600005 武钢股份

600005 武钢股份 600005 武钢股份 主要业务及产品情况 本公司主要从事冷轧产品、热轧板卷、轧板产品、大型材、高速线材等钢材产品的生产和销售，钢材产品分为5 大类。其主要用途如下: 1、冷轧产品 冷轧产品主要包含冷轧及涂镀材和冷轧硅钢。 (1)冷轧及涂镀材 主要包括冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、彩涂板等。主要用于汽(轿)车、客车制造、机械制造、轻工、交通、家电、建筑、包装、制罐、纺织、电子等行业。 (2)冷轧硅钢 主要包括冷轧无取向硅钢和冷轧取向硅钢。冷轧无取向硅钢主要用于制作电机、小型变压器、继电器、电磁开关以及航天、航海精密仪器仪;冷轧取向硅钢主要用于制作特大型及大中型变压器、节能低噪声变压器、卷绕变压器以及电讯产品。 2、热轧板卷 主要包括石油及天然气管线钢、集装箱用钢、高强度焊接结构钢、高强度工 程机械用钢等。主要应用于铁路车辆及汽车制造、建筑与化工行业、船舶制造、集装箱制造、轻工车辆制造、石油及天然气管线制造、发电设备制造、压力容器 制造、民用运输管线制造、港口及码头起重设备制造等。 3、轧板产品 主要包括高强度结构用钢、高强度耐候桥梁用钢、高性能压力容器钢、高级 船用钢等。主要用于球罐、压力容器、大跨度高性能桥梁、码头浮吊、远洋船体、 海洋石油平台等产品的制造。 4、大型材 主要包括高速铁路重轨、H 型钢、槽钢、角钢等。主要用于高速铁路建设， 大型建筑工程、车辆、电力设施的结构等。 5、高速线材 主要包括帘线用钢盘条、预应力钢绞线、冷镦钢盘条等。主要用于生产钢帘 线、胶管钢丝、胎圈钢丝、钢丝绳、钢绞线、冷镦紧固件、焊丝等。 上游铁矿石行业集中度较高，且有进一步提高的可能 2009 年全球铁矿石产量达22.13 亿吨，较2008 年同比增长约0.1%，产量前 5 名国家分别为中国约8.74 亿吨、澳大利亚约3.78 亿吨、巴西约3.12 亿吨、印 度约2.32 亿吨和俄罗斯约1.65 亿吨，合计占全球铁矿石产量的88.62%。中国铁 矿石产量虽居于全球首位，但品位偏低远无法满足国内市场对铁矿石的需求，使 我国铁矿石对外依存度较高，是全球铁矿石进口量最大的国家。2009 年我国进口铁矿石6.28 亿吨，仍居全球进口量首位。 全球三大矿业公司为巴西淡水河谷、澳大利亚力拓和必和必拓。2009 年， 三家公司分别生产铁矿石2.38 亿吨、1.68 亿吨和1.18 亿吨，虽三家合计仅占全 球铁矿石总产量的23.62%，但三家合计控制着全球铁矿石海运贸易量的69%。 各大矿业企业近年来通过并购重组，已经实现了较高的产业集中度，但不排 除仍有进一步合并的可能，全球铁矿石行业集中度有可能进一步提高。 1、主要上游行业 (1)铁矿石采掘业 近年受进口铁矿石价格与海运费变动的影响，进口铁矿石成本出现大幅波 动，对钢铁行业整体的生产成本及利润造成较大影响。为保障国内钢铁行业的持 续发展，发改委颁布了《钢铁产业调整和振兴规划》，通过加强对国内铁矿资源 的地质勘查和合理开发利用，提高国产铁矿石的自给率。此外，大型钢铁企业目 前均通过多种方式积极参与海外矿石资源开发以保障资源供给，力图缓解目前铁 矿石供应紧张的矛盾。 (2)焦炭行业 焦炭大部分被用于钢铁的冶炼，以2007 年为例，国内焦炭消费量为3.03 亿 吨，其中钢铁行业焦炭消耗量约2.58 亿吨，约占当年焦炭消费总量的85%。 由于焦炭行业能源消耗和对环境的压力较大，近年来国家通过取消焦炭出口 退税、开征出口关税、实行出口配额等政策控制焦炭的出口，保证国内钢铁 行业对焦炭的需求。根据国家统计局的统计数据，2008 年、2009 年我国焦炭产 量分别为3.24 亿吨、3.45 亿吨，同比增长-0.40%、6.48%。根据海关总署的统计 数据，2009 年我国焦炭出口量为54.4 万吨，较上年1,212.7 万吨大幅下降。 我国煤炭资源较为丰富，钢铁行业亦不断通过多种技术手段提高高炉喷煤 比、降低炼铁焦比以持续降低钢铁生产对焦炭消耗，综合来看如果下游钢铁行业 产量不再出现大规模增长，预计未来炼焦用煤供需整体基本平衡，但在低灰分、 低硫分优质炼焦用煤方面存在一定供需缺口需要进口。 本公司在行业中的竞争地位 (一)市场占有率及未来发展情况 1、公司整体市场占有率情况 由于我国钢铁产业的集中度偏低，各钢铁生产企业的市场占有率均不高。 2009 年，公司及可比上市公司在钢材市场占有率情况如下: 2009 年本公司与同行业可比上市公司钢材市场占有率对比 2002 年以来，本公司的市场占有率基本保持在约2%，居于行业前列。 