人民币有漏洞吗？

人民币有漏洞吗？ 周洛华(周骏羽之子):人民币有漏洞吗2010年07月03日 10:53 来源: 中国经营网 人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革之后，我内心一直纠结着这样一个问题:“中国的货币发行机制到底是什么,”如果我们不知道一个国家的货币发行机制，我们又怎么能够对其汇率进行定价呢,我在一些会议场合公开提出我内心的困惑之后，得到了轻蔑的哂笑:“这样低级的问题就不需要拿到这样高级别的会上讨论了吧”，“等我的学生有空来回答你，”还有一位来自北京某著名高等学府的知名专家甚至这样评论我的问题:“到底是上海大学的，还是个副教授。”我倒是不怎么在乎别人怎么评论我，我纳闷的是为什么这些老专家们都不直接回答我的问题，而是摆出一副居高临下的姿态，嘲弄我的无知，似乎他们寄望我用仅有的一点儿自尊心，识相地把这个他们无法回答的问题收回肚子里去。我感觉这个场景像极了皇帝新装里面的故事。 如果在某个领域中帮助决策部门制定政策的专家学者们对问题持这样的态度，我想该领域肯定是中国金融体系最大的安全隐患之一。我今天就先拿这个问题来作为讨论的主题，希望广大读者帮助我完善这项讨论，不仅是为了帮我纠正错误的理解，也是为了在人民币日益国际化的情况下，共同为国家的金融安全出谋划策。作为一个宅男型的草根厨师，我不耻于向国王的御用织匠们展现我对于裁缝手艺的无知。因此，请将你们的意见给报社的编辑部，我总是乐于读到你们的反馈。 地方债问题、汇率机制问题、欧元危机、通货膨胀等等名词都是最近一段时间以来媒体的热门话题，在我看来这些都是一个核心问题的多种现，核心就是货币发行机制的问题。我国的人民银行曾经为挽救由于经营不善而陷入困境的金融机构而多次发放“央行再贷款”，比如，汉唐、辽宁、武汉、大鹏、亚洲和德隆等违规证券公司如果有挪用客户保证金的窟窿，就先由人民银行的再贷款填上去，堵住漏洞，防止造成客户损失和社会不稳定因素;这些年来，有的地方农村信用社出现了资不抵债的偿付危机时，都是有人民银行发放再贷款来托盘保持危局;四大国有商业银行股改之前剥离的上万亿不良资产也是由央行提供的再贷款来置换的。 我在2005年参加某个研讨会的时候，听到某专家谈起一个数字，说央行这些年来为了“托底”，已经累积了将近10万亿元的再贷款。而且这些再贷款的情况和商业银行不良贷款的情况还不相同，后者还可以通过司法途径来保全部分资产，最终的实际回收率大约在30,左右。而央行的再贷款多是那些回收无望的追索权。这就是说，央行在明知道这些钱已经损失的情况下，仍然用发行货币的办法来填补金融机构的会计损失，这就等于是稀释全体人民币持有者(注:这个概念与全体中国人民不同，在讨论美元问题时，全体美国人民和全体美元持有者之间的区别尤其明显)的财富来为金融机构的损失买单。我的父亲周骏羽是本届全国政协委员，他曾经交了这样一份提案，要求将全国人大立法人民银行使用再贷款等货币发行工具，他的建议最终未能进入委员提案程序，而是作为人民来信进入了信访程序。其实他的建议无非就是要规范中国的货币发行机制，而从欧元最近的危机来看，货币发行机制是原因，汇率水平是结果。 特别需要指出的是，美国在金融危机中并没有动用“联储再贷款”，直接发行美元去置换商业银行，投资银行和保险公司出现的巨额不良资产，而是由美国财政部发行国债去定向购买这些机构的债券或者认购其新增股份。这就使得美国财政状况雪上加霜，这些钱最终都必须由全体美国纳税人来偿还，而不是用稀释全体美元持有者的现金财富的购买力的办法来解决问题。这也是美国维系其美元发行体系的国际信誉的最后底线。如果当初美国效法中国等国的先进成功经验，使用“联储再贷款”来为金融机构托底的话，就有可能使得持有美元最多的国家，如中国和日本等国受到严重损失，并把全世界拖入通货膨胀的深渊。我庆幸的事这样的情况暂时还没有发生。 现在有关我国地方债余额已将近3万亿元的报道着实令我担忧，因为我估计如果地方债出现支付困难的话，很有可能最终不是由中央财政用发行国债的方法去买单，而是再次由央行再贷款用发行货币的办法来托底。如果那样的话，全体人民币持有者手中的财富又将被稀释一次。那样的话，全国人民打开电视将可能看到这样的新闻:“我国政府成功化解了地方债潜在风险，商业银行向地方政府担保的投融资平台公司发放的贷款将打包置换给四大国有资产管理公司，人民银行将为这次置换提供再贷款。”新闻之后是对某著名经济学家的采访，他可能告诉全国电视观众:我们又创造性地运用“定向宽松的数量化货币工具”处置了我国金融体系中的风险。那天的电视新闻下面也许不会出现这样一行字幕:“一个二流学者认为央行这次又是在印钞票。” 我国应该加快建立一个符合科学发展观的人民币发行机制，这样才能从上防范各种道德风险，经验风险和系统风险。否则的话，各级地方政府，各大金融机构都有被一种错误的激励机制所驱使，他们可能认为反正人民银行会最终动用再贷款来买单的，我们不要担心坏账问题，这就会驱使他们在缺乏风险约束意识的情况下，盲目投资和放贷。这就从根本上背离了科学发展观的要求。我们只有建成更完善的货币发行制度，堵上任何潜在的人民币发行机制的漏洞，才能捍卫国家的金融安全。这次美欧先后陷入金融危机告诉我们世界上没有一个“聪明的货币政策”，没有“优化组合的政策”，只有动用各种立法和行政的手段，堵住制度漏洞，才能防患于未然，才能避免在今后出现问题的时候再次动用类似印钞票这样的工具，才能避免通货膨胀给中国经济带来的长期伤害，才能从根本上保持房价和物价的稳定，也才能最终捍卫国家民族的长治久安。