关于我国保险公司规模经济的实证分析

1 关于我国保险公司规模经济的实证分析 张艳辉 (上海财经大学，200083) 摘要：规模经济是生产经营中存在的普遍现象。本文运用超越对数成本函数对保险公司的规模经济特征进行了分 析。结果发现目前我国几家大型保险公司已处于规模不经济阶段，而众多小型保险公司还有扩大规模的潜力。因此， 小型保险公司经营规模的进一步扩张将影响到我国未来保险业的市场结构。 关键词：保险公司 规模经济 超越对数成本函数 一、 保险公司的规模经济性 （一）规模经济的含义 规模经济（Scale Economy）是研究生产经营规模与经济效益关系的一个重要范畴。其涵义如下： 设q 为产量， )(qC 为费用，如果产量水平q 在只有λ量（1<λ≤1+ξ,ξ是任意小正数）变化时， 有 )()( qCqC λλ < ，两边同除以 qλ ，得 qqCqqC /)(/)( <λλ ，此时可以说在 q 的附近存在规模经 济性 1。传统微观经济理论认为，由于经济活动中存在规模报酬递增现象，随着生产或经营规模的扩 大，总成本被分摊在更多的产品或服务中，从而产生了由于平均成本降低带来的经济利益，即规模经 济利益。如果生产经营规模进一步扩大，企业的管理或监督费用会显著提高。当成本的增加超过规模 报酬递增带来的好处时，就会出现规模报酬递减，即规模不经济。 现代产权理论以交易费用为着眼点分析了企业的规模扩张历程。该理论认为，企业扩大规模的动 力主要来自于内部化导致的交易费用的节约。当达到一定规模后，内部管理或监督费用会超过市场交 易费用，从而制约企业规模的进一步扩大。正如威廉姆森（Williamson）认为，企业越大，等级层数 越多，上级对下级的监督就越困难，因员工偷懒带来的费用就越高，所以企业规模就不能无限扩张 2。 此外，微观经济理论中的长期成本曲线呈 U 形特征也与规模经济的含义相一致。 （二）规模经济的存在性 规模经济的存在性及最小最优规模点的位置依赖于长期成本曲线的形状。贝恩（Bain）指出，如 果长期成本曲线呈严格单调下降趋势，则有规模报酬递增现象，存在规模经济。如果长期成本曲线是 一条平行于横轴的直线，如在完全竞争市场结构中，这时成本与产量没有直接的关系，即规模报酬不 变，不存在规模经济性。如果长期成本曲线呈严格单调上升趋势，表明规模报酬递减，也不存在规模 经济。如果长期平均成本曲线的底部几乎平行于横轴，将存在一个最小最优规模点。对于不同的产品 和产业，由于其内在经营特征的不同，长期成本曲线具有不同的变动趋势。所以，有些部门存在明显 的规模经济性，有些则不存在。一般而言，在完全竞争或接近完全竞争的市场条件下，规模经济是否 存在是不确定的，在不完全竞争的市场条件下，规模经济通常存在，而最小最优规模点会随着生产技 术和产品的市场条件发生变化。 （三）保险公司的规模经济性 作为经营风险的经济组织，保险公司集中了大量同质风险，并将风险损失在保险单位中分摊，从 而实现其风险控制与分散职能。保险公司的经营过程主要包括风险识别、风险估测、风险评价和风险 分类等步骤，具体表现为展业、核保、承保、理赔等环节。这一系列过程的实现，需要保险公司具备 1 植草益《微观规制经济学》中国发展出版社 1992 2 李腊生《规模经济的数理论证与理论阐释》《南开经济研究》1997.2 2 相当的人力、物力等条件，所以保险公司在成立之初需满足一定的资本金和人员，各国对此也有 不同的规定。在成立初期，由于业务规模有限，人力、物力等的成本投入被分摊于较少的业务单位中， 平均成本较高。随着产出即业务规模的扩张，成本也被相应摊薄，经济绩效有所提高。所以首先可以 肯定，保险公司存在规模经济性，即在其发展过程中，存在规模报酬递增、规模报酬不变和规模报酬 递减三个阶段。对此，可以选取某一保险公司若干年的经营指标来衡量。 以新疆兵团为例，可用资产总额/保费收入、营业费用/保费收入两项指标来代表每单位保费收入 所需的资产额与营业费用，其中营业费用以损益表中手续费、费用及其它支出的和来表示。1986 年， 资产总额/保费收入为 18.8701，营业费用/保费收入为 0.9351。两年后即 1988年，这两项指标降为 4.1443 与 0.3427。在随后的十多年中，虽有小幅波动，但基本呈逐年降低趋势。到 1999 年，两项指标降到 相对低点，分别为 2.1784 与 0.1579，之后开始缓慢上升。