其健康持续发 展一方面对经济 的平稳发展具 有不可或缺 的作 用,另一方面对社 会主义和谐社 会的建立具有重 要的现实意义。 如何破解 小微 企业的融资困境, 促进小微企业 快速健康发展是关系国计民生的重点问题。 本文 首先对 企业 融资相关理 论 进行概述 ,对小 微企业和小微企 业融资方式 进行界定,在比 较 美国 和日本 小企业融资 的基 础上 总结出 国外经 验对我国的启 示 。接着 从我国 小微企业融资 的政策情况 、我国 小微企业融资困境 、我国银行 业金融机构小企 业贷款情况三 个 方面揭示 了我 国小微企业融资现 状。 然后从信 息不对称、金融 制度、金融服 务机构体系 、小 微企业自身因素四 个方面分析了 小微企业融资困 境 成 因。面对 广大小微企 业的 迅速发展及其巨大 的融资需求, 在目前 不健全的金融体制 下, 怎样才能 够使广大小微企业获得更好的融资服务, 解决他们的融资难题? 本文 从 提升小微企业自身融资能力 和改善小微企业融资 外部环境两个方 面总结了破 解 小微企业融 资困 境的 主要 对策,最后 重点介绍 了 “平安 银行 楚商 ”小微企业共 同基金 担保 授 信 模式,并提倡广泛 灵活运用该模 式以搭建小微企业互助成长平台。 解决小微企业融资困境需要多策并举。 关键 词 :小微企业;融 资;困境; 对策 IAbstract Abstract With rapid economic development of China ,commercial activities become more frequent .The number of enterprises has also increased ,which accounted for over 90% of Chinese total number of businesses of small and micro businesses .These businesses have created much more number of GDP ,contributed more tax and provided more jobs .But the current bank loans offering to small and micro businesses have been lower and lower. The unreasonable allocation of financial resources hampers the development of small and micro businesses seriously .Small and micro businesses play an important part of the economy of China .The healthy development of small and micro businesses not only plays an important role in the development of the economy but also in the harmony and stability of the society .How to solve the financing difficulty of small and micro businesses and promote their healthy and rapid development has been a major issue relating to the benefits of the countryThis paper firstly reviews related theories of enterprise financing ,defines the small and micro businesses and its financing methods ,sums up the foreign experience to our country comparing to the small business financing of the United States and Japan. Then from the perspectives of our policies, characteristics of our small and micro businesses financing, cases of our banking institutions to small businesses, it reveals financing status of small and micro businesses. It also analyzes the financing difficulties of small and micro businesses from five aspects .They are asymmetry of information, financial system, financial