国有商业银行规模报酬分析

国有商业银行规模报酬分析 !;;# 年 $月 总 $%& 期 第 $期 山 东 经 济 ’()*+,*- ./,*,01 234 5，!;;# -64 5 $%& *7 5 $ 〔作者简介〕王世贵($8&$ 9 )，男，山东沂水人，山东经济学院统计学专业硕士研究生。主要研究方向:微观经济统计分析 国有商业银行规模报酬分析 王 世 贵 李 永 华 (山东经济学院，山东 济南 !:;;$;;济宁市邹城信用社，山东 邹城 !#%:;;) 〔摘 要〕 银行规模问题是金融改革问题的一个重要方面，而规模报酬又是度量规模问题的一个重要途径。 运用面板数据($8&8 9 !;;% 年国有银行)，应用柯布 9 道格拉斯生产函数对四大国有银行的规模报酬进行实证研 究，并根据研究的结果给出了适度调整规模以寻求规模效益，规模调整要和 管理模式的改革相结合，不断创新业务 品种，改革内部激励和约束等几点建议。 〔关键词〕 规模报酬;面板数据;柯布 9 道格拉斯函数 〔中图分类号〕<&% 〔文献标识码〕) 〔文章编号〕$;;; 9 8#$= (!;;#);$ 9 ;;>! 9 ;: 上世纪 &; 年代以来，伴随着一体化和自由化为 主旋律的金融改革，银行已从传统定义上的从事货 币存贷业务的货币机构向集中化、全方位方向发展， 其自身规模也越来越大。这样的改革，形成了两种 不同的结果。一种是伴随银行规模的增大，使其获 得了更大的市场份额，享受了规模经济带来的好处， 增强了其在国内银行界的竞争力。另一种结果是， 银行规模扩大到一定程度后，出现了规模不经济，导 致垄断和整个银行体系效率的下降，给国民经济带 来负效应，导致社会福利的净损失。因此，银行规模 问题的研究具有重大的理论意义和现实意义。 在研究银行规模这一问题上往往涉及两个概 念，一个是规模报酬，一个是规模经济。规模报酬是 指所有的投入要素以相同的比例变动时产出变动的 比例。规模经济是指生产规模的扩大而导致长期平 均成本下降的情况。在近几年的相关研究中，少有 学者直接进行规模报酬研究的，更多的是直接从某 个侧面来研究规模经济。典型的方法之一是采用数 据包络分析法(+.))进行效率的度量，从中计算银 行的技术效率、纯技术效率和规模效率，以规模效率 反应规模经济，代表性的有赵旭(!;;;)、张健华 (!;;%)等。这种方法在展示效率的多面性方面有其 显著的意义，但是对于研究规模问题，却有点值得探 讨。笔者认为最值得商榷的有两点，一是变量的引 入，一是解释侧重的角度。在变量引入中，+.) 方 法选择的理论上的所有投入和产出量，其优点就是 解决了多投入的产出的效率计算问题，但是这种变 量的选择却并未直接反应平均生产成本，因此计算 的规模经济与标准的定义有差距。在解释侧重的角 度上，规模问题的研究应该侧重于同一主体的横向 对比，比较的是目前与过去的关系，但是 +.) 方法 却是以其所能达到的最大前沿面作为比较对象。这 种比较违背了同一主体性，是一种纵向的对比，而不 是横向上对比。其他的一些方法，大多是参数方法， 这些方法中最明显的一个问题是变量的选择过多， 造成自由度过低，可信度下降。 针对上述不足，本文拟运用面板数据($8&8 9 !;;%年国有银行)，应用柯布—道格拉斯生产函数 对四大国有银行的规模报酬进行计算，进而达到减 少自由度的损耗和判定资源配置效率的目的。本文 共分三部分，第一部分对模型变量的引入进行理论 分析;第二部分对国有银行的规模报酬进行实证研 究;第三部分根据实证结果给出笔者的几点建议。 一、模型的确立及变量选择 合理的定义银行业的投入与产出是银行效率测 度的关键，同时也是计算规模报酬的关键。目前对 于投入与产出的研究中，定义方法主要有两种:生产 法和中介法。生产法将员工数和实物资本作为投 入，将存款账户和贷款账户笔数作为产出，将银行看 作生产不同存款账户的公司。中介法将劳动、固定 ?!>? 万方数据 资产和可贷资金作为投入，将存款、贷款的贷币价值 作为产出，将银行看作是金融中介。这两种方法在 定义的过程中，重点考虑了银行业的特殊性，将其同 一般的企业区分开来对待。