中国信贷风险专题分析报告2011年第21期—商圈信贷风险分析与防范

中国信贷风险专报告2011年第21期—商圈信贷风险分析与防范 商圈信贷风险分析与防控 , 商圈内中小企业融资背景 , 商圈集群融资模式及其风险分析 , 控制商圈信贷风险的有效途径 , 民生银行“商贷通”经验借鉴 2011年第21期 总第42期 北京银联信投资顾问有限责任公司 本期专题:商圈信贷风险分析与防控 正文目录 第一章 商圈内中小企业融资背景 ........................................................................... 4 一、商圈中小企业融资难 ................................................................................ 4 ,一,商贸中小企业融资需求大 .............................................................. 4 ,二,商贸中小企业缘何融资难 .............................................................. 4 二、商圈融资政策支持 .................................................................................... 5 ,一,小微企业利好政策相继出台 .......................................................... 5 ,二,多部委大力支持商圈发展 .............................................................. 7 三、商圈中的集群效应 .................................................................................... 9 ,一,从产业集群到商业集群 .................................................................. 9 ,二,商圈融资主要模式 .......................................................................... 9 第二章 商圈集群融资模式及其风险分析 .............................................................. 11 一、商圈担保融资风险及防范 ....................................................................... 11 ,一,商圈担保融资优点 ........................................................................ 11 ,二,商圈担保融资风险 ........................................................................ 12 ,三,商圈担保融资风险防范 ................................................................ 14 二、商铺经营权质押贷款风险及防范 ............................................................16 ,一,商铺经营权质押贷款业务发展现状 ............................................. 16 ,二,商铺经营权质押贷款业务风险分析 ............................................. 17 ,三,商圈经营权质押贷款业务风险防范 ............................................. 18 三、供应链融资风险及其防范 .......................................................................19 ,一,商贸企业供应链融资概况 ............................................................ 19 ,二,供应链融资风险难以把控 ............................................................ 20 ,三,供应链融资风险的防控对策 ........................................................ 20 第三章 控制商圈信贷风险的有效途径 .................................................................. 22 一、构建贷前各类指标体系 ...........................................................................22 ,一,构建政策法规指标体系 ................................................................ 22 ,二,构建行业业态指标 ........................................................................ 22 ,三,构建核心商圈选择指标 ................................................................ 23 ,四,运用打分法选择商圈 .................................................................... 24 二、建立城市商圈生态评价指标体系 ............................................................24 服务电话:(8610)63368810 1 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,一,评价指标体系的构建原则 ............................................................ 25 ,二,商圈发展的评价指标体系构建 .................................................... 25 三、信贷决策中选取客户关键财务指标 ........................................................27 ,一,变量选取 ....................................................................................... 27 ,二,数据的筛选与模型的选定 ............................................................ 29 四、合理筛选企业和行业类型 .......................................................................29 ,一,批发业特点及信贷风险防控要点 ................................................. 29 ,二,零售业特点及信贷风险防控要点 ................................................. 33 ,三,对信贷客户所在行业应有所侧重 ................................................. 40 第四章 民生银行‚商贷通?经验借鉴 .................................................................. 42 一、‚商贷通?发展过程及现状 .....................................................................42 ,一,发展历程 ....................................................................................... 42 ,二,发展现状 ....................................................................................... 43 二、‚商贷通?的主要特点和运营模式 ..........................................................44 ,一,商贷通的主要特点 ........................................................................ 44 ,二,商贷通的运营模式 ........................................................................ 44 三、‚商贷通?风险控制术一览 .....................................................................44 ,一,开展全新的零售业务模式 ............................................................ 45 ,二,风险管理实现五大改变 ................................................................ 46 ,三,‚大数法则?实现收益覆盖风险................................................... 47 ,四,建立健全的风险管理体制 ............................................................ 48 ,五,多维度控制商贷通业务风险 ........................................................ 48 四、杭州分行商贷通业务案例精解................................................................52 ,一,案例概况 ....................................................................................... 52 ,二,成功秘笈 ....................................................................................... 53 ,三,案例启示 ....................................................................................... 54 图表目录 图表1:商圈的划分 ........................................................................................... 23 图表2:商圈评价指标体系 ............................................................................... 27 图表3:供应链上的批发企业............................................................................ 31 图表4:百货商店经营模式 ............................................................................... 35 服务电话:(8610)63368810 2 北京银联信投资顾问有限责任公司 前言 随着直接融资市场的快速发展～大型优质企业融资将与信贷资金渐行渐远。吃大户垒大户已经成为过去～借商圈密钥开启中小商贸企业信贷之门成了商业银行向中小企业转移的共同选择。另外～一直受银行业冷遇的小微企业信贷业务～最近正在发生变化～近期国家出台多项政策支持小微企业发展～如果银行能适时抓住机遇～开发合适的产品～这将是银行待开发的一片‚宝藏?～但任何收益的同时也面临着风险～商圈中虽有巨大的市场潜力有待挖掘～同时也因不同行业、不同的客户类型存在不同的风险。如果能准确识别商圈融资中存在的各种风险～并能选取合适的商圈、行业和企业进行授信～不仅大力支持了中小商贸企业的发展～同时也为银行自身业务开创了一片‚蓝海?。 本报告共分为四个章节～第一章简单论述了当前商圈内中小商贸企业融资的情况和面临的政策背景～并指出了当前比较成熟的三种商圈融资模式,第二章对三种商圈融资模式分别从风险点和防控上做了深度分析,第三章详细给出了商圈信贷风险的贷前控制措施～包括贷前各类指标体系的构建～城市商圈生态评价指标体系的建立～如何选取客户关键财务指标～以及如何有效筛选行业和企业类型以规避信贷风险,第四章总结了商圈信贷的典范民生银行是如何防控风险～希望通过民生银行‚商贷通?风险控制经验给予其他银行以借鉴～并通过其分行的个别业务案例进行剖析～以了解其成功所在。 以上四章从商圈内中小企业融资概况、背景以及商圈融资的主要模式～到商圈融资各种模式的风险分析和防范～再到如何构建各类指标体系～如何筛选商圈、行业和企业来对商圈信贷风险进行贷前控制～最后以民生银行的蓝海战略——‚商贷通?为例～详细论述了其成功的秘诀所在～以期能给其他商业银行提供借鉴～来更好的防控商圈信贷风险～快速实现业务的转型和调整。 敬请关注本期专题:《商圈信贷风险分析与防控》。 服务电话:(8610)63368810 3 北京银联信投资顾问有限责任公司 第一章 商圈内中小企业融资背景 一、商圈中小企业融资难 ‚商圈?是指集聚于一定地域或产业内的商贸业经营群体～最常见的商圈有商品交易市场、商业街区、物流园区、商贸服务业功能聚集区以及包括上下游交易链条的供应链集群等。据不完全统计～中国有中小商贸企业2600万户～占商贸企业总数的99%以上。 由于商贸业集群内多是中小企业和个体商户～经济实力弱～在发展中面临诸多共性问题。当前最为突出的问题仍是融资难。原因一是固定资产少～有的还是租赁的经营场所～无法得到抵押贷款～而流动资金需求‚短、小、频、急?～融资十分困难,二是规模小、行业集中度、集聚度低～银行获取信息难度大～融资成本高,三是行业的业种繁多～业态各异～地域性强～也增加了金融机构设计产品的难度和成本。而发展商圈融资～一方面放大了单个企业的信用增强其融资能力,另一方面～降低了金融机构的征信成本～提高其为中小商贸企业服务的积极性。 ,一,商贸中小企业融资需求大 根据商务部对29个,区、市,商品交易市场和物流园区两类商贸业集群的调查统计～截至2010年5月12日～交易额在100亿元以上的商贸业集群有91个～其中～商品交易市场75个～年交易额16799亿元～总体融资需求超过800亿元～物流园区16个～年交易额3045亿元～总体融资需求超过140亿元。 