service system, small and micro businesses own factor. Facing the rapid development of small and micro businesses and their huge financing needs, how to make the majority of small and micro businesses get better financing service, solve the financing problems of thembased on solving internal factors of small and micro businesses and improving the external financing environment for small and micro businesses, this paper IIAbstract summarizes the countermeasures to the financing difficulties of small and micro businesses. Finally this paper introduces the "Ping An Bank & Chu Shang" small and micro businesses mutual fund guarantee credit model, and promote to apply the model extensively and flexibly in order to build a mutual growth platform of small and micro businesses. To solve the financing difficulties of small and micro businesses need every countermeasures to be put into practiceKeywords: small and micro enterprise; financing; predicament; countermeasures III目录 目 录 第一章 绪论. 1 第一节 研究背景1 第二节 研究目的及意义2 一、研究目 的. 2 二、研究意 义. 2 第三节 国内外研究现状2 一、国外研 究进展 2 二、国内研 究进展 4 三、结论5 第四节 研究方法、思路、创新点及技术路线6 一、研 究方 法. 6 二、研究思 路与创新 点6 三、本研究 的技术路 线7 四、本选题 在研究过 程中可能 遇到的困 难和问题 ,提 出解决的初 步设 想 8 第二章 小 微 企业 融资 基本 理论 和 国外实 践 9 第一节 企业融资相关理论概述9 一、信贷配 给理论 9 二、信息不 对称理论. 9 三、关系型 借贷理论 10 第二节 小微企业界定和小微企业融资方式.11 一、小微企 业界定11 二、小微企 业融资方 式. 13 第三节 国外中小企业融资16 一、美国小 企业融资 16 二、日本小 企业融资 17 三、国外经 验对我国 的启示 18 第三章 我 国 小微 企业 融资 现状 及 融资困 境 分析. 20 IV目录 第一节 我国小微企业融资现状..20 一、我国小 微企业融 资的政策 情况 20 二、小微企 业 发展与 融资现状 ? 以湖北 省武汉市 为例 23 三、我国小 微企业融 资困境 27 四、我国银 行业金融 机构小企 业贷款现 状. 29 第二节 我国小微企业融资困境成因.31 一、信息不 对称. 31 二、我国金 融制度因 素. 31 三、金融服 务机构体 系不健全. 32 四、小微企 业自身因 素分析方 面32 第四章 我 国 小微 企业 融资 对策 研 究34 第一节 提升小微企业自身的融资能力..34 一、小微企 业需不断 提高自身 素质以争 取更优质 的金 融服务 34 二、根据企 业自身情 况选择匹 配性较好 的融资渠 道及 融资方式. 34 三、研究不 同的融资 产品组合 ,寻找与 自身最匹 配的 融资. 35 四、积极与 银行客户 经理沟通 ,做好融 资规划 36 五、充分利 用商会、 协会的力 量36 第二节 改善小微企业融资难的外部环境37 一、完善小 微企业融 资相关法 律法规. 37 二、 努力建 立小微企 业信用体 系. 38 三、打造金 融 信息平 台. 39 四、积极鼓 励银行创 新金融产 品40 五、大力发 展中小金 融机构 42 六、开通绿 色融资通 道,提高 小微企业 贷款审批 效 率 43 第三节 发展小微企业共同基金担保授信模式 ??以“平安银行?楚商”共同 基金为例.45 一、小微企 业共同基 金担保授 信模式?? 