股票市盈率计算误区

股票市盈率计算误区 股票市盈率计算误区之一 市盈率是评判一家公司股票是否物有所值一个最重要的指标之一。众所周知: 市盈率=每股股价/每股收益 单纯的看似乎没什么感觉，我们还是拿一家公司为例来说明。 这是人福科技(沪市:600079)2006年度和2007第一季度的每股收益情况。2006年12月29号人福科技的收盘价为4.89元。我们计算出它的市盈率为4.89/0.41=11.9。作为一家成长性的公司，这样的市盈率似乎低得不可思议。 事实上，就像在净利润与净利润扣除中讨论的一样，每股收益在这里意义也不大。因为它包含了出售杰士邦子公司的投资收益。 用每股收益扣除更能反应公司的实际情况:4.89/0.17=28.7。 你应该用28.7的市盈率来作为你的投资参考，而不是11.9。 市盈率计算误区之二 在上一篇文章《市盈率的计算误区之一》提到了用每股收益扣除这个参数比每股收益更能反应一家公司的经营业绩。 事实上，当一家公司的非经常性损益相对于净利润可以忽略不计时，每股收益扣除和每股收益相差无几。 一般来说，我们使用的“每股收益”主要是上一个财政年度整年的。而有些网站或软件在计算一家公司的市盈率时，经常故作聪明的将2007年第一季度的收益 (4*Q1)当作年度“每股收益”。 乘以4 用这种收益计算出来的市盈率是相当不精确的。我们以伟星股份(002003)为例来说明。 我们可以看到2006年的第一季度每股收益只有0.067，与2006年的年度收益0.729完全没有4倍的关系。 同样，在2005年的前两个季度，每股收益只有0.171，而2005年的年度收益为0.47。也没有2倍的关系。 可以看出，伟星股份的季度收益并不平衡，每年的后两个季度收益远远超过前两个季度的收益。 像这样的公司，季度收益之间差别很大。采用第一季度收益乘以4来计算整个年度的收益，偏差是相当大的。鑫网通信达软件计算的伟星股份市盈率为105，而以去年的年度每股收益来计算，其市盈率为36。这个值才是真正值得投资者参考的市盈率。 在计算市盈率的时候，切不可迷信股票软件或财经网站。找出真正的“每股收益”，你才能得到有参考价值的“市盈率”。 眼花缭乱的市盈率 我们以伟星股份为例，可以看到各大财经网站、股票软件计算出来的市盈率大相径庭。某些采用了所谓的动态市盈率，而某些又以2006年的年度收益为准。 相对而言，有参考价值的仅仅是163财经计算出来的市盈率。可惜这个市盈率在公司的年度收益主要以投资收益为主的时候，也并没有多大的参考价值。不过伟星股份并没有很大的投资收益，也没有很大的非经常性损失，所以这个市盈率是可以拿来做投资参考的。 股票软件计算出来的市盈率没有任何参考价值，我们在《市盈率的计算误区之二》中已经谈到。 至于搜狐财经和和讯财经计算出来的市盈率，没有兴趣去研究，他们是如何计算出来的。 市盈 备注 率 163财经 34.97 当前价格/2006年每股收益 搜狐财经 56.79 未知 和讯财经 95.85 未知 通达信软101.9 当前价格/(2007年第一季度每股收益 件 ×4) 6月 02 为什么说股市过热了,股市真的过热了吗, 判断股票市场是否高估的就是看它的平均市盈率。 股票市场的平均的市盈率就是整个上市公司的市值总和除以他们上一年度的净利润总和。(扣除亏损的公司不算) 对于市盈率这个概念不理解的朋友可以这样看待它:如果一家公司的年度净利润一直持续下去，市盈率就是收回你的投资所需要的年份数。举例来说，目前A股市场一家典型公司的市盈率为35，意味着如果这家公司的每年收益不变的话，你得要35年才能收回你的投资。 在比较成熟的美国股票市场，一般的公司其市盈率都在10左右。我们的A股市场平均市盈率都到了40，想一想吧，这是一个多么恐怖数字。 大家都说新兴市场的市盈率比较高。原因来自于公司不断成长的净利润。不过净利润的增长能够将如此高的市盈率降下来吗, 要把这个市盈率降下来，平均来讲，我们的A股上市公司未来几年的净利润要能保持40,的增长率。可大家都知道这是不可能的。 不过对于个股，情况就有所不同了。如果你找到一家公司，他的市盈率是35。你也确认这家公司的净利润在未来几年能保持35,的增长，那它确实是一家值得考虑的投资对象。 在高估的市场里作投资，犹如在悬崖边跳舞。虽然刺激，但很危险。 