全国各类商贸业集群究竟有多大的融资需求,由于缺乏此类调查无法给出一个确数。但江苏省商务厅仅就省内87个大市场调查～融资需求就高达2286亿元～可见需求之大。估计全国各类商贸业集群的总体融资需求至少在万亿元以上～因此～如果银行能够充分挖掘商贸业企业的融资潜力～并根据其需求创新金融产品～制定好贷款定价和风险评估机制～这将是银行面临的重大机遇。 ,二,商贸中小企业缘何融资难 由于商贸业集群内多是中小企业和个体商户～经济实力弱～在发展中面临诸多共性问题。当前最为突出的仍是融资难问题。 一是融资门槛高。同样是中小企业～银行贷款主要面向生产企业发放～而很 服务电话:(8610)63368810 4 北京银联信投资顾问有限责任公司 少考虑商贸企业。其原因在于中小商贸企业的资产规模比中小工业企业更小～且分散度高、抵押物甚少～因此告贷时常被银行拒之门外。即使银行同意贷款～其约束性条款也往往多于工业企业。如河北省很多商贸企业因缺少抵押而被拒贷～总拒贷率超过56%,四川省遂宁市近两年有80%的商贸企业贷不到款～达州市70%的商贸企业有贷款困难、20%的企业贷不到款。 二是融资成本高。由于中小商贸企业多数没有健全的信用信息记录～且无抵押、无担保～银行的融资条件苛刻～收费昂贵～审查严格～周期漫长。中小商贸企业除了要承担基准利率上浮10%-100%～还要负担财产评估、审计、公证等费用～多数情况下还要附加购买银行理财产品、缴纳保证金、开展担保等条件～才能最终贷到款来。其他体制内融资途径的成本负担就更重了。据地方反映～有的农村信用社对商贸企业贷款利率是商业银行的2-5倍。 三是融资渠道少。由于我国私募股权融资、创业板融资、中小企业板融资和债权融资等直接融资渠道主要是为高科技、高成长性的科技企业或工业企业服务的～商贸企业一般不会成为受益对象～因此很多商贸企业在体制内得不到融资～不得不进行地下融资或民间高利贷借款。这种体制外的融资往往利率极高～有时高过同期商业毛利率～但在别无选择的情况下～中小商贸企业只有忍痛借贷。调查发现～江西省宜春贸易广场每年需发展资金10亿元以上～但银行融资不足3亿元～70%以上靠民间资金周转。由此可以看出～银行支持商圈企业融资存在较大的空间。 四是信用服务落后～融资缺乏助力。我国中小商贸企业和个体商户贷款风险系数高～如果没有有效的风险防范机制来降低和分担信贷风险～银行就会产生‚恐贷?和‚惜贷?心理。但目前我国第三方增信服务机构～如担保、保险、信用调查和评价机构～普遍存在风险基金来源少、风险补偿机制不健全、坏账核销机制不完善、信用交易信息不完备、信用状况难以评估等问题～使得贷款保全难度大。 二、商圈融资政策支持 ,一,小微企业利好政策相继出台 1、银监会降低中小企业贷款门槛 随着货币政策的进一步收紧～中小企业融资难度加大已是不争的事实～浙江部分地区甚至一度出现了‚倒闭潮?的说法。来自浙江省中小企业网络融资担保服务平台推进会的消息显示～端午节前～中国银监会曾赶赴台州、温州等地调研 服务电话:(8610)63368810 5 北京银联信投资顾问有限责任公司 中小企业融资状况。紧随其后发布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》?～重点对单户金额500万元(含)以下的小企业贷款推出10项优惠政策～核心在于突破贷存比考核和风险权重下调。 ‚银十条?通过缩短贷款审批流程、对小企业不良贷款比率实行差异化考核、提高小企业不良贷款率容忍度等方式～降低中小企业贷款门槛。根据‚通知?第八条～对于运用内部评级法计算资本充足率的商业银行～允许其将单户500万元,含,以下的小企业贷款视同零售贷款处理,对于未使用内部评级法计算资本充足率的商业银行～对于单户500万元,含,以下的小企业贷款在满足一定标准的前提下～亦可视为零售贷款～风险权重按照《商业银行资本充足率管理办法》执行。小企业贷款风险权重下调将提高2011年上市银行资本充足率约0.9个百分点。 2、国务院出台针对小微企业的‚国九条? ‚国九条?既有税收方面的‚减法?～也有贷款速度和贷款数量、准入门槛等方面的‚加法?。 六项金融扶持政策包括:加大对小型微型企业的信贷支持,清理纠正金融服务不合理收费～切实降低企业融资的实际成本,拓宽小型微型企业融资渠道,细化对小型微型企业金融服务的差异化监管政策,促进小金融机构改革与发展,在规范管理、防范风险的基础上促进民间借贷健康发展。 三条财税扶持政策:提高小微企业增值税和营业税起征点～将小微企业减半征收企业所得税政策延长至2015年年底并扩大范围,三年内免征小微企业印花税。将金融企业中小企业贷款损失准备金税前扣除政策延长至2013年年底。将符合条件的农村金融机构金融保险收入减按3%征收营业税的政策～延长至2015年年底,扩大中小企业专项资金规模～更多运用间接方式扶持小型微型企业。进一步清理取消和减免部分涉企收费。 3、银监会发银十条补充通知 ,1,支持发行小微企业金融债 《补充通知》允许商业银行发行‚小型微型企业贷款专项金融债?～要求商业银行在申请时须出具书面承诺～承诺将发行金融债所筹集的资金全部用于发放小微企业贷款。银监会审批该金融债的标准是:银行是否真心实意支持小微企业的发展～是否把资金用于小微企业贷款～考察查看过往记录～包括过往做小微企业贷款的情况、比重多大、市场定位、专营机构建设的效果和产品是否为小微企业量身定做等。 服务电话:(8610)63368810 6 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,2,不良贷款率差异化考核 《补充通知》提出对小微企业贷款不良率容忍度的监管标准～规定各级监管机构应对商业银行小微企业贷款不良率执行差异化的考核标准～根据各行实际平均不良贷款率适当放宽对小微企业贷款不良率容忍度。 3,降低小微企业融资成本 , 《补充通知》中还要求～商业银行应加大对小微企业的贷款投放～重点加大对单户授信额度500万元,含,以下小微企业的信贷支持。除银团贷款外～商业银行不得对小型微型企业贷款收取承诺费、资金管理费～严格限制对小型微型企业收取财务顾问费、咨询费等费用。 ,二,多部委大力支持商圈发展 1、商务部银监会支持商圈融资 8月17日～商务部和银监会联合发布《关于支持商圈融资发展的指导意见》,下称《指导意见》,～以破解长期困扰商贸企业的融资难题。具体措施包括～鼓励银行合理布局商圈营业网点,根据商贸主体特点创新融资産品和工具,发展商圈担保融资,促进供应链融资,研究推动商铺经营权、租赁权质押融资试点,鼓励商圈内有条件的商贸企业通过发行企业集合债券等多种形式～参与融资租赁、借助主板和创业板上市等方式筹资～拓宽融资途径。并建立商圈与金融机构的合作机制。 除此以外～为缓解中小商贸企业融资难题～近日～河北银监局发布关于河北银行业支持商圈融资发展的指导意见～鼓励和引导银行业合理布局商圈营业网点～创新融资产品和工具～提升金融服务能力～并加强与商圈的沟通协作～建立银行业金融机构与商圈的合作机制。 商务部除联合银监会发布新规支持商圈融资发展外～还在多方面支持商圈发展和商圈融资～具体如下: ,1,探索集群融资模式 商务部去年对全国29个省市商圈融资的调查显示～全国成交额100亿元以上的商贸企业集群共有91个～其中各类交易市场有75个～融资需求800亿元,成交额100亿元以上的物流园区有16个～融资需求超过140亿元。这里所谓的商贸企业集群～是指集聚于一定地域范围或产业领域内形成的稳定的、具有持续竞争力和辐射影响的企业集合体。主要分为两类:一是聚集于一定地域内的商品交易 服务电话:(8610)63368810 7 北京银联信投资顾问有限责任公司 市场和商贸企业聚集区～通常被称为商圈,二是聚集于一定产业内的上中下游企业所组成的供应链。目前～各类商贸企业集群的数量和规模均呈现快速增长态势～而随之而来的资金需求压力也在不断加大。 根据商务部调研认为～目前在全国各地实践中比较成型的有商圈担保融资、供应链融资和商铺经营权质押融资三种模式。商务部下一步将实施商圈融资担保补助政策～完善供应链融资风险补偿机制。在合适的时机选取组织管理完善、发展前景好、融资需求大的生产资料市场进行试点～有利于培育商贸融资担保体系～降低企业融资成本～进一步推广商圈担保融资模式。对参与供应链融资的企业～商务部将考虑给予风险补偿和贴息补助～同时还将协调有关部门～明确商铺经营权、优先续租权的法律属性～并进一步优化各地权力质押登记流程～支持商品交易市场内商户进行商铺经营权质押融资。 ,2,多项措施助力商圈发展 在今年的中国城市商圈发展论坛上～商务部流通业发展司司长向欣表示～针对城市商圈良好的发展势头～商务部将着力抓好几个方面工作: 一是加强规划引导。目前商圈发展存在缺少规划～加强服务规范的问题。要加强对不同类型商圈发展的分类指导～充分发挥流通主管部门与中介机构、专业组织～包括商贸企业各自的作用～形成总体规划布局～完善综合配套服务～促进各类商圈合理、有序和规范发展。 二是加强政策扶持力度。商圈建设是复杂的社会工程～涉及面广、投入大、建设周期长～具有一定的公益性～社会效益显著～应该加大这方面公共投入和公共服务。商务部将协调有关部门综合运用财政、信息、金融、科技、贸易、政策等手段增强商圈发展能力～支持商圈基础设施建设以及公共服务平台建设和信息化建设。 三是加大力度发展商圈融资。发展商圈融资是缓解中小商贸企业流通中的融资难～增强商圈聚集力和发展能力的重要举措～下一步要重点做好对商圈融资担保给予政策支持～降低融资成本和风险～通过试点工作推动包括行政、商务等信用平台建设。 2、多部委联合支持消费信贷的发展 商务部、财政部和中国人民银行10月25日联合下发《关于‚十二五?时期做好扩大消费工作的意见》～在明确扩大消费是‚十二五?期间商务工作的重要任务的同时～要求银行业金融机构加大对商贸流通企业的信贷支持力度。 服务电话:(8610)63368810 8 北京银联信投资顾问有限责任公司 三、商圈中的集群效应 ,一,从产业集群到商业集群 随着产业集聚理论的兴起和发展～商业企业的在经营选址上也日趋选择集聚～从商业街到商业中心区、或‚商圈?建设～各种形式的商业集群逐渐发展和壮大起来。 按照行业性质和特点来划分～产业集群可以分为加工制造业集群、贸易业集群和高科技产业集群三种类型。传统的产业集聚研究大多将重心放在制造业和高科技产业集群上～相关的‚聚集效应?也是在这些行业相关经验分析和研究中总结出来的。而商业集群属于其中的贸易业集群。行业性质和经营特点与以上两种行业有着显著的不同。最突出差别就是商业集群中企业之间没有或很少有纵向的物质技术联系～系统性特征远不如成熟的工业集群明显。虽然商业集群中的企业之间虽然也有强烈的外部共生协作关系～但这种关系主要是以无形的、非物质性的信息方式存在。这些都决定了商业集群有其独特的集聚优势来源和风险。 另外～商圈与总部经济、产业集群之间是互动并共同发展的。首先～商圈由总部经济支撑。国际都市的总部经济都非常的发达～国际总部和商圈遥相呼应。以香港为例来说～从铜锣湾商业中心和中环金融中心～这两个中心集聚了整个香港5千家国际总部,未来小巴黎地区～集中了三分之一法国的国际总部～特别是香榭里舍大街～两边都是国际总部。国际上都市的繁荣和总部经济的依托是分不开～所以说商圈由总部经济支撑～更添亮色。 其次～商圈与产业集群互动。商圈的产业效应是经过诸多商业因素和支撑因素积淀而成的一项重要资源。商圈的发展在一定空间范围内具有产业集聚功能～可以降低交易费用～提高集聚群的竞争能力～同时商圈也是产业结构优化升级的重要驱动力量。在集聚过程中～商圈可以将商业、金融、房地产等服务业有机地组合起来～优化配臵资源～凝聚人气。商圈发展同时还必须要有坚实的产业基础优势作为依托～因此城市商圈的发展在设计规划和发展过程中～还受到城市的产业结构和产业特色的影响。商圈发展与产业的关联性要求城市商业集聚区的空间布局不仅要注意各产业之间的配套～还要预留未来的发展空间～促进产业的可持续发展。 ,二,商圈融资主要模式 所谓‚商圈融资?～是指把聚集于一定地域内的商品交易市场和商贸服务聚集区,又称‚商圈?,整体打包～或者将核心企业和上下游企业联系在一起所组成的 服务电话:(8610)63368810 9 北京银联信投资顾问有限责任公司 供应链作为一个整体～把单个企业的不可控风险变为一个整体的可控风险～提供灵活运用的金融产品和服务。目前～已有苏州阳澄湖大闸蟹商户、北京马连道茶叶一条街、昆明斗南花卉交易市场等商圈的中小企业从‚商圈融资?中获益。 当前～传统融资方式已经不能满足绝大多数商贸经营主体发展的需求。为解决发展资金问题～很多商贸业集群所在地的地方政府、管委会、金融机构和商贸经营主体共同努力～以乡缘、地缘为信用基础～开展了一些有益的创新和尝试。这些新的融资模式尽管仍在试验中～但对缓解企业资金压力、支持商贸经营和市场发展已显露出积极作用。目前～较为成熟的集群融资模式主要有三种: 1、商圈担保融资 即商圈管委会或管理公司对入驻商圈的中小商贸企业进行筛选～然后通过担保公司为其中的合格者担保获取银行贷款。该模式一般出现在资金需求较固定且拥有相对完善的管理和担保体系的生产资料交易市场。如浙江省杭州湾钢贸城担保公司已帮助200多家入驻企业获得担保融资～总金额累计超过30亿元～目前在保融资余额13.6亿元～较好地满足了入驻商贸企业的融资需求。还有一种商圈担保融资是采用集群信用共同体的形式。如江西省上饶市佳利商贸城经过农信社、商会、担保公司三方联合筛选～将247家商户列为商贸城信用共同体会员～三家共同帮助会员申请贷款～从而获得当地农信社整体授信1.1亿元。 2、供应链融资 即商贸企业将存货、应收账款、现金流等臵于第三方机构,银行或物流企业,的有效监管之下,包括货权质押、保单质押等方式,～同时通过供应链中有实力和信誉的核心企业对其增信～从银行获取融资。这种模式一般需要具备物流、商流和信息流监控力的物流企业参与其中～且多出现于物流企业主导的上下游企业共同组成的供应链集群。如中储发展股份有限公司作为一家全国性大型综合物流企业～2009年与银行合作帮助1000多家供应链客户获得供应链融资超过500亿元～其中30%的客户是商贸类企业。 3、商铺经营权质押融资 即个体工商户将商铺的经营权、优先续租权向银行质押获取融资。该模式一般出现在融资规模较小、期限较短、需求更为灵活的生活资料交易市场。此类市场中的经营主体多为个体商户～即非企业法人～不仅没有会计报表～担保手段和抵押物也更缺乏～因此权利质押便成为有效的融资途径。与分散的商铺相比～位于交易市场内的商铺经营更加规范～商铺经营权的价值不仅更高～也更容易做出准确评估～因此银行更愿意接受此类经营权质押。 服务电话:(8610)63368810 10 北京银联信投资顾问有限责任公司 第二章 商圈集群融资模式及其风险分析 一、商圈担保融资风险及防范 商圈担保融资是指商圈管委会或管理公司对入驻商圈的中小商贸企业进行筛选～然后通过担保公司为其中的合格者担保获取银行贷款。这一模式一般出现在资金需求较固定且拥有相对完善的管理和担保体系的生产资料交易市场。其中～管委会的介入至关重要。这是由于管委会对市场内商贸企业非常了解～并通过协议和日常管理对其拥有一定的控制力～因此在融资过程中发挥着信用识别和保证的重要作用。 ,一,商圈担保融资优点 在信贷业务中～客户、银行之间存在很多的信息盲点～银行不了解客户的真实经营情况～客户不了解银行的审贷原则～而这种信息的不对称直接导致了银行放贷效率下降。贷款产品是银行业务体系中的重点产品～它与存款一样是银企相互选择的过程。而与商圈中的管委会或商会合作可以更好的了解贷款人的资信情况和经营状况～最终形成以客户为宣传中心、以商会为业务开展中心～将单笔业务和商圈批量开发相结合～既快速提升了业务规模～又有效的防范了业务风险。 银行与商会合作的主要便利之处在于: 其一～商会对会员个人的品格以及道德方面是非常了解的～从这一方面可以控制风险, 其二～商会在行业里可以帮助控制风险。