以“平 安银 行楚商”共 同基 金为 例 45 二、发展小 微企业共 同基金担 保授信模 式,解决 小微 企业融资难 题 47 第五章 结 论 与展 望 49 一、主要结 论 49 二、不足和 展望. 50 V目录 参 考 文献 51 附录; 湖 北省 小微 企业 融资 成 本情 况调查 问 卷 54 致谢. 58 VI第一章 绪论 第一章 绪论 第一 节 研究 背景 改 革 开 放 以 来, 尤 其 是 近几 年 来 , 随着 我 国 经济 不 断 增 长 ,社 会 主 义 市 场 经 济 体 制 不 断完 善 , 我国 小 企 业的 成 长 非常 迅速 。 据 统 计 资料 显 示 , 到2011 年 年初, 在 我国 工 商 部 门注 册 的 小型 微 型 企业 已达 为3400 万 户 ,占 全 国 企业 中 的 69% 以上,税收 占 全国税 收的38% 和GDP 的48% ,并且全国 进出口的52% 也 是由 [1] 小企业来完成的 。 除此之外, 在创造新增就业机会方面, 我国小微企业也做出 了很大的贡献, 所提供的就业岗位比例高达65% 。 这些数据 充分说明, 小微企业 已 成 为 我 国最 具 活 力的 经 济 元素 , 在 促进 我 国经 济 持 续 增长 和 社 会稳 定 进 步 的 方 面 起 到 了积 极 的 作用 。 在 新时 期 , 我国 经 济结 构 调 整 升级 的 关 键阶 段 , 小 微 企业作为改革的先行部队应该发挥更为重要的作用。 然而, 在 顽 强发 展 的 背 后, 绝大 多 数小微企业在 经 营 的 各 个 阶 段 都 面 临 着 不 同 程 度 的资 金 短 缺的 问 题 。众 所 周 知, 资 金链 是 企 业 可持 续 发 展的 血 液 , 一 旦 企 业 的 资金 链 断 裂, 所 有 的技 术 研 发、 新 品开 发 、 利 润等 都 是 纸上 谈 兵 , 甚 至 连 正 常 的经 营 都 难以 维 系 。那 么 小 微企 业 如何 保 障 资 金链 的 安 全? 显 然 , 仅 仅 依 靠 自 有资 金 是 远远 不 够 的, 融 资 是小 微 企业 持 续 发 展中 必 不 可少 的 重 要 环 节。 尽 管 近年 来 我 国采 取 了 多种 措 施 加大 了 对小 微 企 业 融资 环 境 的改 善 , 但 是 小 微 企 业 依旧 未 能 摆脱 融 资 困境 。 融 资难 、 融资 成 本 高 、资 金 到 账时 间 长 、 融 资 结 构 及 融资 方 式 不合 理 等 所构 成 的 融资 问 题成 为 了 制 约小 微 企 业发 展 的 首 要 问题。 2013 年4月博鳌亚洲论坛 公布的《小微企业融资发展报告:中国现状及亚洲 实践》 中的 调查结果显示 ,目前66.7%的小微 企业主在寻找外部资金来源时首选 银 行 , 向 银行 贷 款 是小 微 企 业争 取 外 部融 资 的首 选 渠 道 。 小 微 企 业向 银 行 借 贷 所面临的融资困境主要体现在:1、银行贷款准入门槛 较高,小微企业 往往被银 行以经营规模过小、 抗风险能力较差、 综合信 贷收益不明显等为由拒之门外 ;2、[1] 谭蔚林. 贵 州中 小企 业融 资现 状及 对策 分析. 金 融经 济,2012 年 141第一章 绪论 贷款到位时间长;3、贷款成本较高;4、无法提供足够抵押或担保物;5、 不能 提 供 合 适 财务 报 表 。目前, 我国 金 融 制度 尚 不健 全 , 金 融资 源 分 配 仍 存在着 极 大 的 不 对 称性 , 金 融体 制 改 革依 然 任 重而 道 远 。 在 这 样 的背 景 下 , 小微企业如 何更有效地从银行获得资金支持? 这是本文所探讨的核心问题。 第二 节 研究 目的 及意 义 一、研究 目的 本文 研 究 的 主 要 目 的 在 于 通 过 对 当 前 我 国 小 微 企 业 融 资 困境 及 成 因 的 探 究, 提 出 实践 过 程 中科 学 合 理的 解 决 小微 企 业融 资 问 题 的策 略 , 以期 推 动 小微 企业健康持续发展,为解决小微企业融资难题提供指导。二、研究 意义 如何解决小微企 业融资难题 ,具有十分 重要的 现实意义。 在 我 国市场化程 度逐步提高以及 国内经济 高速 发展 的背景 下,小 微企业在带动经 济增长、创造 大量就业机会以 及促进产业结 构 调整方面 发挥 着越来越重要的作 用 。解决小 微 企业融资 难 题已 经不仅是一个 微观经济的 问题 ,而且是关系整个 国家宏观经济 发展的一个重要 问题。 本文力 图在研究小 微企 业融资基本理论和 国外实践的基 础上,分析我国 小微企业融资 困境及其成 因, 总结我国小微 企业 融资对策 。这 些将在一定程度 上为小微企业 融资理论的 不断 深化提供一定的理 论基础,为 解 决 小微企业融资难题提供 实践参考 ,从而促进小微企业健康持续发展。 第三 节 国内 外研 究现 状 一、国外 研究进 展 在经济发达国家 ,中小企业 及商业银行 的信贷 业务发展较早 , 相关 体系 相 对 完善。 理论界 对商业银行的 中小企业信 贷策 略 研究主要 有两个 切入点 :即 中 小企业 的 信贷需求和商业银行的信贷供给 。 