所谓企业，是指依法设 立的在生产、流通、服务等领域中，从事某种相对固 定的商品经济活动，通过提供某种满足社会需要的 商品和劳务来实现盈利，进行自主经营，实行独立经 济核算的经济组织。从这个定义我们又可以毫无疑 问的得出银行仍然是企业，只不过它有其独特的特 点的结论。银行同其他一般企业一样，都需要有要 素投入，要有产出，需要对资源进行合理配置以达到 效益最大化的目的。同时，不管是生产法还是中介 法其作为投入的部分，又都可以归为资本投入和劳 动的投入两个方面。其中的资本投入我们可以用所 有者权益指标来体现，这是因为银行业的资本循环 实际就是从所有者权益中的实收资本开始到所有者 权益增加的一个循环过程。对于产出，无论是依据 那种方法，产出变量都不能脱离反映效益最大化这 一目标。效益最大化的结果，体现在企业中就是所 有者权益(股东权益)的最大化，而这又可以从企业 的总资产变化中获得体现(无论是生产法还是中介 法，其产出的绝对量数值均要大于直接使用总资产 的数值，所以采用生产函数得到的系数，只能是变小 了)。因此，我们完全有理由将银行资产总额作为银 行的产出指标。当然需要指出的是我们在变量选择 时，更多的是从微观角度考虑了企业的内部效应，将 银行特殊性中宏观外部效应作为了次要的方面来对 待，有其不合理的成分。综合上面的分析，我们可以 将银行业的生产函数定义为 ! ; #($，%)，! 代表资 产规模，$代表员工数，%代表所有者权益。 综合各种研究方法，在利用生产函数对资源配 置进行分析的模型中，其理论基础大多都建立于柯 布—道格拉斯(&’(( ) *’+,-./)生产函数或索洛(0’1 -’2)增长速度方程之上。前者的模型为 ! ; 3$!%;， !代表总产出水平，$ 代表劳动力投入量，% 代表资 本投入量，!代表劳动产出弹性系数，;代表资本产 生系数，3代表总产出率系数(生产规模)。当!4; 5 6 时，代表企业处于规模报酬递增区间;当!4;; 6时，代表企业处于规模报酬不变阶段;当!4;7 6 时，代表企业处于规模报酬递减区间。后者索洛 (0’-’2)增长速度方程认为生产函数为 ! ; #($，%， 8)，其中 8 代表时间变量，其他同上。通常为了分析 的需要，采用中性技术进步生产函数，即 ! ; 38 #(%， $)，经过对数处理后可以得到模型 !9 ; 39 4!$9 4 ;%9，其中 !9代表产出增长率，39代表技术进步对产 出贡献率，$9代表劳动投入增长率，%9代表资本投入 增长率，!、;代表的意义同前。从该模型可以看出， 索洛增长速度方程实际是 & ) * 函数的微分表达 式。由于其公式简洁明了，计算简便，所以曾被广泛 应用于计算有关科技进步率的问题中。但在实际操 作过程中，将微分表达式用差分表达式来替代，由于 使用统计数据的时间是确定的，其时间间隔不可能 非常小，因此两个表达式之间定会存在一定的差异。 比较这两种方法，&’(( ) *’+,-./ 生产函数仅能 描述某一恒定技术水平下投入量与产出量的关系， 是一个静态的表达式，在分析技术进步方面十分勉 强，但在分析劳动和资本对产出的贡献上却完全可 以。与之不同的是，对于索洛增长速度方程，由于其 改进的目的之一就是要更好的体现技术进步的贡献 (索洛余值)，所以更适合研究技术进步问题。然而 本文研究的重点是规模报酬问题，假设技术进步对 同一所有者(国家)所拥有的不同部门(四家银行)的 贡献是相同的，因此在模型选择上更适合选用柯布 道格拉斯函数。所以鉴于以上的认识，我们在研 ) 究中的测算公式选用 & ) *生产函数。 二、统计与计量分析 (一)样本的基本描述。 我们依据四大国有商业银行 6:;: ) <==> 年 6? 年的资产负债表和人员情况统计表，选择各银行的 资产、所有者权益和年末员工数三项，形成观测值 6;=个。图 6、图 < 和图 > 分别给出了四大银行资 产、所有者权益和员工数的变化走势图。6::; ) <==>年间，四大银行的资产总规模平均增长约 @ A B 倍，其中工商银行增长 @ A ; 倍，农业银行增长 B A ; 倍，中国银行增长 C A @ 倍，建设银行增长 ; A B 倍，平 均资产总额依次为工商银行 <:B:= 亿元、农业银行 6@C6>亿元、中国银行 6@=>B 亿元、建设银行 6B<B@ 亿元，具体数值展示在图 6 中。