例如会员企业还不上钱～商会可以帮助企业做存货处理～帮助他还款。鉴于商会自身信誉的考虑～商会还会建立互助的资金, 其三～银行为中小企业贷款～每笔贷款的额度相对较小～银行利益较小。比如做一笔1亿元的贷款和一笔100万元的贷款所投入的人力、物力是一样多的～相对来讲银行更愿意给这种大企业授信、为大企业做服务。如果和商会合作～可以把这种小规模的融资产品批发化、批量化。商会里有很多客户资源～有很好的宣传渠道～会员的金融需求可以反映到商会～便于把分散的客户需求集中到一起～做到规模化、批量化。 服务电话:(8610)63368810 11 北京银联信投资顾问有限责任公司 如从2010年6月底到2011年6月～北京福建企业总商会接受各银行授信并开展融资贷款服务工作整一年。在此期间商会定期召开季度性的联保小组会议～发现没有任何一家会员企业的授信贷款出现问题。为防止坏账情况的发生～总商会在前期、中期、后期都有成熟的规划: 一、授信之前～商会帮银行把好第一道关～对企业前期的报表进行初步审核～从而做出筛选、排除～对于不符合条件的中小企业不予上报给银行, 二、跟踪银行审批～通过银行介入可清楚地查到企业年产值、收入支出的真实情况～对于符合银行审核程序的会员企业～商会继续协助跟踪融资贷款事宜,对于未申请到贷款的会员企业以充分必要的解释～建议并帮助完善其企业财务报表, 三、授信之后～商会经常与会员企业沟通～发挥跟踪企业经营情况的作用。假如～某天银行通知商会～哪家会员企业未按季度还款～商会会帮助银行对该会员企业进行跟踪。 其实～总商会的融资服务中心相当于银行的业务拓展部和商会的会员服务部～发挥着一种润滑剂及锦上添花的作用。 ,二,商圈担保融资风险 商会担保贷款营造了银企合作的新局面～在当前中小企业贷款额快速增长的环境下～拓宽了中小企业融资的渠道。而且～与担保公司不同的是～商会与企业之间有着更为紧密的共同荣誉和利益～对引导信用贷款的良性循环起到了积极的作用。但是～从最近几年各地发展商会担保贷款的情况来看～商业银行依旧面临着几个较大的困难。 1、商圈缺乏担保和征信体系 部分商品交易市场没有专门的担保机构～无法实现商圈担保融资功能,同时大部分市场未建立内部征信信息系统～融资企业的信用信息记录不全、未能较好发挥集群信息优势。 2、行业和区域过于集中 商会的成立是因为企业有着共同的利益～这些企业要么来自同一地域～比如2008年温州商会担保贷款～要么来自同一行业～如北京马连道茶城商圈商会担保贷款。这样造成了两个结果～一是行业或地域过于集中～贷款的集中度风险大大提高,二是表面上看是商会担保贷款～但实质上会演变成企业之间互相担保贷款。 服务电话:(8610)63368810 12 北京银联信投资顾问有限责任公司 历史经验表明～贷款集中度风险是导致银行危机的主要原因之一。贷款集中度风险既与单笔大额信贷暴露有关～又与商业银行各类贷款之间的相关性密切相关～对银行的信贷风险以及经济资本会产生重要的影响。银监会2009年发布的《中国银行业实施新资本协议指导意见》明确提出商业银行资本应覆盖所面临的全部实质性风险～其中包括贷款集中度风险。由于贷款是银行最重要的资产～通常情况下贷款集中度风险是银行面临的最大风险集中～贷款集中度风险主要源于三方面原因:一是客户集中～大额单一风险暴露,二是行业集中～对特定行业过于集中,三是传染性～借款者之间直接商业联系或间接通过信用风险缓释导致的潜在损失的相互依赖。令人担忧的是～商会担保贷款同时具有这三种风险。 3、信息依旧不对称 银行选择商会担保贷款的另一重要原因～是银企之间的信息不对称。由于经营领域不同～银行很难掌握企业所处行业和区域对企业的发展将造成的影响～商会则不同。由于商会本身就处在该行业中或该地区内～因此信息了解的透明程度要高于银行。但是～如果银行因此而认为解决了银企之间信息不对称的问题～则是大错特错了。 从利益的角度来讲～担保公司贷款较商会担保贷款更倾向于银行利益～因为商会代表的是企业的利益～而担保公司则形同‚中立?。比如～银行在开展商会贷款时调低了第一还款源的‚地位?～这就形成了两种风险: 第一～贷款风险加大。商会担保贷款靠的是地方政府或行业协会的信誉～但采取抵质押物作担保也依然存在～这也在一定程度上加大了银行的风险:一是在抵押物评估体系不健全的情况下～银行贷款同样面临着抵押物评估的不确定性,二是抵押物随市场变化价值的不确定性,三是处臵时间长～交易费用昂贵,四是在抵押资产评估和抵债资产清收处臵过程中也不可避免存在道德风险。这些因素必然会给银行贷款带来高风险。同时～过度倚重担保～而忽略了对企业真实情况的调查～使银行贷款风险审核流于形式。 第二～过度注重担保。过度看重商会担保信誉～将制约银行在资本约束、经营目标等现代商业银行风险管理方面的进一步提升。不少银行过分注重商会的规模、而轻视商会内部企业的资产质量～缺乏风险管理意识。这必然导致在授信时～忽视了长远利益～只要有抵押品和担保～哪怕是承担高风险来创造眼前的账面高盈利而不是放在银行的长期成长上。 4、联而不保现象 商会作为非营利性机构～其经济来源非常有限～主要靠会员会费及新会员入 服务电话:(8610)63368810 13 北京银联信投资顾问有限责任公司 会费来运营～这使得一旦出现贷款违约～赔偿金的支付将存在困难～商会本身负担不起这笔资金～而企业也不愿意承担。联而不保的现象由此产生。 从重庆开展商会担保贷款的情况来看～发生不良贷款风险后～如果是联保小组的成员即会长、副会长单位赔偿～则涉及担保人所承担的是有限责任还是无限责任的问题～若担保人仅承担有限责任～那就仅需赔偿会长、副会长单位所提供的保证金,但如果担保人承担无限责任～则银行有权向联合担保的任何一个单位索要所贷款项的全额赔偿～由于会长、副会长等联保小组成员联合担保～完全是建立在一种对企业的信任基础上～形成的一种互助关系～这笔赔偿金是任何一个企业都不愿承担的。 而且～与信用担保公司相比～担保商会成立的门槛较低。担保商会是经民政部门登记注册的具有独立法人资格的民间经济担保组织～它的成立无需数千万的注册资金～入会企业也只需缴纳一定数额的担保基金～就可获得担保基金5至10倍放大比例的银行贷款～这也为企业高违约率埋下隐患。 三,商圈担保融资风险防范 , 鉴于银行与商会或管委会在合作过程中存在的上述风险～银联信建议商业银行应做好以下几方面工作: 1、加强对商会或管委会的工作督促 银行在与商会或管委会合作中～应要求他们做好以下工作:一是做好贷前资料准备～并提出严格的核定融资授信额度,二是制定符合贸易融资特点的客户评价标准～选择从事贸易时间较长、信用较好的客户进行推荐,三是协助银行贸易融资业务部门及银行专业人才～做好事前防范和事后化解风险,四是联手仓储部门监控供货客户货物的有效流动～确保流动资产监控的连续性和稳定性,五是建立完善的事后监督和分析考核～以便今后衡量企业授信额度时再参考。 2、加快中小企业信用评级体系建设 银行应加快建设中小企业信用评级体系。首先根据信用评级来提供相应贷款和要求贷款担保～以及相应的信贷优惠。依法建立中小企业信用数据库～健全中小企业信用信息档案和信息共享平台。 其次～要提升服务意识～加强对中小企业的了解～建议新的评估体系～如银行是否可以根据商贸领域中的民营中小企业所经营的品牌、产品、企业经营年限设定贷款规模等等。总之～银行也应该与时俱进～根据市场的变化～制定创新的评估体系。 服务电话:(8610)63368810 14 北京银联信投资顾问有限责任公司 最后～就是银行需要调整信贷观念～建立新的信贷机制。银行不要老是想着‚拿固定资产来抵押?～因为绝大部分商贸领域中的中小企业是很看重自己的信誉的～银行还可以要求‚连保?、‚父母?、‚兄弟姐妹?信用担保。另外银行也不应单从信贷规模及信贷优良率来考察、激励信贷人员～还因从放贷用户数量上予以激励。另外～银行还可以建立应收账款质押制度。 3、从自身出发防范商会担保贷款的集中度风险 首先～银行自身应具备有效的内部政策、系统和控制～以便识别、测量、监测和控制本行的贷款集中风险,银行管理贷款风险集中的政策和程序必须实现文档化～其中包括贷款集中度风险的定义～风险集中和相关限额的计算方法等。其次～银行管理层应定期进行主要贷款风险集中的压力测试～检查测试的结果～以便识别可能对银行运营状况产生负面影响的市场条件的潜在变化～并做出反应。 4、减少对商会的依赖～从自身的机制完善上管理风险 一是加强完善企业信用评级制度。要有效防止决策失误～以及防止商会内部利益勾结或银行审贷人员内外勾结～建立客观公正的银行内部企业信用评估～从而在一定程度上制止由于不正当行为导致人为的信息不对称条件下的信贷交易和风险转移。 二是健全银行信贷内控和信息收集、反馈机制着手～采取技术手段、激励、约束等措施扭转银行信息劣势。大力开拓信息采源,明确信贷岗位责任～不仅实施审贷分离制度～建立贷款风险监测预警机制～更要重视贷后检查～加强贷后咨询服务工作。 三是以现代商业银行标准来改进经营理念、管理方式及风险控制方法。银行要建立起有效识别风险、量化风险、控制风险和化解风险的风险定价机制。在这种有效的风险定价机制下～将以抵押物为主导信贷模式要尽快转型为以授信为主导的信贷模式。这样不仅有利于建立现代市场信用体系～降低企业与银行在信贷交易过程的风险与成本～也有利于促进银企新型关系确立。 5、对于联而不保要处理好三重关系 在对商会担保贷款审批的过程中～要处理好三重关系: 一是第一来源和第二来源的关系。当第一还款来源足值可靠时～对第二还款来源的要求可适当放宽,当第一还款来源存在很大不确定性时～对第二还款来源则必须从严要求。 二是客户现状和未来发展的关系。客户的成长性由其自身素养、从事项目本 服务电话:(8610)63368810 15 北京银联信投资顾问有限责任公司 身的成长性多个因素决定。客户未来的成长性好～即使现状一般～贷款的风险也相对较小,客户未来的成长性差～即使现状很好～贷款的风险也相对较大。 三是道德风险与经营风险的关系。当借款人经营现金流不足～还款来源不能落实时～商会担保的作用实际上就是防止借款人的经营风险。因此～在不同的风险状况下～应区分不同情况做出不同的判断。 二、商铺经营权质押贷款风险及防范 ,一,商铺经营权质押贷款业务发展现状 1、经营权抵押特点 商户经营权抵押贷款模式是为大成市场量身打造的～只要拥有大成市场商铺10年经营权～具有合法实体经营资格的商户均可提出贷款申请。申请人不需要提供个人资产证明材料～只需提供户口簿、营业执照、税务登记证、商铺经营权使用证、房屋租用等材料。市场管理方对申请贷款的商铺进行价值评估～银行工作人员再进行贷款调查～最后签订合同、发放贷款～最快三天内放款。单一借款人单笔最高贷款额可达人民币100万元～贷款期限最长为3年～提前还款无需支付其他费用。 经营权抵押贷款呈现两大特点。一是无担保公司介入～利率低～费用降低。市场管理方根据工商部门提供的商铺经营好坏和诚信度等信息～对商铺进行综合评估～把价值评估反馈给银行。二是贷款人不需购买保险或交纳保证金。银行根据市场管理方提供的价值评估对商铺进行实地调查～决定对商铺的最高贷款额。 2、存在严重法律风险 8月份～中国邮储银行成都分行与成都荷花池大成市场签署协议～规定大成市场的个体工商户可以将商铺的10年经营权作抵押获得贷款～最高可贷100万元。这是在四川省首例以商铺经营权质押贷款模式的首次试水。虽然像成都试水的经营权质押类似的质押经营权做法已经很普遍～但我国的法律目前只对权利质押做出了规定尚没有对经营权质押做出专门的规定。 我国《担保法》明确规定:‚下列权利可以质押:1、汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单,2、依法可以转让的股份、股票,3、依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权,4、依法可以质押的其他权利。? 如上分析～对我国法律法规没有明确可以作为出质权的经营权～如果银行接受其权利质押发放了贷款～则面临较为突出的法律风险。即当此类贷款需采用法 服务电话:(8610)63368810 16 北京银联信投资顾问有限责任公司 律手段予以清收时～质押的权利是否有效～银行无法提出足够的法律依据～银行的贷款清收工作将因此陷入被动。 综上～传统上商业银行一般接受前三项权利的质押～其操作流程明确～变现能力较强～银行的信贷资产有明确充足的保障。随着商业银行以经营权作质押的贷款越来越多～质押贷款风险逐渐显露。对此类贷款银行在操作上容易产生疏漏～导致质押权因为各种原因不能真正落实于贷款银行～使权利质押贷款实际上变相为风险权数为100的信用放款～风险剧增。 ,二,商铺经营权质押贷款业务风险分析 1、难以摸清客户实况 各地个体工商户的投资理念的成熟度和贷款信用度不高。很多商户以个人或家庭经营为主～经营交易对象相对较为零散～没有形成规律或完整的经营记录～让银行很难通过查看经营记录了解全面的经营状况。同时～很多客户不太愿意将更多的信息透露给银行～这也增加了银行分析的难度。 2、借款主体出质行为不合法的风险 一是权利主体与借款主体不一致的风险。在经营权利质押贷款实际操作过程中～银行可能会疏于对借款主体是否具有相关经营权的资格进行审查～导致权利主体和借款主体不一致～即借款主体并非政府批准文件中规定的经营权主体, 3、没有及时备案或登记的风险 我国法律法规明确规定～经营权质押贷款必须采取‚登记生效制?。传统质权要么有权利凭证～要么有特定的登记管理部门～能够确保银行质押权的有效。商铺经营权质押～我国法律并没有规定明确的登记部门。尽管这些质权的出质人都有特定的管理部门～但法律和行政法规均未授予这些管理部门为质权质押进行登记的权力。未经登记的权利质押合同一旦涉诉～作为质权人的银行～就会因质押合同未经登记而得不到法律保护。 4、贷款难收 一方面～商铺经营权大多只是签订合同～没有有效的法律条款和相关部门管理～一旦出现借款人逃跑的情况～银行将很难收回贷款。另一方面～客户的流动性较高～有些不是本地人或在当地没有房产～人随业务走～若经营状况不好～很有可能转向其它地方经营～这大大增加了贷款的不稳定性。 服务电话:(8610)63368810 17 北京银联信投资顾问有限责任公司 5、商铺价格风险 商业银行对商圈中客户授信除了面临批发零售行业的风险外～还面临商业地产的商铺价格风险～因为在商铺质押贷款中这项价格风险首当其冲对商业银行信贷资产安全构成威胁～若商铺的出租率、违约率或租金有较大幅度下降～商业银行前期的调查成本、后期的客户利润贡献率会受到损失～经营权质押率可能不能保障风险敞口。 ,三,商圈经营权质押贷款业务风险防范 1、风险规避方法借鉴 2009年徐州朝阳市场92户商铺业主以商铺经营权质押方式从徐州市郊联社获得贷款480万元。 首先～徐州市郊信用联社与朝阳集团进行了商铺经营权质押融资的可行性研究～制定了《徐州市郊联社商铺经营权质押贷款管理办法》和一系列合同文本～明确了市场准入标准、借款人条件、调查审批程序和风险防范措施等。 其次～经过调查和准入审批～联社对朝阳市场业户授信总额度1亿元～之后便受理申请300余户～发放92户。到8月底～联社将对2000个经营业主发放此类贷款1亿元。 具体操作是经营权质押经过公证处公证后～朝阳集团与联社签订商铺经营权回购协议～约定商铺经营业户逾期三个月不能正常归还所贷款项的本息～可向朝阳集团公司发出《商铺经营权回购通知书》～由朝阳集团代业主偿还所欠银行本息金额～并回购该商铺经营权。 2、银行操作实务 虽然商铺贷款有经营权作抵押～但是那只是风险规避手段。保障贷款按时归还的贷款前审查至关重要。贷后商铺经营的好坏直接影响贷款收回的质量～所以应该对商铺的前景有银行自己的预期。 ,1,关注商铺商情 商情是指商铺所在地区的商业环境、商业竞争状态及所吸引的主要客户群的规模与覆盖范围等。银行首先应该关注商铺所在地区的‚宏观?商业状况～客流量是针对商铺价值的‚微观?量化。 