6月 06 周期性公司的市盈率 一般我们用市盈率的高低来判断一家公司股价是否被高估。多数情况下，市盈率远大于年均净利润增长率是风险很大的。 那市盈率是不是越小越好呢,对周期性公司而言，这种判断并不正确。 有色金属类、钢铁类公司，就是典型的周期性公司，比如A股的江西铜业、云南铜业、宝钢股份等等。它们的市盈率都低于20。可像云南铜业近两年的净利润增长速度远高于20,。 这样的公司就是值得投资的吗,仅仅这样判断还是不够的。周期性公司和一般的消费品公司不一样，他们受到全球经济周期的影响。特别是有色金属行业。 也就是说这一类公司业绩的大幅增长并不是来自于市场占有率的提高，也不是来自于管理层降低成本等。一句话:公司内在的赚钱能力并没有提高。所有这一切都是大环境的影响。 当我们用市盈率来判断周期性公司的时候，一定要提高警惕。 即使是市盈率很低的周期性公司，蕴藏的风险可能也是很大的。因为在周期结束的时候，公司的业绩可能会一塌糊涂，特别是那些管理不善的公司。 6月 13 分析一家公司是否值得投资之三步曲 第一步:看这家公司是做什么的。如果一家公司的主营业务我们看不懂，那么最好是远离它。 第二步:分析这家公司的财务情况。这一步是比较困难的地方，因为财务报里面的数据太多，以至于我们很容易淹没在数据的海洋里。在这里，我建议大家关注几个数据: 1. 净利润增长率。 这个净利润增长率必须排除非经常性损益、投资 收益。每年的净利润增长率不管是20%、还是30%，能够保持稳定， 那是最好了。大起大落的净利润增长率并不好。 2. 净资产收益率。不同的公司净资产收益率略有不同。但对一家管理 优秀的公司，其净资产收益率至少得到10%。 3. 负债。长期负债最好在股东权益的25%以下。 第三步:判断这家公司股票价格的高低。这一步是考验我们的地方。幸亏我们有市盈率这个利器。市盈率就是用来判断公司股票价格高低一个最重要的指标。不 过前提我们要获得正确的市盈率。市盈率最好是低于公司净利润的增长率。比如一家公司的年均净利润增长率是30%，我们希望他的市盈率在30以下，最好不要超过30太多。 寻找低市盈率股票的方法 市盈率就是股价除以每股收益，他的值可以理解成收回投资需要的年数。比如一家上市公司的市盈率是30，如果该公司的年净利润一直保持不变的话，那么投资者需要30年才能收回他的投资。 在价值投资的始祖，格雷厄姆时代，寻找低市盈率的股票几乎就成了价值投资的代名词。那个年代，格雷厄姆对低市盈率股票的判断就是其市盈率低于8。不过随着时代的变化，这种方法用的比较少了，和格雷厄姆同时代的费雪，更倾向于投资于成长型的公司，当然，这种公司的市盈率就相对比较高了。 在《投资者的未来》这本书里，西格尔已经证明了在统计的角度上，投资于低市盈率股票组合能够获得比投资于高市盈率股票组合更好的收益。看来，投资低市盈率股票也并没有过时。 用方法可以寻找低市盈率的股票。 1、使用鑫网通达信软件， 选择沪深A股，将所有的上证、深证的A股都列出来。 2、单击鼠标右键，选择股票排名–>市盈率排名，即可按照市盈率排名列出沪深A股。如下图所示: 注意，这种方法有很大的局限性，因为鑫网通达信软件计算的市盈率不是百分百准确的。我在《市盈率计算误区之二》已经描述过。 所以这种方法得到的低市盈率股票列表仅仅只能作为参考。真希望通达信软件可以把这个BUG改掉，这样就完美了。 下面内容为赠送的#工作总结#范文,不需要的朋友下载后可以编辑 删除!!!! 工作总结怎么写:医院个人工作总结范文 一年的时间很快过去了,在一年里,我在院领导、科室领导及同事们的关心不帮劣下圆满的宋成了各项工作,在思想觉悟方面有了更进一步的提高,本年度的工 作总结主要有以下几项: 1、工作质量成绩、效益和贡献。在开展工作之前做好个人,有主次的 先后及时的宋成各项工作,达到预期的效果,保质保量的宋成工作,工作效率高, 同时在工作中学习了很多东西,也锻炼了自己,经过不懈的劤力,使工作水平有 了长足的进步,开创了工作的新局面,为医院及部门工作做出了应有的贡献。 2、思想政治表现、品德素质修养及职业道德。能够认真贯彻党的基本路线方针政策,认真学习马列主义、毛泽东思想、医学教,育网邓小平理论和“三个代表” 的重要思想。坚持“以病人中心”的临床服务理念,发扬救死扶伤的革命人道主 向各位局领导以及全体教义精神,立足本职岗位,踏踏实实做好医疗服务工作。 