如将这些数值列于坐标轴上，可以看出该 保险公司自成立之初的资产总额/保费收入、营业费用/保费收入两项指标的走势均与 U 形长期成本曲 线的形状相一致。即在发展初期，资产总额与营业费用在逐渐增加的保费收入中得到摊薄，随着业务 规模的扩大，平均成本逐渐降低，显示了规模报酬递增的规律性。由此可以说明保险公司经营中存在 规模经济现象。 对于保险公司的最佳经济规模区间，可以用市场占有率、资产规模等来衡量。胡炳志、王兵运用 生存检验法，选取了 1991—1998 年 6 家全国性保险公司，计算出各时期各规模等级的保险公司的市 场占有率，通过比较，得出 5%—10%的市场占有率是保险公司的最佳经济规模 2。本文主要运用超越 对数成本函数，通过引入保险公司的主要经营指标来分析我国目前保险市场中各家公司的规模经济情 况。 二 、模型与数据 （一） 模型的设定 本文的成本模型以超越对数成本函数为基础，以固定资产、营业费用与赔款支出三项之和为保险 公司的总成本，其中营业费用以损益表中手续费、费用及其它支出的和来表示。把保险公司的保费收 入作为第一产出，把总资产作为第二产出，两项产出代表了保险公司的经营规模。投入由三部分构成： 固定资产、营业费用、赔款支出。模型的具体形式如下： ∑∑ ∑ ∑ ∑∑ ∑∑ = = = = = = = = ++ ++++= 3 1 2 1 2 1 3 1 2 1 2 1 3 1 3 1 lnln ln 2 1lnln 2 1lnlnln i k kiik i j i k i k kiikkiikjjii gYIf IIeYYdIcYbaTC 上式中 a 为常数项，代表自变量以外的各种制度变量、政策变量等影响因素。TC 为总成本，Y1 为保费收入，Y2 为资产总额，I1 为固定资产/保费收入，I2 为营业费用/保费收入，I3 为赔款支出/保费 收入，g 为随机误差项。 （二） 规模经济的衡量 本文主要讨论保险公司经营规模的变动对总成本的影响，以及我国目前各家保险公司所处的规模 经济状态。对规模经济的衡量是由成本—规模弹性系数来承担的。该弹性系数 E 表示自变量即保险公 2 胡炳志、王兵《我国保险公司的最佳经济规模分析 》《保险研究》2000.10 3 司规模 1%的变动将导致因变量即总成本的变化幅度。所以 E 可以表示如下： 332222112 11222223312121112121111 2 1 lnlnln lnlnlnlnlnlnln ln ln IfIfIf YdYdbIfIfIfYdYdb Y TCE i i +++ ++++++++= ∂ ∂= ∑ = 成本—规模弹性系数受保险公司投入产出水平的影响，描述了总成本与经营规模之间的相对变化 速度。当 E=1 时，保险公司规模 1%的变化将引起总成本发生同比例的变化，即经营规模与总成本的 变化速度相同，此时处于规模经济与规模不经济的临界点；当 E>1 时，保险公司规模 1%的变化将引 起总成本发生大于 1%的变化，即成本的增加快于规模的增加，此时出现规模不经济；当 E<1 时，总 成本的增加慢于规模的增加，存在扩大规模的潜力，处于规模经济区域。 （三） 数据的选取 由于各家保险公司的成立时期、发展状况及经营数据资料各有其特殊情况，本文选取了 1996— 2000 年中国人保、中国人寿、平安保险、太平洋保险、新华人寿、华泰财险、新疆兵团、天安、华 安、大众、香港民安、永安、东京海上、皇家太阳、美亚、友邦上海分公司和丰泰共 17 家保险公司 的财务指标进行分析。全部数据为面板型数据，根据《中国保险年鉴》编制得出。由于我国保险业的 数据积累有限，指标的选取受到一定限制，所以在使用模型分析过程中，会存在一些问题，有待以后 探讨。 三 、模型结果与分析 将数据代入模型中，可得到以下回归估计的结果： 表 1 模型的参数估计结果 系数估计 t 检验值 系数估计 t 检验值 a 1.72581 3.13 e13 -0.03485 -6.99 b1 0.86203 8.87 e22 0.24906 20.97 b2 0.07427 0.59 e23 -0.13115 -17.54 d11 -0.01640 -1.13 e33 0.14550 34.34 d12 0.02110 1.48 f11 -0.01784 -2.37 d22 -0.02283 -1.46 f12 0.02015 -12.36 c1 0.25911 4.56 f21 0.01419 1.15 c2 0.29677 3.77 f22 -0.01354 -0.92 c3 0.41919 8.23 f31 -0.00538 -0.72 e11 0.15404 16.89 f32 0.00069661 0.09 e12 -0.12490 -14.41 Adj.R2=0.989 根据以上回归结果，可以得出所选取的各家保险公司的 E 值。