服务电话:(8610)63368810 18 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,2,商户的选择 警惕首次经商的商户～在创业摸索期～容易失败。另外一些新商圈也要注意其规划前景～一般它们的成熟也需要若干年～在这里开铺的商户～必须要有能坚持长期经营的实力～否则很难盈利。 3,行业选择 , 选对有前景、毛利高、成长性好、良性竞争的行业是非常重要的。行业前景不佳、毛利薄、恶性竞争的商业难以维持稳定、坚挺的租金～因此倒闭或转行的风险也会加大。 ,4,必须办理权利质押登记手续 对于通过审核的商户～最后必须确认一下商户是否具有依法在有关部门办理的权利质押登记手续。应当避免接受没有明确登记部门的权利质押。 综上～由于商铺经营权质押具有的风险较传统的抵押和质押贷款更不稳定～危险性大。因此～在贷前调查、贷时审查和贷后监控时～应比其他贷款种类更为严格～客户经理和风险经理应在其中发挥关键的决定性作用。 三、供应链融资风险及其防范 ,一,商贸企业供应链融资概况 供应链融资即供应链中的商贸企业将存货、应收账款、现金流等臵于银行或第三方,物流企业,的有效监管之下～并通过供应链中有实力和信誉的核心企业对其增信～从银行获取融资。业内专家表示～这种模式多存于具备一定物流、商流和信息流监控力的物流企业及其上下游企业共同组成的产业集群。 单个小的商贸企业可能由于资本规模小～抵御风险能力较差～不容易获得银行贷款。将这些中小企业聚集于一定地域内的商品交易市场和商贸服务聚集区～整体打包～或者将核心企业和上下游企业联系在一起所组成的供应链作为一个整体～就能把单个企业的不可控风险变为一个整体的可控风险～提供灵活运用的金融产品和服务。 基于上述优势～2010年5月商务部温再兴副司长在‚促进商圈和供应链融资研讨会?表示商务部将把扶持商圈和供应链的融资创新模式作为着力点～探索缓解中小商贸企业融资难题。并在今年2月的‚促进商圈融资发展交流会?表示要完善供应链融资的相关风险补偿机制。在商务部的牵头和相关政策的出台下～商 服务电话:(8610)63368810 19 北京银联信投资顾问有限责任公司 业银行越发看到了商圈与供应链融资的前景。目前～中信银行盛泽东方市场、湛江商行高桥商圈、民生银行螺蛳湾商圈都已曝出供应链融资合作探索的典型案例。 ,二,供应链融资风险难以把控 1、企业素质良莠不齐～信用风险高。由于行业门槛低～企业素质薄弱良莠不齐～企业的信用风险主要体现在企业的资信较差～缺少履约能力或意愿。此行业的客户基本缺乏专业人才和市场营销能力、规模偏小～僵硬稳定性差～企业的抗风险能力弱,经营不规范～存在着报表欠真实～不能反映企业真实的财务状况,企业信息透明度低～使得银行难以了解客户经营的真实状况。 2、供应链冗长～风险难以把握。批发零售行业供应链链条较长～无论是上游生产企业、包装企业～还是中间流通环节、下游的销售环节～每一个环节还存在复杂的链条。因此～供应链融资在介入其中的时候由于链条复杂～而行业信息由于低级经营存在极大的透明～因此～风险难以把握。 3、对于供应链融资～目前缺乏对参与各方的风险补偿。在货权质押融资过程中～物流企业不仅要负责质押物监管～还要承担连带清偿责任～从而面临较大风险,在保单融资过程中～保险公司承担了银行、企业、市场等三方面风险～且无任何反担保和抵质押措施～风险相对较高。这使得物流企业和金融机构开展供应链融资的积极性大大降低。 ,三,供应链融资风险的防控对策 1、严格把关认真审查借款企业的资信 供应链融资需要借款方的动产、货币资产、应收账款来担保～对借款方的资产负债率指标关注度在降低～对其在供应链中的位臵～上下游企业的信用及企业周转情况、现金流的关注度在提高。银行首先要考虑用什么指标去评价对方资信～用什么方式去保证贷款的安全。因此～商业银行要通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和电话调查等多种手段～帮助核心企业制度性地评估供应链成员企业。同时要求核心企业在选择成员企业的过程中～也将信用度的评价作为一项重要标准～对各加盟企业进行严格筛选～对潜在的不良成员要及时予以淘汰～保证企业供应链及供应链融资的和谐发展。 2、委托第三方物流企业监管物流规避操作风险 商圈中聚集于一定产业内的上中下游企业所组成的批发零售商贸业供应链中～具备一定物流、商流和信息流监控力的物流企业发挥着很大的作用。商业银 服务电话:(8610)63368810 20 北京银联信投资顾问有限责任公司 行应主动与第三方企业比如委托第三方物流监管～可以提高物流监管的有效性～确保交易合同真实～以利于规避操作风险。目前国内多家商业银行与中铁物流、中远物流进行业务合作进行全流程货物监管～保证货物总价高于银行授信所要求最低价值～产生了很好的效果。 、探索分散风险的多重补偿机制 3 在商圈融资中～商会是化解银企借贷风险的‚关键人?。商会既可以解决银行、客户之间存在的很多信息盲点～还可以通过商会担保来进行信用增级分散风险。还可以引入担保公司～为客户提供货物动态质押融资担保。也可以与一些相关机构合作控制供应链金融业务风险。如与电子商务平台合作、政府扶持小企业担保部门合作～建立风险补偿金～一旦出现资金不能按期回收～可先由风险补偿金垫付～同时进行相应追偿。 4、实现风险考量的转变 由于供应链金融服务最大的特点是在供应链中寻找一个核心企业～并以此为出发点～为供应链整体提供金融支持。在这种服务及风险考量模式下～由于银行更关注整个供应链的贸易风险～对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便某个企业达不到银行的某些风险控制标准～但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定～银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估～而是对这笔业务进行授信～并促成整个交易的实现。 服务电话:(8610)63368810 21 北京银联信投资顾问有限责任公司 第三章 控制商圈信贷风险的有效途径 随着直接融资市场的快速发展～大型优质企业融资将与信贷资金渐行渐远。吃大户垒大户已经成为过去～借商圈密钥开启中小商贸企业信贷之门成了商业银行向中小企业转移的共同选择。然而～商圈中虽有巨大的市场潜力有待挖掘～商圈融资也因不同行业、不同的客户类型存在不同的风险。因此～如何选择核心商圈、优势行业和潜质企业成为规避借贷融资风险的关键。 一、构建贷前各类指标体系 构建政策法规指标体系 ,一, 随着金融危机的加深～以及国内众多中小企业生存状况和融资环境的恶化～国家逐渐加大了对中小企业信贷的支持力度～先后出台了一系列的政策法规来缓解中小企业融资难。同时～扩大内需已成为‚十二五?期间我国经济结构调整的首要任务。而各类商圈正是内贸流通的重要环节～也是直接服务消费的重要渠道～为扩大内需将做出巨大贡献。因此～助力商贸企业发展的政策法规将不断完善和出台。目前～中国商务部正会同银监会等部门酝酿出台《关于促进商圈融资发展的指导意见》～此外～各级地方政府也在制定行之有效的商贸业发展规划和政策法规支撑体系～因此～商业银行开展商圈融资首先需要建立政策法规指标体系。通过分析政策法规指标体系的完善性来决定商圈融资的准入时间和准入区域～同时～政策法规指标体系还应作为风险打分的重要参考。 ,二,构建行业业态指标 商圈发展必须要有坚实的产业基础优势作为依托～并且商圈的发展在设计规划和发展过程中～还受到城市的产业结构和产业特色的影响。因此～构建商圈融资行业业态指标至关重要。不过～商圈融资的行业业态指标必须广而全～既要调整体产业链景气程度对商圈中行业信贷的正负面效应～又要强调商圈企业的个性盈利能力。 商业银行除采用行业结构分析、行业的生命周期分析、行业的经济周期分析、行业的季度跟踪报告和月度分析报告分析等是行业分析常采用的基本方法外～还可通过考察行业状况的影响因素之间的关系建立行业分析与比较的量化体系,建 服务电话:(8610)63368810 22 北京银联信投资顾问有限责任公司 立行业比较的‚差异分析?方法考察行业前景的相对优势。当前～钢材批发、服装批发、家电零售、以及农产品批发食品、饮料、烟草零售业和文化、体育用品及器材专门零售业都是商圈中比较有优势的行业。 ,三,构建核心商圈选择指标 商圈可以进一步划分为核心商圈、次级商圈和边缘商圈。核心商圈指～该商圈的顾客占顾客总数的比率最高～每个顾客的平均购货额也最高～顾客的集中度也较高～通常核心商圈指占门店的总顾客量的60-65%的顾客所在的区域,次级商圈指～该商圈的顾客占顾客总数的比率较少～顾客也较为分散～通常会产生门店20%的销售额,边缘商圈指～该商圈的顾客占顾客总数的比率相当少～且非常分散～仅占门店日常销售的10-15%所有区域范围。显然～银行信贷应首先核心商圈～因此～构建核心商圈选择指标是商圈融资共赢的关键。 图表1:商圈的划分 资料来源:银联信整理 核心商圈主要取决于四方面的要素:人流量、交通状况、商业信誉、经营规模。银行信贷指标体系也应侧重这几方面。人流量:周边居民的居住密度越大～人口总量越多～商圈规模越大～同时～消费层面广～市场面较宽可以满足多层次消费者的购买消费需要的综合性商圈人流较广。交通状况:对于交通状况的调查主要是考察店铺周边的公共交通环境～这又分为两个部分:其一～是对于公共交通环境的现状调查,其二～是对于公共交通未来发展状况的调查。商业信誉:商圈信誉保证商圈发展的关键～信誉调查可通过交通人流、公共设施带来的人流及其他人流进行问卷调查～也可通过家庭访问调查。商圈规模:商业物业提供商品和服务的种类越多～吸纳力越强～吸引更广泛区域消费者前来购物～当规模增大到一定规模时～达到极限值～再继续扩大经营规模～商圈范围也不会扩大。因此～初步分析预测商业物业项目商圈范围大小后～还需要对预测的商圈范围进行调查。 服务电话:(8610)63368810 23 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,四,运用打分法选择商圈 建立了商圈融资的贷前指标体系后～可运用商圈等级评估打分、商圈交通评估打分、商圈前景预测打分来选择商圈。 商圈等级评估打分:商圈等级的高低直接代表着含金量的多少。我们可以用打分的办法来确定是黄金商圈还是白银商圈～或是黄铜商圈。如果商圈的等级评定占总分的65～我们可从城市人口、收入水平、消费能力及商圈的年销售额四个方面来评估。如这个城市非农业人口为30万～年人均收入在1.5万元～年平均消费大于5000元～商圈的年销售额在2-3亿元～我们就可以把它定为具有65分值含金量的黄金商圈。一般来说～城市人口分值为10分～经济收入为15分～消费能力为15分～商圈年销售额为25分。当采用以上每项规定的分值进行评估时～总分为50分的便可确定为白银商圈～如果仅有30分则定为黄铜商圈。 商圈交通评估打分:通过这项评估打分主要是看这个商圈辐射功能的大小～能否通过方便快捷的公路、铁路及水路运输～把周边的购买力吸引过来～使商品实现跨市、跨区甚至跨省的大流通。我们给交通评估的总分值定为20分～那么在这个商圈内有一条公交线路通过应算1分～有一条地铁线路通过应算3分～有一条长途汽车线路通过应算6分～有一条火车线路通过应算8分～线路延伸的区域越远定的分值就越高。如在商圈的附近有大型停车场、宾馆等应算2分。 商圈前景预测打分:商圈的稳定度和成熟度对商圈融资风险控制至关重要。近年来～各地加大了对商业区的规划与开发～但这些新建的商业街、商贸城发展的潜力大不大～成长性好不好～能形成旺市的概率高不高～总给人一种雾里看花的感觉。对此～我们也可采用打分的办法来消除这些疑虑。我们如果把前景预测的总分值定为15分的话～就可以从权属优势、传统优势、品牌优势及产业优势四个方面来评估打分。就权属优势而言～政府牵头进行规划开发的商圈可以算4分～对传统的集市加以改造而成的商圈应算5分～当这个商圈内的知名品牌店铺能达到30时应算3分～这个商圈周围有密集的工业品或农产品生产基地可定为3分。这种打分办法～基本可以对这个商圈的发展快慢、前景好坏做出初步判断。 二、建立城市商圈生态评价指标体系 通过建立一个合理有效的商圈评价体系～评估目前已开发或拟开发商圈的经济效益、社会效益和环境效益～据此指导管理建设实践～从而避免开发建设中的盲目现象～实现信贷资源的优化配臵。 服务电话:(8610)63368810 24 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,一,评价指标体系的构建原则 评价指标体系的构建要体现以下几个原则: (1,全面性:所选的指标应尽可能覆盖影响商圈发展的各个方面～尽可能没有大的遗漏。要达到全面性～必须借助大量的实证调查来获得城市商圈发展的全面资料。 (2,客观性:城市商圈的发展受到社会、经济、政治以及历史人文等多方面影响。因而在指标体系中～指标的评价会涉及多方面的因素～在对这些因素进行科学的分析时～需要从实际出发、客观真实地来进行衡量～尽可能避免受个人主观因素的影响。 (3,定量化:所选的指标可以进行量化。没有量化就无法统计～没有统计也就无法比较。客观性的指标大多可以量化～而主观性的指标应借助于专家打分、模糊评判等方法将其量化～以便进行更科学的比较。 (4,异质化:所选的指标之间应该是异质的～即不同的指标反映不同的内容。如果不同的指标反映同一内容～就会影响评判结果的科学性。对于同质性指标应取一个最具有敏感性的指标进入评价体系。 ,二,商圈发展的评价指标体系构建 评价的方法可以分为单项评价法和综合评价法。单项评价是指只依据一项指标～通过适当对比就可以从某一侧面做出判断,综合评价是指根据多项指标～从多个不同侧面对有关现象进行全面的综合判断。 商圈的形成、建设和发展不仅仅包括载体建设等内容～更包含了社会、经济、政治及文化等诸多方面的内容。社会经济的发展水平～城市的规模、空间结构和区位～城市居民的收入及文化背景～政策的引导等诸多方面的内容都将给商圈的建设带来不同程度的影响。因此～在进行评价的时候～应当采用综合评价方法。在对商圈进行评价时～如果以单一的经济效益的好坏为准绳～评价肯定是不全面的。 常用的综合评价方法有:多元统计方法,主成分分析法、因子分析法、聚类分析法等,～模糊数学方法,模糊综合评判法,～层次分析法～神经网络方法～灰色系统分析方法等。当然构建过程中还要结合实地调查、问卷调查和专家打分等获得相关信息。在此我们选用商业分析常用的层次分析法。 服务电话:(8610)63368810 25 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,1,层次分析法 层次分析法,简称AHP,是一种定性和定量相结合的评价方法～它将人对复杂问题进行评价的思维过程数量化～通过一定方法计算得出评价结果。即将决策有关的元素分解成目标、准则及方案等层次～然后在此基础之上进行定性和定量的分析～在各因素之间进行简单的比较和计算～就可以得出不同方案的权重～为最佳方案的选择提供依据。 这种方法的特点是:?思路简单明了～它将决策者的思维过程条理化、数量化～便于计算～容易被人们所接受,?所需要的定量数据较少～但对问题的本质、包含的因素及其内在关系分析得很清楚,?可用于复杂的非结构化的问题～以及多目标、多准则、多时段等各种类型问题的决策分析～具有较广泛的实用性。 应用层次分析法进行综合评价的主要步骤如下: ?对构成评价问题的目标,准则,及行动方案等要素建立多级递阶结构模型, ?在多级递阶结构模型中～对属于同一级的要素～用上一级的要素为准则进行两两比较后～根据判断尺度确定其相对重要度～并据此建立判断矩阵, ?通过一定计算后～确定各要素的相对重要度, ?通过综合重要度的计算～对各种方案进行排序～从而为评价提供依据。 ,2,影响因子选择与处理 不同的城市可以结合自身实际～归纳出一级的影响因子～然后对一级指标因子继续归纳～获得更多的二级因子。 