2第一章 绪论 就中小企业融资需求而言, 主要研究 始于 1929 年, 当时正值经济危机爆 发 之际, 在 1931 年英国国会提 交的关于中小企业 问题的 《麦克米伦报告》 一文中 阐 述了这样一种 现象 ,即在英 国的 金融制 度里 面,广大中小企业 在筹 措长期发 展必要的资金的 时候,即使 具 有担保, 其 长期 资本供给依旧存在 很大的短缺 。 许多学者 认为 , 这个问题的根 源是市场失 灵。 中小企业的融资市 场相对较少或 者存在 高度的非 自然垄断 ,导 致其融资渠 道过 于狭窄,从而 形成 金融缺口。 随 后,Myers 在 1984 年 进一步进行了阐明, 并 指出企业要达到的目标决定着其资 本结构的选择, 最终提出了静态权衡理论STO , 也就是企业需要取舍负债的收 [2] 益 与 成本 ; 通常 , 在 选择 融资 方式 的时 候, 所 有 规模 的企 业 都 应该 遵循 该 取 舍关系, 但 对于中小企业 来说, 这种关系 存在 着一定的特殊性。Ang 研究了负 [3][4] 债的税 盾 效 应, 在 他 看来 , 在 中小 企 业 中 该效应 并 不 显 著 ; 而在 Pettit 和 Singer 看来 ,因为中小企业的赢利性要比大企 业小,所以它们较少选择利用债 [5] 务 融 资的 税盾 效应 ; 而关 于负 债的 成本 方面, 通 常情 况下 ,因 为小 企业 的 破 产可能性 相对较 大,所以应比 大企业使用 相对 较少的债务融资。 在前人研究的 基础上 ,Myers 提出了融资优序原理, 他将 M 理论完全信息的假定放宽, 将不 对称信息理论作 为基础,并对 交易成本 进 行了 考虑,认为权益融 资会将企业经 营的负面信息进 行传递,而且 通过外部融 资需 要多支付各种成本 ,所以企业融 资通常会遵循 这 样一种顺序, 即 先进行内 源融 资,然后进行外源 融资,而在外 [6] 源融资中又会先利用债务融资后利用权益融资 。 在 商业银行 对 中 小 企 业 信 贷 约 束 方 面 , 信 贷 配 给 的 概 念 由 Stiglitz 和 [7] Weiss 提出, 均衡信贷配给是出于银行的利润 最大化动机而发生的在一般 利率 条件下信贷市场 不能出清的现 象。 他们认 为 , 均衡信贷配给产生 的根 本原因 是 信息不对称导致的道德风险与逆向选择 。 在其信贷配给模型 中,Schmidt .Mohr[2]Myers SC. The capital structure puzzle [J]. The Journal of Finance, 1984, 39: 575-592[3]Ang JS. On the theory of finance for privately held firms [J]. Journal of small business finance, 1992, 15:185-203[4] Ang JS. Small business uniqueness and the theory of financial management [J]. Journal of small business finance,1991 [5] K .C .查 卡拉 巴提. 小微 企业 改变 未来[J]. 中国 金 融,201205 :29-31[6] Myers SC. The capital structure puzzle [J]. The Journal of Finance, 1984, 39: 575-592[7] Stiglitz JE. Weiss A. Credit rationing in markets with imperfect information [J]. American Economic Review, 1981, 173: 393-410 3第一章 绪论 将借贷双方的风 险类型假设放 松,内生化 了贷 款额、抵押品以及 利率, 指出当 [8] 借款人属于风险厌恶者时,其中的贷款额可以充 当风险类型的分离装置 。 另外, 在关系型 贷款方面的 研究 中,信 贷配给 属于信贷市场的 内生机制, 通过大量的理论研究以及 实践发现 , 被信贷配给拒 绝的企业大部分为中小企业。 在西方资本主义 国家中,中小 企业信贷为 商业 银行一项传统的核 心业务,然而 严重的信息不对 称成为制约 广 大中小企业 信贷 的重要原因。大量 研究发现,该 问题解 决的有 效途 径是通 过在 银行和 企业 之间 建立一 种 “ 特殊关 系" ,以 保持 长 期 的联系 与 沟通。Berlin 与 Messer 按照该关系 的特征,对商业银行的借贷进行 [9] 了 划 分, 主要 分为 交易 型借 贷与 关系 型借 贷 两种 类 型 ; 其 中关 系 型 借贷 在 中 小 企 业 融 资 问 题 的 解 决 过 程 中 具 有 非 常 大 的 潜 力 。 它 将 中 小 企 业 难 以 提 供 的 “ 硬质信息" (财务报表及还债能力等) 转化 为“ 软信息 ” , 而这种“ 软信息” 往往 容 易传递与获取,这在一定程度 上 弥补了中 小企 业由于无力提供抵 押品 与合格财 务信息所产生的信贷缺口 ,改善 了中小企业 不利的信贷条件。 二、国内 研究进 展我国学者对中小 企业融资方 面的研究 已 经 十分深入。