图 < 展示给我们的 是 6? 年间四大银行的所有者权益变化走势，四家银 行的所有者权益平均增长约 C A B 倍，其中工商银行 增长 > A C 倍，农业银行增长 C A : 倍，中国银行增长 ? A6倍，建设银行增长 @ A < 倍，平均所有者权益总额 依次为工商银行 66:C 亿元、农业银行 B?B 亿元、中 国银行 666: 亿元、建设银行 B6: 亿元。图 > 展示了 四大银行人力资本的变化情况，相比 6:;: 年，四家 银行员工数平均增长了 6 A6: 倍，其中工商银行 <==> 年减少为 6:;: 年的 ;=D，农业银行增长 6 A 6 倍，中 国银行增长 < A; 倍，建设银行增长 6 A; 倍，6? 年内平 ?>@? 万方数据 均员工总数为工商银行 !; # $ 万人、农业银行 !% # & 万人、中国银行 %’ 万人、建设银行 &% #( 万。 图 % 四大银行资产规模变化图 图 ) 四大银行所有者权益变化图 图 & 四大银行员工数变化图 (二)柯布—道格拉斯函数分析。 应用 *+,-./& # % 对面板数据(012-3 4151)进行分 析，采用面板数据的变系数模型(6, 7!, 8;, 9,5 8 #,5)，同时为了考虑方程间的误差异方差性和同期相 关性，本文选择似不相关回归法(:;<)来估计方程 参数，输出结果见表 %。 表 % 回归方程系数表 =1>,1?3- @A-BB,C,-25 :54 # *>>A> 5 D :515,/5,C E>A? # 工商银行—; % #%%%);’ ; #%’&%!) ’ #(%;(!; ; #;;;; 工商银行—! ; #F;;))’ ; #!;G;)! % #$(’;$! ; #;(;G 工商银行—常数项 D % #%&GGGG 农业银行—; ; #$$FG;% ; #;$G(() %; #G;(G& ; #;;;; 农业银行—! ) #;%(;!$ ; #’$&G&F ) #FF’’GG ; #;;G& 农业银行—常数项 D & #&F&F!F 中国银行—; ; #(G$&;G ; #)!)’(! & #&!&%FF ; #;;%’ 中国银行—! D ; #$($&’) ; #&!’%)’ D ) #)%;F%) ; #;&%( 中国银行—常数项 ! #(GF;%( 建设银行—; ; #’G((F’ ; #;!FFG( %; #()G&G ; #;;;; 建设银行—! % #GG’!;& ; #%’G($% ( #$$&!’& ; #;;;; 建设银行—常数项 ; #G!$(’$ 调整后 <) ; #$! HI值 % 通过表 % 可以发现，四家银行的弹性系数在 F!J的置信限水平上只有工商银行的人力资本弹性 不显著，若以 F;J的置信限来考虑，则所有弹性系 数均通过了显著性检验。对于工商银行，其劳动的 产出弹性为 ; # F，其资本的产出弹性为 % # %%，所以其 !8;K %，显示工商银行存在规模报酬递增。同理发 现，农业银行和建设银行同样是规模报酬递增的，而 中国银行却是规模报酬递减的。在这里尤其需要说 明的是中国银行的人力资本弹性系数竟然为负数， 这似乎与一般的经济理论相违背。但是笔者认为， 造成这种结果的原因可能是由于中国银行在人力资 本方面存在“相对过剩”，尤其是在 %! 年内人员总量 几乎没有多大变动有力的证明了这一点。 对于上述结论，我们仅仅是直观地通过各银行 的!8;值作出的，其是否能经受住模型设定时规模 报酬不变(!8;7 %)的原假设检验哪,为了更好的分 析各银行的规模报酬，我们对各银行的原假设进行 I134 D @A-BB,C,-25 L-/5/ 检验，检验输出结果见表 )。 ?G’? 万方数据 表 ! ;#$% & ’()**+,+)-. /)0.0检验表 工商银行 原假设!1;2 3 4 & 0.#.+0.+, 5 63!5735 89(:#:+$+.; < 6<=5<!= ’>+ & 0?@#9) 5 63!5735 89(:#:+$+.; < 6<773A3 农业银行 原假设!1;2 3 4 & 0.