初期可选取更多的影响因素～通过抽样调查、专家访谈等方式确定影响因素来确定评价指标,影响因子,。求各因素的重要性得分平均值,重要性得分总和除以总人数,～然后反馈给各位专家～再次打分、汇总、反馈～直到最后得到各个因素最终的重要性～得到绝大多数,80%以上,专家的认可。 指标体系确定之后～评价就取决于各个指标的权重。权数具有重要性、模糊性、人工性和主观性的特点。在商圈的各项指标的权重确定过程中～首先要把初步拟出的评价指标体系表和对指标的说明～发给各位调查对象～请调查对象按规定的方式发表意见～并事先规定指标重要度的级数和每级的量值。一般将重要度分为5级～5级的量值分别取1～2～3～4～5。量值越大越重要。调查对象可根据对指标重要度的认识～在咨询表相应位臵上填入分值。按各因素的重要性得分用AHP方法计算各因素的相对权重。 服务电话:(8610)63368810 26 北京银联信投资顾问有限责任公司 权重的计算首先是计算这个评价矩阵中每行的分值的几何平均数～然后计算各项指标的几何平均数占几何平均总和的比值～这个比值就是单项指标的权重。要保证最后结果的科学性～就必须进行较大范围的咨询调查～而且最好是各个领域的专家。计算结果还要进行一致性检验。 3,商圈评价指标体系 , 综合大多数城市的商圈基本特征和商圈生态的分析～商圈评价指标体系初步设定为如下图所示的结构: 图表2:商圈评价指标体系 资料来源:银联信整理 三、信贷决策中选取客户关键财务指标 ,一,变量选取 资本结构参照国内通行的方法以资产负债率表示～令Y(资产负债率)=负债总额,总资产。 Titman和Wessels(1988)在分析了主流资本结构理论的基础上～提出了八个影响因素～其中包括一个中观层次行业分类变量、七个微观层次公司经营特征类变量～这一理论构思成为了后来国内外该领域实证研究的主要分析框架～结合我国的国情～部分选取了其中的五个因素:公司规模、成长性、非负债税盾、有形资产担保、盈利能力～然后根据研究另外增补了两个因素:资本支出、总资产周转率。这些因素都旨在说明一个运行优良的企业在寻求负债的时候能不能获得潜 服务电话:(8610)63368810 27 北京银联信投资顾问有限责任公司 在债权人的信任而得到债务资金或者公司管理层认为有没有必要进行对外债务以满足公司筹资需求。 1、盈利能力(X) 1 根据融资顺序理论～企业融资的一般顺序是保留盈余、债权融资、股权融资。因此～当企业盈利能力较强时～企业就可能保留更多的盈余～因而就可更少的使用债权融资。相反～如若企业获利能力不足～则就不可能保留足够的盈余～只能更多地依赖于负债融资。但是站在债权人的角度来看～盈利能力较强无疑是低风险放贷的前提～因此债权人也更喜欢把资金贷给获利能力强的企业～由此这二者之间的相关性尚有待计量结果。以净资产收益率衡量盈利能力。 2、企业规模(X) 2 一般认为～规模大的企业比小企业更为稳定～具有更低的预期破产成本～因此大企业较小企业有更多的负债。同时较大规模的公司比小企业具有更强的信贷能力～更容易获得贷款。所以大企业较小企业有更多的负债。以资产的对数衡量。 3、成长性(X) 3 根据生命周期理论～成长性企业处于扩张阶段～资金需求较大～所以企业在成长阶段会大规模向外举债～因此成长性企业具有较高的负债率。以资产的增长率衡量。 4、非负债税盾(X) 4 根据MM理论～由于债务利息是在税前扣除的～所以债务具有税收抵免作用。企业中并非只有债务筹资才产生避税效应～其他费用如折旧、投资税贷项和税务亏损递延也可提供纳税抵减。因此这类‚非负债税盾?是一种替代形式的杠杆～而且非负债税盾不会产生到期不能偿付债务的风险。因此拥有大量非负债税盾的公司要比没有这些税盾的公司更少利用债务。以折旧占总资产比例衡量。 5、资产担保价值,x, 5 在企业的资产结构中～如果适于担保的资产所占比例较大～则企业的信用能力较强～因而会获得更多的负债。以存货和固定资产的总量占总资产比例衡量。 6、资本支出率,X 6, 资本支出率反映企业对经营投入的程度～即反映企业进行经营的决心。加上这个指标主要是为了说明债权人往往喜好对那些已经下定决心经营或者生产抱负远大的公司举债。以资本支出占总资产比例衡量。 服务电话:(8610)63368810 28 北京银联信投资顾问有限责任公司 7、总资产周转率(X) 7 这个指标主要反映企业销售能力～而销售能力则直接关系到企业现金流～从而对企业的偿债能力有很大影响～潜在债权人往往会对这个指标进行考核以确定所放贷债务的风险。以销售收入占总资产比例衡量。 ,二,数据的筛选与模型的选定 以我国沪深两市批发零售贸易行业的部分代表性公司数据作为参考对象～采用计量经济学面板数据模型进行回归～结果由Eviews5.0给出。面板数据模型主要有两种～一种是固定影响模型～另一种是随机影响模型～下面采用固定影响模型～因为它的形式与所要研究的问题更加吻合。 根据以上对沪深两市批发零售行业上市公司资本结构的影响因素进行实证分析的结果～可以得出以下结论: 资产担保价值X和资本支出率X无法通过检验～即资本支出率和有形资产担56 保不构成影响批发零售行业上市公司资本结构的因素。探其原因可能是批发零售公司一般缺乏不动产作抵押物～因此在融资时较少考虑这两个因素。 盈利能力X、公司规模X、成长性X和资产周转率X与资本结构成正相关～1236 表明处于扩张期盈利好的大型批发零售公司资产营运效率高～稳定并风险小～更容易获得债权人的贷款。非负债税盾X与资本结构正弱相关～这与预期的状况相4 反～究其原因可能是现阶段我国批发零售行业并没有重视非负债税盾在企业中的作用～从而并未将其放在融资决策的考虑因素之中。 四、合理筛选企业和行业类型 锁定了核心商圈后～商业银行应该对商圈内的行业和企业进行实地考察～一般来说～商圈内商贸企业以两种形式存在～即批发业和零售业～由于这两种类型企业所在的行业种类繁多～因此～商业银行在对企业筛选时除了分析企业的盈利能力～还应依据企业所在行业的景气度等因素～应关注影响这些行业和企业的其他因素～在对这些方面进行全方位了解后～可以使商业银行的信贷风险得以更好的规避。 ,一,批发业特点及信贷风险防控要点 1、关注批发业发展的影响因素 ,1,经济发展状况 服务电话:(8610)63368810 29 北京银联信投资顾问有限责任公司 国民经济发展状况是影响批发行业的主要影响因素～经济发展状况包括国民生产和消费两主面的发展情况。 近十年来～我国经济保持了平稳快速增长的趋势～GDP年均增长9.4%～2007年达到11.4%～创十年来新高～预计未来5年～GDP增速仍然保持在10%左右。 2007年～我国社会消费品零售总额年均增速达到12.5%～2007年增长16.8%,2001- 我国城镇居民人均可支配收入年均增速达10%～2007年增速达到17.2%～社会消费品零售总额和居民人均可支配收入在2007年均创下十年来新高。2007年～我国城镇居民消费价格同比增长4.5%～亦创下十年来新高。 综上所述～目前我国经济正处于平稳快速增长阶段～GDP、人均可支配收入、零售总额增速以及未来发展趋势均有利于国内批发行业的发展。 ,2,行业政策影响 政策对于批发行业的发展主要表现在区城商业的整体规划和相关产业持续政策对该地区批发行业发展起到有力的推动作用。反之～受限的产业将抑制与之相关的商品批发行业的发展。 ,3,产业链发展状况 如图所示～批发行业是连接商品生产和流通的中间环节～批发行业的发展与上游产品供应和下游零售商的发展相关度高～因此～上下游行业的发展制约或是推动了批发行业的发展。 目前～我国批发行业主要是以批发市场的形式存在。影响批发市场的选址主要是以下三方面:是否靠近商品产地或是制造中心、交通枢纽以及商贸中心。产地或是制造中心影响商品的供应量及供应成本,交通枢纽同时也是物流中心～有利于降低商品的流通成本,而商贸中心则主要是集散中心～有利于商品的销售。 服务电话:(8610)63368810 30 北京银联信投资顾问有限责任公司 图表3:供应链上的批发企业 资料来源:银联信整理 ,4,相关行业的发展 近年来～西方传入我国的超市、连锁店、专卖店、大卖场、购物中心、仓储式商场等新型商业销售模式得到了迅猛的发展～国外商业巨头如家乐福、沃尔玛、好又多等近年来在国内大肆扩张～分店越开越多～由于其规模优势以及批零兼营的模式～可以直接从厂家进货～对批发行业造成了强烈的冲击。 2、批发业的销售模式四种载体 ,1,生产企业的直销批发。大型生产企业为减少中间环节、增加销售利润～多通过建立自己的批发销售系统～对一些产品实行直达供货。主要涉及两类产品～一类是特殊用途、面向特定用户的产品～如船板、汽车钢板、油田钢管、特种螺栓及铁矿石等基础性原材料～这类产品直销批发比例接近100%,另一类是固定用户、用量较大且稳定的产品～如电厂、化工厂等需要的煤炭。 ,2,流通企业的代理批发。流通企业的销售形式主要是代理批发～包括一级代理和二、三级代理～其实质是买断经销。 ,3,现货批发市场的批发。专业市场仍是我国批发业的重要载体及渠道。目前钢材、汽车、煤炭、木材等主要通过批发市场进行交易。 ,4,网上交易市场的批发。网上交易市场主要有三种:第一种是以现货为主的网上交易服务平台～这种交易平台为终端用户和贸易商批量采购、销售现货提 服务电话:(8610)63368810 31 北京银联信投资顾问有限责任公司 供专用通道～如欧浦钢网、东方钢铁在线等,第二种是从事中远期交易的大宗商品交易市场～实际上属于准期货性质的网上交易～比较有代表性的有中联钢、北京兰格等,第三种是期货交易市场。 3、批发行业的特征及信贷风险 为经济生活中的一种基本业态～其主要呈现以下特点: 批发业作 ,1,上下游关联度高～周期性波动明显。批发业连接生产和消费～与上下游产业关联度较高～在经济生活中起着承上启下的作用～银行业发展很大程度上会受到国内外产品市场需求量和国家各项宏观政策的影响～其周期性波动较明显。 ,2,议价能力弱～受市场波动的影响不对称。批发业在整个产业链条中处于底端～其议价能力较弱～易受上游供应商和下游零售商的两头挤压。在上下游关系不平等的现状下～行业受市场波动的影响不对称～在价格下跌时生产厂商的出厂价往往会高于市场价格～形成价格倒挂现象～导致批发商承担了大部分亏损,而在价格上涨时～生产厂商会实行追涨～压低渠道利润～从而使得批发商获利有限。 ,3,轻资产、高杠杆、低盈利、短周期。作为流通领域主体之一～批发类企业固定成本占比普遍较低～此外～由于批发业在资金链上处于弱势特点～上游企业多要求现付～同时其要为下游企业垫付部分资金～因此行业对外部融资依赖性强～高负债经营特征明显,再者～批发业的运营模式多为薄利多销～其整体毛利率较低～盈利主要依靠提高资金流转速度、扩大销售规模来实现。 ,4,部分子行业需有特定的资质和渠道。由于关系国计民生和百姓生命安全～部分批发子行业仍需实行特许或专营制度～如目前盐、烟草和基础能源产品,原油、成品油等,批发属于国家高度垄断行业～其批发价格、企业准入标准等均由国家行政控制～而医药和医疗器械批发业的批发价格和准入也要受到国家严格监管。 ,5,客户信用风险与操作风险并存～尤须关注操作风险。在实际业务中～批发企业往往具有产品类别多、品种多～应收应付多～结算难以规范、对账烦琐等特点～因此给银行带来的操作风险尤为突出。 4、商圈内批发行业信贷风险防控要点 ,1,合理安排授信方案～从严控制贷款额度。银行应根据企业销售规模、周转率等合理确定授信额度～批发业新增授信原则上应以短期贸易融资或商品融资等对应现金流业务为主～授信业务期限应与经营及货款回笼周期相匹配～严防企 服务电话:(8610)63368810 32 北京银联信投资顾问有限责任公司 业利用资金沉淀来套取银行信用～造成授信被挪用或铺底使用的行为,审慎核定流动资金贷款额度～原则上不介入中期流动资金贷款和项目贷款～存量流动资金贷款应力争逐步臵换为贸易融资品种～逐步降低贷款在客户整体授信安排中的比重。 2,对批发类企业授信～应以贸易融资和供应链融资为抓手～一方面积极推, 广厂商回购下的产业链融资、应收账款质押、保理、国内信用证等国内贸易融资模式～鼓励使用信保项下贸易融资、保理等进出口融资产品～同时结合大宗商品特点～在我行支持类客户中选择开展保兑仓、银行认可的第三方监管项下仓单质押～谨慎把握融资性产品需求～一般应要求落实抵押或中信保项下方可叙做,另一方面～应突出对该行业授信的风险收益和结算配比～关注交易和结算的稳定性～提高授信综合回报。强化行业风险识别及把控能力～应重点关注: 一是批发业客户对经济周期具有较高的敏感性～银行要加大针对性地动态排查和授后监控力度～关注企业财务状况和现金流变动～认真分析评估其存货规模、采购成本、购销模式和应收账款变化所造成的影响～及时识别各类风险预警信号～并及早作好风险应急预案。 二是关注与批发业联系密切的大宗商品市场价格波动～加强市场跟踪及价格趋势分析～并在总行定期发布的宏观经济、重点产品价格走势等信息基础上～结合当地占比较大的批发企业所处领域～加强对重点贸易商品价格走势的分析和预判～适时调整产品和客户策略。 ,3,切实落实授后监控及抵押物价格动态评估。一是要加强批发业授信客户资金流与物流的对应监管～授信提用时应明确具体用途和资金使用方向,采购对象,～逐笔掌握资金真实流向。对仓单质押、保兑仓等动产抵,质,押融资业务～应严格落实与核心企业、经销商及第三方监管公司间的业务协议～明确并规范各方职责～切实防范操作风险。 二是要建立抵押物价格动态评估机制～防范押品价格波动带来的风险。对于采取存货等动产质押、股权质押的授信业务应定期对抵质押物价值及变现能力进行重新评估～动态抵,质,押率原则上不高于50%,对由地方担保公司提供担保的业务～应关注反担保措施及担保公司的代偿能力和意愿。 ,二,零售业特点及信贷风险防控要点 1、零售业态的细分及盈利模式 商店分类的专业名称是零售业态～是指零售企业为满足不同的消费需求而形 服务电话:(8610)63368810 33 北京银联信投资顾问有限责任公司 成的不同的经营形态～其中每个业态都面对着不同的细分市场～即特定的目标消费群体。譬如～超市以满足日常消费为主,大卖场以一站式购物的方式满足消费者对经济和快捷的追求,便利店是满足消费者紧急购买的需要,大型专业店集中经营同一品类商品～在同一品类商品范围内提供最深化的选择和最低价,而折扣店则向家庭主妇们提供最低价格的商品。 2004年～商务部出台《零售业态分类》标准～按照零售店铺的结构特点～根据其经营方式、商品结构、服务功能、以及选址、商圈、规模、店堂设施、目标顾客和有无固定营业场所等因素将零售业分为食杂店、便利店、折扣店、超市、大型超市、仓储会员店、百货店、专业店、专卖店、家居建材店、购物中心、厂家直销中心、电视购物、邮购、网上商店、自动售货事、电话购物等17种业态。 ,1,百货店盈利模式 百货业的盈利模式‚联营+自营+租赁?。‚联营?是指以招商的方式～引知名品牌进店～由各品牌生产商或代理商分别负责具体品牌的日常经营～店方负责商店整体的全面营运管理。除收取与面积有关的场地使用费～物业管理费等固定费用外～同时推行保底抽成的结算办法。自营是百货店从生产商或批发商,简称供应商,手中购入商品～按一定比率加价卖给消费者的经营模式,‚租赁?模式即以出租场地所取得的固定收入作为利润来源。 百货零售商联营方式中扣点率取决于商场谈判能力～一般在20%以上～扣除员工成本、销货成本和折旧摊销等～其百货经营毛利率可达20%左右～净利率一般在5%左右。 对比自营模式～这种盈利模式对管理能力要求较低～具有很强的安全性和收益的稳定性～可将大部分经营风险转移至上游供应商。其商品、促销员由供应商提供、柜台装修由供应商负责、销售完毕1-2个月左右才正式结算～存货基本由供应商管理。零售商只具有象征意义的库存～商品一般都有退换条款～零售商基本不承担存货风险。