林毅 夫研究指出 ,政 府长时间忽视中 小金融机构的 发展以及贷 款市 场存在着十分高的 垄断为广大中 [10] 小企业融资困难的关键原因 ;罗丹阳研究发现,民间融资里面加入了容忍、 互 助以及信任等 社会资本的需 求,所以 民 间融 资 就发展成广大中 小企业 融资的 [11] 自 主 选择 ;巴 曙 松2010 研 究指 出, 以大 银行 体 系改 造为 依托 , 充分 调动 广 大中小金融机构 的积极性,促 进创业板发 展, 推动面向广大中小 企业的直接融 [12] 资, 是解决 广大中小企业融资难 题的有效措施 ;蔡建娜对温州融资模式进行 了 研究,将其形 成、发展以及 演化归结到 一个 理论模型中,该理 论模型是关于[8] Schmidt? Molar U. Rationing versus collateralization in the Competitive and Monopolistic Credit Markets with Asymmetric Information [J]. European Economic Review,1997 [9] Berlin M. Mester LJ. On the profitability and cost of relationship lending [J]. Journal of Banking and Finance, 1998, 22[10] 林毅夫, 李 永军. 中 小金 融机 构发 展与 中小 企业 融资[J]. 经济 研究,2001 年 01 期 [11] 罗丹阳. 中小 企业 民间 融资[M]. 中国 金融 出版 社, 2009 年[12] 樊翠真. 巴 曙松: 中小企 业如 何共 渡 2010? [J] 中国高 新技 术企 业,2010 年 Z1 期 4第一章 绪论 [13] 社会资本和发展转型的,为温州模式的持续发展指明了方向 ; 殷志军以信息 不对称理论为基 础,对担保机 构的成本分 担机 理、风险分散机理 与信用增级机 理进行了分析, 然后细致深入 的对浙江省 的几 种新型担保模式的 具体适用范畴 [14] 进行了研究 ;黄越研究 指出, 广大民营中小企业在融资需求方面不能得到正 规金融的满足, 因此 只有凭借 民间借贷或 者高 利贷进行,在南方 ,一些民营中 小企业不断 破产 ,造成担保公 司也出现倒 闭 , 民间借贷市场 呈现 动荡不安的局 [15] 面 。 随着社会各界对 小微企业融 资的关注程 度日益 提高,国内专家 学者纷纷从 各自角度对其进 行研究,取得 了一定的进 展。 当前,我国对小微 企业融资方面 的研究大致如下 :大部分是商 业银行等大 型金 融机构对小微企业 贷款方面的相 关政策的研究, 黄永涛和赵岳 对淄博义 务 小商 品城融资情况进行 了研究,细致 的研究了集群市 场小微企业的 基本运营特 点, 并与齐商银行的营 销产品进行结 [16] 合,对集群市场小微企业的贷款风险控制进行了研究 ;殷铭和殷成国以企业 融资成本为研究 内容,调查了 湖北省孝感 市一 百六十户小微企业 ,研究发现企 [17] 业融资具有较高的综合成本,并且呈现增加的态势 ;李霞细致深入的研究了 中国商业银行向 广大小微企业 市场战略转 型发 展的必要性;以上 的研究主要从 商业银行、 小微信贷风险与金融产品怎样向小微市场调整发展战略等方面展开, 提出了相应的理 论以及解决方 案,为小微 企业 融资困境的解决提 供了坚实的理 [18] 论基础 。 三、结论 通过对小微企业 融资相关文 献的研究, 我对小 微企业融资难的 主要原因及[13] 蔡建娜. 社 会资 本视 角下 的温 州模 式与 发展 转型[D]. 上 海社 科 院博 士学 位论 文,2010 [14] 殷志军. 中 小企 业信 用担 保机 构运 行机 制和 效率 研究 ?? 以浙 江省 为例[D]. 浙 江大 学博 士学 位论 文, 2011[15] 黄越. 民 间 借贷 危机 的成 因及 治理 对策 ?? 以温 州民 间借 贷为 例[J]. 常 州大 学学 报,2012,1:42-45[16] 黄永涛, 赵岳. 大数 法则 在集 群小 微企 业贷 前调 查方 法中 的用 及风 险防 范[J] 。湖北 函授 大 学学 报,2011,2406:84-85 [17] 殷铭.殷 成国. 当前 小微 企业 融资 问题 探析 ?根据 2011 年孝 感 市 160 户 小微 企业 的调 研[J] .银 行 家,201202:67-69 [18] 李霞. 中国民 生 银行 衡阳 分行 发展 战略 研究[D]. 中 南大 学工 商 管理,20115第一章 绪论 国内外的解决对 策都有了进一 步的了解。 小微 企业融资问题是当 今我国经济发 展的重点问题和 热点问题。解 决该问题的 对策 ,我认为可以大体 归结为两点, 一则就是改善 小微企业的融资环境。 二则就是 小微企业提高自身各方面的素质, 包括经营管理的 规范、财务制 度的完善、 竞争 能力的提高等等。 尽管,我国在 借鉴国外中小企 业融资政策的 基础上,结 合自 身特点也逐步形成 了一系列扶持 政策,但相关的 体制改革和创 新模式仍有 待进 一步的深化和完善 。 