#.+0.+, 7 6<<37BA 89(:#:+$+.; < 6<3<7C7 ’>+ & 0?@#9) 7 6<<37BA 89(:#:+$+.; < 6<<=3C5 中国银行 原假设!1;2 3 4 & 0.#.+0.+, 35 675!DB 89(:#:+$+.; < 6<<<B3! ’>+ & 0?@#9) 35 675!DB 89(:#:+$+.; < 6<<<!33 建设银行 原假设!1;2 3 4 & 0.#.+0.+, B5 6!A=5C 89(:#:+$+.; < 6<<<<<< ’>+ & 0?@#9) B5 6!A=5C 89(:#:+$+.; < 6<<<<<< 通过表 ! 我们发现，对于工商银行而言，在 DBE的置信限水平上不能拒绝!1;2 3 的原假设， 因此不能判定其存在规模报酬递增，而结合表 3 似 乎更多体现出一种规模报酬不变;对于农业银行而 言，其在 DBE的置信限水平上显著拒绝!1;2 3 的 原假设，因此结合表 3 可以说明其处于规模报酬递 增区间;对于中国银行而言，其在 DBE的置信限水 平上显著拒绝!1;2 3 的原假设，因而结合表 3 可 以说明其处于规模报酬递减区间;对于建设银行而 言，其在 DBE的置信限水平上显著拒绝!1;2 3 的 原假设，同样结合表 3 可以说明其处于规模报酬递 增区间。 上述的分析，我们是建立在单一银行角度来进 行的，下面我们将四家银行作为一个整体来研究。 在分析方法和步骤上，依然同上，输出结果见表 5。 表 5 国有银行回归系数和 ;#$% & 检验表 F#9+#:$) ’()**+,+)-. G.% 6 H99(9 . & G.#.+0.+, 89(: 6 常数项 5 6<CC7A7 < 6BC75B= B 6BA!AA5 < 6<<<< ;值 < 6=5B!3! < 6<A7<5A 3! 6CBD!< < 6<<<< !值 < 653B<53 < 6<<DD!<3 5 637BA75 < 6<<!C 调整后 I! < 6D75B7! 89(:(4 & 0.#.+0.+,) < 6<<<< 国有银行 原假设!1;2 3 4 & 0.#.+0.+, 3 673!B=! 89(:#:+$+.; < 63DBD<5 ’>+ & 0?@#9) 3 673!B=! 89(:#:+$+.; < 63D<AB3 通过表 5 我们发现，作为一个整体的国有银行 劳动的产出弹性为 < 6 53B，其资本的产出弹性为 < 6 =5B，而且其显著性非常的高，调整后的 I! 值也接近 。而再结合 ;#$% 检验的结果，我们可以得出国有 3 商业银行规模报酬不变的结论。 三、结论及政策建议 通过上述的分析，我们可以得出这样的结论:在 近 3B 年的国有商业银行发展中，四大银行的规模报 酬存在显著不同，具体为工商银行处于规模报酬不 变阶段，农业银行和建设银行处于规模报酬递增阶 段，中国银行处于规模报酬递减阶段。若是将四大 银行作为一个整体来对待，则说明我国的国有商业 银行正处于规模报酬不变阶段。这个结论同其他人 的一些研究成果有所差异，如张健华同志的《我国商 业银行效率的 JHK 方法及 3DD7 & !<<3 年效率的实 施分析》一文中得出的是“四大国有商业银行均处于 规模报酬递减区间”等等。造成这种结果的原因主 要是由于应用方法的不同，同时也与笔者在进行数 据处理过程中未考虑各银行的坏账有关。在此特别 指明的是，在近几年的国有银行改革过程中，各银行 的坏账不论是从相对量还是绝对量上都已经显著降 低了，但中国农业银行的比率仍然居高。 对于规模报酬递增的原因，一般认为主要有三 点: (3)生产专业化程度提高。当所有生产要素同 时增加的时候，可以提高生产要素的专业化程度。 对于这一点，笔者认为不是构成国有商业银行规模 报酬变化的一个主要原因。因为对于银行业而言， 生产要素的增加，意味着资本和劳动力的增加，他们 两者所产生的专业化水平不同于工业企业，其专业 化水平往往对应着员工的服务水平和配套设施(网 点和取款机等等)的完善两个方面。而上述的专业 ?BA? 