百货店商品通常采取的经营模式见下表: 服务电话:(8610)63368810 34 北京银联信投资顾问有限责任公司 图表4:百货商店经营模式 模式 适合商品品类 毛利率 收入比重 付款方式 存货管存货装修和人员 理 风险 工资承担 联营 服装鞋帽、化妆15%-20% 90% 售后结算 供应商 小 供应商 品、床上用品 自营-经销 线化妆品、服装、20%-30% 7%-8% 预付款 供应商、中 供应商 家电 零售商 零售商 自营-买断 珠宝、手表 30%-40% 2%-3% 预付款 零售商 大 零售商 资料来源:银联信整理 ,2,家乐福模式 一般来说～零售企业盈利有三个方面:一是进销差价,二是降低成本,三是向供货商收取各种费用～即‚通道费?。家乐福即主要靠向供应商收取通道费用来盈利。这种模式基本不靠商业毛利赚钱～主要是靠营业外费用即通道费用。据核算～家乐福向供应商收取的各项费用占其营业额的36%左右。 家乐福在对供应商的管理上坚持强势风格。比如采用承兑汇票结算～占用供应商的流动资金～收取高额的通道费等。但因家乐福在压下供应价格的同时提高一次性采购量～为了维持市场占有率和企业的生存～并进而通过家乐福的全球采购系统进入国际市场～供应商也只好接受。目前家乐福模式已经成为了国内连锁超市的行规。 ,3,沃尔玛模式 沃尔玛的盈利来源与家乐福不同～它主要来源于前两个方面即进销差价和降低成本。这种模式的特点是～零售商按照较大的毛利率来与供应商签定合同～商家一般可获取20%-25%的商业毛利～但除此之外没有其它费用～比较规范、透明。 沃尔玛拥有自己的商用卫星～实现了信息系统的全球联网。通过这个网络～全球4000多家门店可在1小时之内对每种商品的库存、上架、销售量全部盘点一遍。内外部信息系统的紧密联系使沃尔玛能与供应商每日交换商品销售、运输和订货信息～实现商店的销售、订货与配送保持同步。在美国～沃尔玛高效的信息系统配合高度自动化的物流系统～帮助它最大限度地降低了商品库存和在途时间～有效地压缩了营运成本。而现阶段中国的商业环境束缚了沃尔玛高效信息系统优势的发挥。国内的网络环境目前远不及美国～大多数供应商也没有完全实现业务活动的数据化。另外～由于受政策上的限制，在中国沃尔玛的卫星通讯系统不能发挥作用～使中国沃尔玛不能有效共享全球采购系统、物流系统～也使得后台物流系统各环节不能做到像在国外那样严密配合～因此沃尔玛当前在中国开店的盈 服务电话:(8610)63368810 35 北京银联信投资顾问有限责任公司 利模式还不能做到仅靠差价盈利。 长期以来～我国零售企业多采用联营或引厂进店经营方式～由于失去了对经营商品的所有权～降低了对经营商品的话语权。一方面造成供应关系紧张～大品牌商制约小牌零售企业～而大牌零售企业又制约小品牌商,另一方面弱化了零售企业传统功能～影响了零售企业自主扩张、创新的能力～削弱了对消费者的服务。这种经营模式～随着市场环境的变化～使零售企业经营的风险逐步增大。一些零售业已开始加大自营商品的比重～走上向自营化回归～向赚取进销差价回归之路。而目前～电子商务快速发展、市场更加细分化的环境～将加快零售企业从联营方式向自营方式回归的步伐。 不过当前我国流通业瓶颈现象仍然十分严重～上游制造业的繁荣和自由竞争～商品供过于求～制造商严重依赖于零售商的渠道价值～零售业的强势地位没有改变～零售商无成本占用供应商资金的经济基础依然存在。因此在我国无论何种盈利模式的零售企业普遍采取占用供应商短期资金支撑规模扩张～或投资于非主业领域谋取更高利润水平的发展模式。 2、零售行业特征及其信贷风险 通常零售商业企业资金流量数额巨大～包括供货商货款、门店间资金往来、银行贷款等～反映在银行账面上～某一时期的存款规模增加迅速～业绩斐然。加之不断开店～容易给基层银行造成财务实力雄厚～流动性好的假象。出于对存款需求和网银交易量、发卡量等中间业务的考虑～基层行对零售企业授信的积极性较高。但对于银行而言～零售行业贷款的风险却是较大的～因为一旦零售企业出现资金危机～多米诺骨牌效应会使企业瞬间垮塌～银行损失惨重。历史数据也显示银行零售行业信贷资产质量低于平均水平。 零售行业对于银行而言是一个高风险行业～这主要是源于该行业自身的三个特征: ,1,规模经济特点及连锁经营方式 商业零售是一种规模经济～没有规模～就谈不上市场优势、渠道优势、货源优势～规模是零售商核心竞争力中的要素之一没有足够的规模很难在竞争中处于强势地位。连锁经营是零售企业实现规模的主要手段～但同时也对内部管理控制提出了很高的要求。 连锁经营可以促使零售企业在品牌、商品、服务等方面标准化～最终形成统一的经营理念、统一的企业识别、统一的商品服务、统一的经营管理、统一的扩 服务电话:(8610)63368810 36 北京银联信投资顾问有限责任公司 张渗透。因此～零售企业一方面可以通过连锁经营模式进行简单复制、快速扩张～以实现大规模化零售,另一方面～零售企业形成规模后～连锁经营模式可以帮助其实现规范经营、集中采购、统一配送～进而形成成本优势和价格优势～攫取更多的规模效益。 零售连锁成功的关键在于连锁企业内部管理控制与管理模式的可输出性～同时通过集中采购、统一配送控制成本。连锁经营的三大核心技术是商品采购技术、物流配送技术和信息技术。这些都是极为浓厚的经营管理技术～每个企业都要不断的实践开拓符合自身实际需要的管理模式。连锁零售业～有一个规模临界点～规模到了这个临界点～整个销售网络才能采用更先进的技术～才能降低成本～增加效率～让整个网络盈利～让1+1大于2。例如～配送中心的货必须在72小时内分配到所有的店中～否则就被视为积压和库存。这种物流管理体系和供应链是连锁零售业的精髓。如沃尔玛在20世纪60年代的前8年～开店速度是每年2家-3家～目的是磨合出一个成功的零售业态模式:在70年代初期通过上市积累了扩张的资金～沃尔玛每年平均开店26家,80年代实行购并和自建店两条腿走路的方针～每年平均开店100余家:90年代完善了仓储店～购物广场业态、信息系统和物流系统。每年平均开店200余家。 ,2,类金融的财务特点 零售企业对上游供应商采用压期支付货款～对下游消费者采用直接现金交易～商品的快速周转使得零售商账面存在大量现金。虽然其在资金来源、用途和信用基础等方面与银行等金融企业存在不同地方。但这种财务杠杆高、进出资金量大、浮存现金多、存在较大财务风险等特点使得零售商与银行等金融企业存在很大的相似性～称为‚类金融?模式。 零售企业的这种圈钱能力是与其规模成正比的～规模越大～能够占用的资金就越多～这就极大地激发了零售企业规模扩张的动力。通过占用供应商的资金来开店～开出新店后可以占用供应商更多的资金～零售企业在扩张中获得一种循环‚经济?的好处。另一方面规模扩张的加速造成国内零售商资金需求日趋强烈。由于自身盈利水平相对较低～依托自身利润增长无法支持其快速规模扩张需要～而融资渠道相对较少～且成本较高～又成为我国零售商占用供应商资金维持其规模扩张的内在根源之一。 调查显示～零售商目前开店资金的80%-90%～都来自于占用供应商的货款。零售企业通过占用供应商资金进行规模扩张的方式具有不稳定性:零售商占用供应商资金扩张的模式是以新开门店能够实现预期销售为前提～若新开出的门店销售 服务电话:(8610)63368810 37 北京银联信投资顾问有限责任公司 下降～则无法支撑采购量扩大和返利的实现～也就无法占用供应商新的资金来偿还旧资金。一旦资金链出现断裂～或供应商追讨资金～停止供货～整个企业将无法运营。 ,3,类商业地产的特点 商业地产通常指用于各种零售、批发～餐饮、娱乐、健身、休闲等经营用途的房地产形式。零售企业开设的店面往往需要地处城市中心商业地段～物业稀缺～因此零售企业网点购臵时自然具有地产和投资的特性。近年随着商业地产增值空间加大～零售与商业地产投资商开发商业地产的积极性继续增加～购臵物业已经成为零售企业扩张发展的新趋势。在零售同质化竞争太过激烈的情况下～零售企业倾向于购买物业～利用地产增值提高资产质量、降低经营风险。目前有些外资零售企业正在实践以商业地产运作结合零售经营的盈利模式～即依靠品牌优势～从地产商取得廉价的租金～承租一到两倍的卖场面积～通过低毛利率经营商品～高价转租卖场以外的经营面积～实现卖场内高销售～低毛利～卖场高租金。 零售行业对规模经济的需要以及类金融的特点和类商业地产的特征使得它在财务上自然呈现出‚短贷长用?或是长期资产占压短期负债的特征。当规模扩张后～后续的经营创造现金的能力跟不上～加上无法及时获得其他长期融资资金～必然很容易引发财务上的流动性风险。其二～零售业是一个高市场风险的行业～宏观经济因素的变化、业态发展～消费者购物习惯的变迁都会影响到企业的发展～此外市场完全开放～同业竞争激烈～行业盈利水平较低:其三～该行业是高经营风险行业～连锁经营的管理难度很高～必需达到物流、信息流的协调高效运作～才能取得规模效益～提高竞争力。 3、商圈内零售行业信贷风险的防控要点分析 一家开业正常运营的零售企业如果不扩张门店～本身的经营应无资金缺口～因此商业零售企业银行融资的真正需求必定是由规模扩张引起。规模扩张是零售企业发展的必经之路～没有规模的零售企业就没有竞争力～而过度扩张的风险又是不言而喻的。那么银行信贷部门应如何选择客户把控信贷风险～主要考虑以下六方面: ,1,充分考虑企业所处区域环境和地区内同业竞争格局。了解当地经济发展水平～人民的消费习惯～认可的主要业态～行业的集中度等对企业发展的影响,零售行业是一个竞争极为激烈的行业～淘汰率很高。企业所面临的竞争环境在一定程度上决定了它的前途～如果企业所面对的竞争对手过于强大～胜算的可能性就很小。新的有实力的加入者对现有竞争格局的冲击也会对企业造成较大影响。 服务电话:(8610)63368810 38 北京银联信投资顾问有限责任公司 因此企业所在区域和业态的竞争格局对研判企业未来发展前景极为重要。 ,2,关注经济外部环境的转变。人们消费对经济环境变化非常敏感～今后一段时期～经济增速放缓和通货膨胀可能会对消费者购买力～消费行为和信心产生一定负面影响～如果行业景气度下降～家电类公司的内生增长将放缓～且新开门店的培育期会加长。因此要关注经济环境变化对消费的影响趋势～进而预判对零售企业所在业态的影响。 ,3,分析零售企业细分业态～盈利模式～规模状况～了解它的网点布局～市场份额～战略定位～经营管理模式～营运能力～比较竞争优势。零售商业绩增长的驱动要素主要来自两个方面:外延门店扩张和内生持续增长。外延门店的扩张取决于市场容量的大小和公司的开店能力～同时需要辅以领先的供应链平台作为快速发展的有力保障。内生增长方面～主要是单店收入的增长和规模经济效应～即在规模基础上由供应链优化带来的管理集约和盈利能力上升的态势。 分业态来看～百货业特征是:异地扩张较难～资本开支大～新店培育期长～规模效应不明显～内生增长较强～盈利增长稳定。一但开店成功～防守性也强～短期内～竞争对手较难夺取成功门店的客流量。家电连锁业特征:拥有较强门店复制能力～存在显著的规模经济～同店增长不是主要驱动力。随着行业的发展～商业模式不断升级演进以及市场饱和度的提高～零售商业绩驱动要素可能会有所转换,比如10年以后家电连锁可能会更依赖门店的内生增长和供应链领先,。 ,4,财务分析重点关注营业收入增长率、资产负债率、固定资产～应付账款总量和周转率～毛利率～净利率～经营活动现金净流量等指标。其中分析零售企业主业创造现金能力是重点～零售企业经营活动现金流规模与其收入规模要匹配和稳定。每年的经营活动现金流一定为正数～如果持续下降～下降幅度过大或为负数～说明企业主业经营必定出现问题～易引发资金危机。零售企业财务分析还需结合它所经营的业态～不同业态的企业盈利模式不同～资金营运方式不同～自营比例不同～财务指标差异较大～行业内横向比较时要注意区分。 ,5,关注企业负债规模和结构。自发性融资和银行融资是零售企业负债的两大基本来源。自发性融资的成本低，但是稳定性不足～很多零售企业最终都因过度拖欠供货商的资金而引发流动性风险。因此需特别关注企业应付账款周转天数的变化趋势～如果该周转天数持续延长将是一个引发流动性风险的危险信号。 ,6,深入掌握企业自有商业地产的情况～分析对负债的保障程度。详细了解他行的授信总量、期限、担保条件、企业现有的资产质量、可变现能力,包括抵押融资、变卖～被并购等,～评估对负债的保障程度。零售企业一般拥有较多的商 服务电话:(8610)63368810 39 北京银联信投资顾问有限责任公司 业地产～变现能力较好～摸清企业自有物业的资产规模和抵质押情况～对比企业真实的可变现的资产状况和负债规模～或争取优质商业物业的抵押能有效地控制授信风险。 ,三,对信贷客户所在行业应有所侧重 商圈发展必须要有坚实的产业基础优势作为依托～因此～产业链的景气程度对商圈中行业信贷的影响很大。比如～信贷紧缩、电荒等因素导致钢厂减产必然钢材批发商圈经营企业存在经营风险～流通环节不畅导致农产品批发经营困难～汽车、家电、家具等下游消费需求低迷～不可避免将对商贸企业的业绩产生较大的影响。因此～商圈选择首先与商圈行业经营定位密切相关。一般来说～商业银行应该对商圈中的信贷客户所在行业有所侧重～既强调整体产业链景气程度对商圈中行业信贷的正负面效应～又要强调商圈企业的个性盈利能力。在批发业～年销售额在5000万元以上,利润率在4%以上～增长速度不低于20%,重视电子信息建设、重视与现代物流结合经营以及一些有特许经营许可的小型批发企业。在零 以上～增长速度超过20%,主营售业～年销售额在3000万以上,销售利润率在4% 连锁经营模式的小型零售企业,新型零售业态创新能力较强的小型零售企业～都可圈定为商圈中的优质中小企业。 根据我们判断～商业银行宜选取的商圈中批发零售企业所在行业应该选取以下几个代表性行业。 1、钢材批发。我国是钢材主要消费大国～钢材流通市场发达。尽管2009年房地产市场前景不好～但是铁路等基础设施建设的投资加大对钢材需求带来拉动～并且合金钢等品种钢材享受5%的出口退税～2009年有望继续2008年猛增的态势～促进各地钢材流通速度～银行可以重点关注。 2、服装批发。服装批发业受金融危机影响程度较小～并且各地的服装批发市场前景较为广阔～银行可以重点关注。 3、农产品批发。国家支持农产品批发市场建设～2008年国家发展改革委继续安排中央预算内资金3亿元～扶持全国91个大型农产品批发市场项目建设～支持重点是以电子统一结算为基础的信息管理系统和信息发布系统～以及食品安全检验检测系统～银行可以适当支持。 4、食品、饮料、烟草零售业和文化、体育用品及器材专门零售业目前盈利水平较高～并且是经济下滑时期的安全区～有望继续保持增长趋势～建议银行在这两个领域可以更多地配臵信贷资源。 服务电话:(8610)63368810 40 北京银联信投资顾问有限责任公司 5、家电零售业。中国财政部通过测算认为～家电下乡财政补贴政策实施四年～预计累计实现销售6亿台～拉动国内消费约16000亿元。从2009年2月1日起～家电下乡全面推广到全国～同时增加了家电的品种。家电下乡也为国内家电企业带来发展契机～通过启动农村家电消费大市场帮助家电行业走出金融危机阴影。 服务电话:(8610)63368810 41 北京银联信投资顾问有限责任公司 第四章 民生银行‚商贷通?经验借鉴 民生银行公布的2011年半年报显示～截至6月末～该行小微企业贷款产品‚商贷通?贷款余额达2076.49亿元～客户总数达到12万余户～贷款不良率仅为0.13%。‚商贷通?0.13%的贷款不良率充分说明～将小微企业作为一个集合体进行批量授信～不仅可以提高信贷效率～有效降低银行的人力成本和经营成本～还有助于将风险发生概率和损失控制在较低水平。作为民生银行推进转型发展的一个重要抓手～‚商贷通?不仅优化了该行的业务结构～提升了盈利能力～还促进了一大批小微企业健康成长～取得了良好的社会效益。‚商贷通?的运作实践～为其他商业银行进一步开展小微金融服务提供了有益借鉴。 一、‚商贷通?发展过程及现状 ,一,发展历程 所谓‚商贷通?～是指民生银行在2009年2月推出的面向个体工商户、小微企业主的人民币授信业务及结算、存取款、理财、消费信贷和咨询等一揽子金融服务。‚商贷通?