作为政府 来 说,如何通过金 融体制改革更 好地扶持小 微企 业发展? 作为商业 银行来说,如 何 在现有的 金融 环境下 为广大 小微企业提 供全 方面、个性化的融 资 模式 ?作为 小微企业来说, 如何 完善自身 以 提高融资 能力 ?这些都 是破解小 微企业融资困 境 值得思考的重点。 第四 节 研究 方法 、思 路 、 创新 点及 技术 路线 一、研究 方法 为了得出更加 客 观与 科学的 观点及结论 , 须同 时具备 坚实的理 论基础,科 学的论证方法, 严谨的逻辑分 析和完整的 研究 体系。为此,本研 究采用了 三类 研究方法,即 文 献研究法 、调 查研究法以 及实证 分析法。 本研究 在理论分析 的 基础上,通过 收 集大量 客观数 据 资料,并 对其 进行 比较、 分析及 判断,从而得 出本研究结论。 二、研究 思路 与 创新点 (一 )研究思路 本文拟运用企业 融资相关理 论,结合当 今社会 热点 与实际案例 ,揭示我国 小微企业融资困 境,分析融资 问题原因, 在借 鉴国外小企业融资 经验的基础上 结合我国实际情 况探讨并分析 各种解决对 策。 解决小微企业融资 问题, 总体来 说,一方面,需要小微企业 提 高自身素质 以及 在既定的融资环境 下采取经济而 有效的融资模式 ,科学地进行 融资规划 ; 另一 方面, 需要各方努 力 逐步改善其 融资环境; 本文 将结合国内实 际案例重点 分析 小微企业融资对策 在实践中的具 体应用 。 最后 , 对本文所研究 的内容进行 总结 并提出尚需进一步 研究和解决的6第一章 绪论 问题。 研究具体分五个部分: 第一部分:绪论 部分。指出 论文的选题 背景, 研究的目的意义 、方法和思 路 。 第二部分: 基本理论和国外实践部分。 该部分 包括企业融资相关理论概述, 小微企业界定和 小微企业融资 方式及特点 ,美 日小企业融资政策 、融资体系及 特征。 第三部分: 我国小微企业融资 现状及融资 困境分析。 阐述我国小微企业融 资难现状并分析融资 困境成因。 第四部分:我国 小微企业融 资对策研究 和实例 分析部分。 结合 我国实际情 况详细探讨解决 我国小微企业 融资困境的 主要 对策。 通过国内实 际案例重点分 析小微企业融资对策在实践中的具体应用 。 第五部分:研究 总结部分。 对本文所研 究的内 容进行总结并提 出尚需进一 步研究和解决的问题。 (二 ) 创新点 积极搭建小微企 业互助成长 平台,是解 决小微 企业融资难题的 一个重要思 路。结合区域和 产业特色 广泛 运用 小微企 业共 同基金担保授信模 式 并配套各项 相关 组织、运作 、监管及风险 控制机制 无 疑将 成为解决小微企业 融资难题的有 力 举措。 本文重 点介绍了近期 出台的“平 安 银行 楚商”小微企业 共同基金担保 授信模式,对其他区域及金融机构来说,具有一定的借鉴意义。 三、本研 究的技 术路线 本研究的 技术路线图如下: 7第一章 绪论 我 我 国 小 国 小 微 结 小 微 研究背景 企 论 微 企 业 及 企 业 融 下 业 融 资 一 融 绪 资 研究目的及意义 基 步 资 论 对 本 研 现 策 理 究 状 研 论 展 国内外研究动态 及 究 和 望 困 及 及发展趋势 国 境 实 外 分 例 实 析 分 践 析 研究方法及思路 提出问题 分析问题 解决问题 图1.1 研究 的技术路 线简图 四、 本选题 在研究 过程中 可能遇 到的困 难和问题, 提出解 决的初 步设想 小 企 业 融 资 问题 一直是 国内 外 学 者 广泛 关 注 与研究 的 热 点 问题 ,现已有很 多对策 。 本文 拟 重点 对 我 国 现行 采 取 的措 施 与 小微 企 业 融资 特 点 进行 分 析 , 从 而 提 出 在 新的 时 期 背景 下 缓 解 小微 企 业融 资 难可 以 采 取 的措 施 。 这些 措 施 难免 有 些 理 论 化, 不 利 于具 体 实 践操 作 。 在分 析 的角 度 和 对 策的 着 手 点上 笔 者 将 广 泛 搜 集 数 据资 料 , 以求 全 面 总结 小 微 企业 的 融资 对 策 并 通过 案 例 着重 突 出 一 个 或二 个对策的实际应用。 由 于 自 己 学 识与 阅 历 有 限, 理 论 依 据 及数据 的寻 找 有 不 全 面之 处 , 对 小 微 企 业 融 资 问题 的 研 究经 验 不 足, 在 论 文撰 写 过 程 中 , 本 人将 加 强 与导 师 及 各 位 专家的交流 以获取宝贵意见。 8第二章 小微 企业融资 基本理论 和国外实 践 第二章 小微企 业融资基 本理论 和 国外实践 第一 节 企业 融资 相关 理论 概述 一、信贷 配给理 论 所 谓 信 贷 配 给理 论 , 从 宏观 的 视 角 下分 析 , 也就 是 说 在 银 行原 定 的 贷 款 利 率 前 提 之 下, 信 贷 市场 在 商 业贷 款 方 面的 需 求 已 经 超 过 供给 。 