万方数据 水平在一个资金供给远小于需求的资本市场上，往 往又是缺乏竞争的，从而也就无法使其得到很大的 提升。 (!)某些技术和投入的不可分性。该观点认为， 如优良的电子设备、取款机等，往往只有在那些达到 一定规模的条件下才可以使用，所以一个规模更大 的往往要更有效率。对于这一点，笔者认为如果单 纯的从局部某个地区来观察，或许不能发现在各个 银行间有什么差异。但是如果从全国这个角度来考 虑，正是由于国有银行存在更大的规模，才使其可以 在一些经济不发达的地区设立网点、增设存取款机 等。所以笔者认为，这是构成商业银行规模报酬递 增的一个原因。 (;)管理更合理，节省管理费用。这一原因是否 能够被用于解释国有银行的规模报酬问题，在此我 们以其历史数据来考察。由于无法得到确切的各银 行的管理费用数据，我们不妨以单位资产的营业费 用来代替。通过计算各银行 #$$% 年 & !’’; 年的数 据，我们发现工商银行和农业银行大致不变，中国银 行单位费用先是在 #$$( & #$$) 年间大幅度连续增 加，然后又于 !’’’ 年降低下来，建设银行除 #$$( 和 #$$*年轻微增加外其他年份基本不变。限于篇幅 原因，笔者在此不再附具体数据。通过这些数据笔 者认为，此原因也不是构成国有商业银行规模报酬 变化的原因。 通过上述的分析，似乎只能接受两家银行规模 报酬递增的原因是因某些技术和投入不可分性造成 的。在此还有没有其他的原因哪,笔者认为还有一 个至关重要的方面，那就是我国资本市场仍然处于 “卖方市场”阶段。由于筹资的渠道相对狭窄，使大 多数企业只能依靠银行来获取资金，这就使国有银 行获得一种相对较高的“垄断”利润，从而形成了规 模报酬递增。对于在这种市场条件下，仍然无法体 现规模报酬递增的银行，笔者认为则需要从更深刻 的层次去分析，去发现自身的问题。 根据上文对于国有商业银行规模报酬的分析， 本文针对目前资本市场的实际特点提出如下几条建 议: # +适度调整规模以寻求规模效益。 撤除一些臃肿的分支机构，依此来适当调整规 模，降低经营和管理费用，以更充分的发挥规模优 势。但笔者不赞同惟财务效益为评价标准的调整策 略，因为我国国情决定了国有商业银行必须承担相 应的公共性责任，所以其不能单纯以追求效益为准 绳。 ! +规模调整需要和管理模式的改革相结合。 国有银行目前实行的是法人授权分级管理机 制，管理层次过多，容易造成信息在传输过程中的流 失和扭曲，也不利于对基层的控制和监督，而且容易 滋生基层银行的道德风险，不利于组织目标的实现。 因此，国有银行的规模收缩过程应向扁平式的管理 层次靠拢，从而更好地发挥规模优势。 ; +不断创新业务品种。 创新是创新主体在利益驱动下的内生的主动的 行为，是银行效率提升的根本动因。银行创新包括 宏观制度安排的创新，也包括微观主体内部组织构 架、管理框架和业务手段等方面的创新。开拓新的 业务种类，提高服务意识，是在竞争激烈的地区获得 市场份额的关键。 % +改革内部的激励和约束制度。 我国国有商业银行的规模优势未得到充分发 挥，很重要的一方面原因就是人力资本未得到充分 的发挥。改革现有的激励和约束制度，建立适合市 场经济的内部制度，充分的调动人力资本的积极性， 是迫切需要解决的问题。在这一点上，可以通过改 善产权结构来部分的改善。 参考文献: 〔#〕阚超等 +我国商业银行规模经济实证研究 #$$! & ’’; +〔,〕+金融研究 + !’’% +(##) 〔!〕于良春，高波 +中国银行业规模经济效益与相关产业 组织政策〔,〕+中国工业经济，!’’;，(’;)+ 〔;〕赵怀勇，王越 +论银行规模经济〔,〕+国际金融研究， #$$$，(’%)+ 〔%〕赵旭 +国有商业银行效率的实证分析〔,〕+经济科学， !’’’，(’()+ 〔-〕张健华 +我国商业银行的 .效率分析〔,〕+金融研究， !’’;，(’()+ 〔(〕/012，3 +，4 + 51677869: 0;< = + > + ? ;6@ A6B2CC，#$)-，DE2 F207G12F2;H 6: 2::IJI2;JK 6: 916<GJHI6;，L67H6;:?CGM21 & NIOE6:: + ?((? 万方数据