为便于比较分析，同时将各保险公 司保费收入占全国保费总收入的百分比值附列其上，如下表所示： 4 1996 年 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 E 值 占有率 E 值 占有率 E 值 占有率 E 值 占有率 E 值 占有率 中国人保 1.0066 45.15 1.0082 34.94 1.0086 34.92 1.0088 31.78 1.0091 29.34 中国人寿 1.0126 24.74 1.0145 36.25 1.0182 43.28 1.0183 43.60 1.0178 40.83 平安 1.0076 12.85 1.0078 13.85 1.0105 13.60 1.0115 15.92 1.0115 17.12 太保 1.0026 11.27 1.0039 12.10 1.0045 9.99 1.0052 8.97 1.0064 9.55 新华人寿 - - 1.0021 1.27 0.9934 0.95 1.0199 0.76 1.0176 0.94 华泰财险 - - 0.9868 0.15 0.9939 0.20 0.9946 0.36 0.9920 0.30 新疆兵团 - - 0.991 0.21 0.90 0.20 0.9905 0.25 0.9919 0.24 天安 0.9930 0.21 - - 0.9921 0.15 0.9936 0.15 0.9921 0.17 华安 - - - - - - 0.9942 0.11 0.9963 0.17 大众 0.9895 0.20 - - 0.9877 0.21 0.9893 0.19 0.9926 0.21 香港民安 0.9895 0.07 - - 0.9923 0.08 0.9913 0.08 0.9906 0.09 永安 0.9888 0.006 0.9907 0.029 0.9839 0.019 0.9880 0.039 0.9878 0.053 东京海上 0.9898 0.032 0.985 0.033 0.9867 0.032 0.9895 0.026 0.9891 0.032 皇家太阳 - - - - - - 0.9878 0.004 0.9870 0.006 美亚 - - - - 0.9989 0.086 0.9961 0.076 0.9945 0.082 友邦上海 - - - - 1.0020 0.560 1.0036 0.727 1.0018 0.763 丰泰 - - - - - - 0.9951 0.042 0.9911 0.037 注：由于数据披露有限，部分保险公司某些年份的 E 值无法计算 根据以上计算结果，可以看出： 1. 几家国有和中资保险公司已经处于规模不经济状态。中国人保、中国人寿、平安和太保连续 四年的 E 值都大于 1，其市场占有率也处于全国前四位，总计超过 90%。尤其是两家国有保险公司中 国人保和中国人寿，市场占有率总和超过 70%，E 值也明显高于其他众多保险公司。而在西方成熟的 保险市场中，1995 年英国前五大保险公司的市场份额为 38%，法国为 32%，贝恩在《产业组织理论》 中将企业总数在 20 家以下且 CR4>75%的产业分为极高寡占型，即寡头垄断型。根据市场集中度指标， 我国保险业目前就属于这种寡头垄断型。这一现象的产生与我国保险业的发展历程有关。 由于保险业涉及到人民生活与经济秩序的稳定，我国对保险业奉行严格的市场准入制度、严格的 市场行为监管制度和国有经济占主导制度。保险公司的设立需具备严格的资本金、人员、设备等条件， 制约了保险市场经济主体的发展，导致少数几家公司借助政策优势超常规扩大规模。由于存在严格的 经营区域、经营范围限制，一些保险公司设置了过多的网点，使得成本增加，效率降低。出现规模不 经济。保险公司的两项重要支出是人员支出和赔付支出，模型中的 I2与 I3 对此亦有所反映。