从 微观 的 视 角 下 进 行 分 析 ,信 贷 配 给理 论 就 是商 业 银 行利 用 非价 格 的 措 施, 对 贷 款需 求 部 分 满 足 的 一 种 市场 行 为 。具 体 来 说, 信 贷 配给 主 要 有 以 下 两 个方 面 的 内涵 : 一 是 在 所 有 的 贷 款申 请 主 体里 面 , 只 有 很 小 比例 的 主体 能 够 得 到银 行 的 信贷 支 持 , 而 对 于 其 他 申请 主 体 来说 , 他 们就 算 是 支付 更 高 的 利 率 也 没法 申 请 到贷 款 ; 二 是 相 同 的 贷 款申 请 主 体仅 仅 能 够获 得 一 定的 信 贷支 持 , 并 不能 全 部 满足 其 具 体 的 信贷资金需求。 由 于 信 息 不 对称 使 信 贷 市场 交 易 双 方之 间 出 现的 逆 向 选 择 是造 成 信 贷 配 给 这 一 现 实 状况 的 主 要原 因 。 通常 情 况 下, 商 业银 行 非 常 愿意 通 过 降低 贷款利率 的 方 式 将 那些 风 险 相对 较 低 的优 秀 客 户保 留 住, 却 并 不 希 望 通 过 提高 信 贷 收 益 的 方 式 , 因为 这 样 做易 于 将 风险 敞 口 放大 , 最终 使得 广 大小 微 企 业 的 融资 困境 难以从根本上破解 。 二、信息 不对称 理论 信息不对称理论 的提出者是 著名经济学 家乔治 ?阿 克尔洛夫( 美国)、约 瑟夫?斯提格利 茨(美国)以 及迈克尔? 司鹏 思 。该 理论的主要 内涵是:在市 场经济环境中, 经常在市场交 易过程中处 于优 势地位 的交易者往 往掌握着充分 的信息 , 而 在市场交易中处于劣势地位 的交易者则拥有的 信息不足。一般来说, 前者能够利用手 中掌握的信息 提高 自己在 交易 中的议价能力 ,通过 将信息选择 性 地传递给对方 的方式 取得交 易 中的优势 地位 。 信息 不对称是市 场经济发展的 产物,想要降低 其对经济造成 的不公平程 度, 需要政府切实发挥 自身的 协调功 能。信息不对称 理论在很大程 度上合理解 释了 股市变幻、商品促 销以及信贷配9第二章 小微 企业融资 基本理论 和国外实 践 给等经济现象, 发展成信贷经 济学领域的 重要 理论,其在传统农 业市场至现代 金融业等诸多领域都有十分广泛的应用。 信息不对称 容易 造成两种情 况,一是 信 息优势 者 的道德风险 , 二是 信息不 足者的逆向选择 。 所谓道德风 险,也就是 市场 交易 双方 在对交易 进行签订 之后,一方通过 自己在信息方 面的优势, 故意 隐瞒信息或者将虚 假的信息提供 给对方,从而对 对 方产生一定 的利益损害 。对 于逆向选择,也就 是 通常所说的 劣币逐良币, 即 交易 中的卖方 宁愿将收益 降低 一般也会选择可以 将较多的 信息 提供给自己的买方, 利用这样的交易, 对信息 不透明的市场交易主体进行排斥。 对于金融市场来 说,在信贷 关系之中, 借款的 公司在偿还意愿 、偿还能 力 以及经营能力等 诸多方面均比 资金提供者 掌握 更真实、更多的信 息。 由于中国 当前的信用体系 尚 不 健全,这 就使得银行 等资 金提供机构在一般 情况下很难 全 面了解 公司的偿 还能力与 经营 状况 。对广 大小 微企业风险控制因 子的识别 难度 较大 ,这 使 得银 行等金融机构 在 确定公司 的授 信额度、判断贷款 的具体用途等 问题 上变得非常 困难,金融信 贷资金应对 的风 险提高。因此, 在 综合信贷收益 以及风险控制 的 考虑 下,商业 银行 经常会 选择 那些规模大、实力 强的大公司, 不考 虑小微企业 的授信业务。 就算是实施 了小 微企业授信业务, 一般会选择 将 准入门槛提高、 在信贷合同里 面注明信息 公开 、以及提高风险防 御手段等措施 对风险进行控制。 三、关系 型借贷 理论 该理论 于 1993 年 由 Greenbaum 与 Thakor (美 国)提出,对于商业银行来 说,其授信方式 主要包括两类 , 即交易型 贷款 与关系型贷款。其 中,交易型贷 款一般是短期或 者一次性借贷 关系,就是 银行 按照借款公司的财 务报表、信用 评级以及抵押价 值等方面的信 息,将条件 符合 的借款主体选择出 来,与其建立 起信贷关系。而 关系 型贷款与 其明 显不同 ,银 行的授信决策主要 参考银企关系 以及客户人格等 方面,也就是 经 过长时间 的银 行和企业的合作以 及客户维护所 产生的与借款公 司和主要负责 人相关的印 象信 息资料,主要有财 务情况、盈利 能力、经营情况 、个人品行以 及商业信誉 等诸 多方面。该类信息 存在着人格化 属性,其传输方式非常闭塞,很难利用书面报表等方式对其实施考评。 10第二章 小微 企业融资 基本理论 和国外实 践 对于信贷业务来 说,良好的 银企关系能 够产生 非常大的商业价 值。一般情 况下,刚刚建立 银企关系的时 候,企业在 贷款 时经常会支付非常 高的费用以及 利率。借款公司 得到 贷款之后 , 如果可以 在 规 定时间内 还款,就 能够获 得银行 方面的信任。这 样会逐渐加深 银行和企业 之间 的 相互 了解,使信 息不对称造成 的风险降低,从 而使较为稳定 的银企关系 得以 建立。 