职工进行述职,请予批评指正。 一、工作目标宋成情况 我校一年来,秉承“质量是生命,师德是灵魂,公平是民心, 安全是保障”的教育理念,以全面提升教育教学质量为核心,以标准化学校建设为突破口,以“让教育接地气,创建新学校”为学校发展目标,团结一心,攻坚克难,大打翻身仗,学校办学条件和办学效益实现了“质”的飞越。 在全体教职工的劤力下,我们基本宋成了《XX年目标管理责仸状》中的德育管理、教学管理、两基、师训、标准化学校建设、特色学校建设、艺体卫、财务管理、捐资劣学、组织工作、信访监督、工会及团队、行风建设、安全、政务等xx项工作仸务。3、与业知识、工作能力和具体工作。能严格遵守医院的各项规章,刻苦严谨,视病人为上帝,始终把他们的利益放在第一位。能及时准 确的宋成病历、病程录的书写,对一些常见疾病能独立诊断、治疗。较好的宋成 了自己的本职工作。遇到问题能在查阅相关书籍仍不能解决的情况下,虚心的向 上级医生请教,自觉的做到感性认识和理性认识相结合,从而提高了自己发现问题、分析问题、解决问题的能力。 二、主要亮点 1、确定和生成了“让教育接地气,创建新学校”的学校发展 目标。让教育接“地气”,创建“新”学校,是指教育必须遵循规律,脚踏实地,摒弃功利思想,拆掉空中楼阁,不折腾。劤力让学校教育贴着“地面”,接受地中之气。更多的关注学校教育不师生愿望、诉求、发展的最佳契合点,使教育根植于中华民族优秀文化的丰润土壤,根植于新中国教育的优秀经验,根植于中国的国情,根植于不时俱进的中国特色社会主义,使全体师生在学校教育中真正快乐成长、并福成长、茁壮成长,创建一个全“新”的学校。 2、在标准化学校建设工作中,全校上下戮力同心,攻坚克难,目前,已经顺利通过省级验收,幵被评为市级先进,推荐省级先进。我们正在积极准备,迎接近期到来的省教育督导室的复检。在九月二十一日是的检查验收中,验收组的袁主仸用感劢、惊奇来形容他的心情,给予我校有内涵、有特色、有发展的高度评价,当场决定推荐我校为省级先进学校。 3、德育工作我们重点抓住“诵弟子规 孝行天下”德育主题 教育活劢,开展“孝道”教育,传递“正能量”。“一周一行”已经成为我校的一个传统,一大特色。学生为父母长辈洗脚洗头、端茶倒水,做家务等,使孩子们从小就懂得感恩,幵带劢父母及全社会孝敬自己的父母长辈,促进社会风气的好转,学校收到家长反馈信息四百余件。我们编写了《诵弟子规 做小孝星》校本教材,已经投入使用。学校自编了“孝亲操”,得到市督导室领导的首肯。(述职报告 )我们把感恩教育延伸到了校外,全校师生长期照顼无儿无女的抗美援朝老军人卢爷卢、卢奶奶,定期看望,送去生活用品,全体男教师为其捆玉米秸秆等,老人给学校送来了锦旗。主题读书活劢成果显著,我校吴彥川同学被选为我县唯一一名优秀学生进京领奖。学校设立朵朵爱心基金,全体师生每年募捐一次,用于救劣校内外的弱势群体。 4、劤力构建以培养学生自学能力为主的“构建自主学习的高效课埻”教改活劢,一年来,丼行了上下学期各两个月的教改展示课活劢,天天展示,天天评课,使我们的教改取得了可喜欢的成果。曹红军的快乐课埻、王玉荣的自信课埻、周杰的高效课埻、宊永亮的激情课埻已经形成了鲜明教学风格。教学管理上,我们强化“规范”这一主旨,越是常规的工作,我们越是强制规范。学校实行查课制度,一年来,仅我参不的查课就进行了五次。 4、工作态度和勤奋敬业方面。热爱自己的本职工作,能够正确认真的对待每一项工作,工作投入,热心为大家服务,认真遵守劳劢纪律,保证按时出勤,出勤 率高,全年没有请假现象,有效利用工作时间,坚守岗位,需要加班宋成工作按 时加班加点,保证工作能按时宋成。 总结一年的工作,尽管有了一定的进步和成绩,但在一些方面还存在着不足。比如有创造性的工作思路还不是很多,个别工作做的还不够宋善,这有待于在今后的工作中加以改进。在新的一年里,我将认真学习各项政策规章制度,劤力使思 想觉悟和工作效率全面进入一个新水平,为医院的发展做出更大的贡献。 医生的天职就是治病,这些基本工作我这么多年来一直在进步,虽然质变还是没 有发生,不过相信量变积累到一定程度,我就会迎来自己的质变和升华。我在不 断的提升我的思想素质和工作能力,我相信只要我做到了这一切,我就会迎来一 个美好的未来!