在国有保 险公司中，人员虽多，但因人员素质不一，人均绩效较低，还存在劳动力投入方面的规模不经济。 2. 大多数小型保险公司和外资保险处于规模经济状态，具有增加投入、扩大规模的潜力。在这 些保险公司中，只有友邦上海分公司因进入中国市场较早，将国外的保险代理人制度引入国内，获得 了先行一步的优势。但由于受到经营区域的限制，在 1998 年保费收入为 74800 万元资产总额为 160600 万元时，就超越最小最优规模点，进入规模不经济状态。这一问题将随着入世后对国外保险公司经营 范围、经营区域的限制逐步放开而得以解决。 对于其他中小保险公司而言，由于进入市场时间较晚，大多只有几年的经营历史，面临着扩张规 模的需求。如表所示，17 家保险公司中，有 11 家处于急需扩张规模时期。在这一经营阶段，成本的 增加速度低于规模的扩张速度，所以具备规模扩张的诱因与潜力，但面临的制约因素是监管部门对竞 5 争形式、经营区域等的限制。这些小型保险公司本身实力难以与几家大保险公司抗衡，市场占有率极 低，有时不得不以价格战来获取业务，如车险市场一度出现的高回扣、高佣金现象。这在一定程度上 制约了小型保险公司的发展。 3. 由表中各家保险公司所处的规模经济状态，可对未来我国保险业市场结构的发展趋势作一个 大致的预测。由于两家国有保险公司市场占有率极高，且连续几年处于规模不经济状态，所以精简人 员、完善治理结构、提高经营效率将是国有保险公司未来发展的主要方向，E 值也会逐渐降低。 随着国家对保险业监管模式的变革，偿付能力监管将与行为监管并重，并在长期中逐步过渡到以 偿付能力监管为主，对车险条款、费率制度的改革正是这一趋势的开端。这将为保险市场提供日益宽 松的竞争环境和多样化的竞争手段。小型保险公司将进一步得到发展，其市场份额会逐步上，成本— —规模弹性值也会渐趋于 1。尤其是随着外资保险的进入，先进的保险技术、经营理念等被引入国内， 保险市场的垄断程度将逐步降低，各保险公司的经济规模将日趋合理。 参考文献： 1. 徐传谌，郑贵廷，齐树天，我国商业银行规模经济问题与金融改革策略透析〔J〕，经济研究，2002 （10） 2. 孙刚，中国保险市场结构合理化研究〔J〕，保险研究，2000（8） 3. 段开龄，风险及保险理论之研讨〔M〕，南开大学出版社，1996 4. 刘茂山，保险经济学[M]，南开大学出版社，1991 作者简介： 张艳辉：1976.4 生 ，女，山西汾阳人，现为上海财经大学产业经济学博士研究生，主要研究方向为 产业组织理论、保险业发展理论，已在多家刊物发表相关论文十几篇。 联系方式：上海市中山北一路 369 号 307 信箱（上海财经大学）,200083. 电话：021——65600637 手机：13041693726 Email: yanhui5589@sina.com Analysis about Scale Economy of China’s Insurance Industry Zhang Yanhui (Shanghai University of Finance and Economics, 200083) Abstract: Scale economy is a general phenomena in production management. This paper analyzes the scale economy of insurance company by translog cost function, and find that some large insurance companies in china have lied in the step of non-scale economy , but more small insurance economy have the potential to expand. Therefore, the further expansion of small insurance company will have an important effect on the future market structure of Chinese insurance industry. Key words: insurance company, scale economy , translog cost function