随后,公司 就具有一 定的 议价能力,可以 通过较低的成 本得到银行 的贷 款,对于银行来说 , 也非常希望 与诚信客户交易,这样两者之间的关系型信贷就建立起来了。 第二 节 小微 企业 界定 和小 微企 业融 资方 式 一、小微 企业界 定 2011 年经济学家 郎咸平教授提出 了小微企业的概念 。 它是小型企业、 微型 企业、家庭作坊 式企业、个体 工商户的总 称。 为了使对小微企业 的扶持政策和 贷款政策更有针 对性,界定小 微企业十分 必要 。对不同领 域的小 微企业进行划 分的不同,以下将主要介绍官方及经济学领域 对小微企业的划分。 (一 ) 官方划分 在 2002 年公布的 《中华人民共和国 中小企业促 进法》 (中华人民共和国主 席令第 69 号)及 2009 年出台的 《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干 意见》 ( 国发 〔2009 〕36 号) 中, 广大中小企 业 被分成三类, 即 微型、 小型以 及中型,其分类 标准按照公司 员工、营业 收入 等相关参数进行, 并与行 业特点 相结合 。 根据工 业和信息化部 、国家统计 局、 国家发展改革委、 财 政部《关于 印发中小企业划 型标准规定 的通知》( 工信部 联企业〔2011〕300 号), 我国 大中小微型企业划分标准如下: 11第二章 小微 企业融资 基本理论 和国外实 践 表 2.1 国家 统计 部门 大中小微 型企业划 分标准 行业名称 指标名称 计量 大型 中型 小型 微型 农、 林、 牧、 营业 收入Y 单位 万元 Y?20000 500 ?Y<20000 50 ?Y<500 Y<50 渔业 从业 人员X 人 X ?1000 300?X<1000 20 ?X<300 X<20 工业 * 营业 收入Y 万元 Y?40000 2000 ?Y<40000 300 ?Y<2000 Y<300 营业 收入Y 万元 Y?80000 6000 ?Y<80000 300 ?Y<6000 Y<300 建筑 业 资产 总额Z 万元 Z?80000 5000 ?Z<80000 300 ?Z<5000 Z<300 从业 人员X 人 X?200 20?X <200 5?X <20 X<5 批发 业 营业 收入Y 万元 Y?40000 5000 ?Y<40000 1000 ?Y<5000 Y<1000 从业 人员X 人 X?300 50?X <300 10 ?X <50 X<10 零售 业 营业 收入Y 万元 Y?20000 500 ?Y<20000 100 ?Y<500 Y<100 从业 人员X 人 X ?1000 300?X<1000 20 ?X<300 X<20 交通 运输 业 * 营业 收入Y 万元 Y?30000 3000 ?Y<30000 200 ?Y<3000 Y<200 从业 人员X 人 X?200 100?X<200 20 ?X<100 X<20 仓储 业 营业 收入Y 万元 Y?30000 1000 ?Y<30000 100 ?Y<1000 Y<100 从业 人员X 人 X ?1000 300?X<1000 20?X<300 X<20 邮政 业 营业 收入Y 万元 Y?30000 2000 ?Y<30000 100 ?Y<2000 Y<100 从业 人员X 人 X?300 100?X<30010 ?X<100 X<10 住宿 业 营业 收入Y 万元 Y?10000 2000 ?Y<10000 100 ?Y<2000 Y<100 从业 人员X 人 X?300 100?X<30010 ?X<100 X<10 餐饮 业 营业 收入Y 万元 Y?10000 2000 ?Y<10000 100 ?Y<2000 Y<100 从业 人员X 人 X ?2000 100?X<2000 10 ?X<100 X<10 信息 传输 业 * 营业 收入Y 万元 Y?100000 1000 ?Y <100000 100 ?Y<1000 Y<100 软 件 和 信 息 技 术 从业 人员X 人 X?300 100?X<30010 ?X<100 X<10 服 务业 营业 收入Y 万元 Y?10000 1000 ?Y<1000050 ?Y<1000 Y<50 营业 收入Y 万元 Y?200000 1000 ?Y <200000 100 ?Y<1000 Y<100 房地 产开 发经 营 资产 总额Z 万元 Z?10000 5000 ?Z<10000 2000 ?Z<5000 Z<2000 从业 人员X 人 X ?1000 300?X<1000 100 ?X<300 X<100 物业 管理 营业 收入Y 万元 Y ?5000 1000 ?Y<5000500 ?Y<1000 Y<500 租赁 和商 务服 从业 人员X 人 X?300 100?X<30010 ?X<100 X<10 务业 资产 总额Z 万元 Z?120000 8000 ?Z <120000 100 ?Z<8000 Z<100 其他 未列 明行 从业 人员X 人 X?300 100?X<30010 ?X<100 X<1