的最大特色就是根据小微企业实际情况～推出了互保、联保、应收账款质押等多种担保方式～对商圈及产业链上的小微企业进行批量授信～不仅提高了信贷效率～还降低了小微企业的融资成本。 1、深入调研 民生银行在08年6月已开展在北京、深圳、杭州、武汉、重庆、成都、苏州等城市相关市场调研～调研涉及16个类型30多个的目标商圈。调研结果显示～商户融资需求量较大～其中亲友或民间借贷占比83%,融资金额100万以内被认为是多数商户希望的借款金额区间～占比67%,商户融资多以短期资金周转为主～一年期以下占比86%,而中小商户向银行提出融资需求时最担心三个事情。一怕～不认识银行的朋友～求贷无门,二怕～手续烦琐、银行对申贷资料要求高～自己无法提供,三怕～等待时间长～审批效率慢而影响生意。 针对中小商户这‚三怕?～民生银行董文标董事长明确提出～主动贴进市场～要帮助小企业、工商户、私营个体这样一个群体打消贷款申请难的顾虑～提出‚只要有需求、一切好商量?的新经营理念～开放营销渠道～全面受理这样的申请～ 服务电话:(8610)63368810 42 北京银联信投资顾问有限责任公司 并通过标准化的设计～帮助客户了解银行、了解银行信贷产品的流程～实现商户融资的‚化烦为简? 为了解决这一难题～民生银行专门成立了项目小组～通过考察印尼金融银行、泰隆商业银行等运作模式～进行了大胆创新～推出了‚商贷通?产品～主要特色是将国内银行通常在企业贷款部门办理的中小企业贷款业务～定义为商户融资产品～转移到个人部门办理～审批重点为个人资信～担保方式包含了抵押、保证、联保、应收账款质押、信用等多达十一种方式～并且通过引入信贷评分卡、集中处理中心等方式～建立了‚信贷工厂?作业模式。通过审批流程的再造～使得贷款流程从申请到放款～效率提高了一倍～从原来的15天缩短到现在的7天时间。 2、快速发展 自08年7月在北京的木樨园等商圈试点‚商贷通?业务以来～已累计审批额度超过10亿元～放款超过8亿元～实践中商户非常欢迎这项业务。 去年下半年试点以来～民生银行在全国范围内已发放了60多亿元的‚商贷通?贷款～不良资产率持续下降～到目前为止～这些贷款的质量良好。 2009年～民生银行将‚彻底解决中小企业融资难～全面推广商贷通?作为战略工程～在北京地区投入100亿专项中小商户信贷规模。 目前～民生的商贷通已在全国范围内的大城市进行了推介～北京、深圳、广州、西安、杭州、太原等大城市都开始推广商贷通业务～预计今年民生商贷通业务量将会呈现爆炸式的增长。 ,二,发展现状 9月份～该行小微企业金融服务‚商贷通?2.0版已全面完成升级。相比‚商贷通?1.0版～新推出的2.0升级版将在服务范围、抵押方式、授信定价体系等方面做出提升。 新版商贷通拓宽了服务范围～不仅融资方式有了更多选择～而且在结算、渠道、财富管理等方面推出多项创新～形成多元化的小微金融产品体系框架～从简单的信贷服务向综合金融服务转变。新版‚商贷通?还从银行方面再进一步主动提高保证、信用等非抵押方式在贷款结构中的比重。升级版业务还改进了授信定价体系～实现客户价值和风险识别的统一～并加强售后服务～从传统的‚警察式监管?转变为‚伙伴式服务?。 服务电话:(8610)63368810 43 北京银联信投资顾问有限责任公司 二、‚商贷通?的主要特点和运营模式 ‚商贷通?实质上是个体经营性贷款～其最大特色是将银行业通常在企业贷款部门办理的小微企业贷款业务～归类为‚商户融资?范畴～并转移到了零售银行部门办理。银行风险审批的重点为个人资信状况～创新了包括抵押、互联互保、 使得贷款手续大为简化～贷款效率应收账款质押、信用等在内的11种担保方式， 大大提高。 ,一,商贷通的主要特点 一是大多是流动资金贷款～贷款周期短～周转频率快～推出以来获得良好的市场反响～也提升了收益率。 二是其业务特点为:用款方便～还款灵活～担保方式多样。抵押乘数高～评估费率低～增值服务多样化。 ,二,商贷通的运营模式 商贷通与传统的针对大客户的业务不同～在理念与方式上有所突破。对开展商户融资业务要坚持‚两个整合、一个原则?。 1、两个整合 一个是外部整合～一个是内部整合。外部整合就是把政府、街道、工商、税务、行业协会整合起来～银行善于借助第三方信息资源～结合政府对专业市场的布局规划与管理来设计自己的产品～在满足客户需求的同时～更注重创造客户需求。另外是银行内部的整合～把网上银行、信用卡～包括授权、授信这些全部整合起来。 2、一个原则 内外整合的原则就是实现规模化、规范化、流程化、标准化。 三、‚商贷通?风险控制术一览 商贷通是针对小微企业的零售业务～虽然在此领域市场巨大。但小微企业贷款具有频率高、周期短、额度低等特点～商业银行如果进行单户授信～不仅成本较高而且贷后管理难度大～信贷风险难以控制～基于此～商贷通改变了以前的业务模式～并解决风险控制的问题。 服务电话:(8610)63368810 44 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,一,开展全新的零售业务模式 零售业务习惯于以散兵作战为主～‚商贷通?业务开发出了全新的营销模式～以规划为前提～以重点区域为半径～以重点行业为落脚点～以标准化、规范化实现‚信贷工厂化?作业～坚持‚规划先行、批量营销、标准作业?的准则～从而实现零售业务批发做。 1、规划先行 所谓规划先行～就是要在进行认真的市场调研的基础上～明确提出支持什么～鼓励什么～重点做什么样的客户。 ‚规划先行?主要体现在两个方面～一是商业集群业务规划,二是支行周边商户业务规划～前者主要聚焦于分行所属区域内的商户资源集中地～后者主要依托于支行网点营销服务能力。 从规划入手给‚商贷通?业务带来了彻底的变革。这种变革体现在由贷款产品的简单销售～到为客户提供综合服务,由客户经理自我发现～到行业规划指引下批量营销,由零售团队的单一销售～到与电子银行、信用卡、信息中心多部门的配合销售,由结果导向的评价与管理～转变成为过程导向的评价与管理,由传统的关系营销～转变为IT系统支持下的数据库营销和风险计量管理。 2、批量营销 ‚批量营销?就是要在规划的基础上～对商业区、各类商贸集中地、批发市场制定一整套标准化的产品组合和明确的贷款条件～并将在商户最集中的地方进行统一营销～达到批量营销的目的。 ,1,客户批量开发:注重区分商圈经济特点和商户融资需求～细分产品种类～明确各类产品的适用对象、准入标准和授信条件～对商户进行系统性开发。通过对商户的稳定性、历史信用状况、企业经营状况以及资产负债情况进行量化考核分析～从而确定商户风险程度～确定融资额度、贷款期限、利率水平以及提供强、弱担保品的比例。 ,2,产品批量营销:将商户融资业务产品与配套金融服务通过嵌入的方式～渗透到目标业态的日常经营过程中～形成批量化的营销开发策略。 3、标准作业 流程标准化能够显著降低成本。民生银行基于自主研发的IT平台上的‚小微业务作业系统?～并制定‚商贷通?小微企业2.0提升版的操作手册实现流程标准 服务电话:(8610)63368810 45 北京银联信投资顾问有限责任公司 化。民生银行信贷工厂对小微客户评级采取打分制～根据不同等级的违约率和损失率～将小微分成?、?、?级～分级进行定价。 4、分行模式创新经验借鉴 南京分行结合自身业务特点和市场特点～制定了《商贷通业务发展规划》～提出了以行业协会为龙头～以产业集群为核心～以特色商圈为基础的商户融资业务发展战略～着力打造具有南京分行特色的业务发展模式～实施‚分层规划、分类指导、多样营销?策略～将规划制定与客户营销相结合～提倡‚两条腿走路?。 深圳分行针对深圳区域经济特点～以创新方式开发重点项目。在深圳水贝黄金珠宝市场做好传统抵押贷款的基础上开发了专业担保公司担保贷款业务～截至09年8月25日累计放款额已达2.6亿元～其中创新担保方式贷款2.1亿元～成为总行放款规模最大的非抵押项目之一,在华强北电子市场～在传统业务的基础上开发了自然人联保贷款业务～并积极研究开办‚场地租赁权质押?业务～贷款余额1.7亿元,在车公庙工业区～推出了‚厂房抵押?贷款业务～贷款余额达2.8亿元,对超市供应链～担保公司担保模式已获审批～积极组织授信调查～‚互保联保?等模式也在积极推进。 ,二,风险管理实现五大改变 在风险管理上主动求变。强调规划先行、批量开发、简化操作,区分标准类产品和非标准类产品～实行不同的管理政策,流水作业～减少重复劳动～提高效率,量化分析与专业经验相结合～批量作业,建立适应的商户贷款业务的贷后管理流程。 一是‚商贷通?目标市场选择的基本原则在于运用‚大数法则?测算出特定行业的风险概率～甄选‚商贷通?业务进入的行业～迅速地找到有效客户群体～并对其进行批量营销～实现‚商贷通?业务在特定行业的规模化～以达到规模效益～而且实现零售业务批发化～大大降低人工成本,同时强调价格覆盖风险原则～即提高贷款的收益率～以此覆盖预期的风险损失。 二是是民生银行在大量调研的基础上～找到各类小微企业需求的共性～简化信贷流程～批量经营贷款业务～形成规模效益～从而提高了贷款效率～降低了服务成本～还在一定程度上分散了信贷风险。 三是凭借以点带面、集群式的服务模式～‚商贷通?走进了许多批发市场、特色商业街区、产业园、开发区等小微企业聚集区。同时～由于有行业协会、商会、产业链龙头企业等对小微企业的经营状况以及信用状况把关～也进一步降低了信 服务电话:(8610)63368810 46 北京银联信投资顾问有限责任公司 贷风险。 四是通过实施‚信贷工厂?～提高了审批和放款效率～最大限度、最快速地满足客户需求。 五是建立贷后‚评分卡?～以实现客户的分类管理。按照不同担保方式、不同客户标准～以‚客户评分卡?为载体～实现风险管理‚嵌入式?的过程控制。按照不同的客户类别、担保方式、贷款金额和期限～制订不同的贷后检查标准～并在检查方式和检查频度上进行了刚性约束～使之真正做到有的放矢。 ,三,‚大数法则?实现收益覆盖风险 ‚商贷通?给民生银行带来的最大收获在于贷款结构的改善和整体议价水平的提高。在风险控制方面～‚商贷通?遵循‚大数法则?和‚收益覆盖风险?两个 -8%之间。‚大数法则?基本原则～2010年新增‚商贷通?贷款的平均收益率达到7% 的意义在于风险单位数量愈多～实际损失的结果会愈接近从无限单位数量得出的预期损失可能的结果。通过‚大数法则?～可以有效解决规模与风险问题～实现收益覆盖风险～也由此确定了‚大数法则?在‚商贷通?业务中的核心地位。 1、‚大数定律?的意义 当资产池中样本量足够大且单笔资产规模较小时～平均贷款风险趋向于预期贷款风险。 2、‚大数定律?成立的条件:(1)资产池的样本量要足够大,(2)单笔贷款金额要小～单笔贷款产生的风险对总体平均贷款风险不会产生显著影响,(3)资产组合的各项头寸风险相关性较弱～风险实现分散化。形象地讲～若各商户违约相关性强～做1000户小额贷款等价于做1户规模相当的大额贷款～这就无法满足‚大数定律?的条件。 3、‚价格覆盖风险?原则的要求 银行贷款定价不仅要覆盖预期风险～同时还要覆盖非预期风险。在‚大数定律?原则下～商户的个体风险能够得到有效对冲～银行可以通过信用评分、授信审核等客户筛选手段实现对总体预期风险的有效预测和控制。但资产池的风险是会随着经济周期、区域、行业等因素变化而变化的～这就是非预期系统性风险。解决非预期系统性风险需要降低资产的集中度～同时依据客户所在的区域、行业等宏观因素实现差异化定价～使价格覆盖系统性风险。 服务电话:(8610)63368810 47 北京银联信投资顾问有限责任公司 ,四,建立健全的风险管理体制 1、小微金融银行已纳入董事会战略层面 公司总行从人力分配、信贷额度、风险容忍度～激励制度等各个层面对商贷通业务给予很大的支持～这是商贷通贷款中可持续增长的保证。组织架构改革～支行全力做零售～给商贷通业务带来新的发展动力。 信贷资源上～2010年前3季度～68.7%的额度分配给了小微企业贷款,2010年年初至今～新增贷款的70%-80%用于小微企业贷款。 人力分配上～2010年商贷通业务新增600人～全系统新增2500人左右～占全系统的24%～明年计划增加600-800人～用工形式上会有新的尝试～拟增加一些非全职人员～工资分配上也有新的举措。 2、实行三级风险管理预警机制 总分支三级风险管理责任明确～总行重点控制行业、市场和系统性风险,通过行业、市场开发规划实现对分行的严格约束～并按照‚先易后难?步骤～稳步推进～保证业务有序开展～市场项目有序开发,分行要对业务的中后台实现集中管理、集中运营～实现业务过程的全面介入～杜绝管理盲点,通过制订销售经理手册、营销工作规范等一系列制度～进一步明确了支行在销售端的操作规范～防范销售环节的操作风险～强化对销售人员职业操守和销售过程的日常管理。 3、建立健全工厂化的风险管理作业流程 通过引进和开发商贷通业务的风险计量模型技术～按照标准化程序和要求～完成客户材料收集、客户营销与申报。并采用专业化、标准化、工厂化的风险管理作业模式～高效完成贷款受理、评级、信贷审批、信贷执行和贷后管理等工作～减少重复劳动～切实提高工作效率。 4、建立风险共担机制～明确风险管理尽职免责 在坚持‘收益覆盖风险’原则基础上～合理提高开展‘商贷通’业务的风险容忍度～依据区域发展目标～建立风险资产转化和快速处臵机制～实现强制剥离 ,五,多维度控制商贷通业务风险 在风险控制上～民生银行通过客户选择、分散地域、科学定价等方式控制风险。具体如下: 1、锁定大消费类和‚一圈两链?产业集群降低行业风险 服务电话:(8610)63368810 48 北京银联信投资顾问有限责任公司 中国的小微企业大量分布在制造业、流通服务业、以及批发和零售业～随着中国经济开始向消费转型～消费类行业存在巨大的机会。民生银行首先将小微企业融资业务的重点发展行业定位于‚国家产业政策支持、区域优势明显、受经济波动和通胀影响较小、经营周期相对稳定、与大众生活密切相关、日常认知度高 的资源投向了服务业和流通业。在华的行业?～可称之为大消费类行业～将近70% 东地区～制造业投放了一定量的贷款～但在其他区域对该行业较谨慎。在此前提下～紧紧围绕‚一圈两链?集群进行批量的、系统性开发和授信～再扩展到支行周边的散户。 民生银行的‚商贷通?能够在短短不到2年的时间里迅速形成一定规模～和其独特的‚一圈两链?的营销模式密不可分。 所谓‚一圈?是指将小微企业贷款服务瞄准各个城市主要的大型商圈和专业市场。目前我国大多数城市都形成了一些较为成熟的商圈～而且随着产业集群效应的显现～专业化市场也越来越多。这种营销方式的优势是行业特点鲜明～产品可以标准化运作～风险较好控制。就以民生银行上海分行为例～成功营销了‚闵行九星胶合板市场?～‚铜川路水产市场?～‚奉贤印刷包装商户集群?等项目。 所谓‚两链?～就是指核心企业的‚销售链?和‚供应链?～这一模式本身我们并不陌生～但‚商贷通?营销的关键将‚1+N?模式中的‚N?锁定在中小商户上。如抓住酒类核心企业‚泸州老窖?～对其在某区域的个体经销商集中营销～降低风险的同时控制了成本。民生银行通过这种类似做批发的方式营销零售贷款～能够实现客户和贷款规模的快速扩张～降低单位成本。截至2010年底～‚商贷通?的客户数已经超过了12万户～由华东向其他区域快速的推广正说明了‚一圈两链?营销模式的成功。 客户选择上民生看重四个方面:渠道、产品、客户经营实力和借款人经验及品行。小微企业主体锁定在个人～利用个人的无限责任锁定企业的有限责任。 2、批量开发客户～根据产业链所处位臵和商业业态选择重点客户群 商贷通批量开发客户～根据大数定律～可以降低单个客户带来的风险。民生根据各个集群客户的特点相应建立了小微业务信贷管理系统～开发了多套量化管理模型～帮助审批人员进行贷款审批和定价～协助贷后管理人员进行日常监控、续授信和催收～为小微客户全面、多样化金融服务。 根据产业链商户分布～将商户分为原材料供应商、制造商,厂商,、品牌代理商或经销商～并重点发展处于流通领域、成本能够迅速转嫁、有稳定分销渠道的代理商和经销商集群～以及大型、知名、垄断企业上游供应商集群。 