2002 年,2009 年公司钢材市场占有率 2、公司分品种市场占有率情况 2009 年，公司主要大类产品的国内市场占有率情况如下: 2009 年公司主要产品的国内市场占有率 公司一直坚持以质量和技术品质获取竞争优势，在取向硅钢、无取向硅钢、 钢帘线、管线钢、桥梁钢、工程结构用钢、集装箱用钢、轿车板等高端产品细分 市场份额方面一直处于业内领先水平。 (二)公司主要产品竞争对手 1、冷轧产品 )冷轧硅钢 (1 冷轧硅钢是公司目前最具竞争力的产品，其生产能力、生产技术、产品档次 等均处于国内钢铁行业领先地位，且拥有完善的用户服务体系。公司取向硅钢、 高牌号无取向硅钢产品在国际上主要面对日本、美国、俄罗斯、欧盟等国外企业 的竞争，在国内主要面对宝钢集团等企业的竞争。 (2)冷轧及涂镀材 公司是国内最早从事冷轧及涂镀材生产的企业之一，技术水平居行业前列， 生产技术和装备水平达到国内领先水平;冷轧轿车板和高档家电板的产能行业居 前。本公司冷轧及涂镀材主要竞争对手为宝钢集团、鞍钢集团等。 2、热轧板卷 公司热轧生产线经过多年的建设，生产的热轧板卷等热轧产品在质量和规模 方面均居于行业前列。公司热轧产品面对的国内竞争者较多，就质量和品种而言， 主要面临宝钢集团、鞍钢集团同类产品的竞争。 3、轧板产品 公司轧板产品生产线经过多次技术改造，产量得到一定提高，技术水平不断 提升，在桥梁用钢板、锅炉用碳素钢厚钢板、压力容器用钢板、造船用结构钢板 等多种产品方面具有较强的竞争优势。本公司轧板产品的主要竞争对手为宝钢集 团、舞阳钢铁等。 4、大型材 公司大型材生产线经过2007 年改造，产品结构进一步优化，主要设备与工艺、产品综合质量居于行业领先地位。目前，公司大型材生产线主要生产高速重 轨。国内生产同类产品的企业为包钢集团、鞍钢集团。 5、高速线材 公司高速线材生产引进国外先进的生产技术和装备，目前在国内居于领先水 平。在各类产品中，钢帘线用盘条的市场占有率居国内前列。国内生产同类产品 的企业主要为宝钢集团、鞍钢集团、沙钢集团等。 (三)竞争优势 公司经过多年的积累和发展，在产品结构、成本控制、技术水平等方面具备 较强的竞争优势，为行业内领先的大型钢铁企业。 1、产品结构优势 目前，公司产品主要为冷轧产品、热轧板卷、轧板产品、大型材、高速线材 等5 大类几百个品种，已形成“桥、船、管、箱、容、硅、车、线”(桥梁钢、 造船用钢、管线钢、集装箱钢、压力容器钢、硅钢、汽车用钢、钢帘线)等为重 点的精品钢材序列。其中，以冷轧硅钢、冷轧及涂镀材、高强度结构钢等为代表 的高端产品在行业内具有较强的竞争优势。公司还根据国内外市场需求的变化， 积极拓展产品线，品种组合日趋合理，产品结构不断完善。 不利的竞争态势——运输成本劣势 本公司地处内陆，运输成本较高，特别是铁矿石进口运输成本较高。公司每 铁矿石到达沿海港口后，还需通过长江内河水运转运至本 年需进口大量铁矿石， 公司，与沿海的钢铁企业相比，本公司的运输费用有所增加。 配股所募集的资金拟投入下述二个项目: 项目一:拟向武钢集团收购部分主业相关资产 (二)本次募集资金收购资产项目与本公司业务发展规划的关系 本次收购武钢集团部分主业相 关资产是本公司既有经营思路的延续，也是应对行业周期性波动的具体措施。 1、扩展产品线、提高产品竞争力、提升抗风险能力 如前所述，鄂钢公司目前主要产品为长材产品，本公司目前主要产品为板材 产品。本次收购完成后，鄂钢公司的产品结构将与本公司现有产品结构形成互补; 此外，鄂钢公司4300mm 宽厚板生产线的投产将使本公司在轧板产品领域的竞争 优势得以进一步显现。具体如下: (1)扩大产能规模、扩展本公司产品线 本公司目前主要生产板材产品，各类板材的产能占总产能的80%以上;鄂钢 公司目前主要产品分布于棒材、螺纹钢、高速线材等建筑用长材品种，三者合计 产能约占其目前总产能的75%左右，两者呈现明显的互补关系。 (2)有效提升本公司在轧板产品生产领域的竞争力 本公司在压力容器、管线、工程结构、桥梁用钢领域的产品开发能力一直以 来业内领先，先后开发了一系列代表国内当时最高技术水平的钢材产品，供给如 国家原油储备库、国家西气东输管道、国家体育场(鸟巢)、杭州湾跨海大桥、 南京大胜关大桥等国家重点项目。但受限于本公司现有2800mm 轧机的宽度和产 能，本公司近几年在上述领域的市场竞争优势未能得到充分发挥。本次收购后， 鄂钢公司的4300mm 宽厚板生产线和本公司的2800mm 轧板生产线形成系列， 通过本公司现有产品开发技术与4300mm 宽厚板生产线先进生产能力结合，将进 一步巩固和提升本公司在轧板产品领域的竞争优势。 2、公司一体化经营能力进一步加强 本次募集资金投资项目将为公司新增资源循环利用类资产、科研类实物资产 等。上述资产在本公司钢铁生产流程中的职能如下图所示: