对农业银行设立农业产业投资基金的探索

对农业银行设立农业产业投资基金的探索 经营之道 对农业双纤设豆农业产业投资基金的缀留 业银行通过设立农业产业投资基金,伙 可以向社会筹集更多的资金.根据 家产业,有重点地投向农业发展的薄 弱环节和重点领域.推动农业产业结构调 整,加快现代农业的发展步伐. 分析 一 ,设立农业产业投资基金的可行性 (一)符合国家金融和产业政策.国务 院批准的农业银行改革.明确农业银 行可以创新服务方式.通过建立"三农"发 展基金等加大对农村经济的支持力度.提 高金融服务水平.而农业产业投资基金正 是"三农"发展基金的具体方式.中国作为 农业大国.作为一个农耕民族.中华民族历 来就有以农为本的传统.我国政府每年都 要对农业进行大量的投资,但仍不能适应 农业发展的需要.因此,设立农业产业投资 基金.正是利用这一筹资方式.为农业的发 展提供应有的资金支持. (二)农业银行设立农业产业投资基 金的资金来源充足.虽然经过了几次降息, 但居民的储蓄存款依然不断增加.截至 2008年底,我国储蓄存款已经达到了2O多 万亿元.这说明现有的投资渠道相对来说 还是很少.同时也说明了潜在的投资需求 依然很强,这为农业产业投资基金的资金 来源提供了保证.我国居民消费需求有限, 又不愿意投资风险很高的股市,居民心里 最期望的是一种既能保值又能增值的投资 丁具.而农业产业投资基金正好适应了这 一 需求.农业产业投资基金有较强的发展 潜力,有较理想且稳定的回报水平,所以, 只要适当加以引导,这些资金就有可能被 吸引到农业产业投资基金中去. (三)我国已经具备了设立农业产业 口孙俊寅 投资基金的市场环境.经过改革开放三十 年的发展.人们对投资基金的认识逐步加 深,愿意参与其中的人将会越来越多.另 外,我国证券市场的发展也为农业产业投 资基金提供了一个有效的退出途径. (四)我国私募基金的发展壮大为农 业产业投资基金的设立积累了一定的经 验.我国私募基金的发展壮大,很大一部分 原因在于,其形成和演变是市场力量推动 的结果,其相关市场和公司管理章程 都向基金管理最发达的国家看齐.我国私 募基金雄厚的资金规模和市场化的运作机 制为农业产业投资基金的设立提供了有益 的经验 二,我国农业产业投资基金设立的基 本思路 (一)农业产业投资基金的定位.根据 产业投资基金管理暂行办法的规定,产业 基金的投资方向必须符合基金公司章程或 契约规定.投资于名称所体现的投资领域, 地域的比例不得低于基金总资产的80%. 投资于未上市公司的资产不得低于基金总 资产的80%.投资于上市公司的资产不得 超过基金总资产的20%.因此,农业产业投 资基金的经营宗旨应是在严格遵循国家产 业政策和证券市场规则的前提下,以市场, 收益为投资导向.募集的资金对农业产业 化龙头企业和具有市场潜力的项目进行支 持.促使目标企业和项目规模化,专业化, 集约化和商品化经营.提高目标企业的效 益,并给投资者以丰厚的投资回报.农业产 业投资基金的资金来源应多样化,既可来 自境内.也可以来自境外.既有机构投资者 的资金.也可有自然人的资金,还可有政府 的资金. .全国中文核心期千q (二)农业产业投资基金的设立形式. 由于开放方式投资基金稳定性较差.加上 我国投资基金所依托的证券市场还不十分 成熟,市场波动大.投机气氛浓厚.在基金 市场价格大幅波动时,开放方式投资基金 的投资者会竞相赎回,从而加剧市场的波 动.而封闭方式投资基金由于其在设立时. 发行基金总额是固定的.封闭期间投资者 不得赎回.只能在证券市场交易.从而可以 避免上述问题的发生.因此.农业银行设立 农业产业投资基金应该采用封闭方式.随 着我国资本市场的不断完善以及投资者的 逐步成熟.农业产业投资基金也可考虑采 取开放方式 (三)农业产业投资基金类型的选择. 产业投资基金有契约型和公司型,契约型 基金在设立,运作,解散等方面灵活,便于 操作,投资者不需要组成一个法人实体,只 要向基金管理公司买入收益凭证.即成为 该基金的收益人.因此,农业产业投资基金 以契约型为宜 (四)农业产业投资基金的管理模式. 农业银行基金管理公司应该熟悉农业经 济,农业科技,农村社会,拥有农业经济专 家,企业管理专家,金融分析专家和资本运 营专家等人力资源.农业在发达国家已经 成为盈利行业.国外不乏投资农业的成功 经验,引进中外合资农业基金管理公司,不 仅有利于提高农业产业投资基金的运用绩 效,而且有利于提高基金管理水平. (五)资金的退出方式.在农业银行上 市以前.产业投资的退出方式可考虑为出 售给其他投资者.相对我国股票市场来说, 这种方式似乎更具可操作性.因此,农业银 行设立农业产业投资基金退出的主要方式 是将资产出售给其他投资者. (作者单位:农业银行高淳县支行)