服务电话:(8610)63368810 49 北京银联信投资顾问有限责任公司 根据流通领域商业业态的不同特征～将商户分为交易市场商户、超市等卖场商户、商业街门店商户及电子商务门店商户等四大类～积极鼓励前三类业态的商户集群发展～并有针对性的给出授信方案。 民生银行‚商贷通?侧重抵御经济周期较强的衣食住行等领域～包括服装、建材装饰及家具、电子产品、农产品及餐饮等重点开拓。‚商贷通?的潜在客户群大量分部在制造业～流通服务业～以及批发和零售业～民生银行这两年70%的资源投向了后两者～仅在华东区域投放了一定量的制造业贷款～但在其他区域对制造业仍较为谨慎。 3、通过分散地域降低集中度风险 商贷通贷款地域分布由华东拓展到华北和华南地区。09年在华东地区首先拓展～华东10家分行占比75%～现在华东地区仍是最重要区域～但占比已下降到52%～北方以北京为代表～南方深圳广州为代表～北方和南方占比年初分别为10%和15%～目前分别上升到24%。 、通过科学的风险定价提升议价能力 4 民生银行‚商贷通?在产品定价上充分体现收益覆盖风险的理念～根据二维定价模式即借款人信用情况和担保方式给出不同产品价格底线 一是创新贷款担保方式提升定价能力。截至10年9月末～商贷通贷款的抵押类占比由最初的98.34%下降63%～保证类占比则由0.60%提高至33%～信用类占比仍较低～尽管资产质量很好～但占比不到4%。未来抵押贷款占比将继续下降～从中长期看～可能降到40%。保证类贷款占比的上升得益于商贷通在担保方式上的创新～通过商铺经营权质押、应收账款质押、联保、互保、保证,如市场开发商保证～产业链核心企业法人保证,等11种担保方式～公司成功地开发了一批联保、互保等类型的担保类贷款。联保类产品适用于经济较发达、区域信用环境较好的地区内缺少足值有效抵,质,押物的小企业。 二是通过‚关系型贷款?提升风险定价能力。商业银行的借贷方式可以划分为两类:‚交易型贷款?和‚关系型贷款?。交易型贷款所依据的是企业的‚硬信息?～比如财务报表、抵押品的质量和数量、信用得分等,多为一次性或短期交易行为～信用需求不会反复发生。而关系型贷款决策所依据的信息称为‚软信息?～即通过长期和多种渠道的广泛接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息～比如财务和经营状况、企业行为、信誉和业主个人品行等信息。 大企业通常经营期限长～能够提供完整、透明、真实的财务信息～融资渠道 服务电话:(8610)63368810 50 北京银联信投资顾问有限责任公司 更多～而且银行在大企业贷款上竞争激烈。由于信息的对称性～银行难以获得更高收益率。抵押贷款也是因为信息的对称性～银行难以获得较高定价。而关系型贷款可以进行较高定价～溢价是对信息获取成本的补偿。 银行从交易型贷款中所得的收益主要体现为规模经济收益～只有规模相对较大的银行才能充分体现。小银行在关系贷款上更具优势～而大银行应主营交易性贷款。然而～银行规模不是最重要的区分标准～银行的组织结构更为重要。分散的组织结构更适合处理软信息～集中的层级较多的组织结构更适合处理硬信息。民生银行从规模上说～在中国属于中型银行～并不在小银行之列～但通过事业部改革～减少层级设臵～将支行业务集中于零售领域～就变成了适合开展关系型贷款的组织结构。 对于关系型贷款～民生银行运用非财务指标搜集小微企业经营信息～有效评估企业风险～破除财务报表迷信。从小微企业的‚三品?(人品、产品、抵押品)入手～结合观察识别客户经营过程中的‚三表?(水表、电表、报关表)～以及‚三 人流、物流、现金流)等一套符合其经营特征的非财务指标～再整合政府、流?( 工商、税务、民间社团、商会～甚至电厂、水厂等外部资源～从而解决小微企业财务报表不齐全、经营信息不透明、信息不对称的问题。这些举措使得‚商贷通?不良率维持在较低水平～截至2010年末～‚商贷通?不良率只有0.09%。 ,5,通过‚银商合作?控制风险 在风险控制方面～在搜寻客户方面借助商会的力量～通过商业圈挑选优质客户～在担保方面多采取上下游企业联保互保～对业主个人发放的无限责任贷款～降低了风险。 系统性风险是整个银行信贷体系都要面对的风险～商圈融资也存在风险。在信贷业务中～客户、银行之间存在很多的信息盲点～银行不了解客户的真实经营情况～客户不了解银行的审贷原则～而这种信息的不对称直接导致了银行放贷效率下降。贷款产品是银行业务体系中的重点产品～它与存款一样是银企相互选择的过程。为了促使银企之间合作加速～减少沟通的阻力～在操作过程中～通过在商会内先做单笔业务～以点带面、以面带片、以片带圈～坚持‚先下河、后抓鱼、再捕鱼?的思想～通过散单业务摸清商会的主要会员情况、主要行业分布～寻找商会的关键人～通过第三方的信心来论证借款人的资信情况和经营状况～最终形成以客户为宣传中心、以商会为业务开展中心～将单笔业务和商圈批量开发相结合～既快速提升了业务规模～又有效的防范了业务风险。 如中国民生银行大连分行十分重视‚商圈?对开展商贷通业务的作用～高度 服务电话:(8610)63368810 51 北京银联信投资顾问有限责任公司 重视与商会的合作～在对大连地区多个协会和商会进行了详实的社会调研后～挑选出具备商圈条件的行业协会和商会～进而有针对性地开展开发合作。通过这种曲线授信方式～扩大营销范围～提高授信效率～促进业务发展。目前～民生银行大连分行为全市8个商会提供7.5亿元的贷款授信～并以行业的经营特点为小企业定制专属的评审标准～通过对商会整体情况的调研～将会员进行有效分类～不同级别的会员对应不同风险程度的贷款～以联保、互保、信用等多达11种担保方式解决小企业融资需求～现已形成贷款授信规模内进行批量贷款操作的模式。在商会内部～会员们互相筛选～互相推荐～形成了良好的合作态势～对商会未来的发展和巩固会员之间的紧密度也起到了一定作用～也很大程度降低了银行风险。 四、杭州分行商贷通业务案例精解 ,一,案例概况 民生银行杭州分行商贷通业务的主要客户群——绍兴诸暨县大唐袜业生产基地。诸暨大唐袜业起步于20世纪70年代,以家庭手工作坊和集市零散贸易为主,～发展于80年代至90年代中期,涌现出一批个私企业,～到90年代后期开始出现繁荣景象,初步形成以龙头企业领军、中小加工企业数量大幅增长及市场物流等公共服务加快配套的产业格局,。到目前已处于‚提质、创新、转型?发展的重要阶段。经三十多年发展～诸暨大唐袜业已成为一个产业链较为完整、产品格局丰富、技术配套齐全～拥有自主品牌和创新研发能力及一定整合度的大型专业化产业集群。 大唐袜业的生产基本上实现了标准化和规模化～机械化生产带动生产大规模扩张。按照初步测算2010年～大唐袜业总计生产180亿双袜子～总计实现销售收入419亿元～利润36亿元。目前～大唐袜业的企业一切运转良好～企业生产的袜子90%以上出口到美国和加拿大～部分企业的毛利率达到了11%-14%。大唐袜业生产基地共有员工10000名左右。袜子的生产实行机械化流水线作业～分为织袜、缝边、烘干定型、包装、出口～整个业务流程规范～企业效益良好。一家企业一般有上千台织袜机～实现24小时轮班作业～一般一名员工管控8-10台机器～生产运作环境质量有保障。袜子品种齐全～花色丰富。 大唐袜业生产基地的小企业贷款实行四方联保的担保机制～通过这种熟人的圈子增加贷款的安全性～由于担保机制合理～企业运转正常～商贷通的信贷资产质量有保障。杭州类似于大唐袜业的商圈一共有15个左右～民生银行杭州分行只向5个左右的商圈发放了贷款。民生银行一般只向同日常生活相关的企业发放贷 服务电话:(8610)63368810 52 北京银联信投资顾问有限责任公司 款～比如说～袜子、瓜子、门窗等生产企业。对于与居民的日常生活不太相关的行业～民生银行非常慎重的向其发放贷款。这样以来～由于贷款客户大多从事与居民日常生活相关的行业～这类行业需求相对比较稳定和生产也相对平稳～银行的信贷资产质量波动不会太大～从而也确保了商贷通的信贷资产质量。 成功秘笈 ,二, 截止2010年年底～分行的商贷通贷款余额149亿～不良率仅为千分之0.7～利率上浮23%～年利率达到了7.16%。2011年一季度～新发放贷款利率已经超过8.8%以上～相对基准利率上浮42%。杭州分行的商贷通业务发展势头良好与其成熟完整的商业模式是分不开的。这主要缘于其正确的经营理念、合理的市场规划、独特的评审体系、贴切的需求理解、全面的风险管理。 1、正确的经营理念 正确的经营理念包括6个核心理念:大数定理、专业化专门化、效率优先、综合开发、批量化规模化、价格覆盖风险。 2、合理的市场规划 杭州分行按照聚类法对行业进行分类～非常独特～其将商贷通的业务模式集中在三个方向:第一～交易市场的开发～倡导交叉销售,第二～产业集群开发～主要是通过与行业协会、当地商会和龙头企业沟通了解产业信息～整理一套科学客观的筛选标准,第三～核心企业上下游开发～主要是针对核心企业的供应链和销售链企业提供多样化的产品组合配臵。通过这三个方向～民生分行有的放矢的确定其目标客户～并且因地制宜、因人而异提供相应的产品。 3、独特的评审技术 除了以上两种方式以外～还采用了现金流分析的方法和评分模块的常规方法～评分模块重点关注信贷客户的家庭资产。 一是采用专家评审,5C,和标准评审结合。先确定目标客户好的授信标准～再借助评审人员的从业经验对单个授信客户进行主观权衡～得出信贷决策。 二是采用交叉验证的方式来考察客户的资信～主要通过客户访谈、客户之间的信息沟通、生产要素的考量、第三方信息的考量,征信、仓储、税务、上下游等,以及财务数据的勾对检验。 客户访谈包括对客户经历、经营模式进行对比等,客户之间的检验包括对客户道德品德等非财务信息进行验证,生产要素验证包括通过可量化的物理数据对 服务电话:(8610)63368810 53 北京银联信投资顾问有限责任公司 客户经营结果的合理性进行求证,财务信息的勾兑检验包括对客户的财务数据内部关系进行逻辑验证。准入门槛引入物理量化特征～客户经理和评审人员都很可观。 三是采用现金流分析的方法～核实企业及个人账户贷方流水～还原销售收入- 流水的稳定性等 借方流水～还原经营成本～分析融资需求- 四是采用评分模块的常规方法～包括借款人信息、行业经历、信用记录、银行关系、家庭资产、年收入水平、偿债指标、环境指标。 4、贴切的需求理解 先定行业再定客户再依据客户的需求再确定相应的金融产品～按照具体客户的分类～提供一个板块内主推1-2个产品。 、全面风险管理 5 主要通过现场检查、非现场检查以及第三方信息来源来整合各种社会资源～通过这三种方式来发现风险、发布预警、转化风险～而且采用梯级预警催收管理体系～快速风险转化机制～尽可能的降低回收成本～减少资产损失。 搭建了立体式的售后服务体系～有专门的售后服务队伍～通过网络、电话、网点、商圈专柜来更好的服务于客户。构建了全方位的客户评价体制～主要从客户行为评分、数据引擎、客户综合贡献三个方面对客户进行评价。而且采取了渐进式的客户提升方案～最基本的一点是持续的产品创新～通过融资产品、结算产品、理财产品～为客户提供现金管理及金融方案～完善增值服务。另外～杭州分行也在搭建小微客户俱乐部～进行交流合作和会员互动。 ,三,案例启示 通过上述我们发现民生银行对于商贷通小微客户的风险管理手段以下几方面值得借鉴: 第一是进行区域风险权重分类。例如北京和西安都是古都～但当前～北京从城市定位、人口总量、消费能力等方面～西安都是无法等量齐观的。同样一个产品～没有必要在两个城市中做成一样的东西,两个城市虽然曾有相同点～但现状已完全不同,～所以首先有一个区域,风险权重,分类。 第二是行业分类。在风险文化中～有一个很重要的理念就是～选择抵御经济周期波动、,经济周期波动对其影响,相对较小的行业。上述民生银行杭州分行做袜业的客户就是典型的代表。08年金融危机时～对西方人来讲～可能他会减少旅 服务电话:(8610)63368810 54 北京银联信投资顾问有限责任公司 游、外出就餐等消费～但不会减少对袜子的支出。因为袜子是生活必需品。民生银行目前在一些细分的行业中～就专门有行业,风险权重,政策。 第三～结合到不同的融资方式,来确定风险权重,～民生银行坚持‚收益覆盖风险?～或者说收益至少要覆盖成本。找银行借钱大概有四种方式～最常见的是三种:抵押、保证、信用～质押的很少。很明显～抵押、保证、信用的风险缓释标准是不同的。们按照这个类别～结合行业～再加上区域分类～可以保证一个很好的定价管理和风险控制能力。 服务电话:(8610)63368810 55 北京银联信投资顾问有限责任公司 预告 《中国信贷风险专题分析报告》作为银联信信贷风险研究部推出的信贷风险专题分析产品～我们不仅希望该产品能为客户提供全方位、多维度的风险分析和提供信贷风险防范策略指引～同时我们希望达到以下两个目的。 第一～要通过《中国信贷风险专题分析报告》与银行界朋友建立一个互相沟通的平台～希望您对我们这个产品多提宝贵意见和建议～并且提出感兴趣的风险事件源～我们会考虑将其列入后期研究计划范围。 第二～我们也会公布近期拟定的研究课题～希望广大客户对产品的规划有一定了解和预期。我们近期拟推出的课题包括村镇银行风险管理、货币政策引发的信贷风险分析、中小企业信贷业务贷后风险防范研究、企业经营模式和盈利模式与信贷安全关系、新监管政策下流动性风险管理变化分析、风险经理贷前调查实务等。 近期～我们收到广大客户希望更进一步了解新巴塞尔协议的反馈意见～其实我们也一直在做这方面的深入研究～希望能为您提供一个完美的、有内涵的专题研究。因此现特向广大订阅客户征求意见～希望您能提供关于新巴塞尔协议的重点关注领域、重点研究内容。请将意见反馈至我们的客户经理～我们会在新巴塞尔协议专题分析中着重体现。 同时～我们也希望将您对新巴塞尔协议的理解和分析研究内容反馈给我们～以期让该期专题成功成为大家思想交流的平台。期待您的指导～顺祝商祺。 服务电话:(8610)63368810 56 北京银联信投资顾问有限责任公司 《中国信贷风险专题分析报告》产品说明 在纷繁复杂的风险中～最重要、影响最大的风险并不多～商业银行需要及时和准确的判断主要矛盾和非主要矛盾～深入识别、计量、监测和控制主要风险点就抓住了主要矛盾～也就减轻了工作负担。因此～《中国信贷风险专题分析报告》旨在为商业银行高层风险管理人员提供前后端全面的风险管理深入专题分析。 《中国信贷风险专题分析报告》立足金融机构信贷风险管理的前沿～选取典型的、重要的信贷风险事件～通过全面、深入的剖析～以抽丝剥茧的方式帮助读者分析是哪些风险因素的共同作用最终形成的风险事件～以及预测这一类风险事件最终的衍生方向～最终得出银行业可能面临的风险损失～并为银行进行风险管理找准着力点和突破口～尽可能降低银行的非系统风险。《中国信贷风险专题分析报告》希望通过拓展和丰富银行的风险管理理念、风险识别手段等能力～从而全面提高银行在总体风险管理战略目标下的实际处臵能力。 《中国信贷风险专题分析报告》以全面、深入的研究为分析目的～力求向读者展示风险识别、风险分析、风险评估、风险预防、风险处臵和风险控制的全过程～努力打造有针对性、有应用价值和时效性强的分析专题。在专题中～我们更注重分析相关风险的形成根源与银行信贷风险管理策略～以实务为基础为银行开拓相关领域提供借鉴和帮助。 《中国信贷风险专题分析报告》根据当前风险管理中的热点事件或订阅客户反馈～并在兼顾和把握全年各个领域风险的前提下～每期选择一个研究专题～专题涉及的领域包括风险流程管理、信贷产品风险管理、重大行业重要客户类型的风险管理、宏观风险事件分析等众多领域。 我们的特色在于:选题精准、及时、全面、有互动性,分析深入、透彻、实务性强。作为国内第一份中国银行业专题风险研究类报告～始终处于风险研究的最前沿。 本报告对于各级银行中高层管理人员、信贷管理部、风险管理部、合规审计部、产品研发部、战略研究部、综合管理部等部门均具有极高的参考价值。 《中国信贷风险专题分析报告》为半月刊～每月15日、30日定期发布～欢迎广大客户来电垂询或索取详细资料。 服务电话:(8610)63368810 57