郑糖主力期货分析报告.doc

郑糖主力期货.doc 长春工业大学 实验报告 专 业:证券投资与管理 班 级:30901 姓 名:张传浩 学 号:20093669 高职学院 2011年10月 郑糖主力期货分析报告 目前，郑糖主力合约头部形态已经相当明显，虽然在3月中旬郑糖确立头肩顶形态之后曾因现货价格坚挺、注册仓单外流等因素的影响出现持续时间较长的反弹，使得本应简单的反抽确认颈线压力的走势变得复杂，逐渐演化为了上升楔形。直到4月中旬上升楔形才被打破，新的跌势正在形成。但是本榨季供应偏紧的全局观在现货商眼里似乎根深蒂固，主产区现货价格依然坚挺，多头信念仍然顽强。虽然目前期价已经接近3月份以来低点，但是盘面技术上显示超卖，急需修正，那么郑糖是止跌反弹延续前期震荡格局还是在反弹过后继续破位下跌那, 国际形势是研判的重要层面。首先，我们看到，国际糖价自今年2月初达到30年高点以来就开始回落，此时一些国际权威组织纷纷作出全球食糖进入增产周期的判断，同时欧债危机始终阴郁盘面，之后中东地缘性政治危机、日本强震等系统性风险频繁冲击市场，出于避险需求，资金纷纷撤离使得国际糖价一路走软。虽然中东动荡的局势导致原油发动了一波冲高走势，使包括原糖在内的大宗商品止跌反弹，但毕竟“势不可违”，在泰国爆出产量创历史新高、印度政府正式批准食糖出口、巴西新榨季生产顺利等重量级利空因素的影响下，市场对2011年上半年食糖供应偏紧的预期开始减弱，基本面偏空的氛围开始左右原糖。ICE原糖5月合约的价格从1月初的低点27美分下探至3月中旬的25.5美分，截止4月中旬，低点只有24美分。价格低点不断被刷新，下跌趋势十分明显，市场对于未来糖价走势总体持悲观态度。 其次，国际宏观方面也是“重磅出击”。续欧洲央行本月7日宣布加息之后，美联储成为市场关注的焦点。目前全球通货膨胀形势日益严峻，世界经济复苏之路更为坎坷，一旦美联储进入加息周期，自2008年末以来美国实施的宽松货币将终结，同时意味着全球货币政策转向紧缩。这样，商品市场又要面临新的压力。而近期，国际货币基金组织(IMF)官方发表言论表态，高油价将抑制全球经济复苏的进程，普尔又下调美国国家信用评级，种种信息都表明，未来经济发展之路并非坦途。 而国内的情况要更复杂的多。盘面上看，主力1109合约今年已经三次在6800附近获得支撑(分别是1月初、3月中旬和现在)，可见该点位防线异常坚固，很难突破。表面原因是现货坚挺提供支持，目前南宁集团报价7200元左右，柳盘也基本保持在7100元以上，因此盘面支撑较强。但是，进行更深层次分析就可以发现，尽管本榨季国内供应短缺已成定局，而国际市场却逐渐面临过剩。国内在连续三年减产并经过国家2009、2010年的十余次抛储之后，国内食糖储备所剩无几，因此本榨季无论从补充库存的角度，还是弥补供应的缺口，依赖进口糖的补充已成为定局。而目前中美现货价差逐渐扩大，已经处于历史的高位。按ICE5月合约计算，原糖进口成本在6200~6300之间，而如果按ICE7月以后的合约计算，折合进口成本已不足6000元，而郑糖1201合约盘面价格还在6600元之上，可见一方面国内近月及远月期糖价都有被高估之嫌，另一方面对于现货商来说，增加进口可以说是相当的划算。即使受配额、原糖加工能力等因素的限制而导致外糖进口不畅，或因为物流原因导致进口糖进入国内市场流通尚需时日，但距9月合约到期还有四个多月时间，此时间内组织原糖进口是很现实的。目前中粮集团消息人士称，今年9月将会到港100万吨原糖，因此外糖的进入并非空穴来风，而届时郑糖盘面还将高企就没有任何理由了。虽然从时间上看，进口糖将更加影响的是下个榨季的供应，但期货合约炒作的预期性质不言而喻，因此由多转空只是时间的问题，届时持续了4个多月的头部形态(自去年12月底算起)就将最终完成，糖价加速下跌的时期就会来临。不论是1109合约还是1201合约，借助反弹沽空仍是明智的中期操作思路。 实习心得:本周操作品种是郑糖主力，操作手法:日内短线，共操作四天总盈利220块，而且是每天都盈利，为什么利润这么少呢,贪婪和对市场的认识不够，有待学习～操作次数是:三、三、二、一，星期一三次，亏一次盈利两次赢利90块、星期二三次盈利两次后亏一次，盈利50块、星期四两次都盈利70块、星期五一次，周五这天盈利更是可怜10块钱，去掉8块钱手续费还有2块钱。 看了以上的交易每个人可能会笑，在期货上这不是在闹着玩吗，瞎折腾啥,没意思,但对于我这刚接触期货的人来说盈利是多么的不容易，记得上次一次大的错误亏损有多大，现在只有好好练，给自己制定计划:每天亏损额度、连续亏损三次不做实盘做模拟、控制欲望，不操作就一直观望，不断的给自己上保险。做对了怎么办,做错了怎么办, 累积实战经验是投资或投机能否获利的重要关键，累积经验难免要缴学费，为了避免学习过程中亏损过大，一定要严格止损，想赚钱先学会止损，止损也是基本课程，除了用技术指针、均线、前波高低点做为止损依据外，资金止损更是关建。止损是在市场的战场上能否存活最好的盾牌～ 熟悉概念:做一个产品前，对这个产品必须先了解它的各方面情况，做到心中有数才可以应对变幻的市场，不为假象迷惑。如果你不了解就冒失地进去了，那你最好赶紧去烧香磕头，希望菩萨保佑你。不了解就要谨慎，这是生存的原则。宁可错过，不可做错。 风险意识:无论什么时候，都要牢记风险的存在。鲁莽不是勇气，谨慎不是懦弱，任何时候都要保持清醒，止损止赢点就是风险意识，不能忽视。设置的好坏是看水平和经验，但是不设置就是没有风险意识，是最危险的。 盈利为目的:不论是做什么投资，最后的目的都是赚钱，在生意场上和在期货市场里一样，是以你最终实际的现金收入作为你的实际利润，赚钱要适时落袋为安，盈利要及时出场，不要等亏损了再出来，就没有意义了，要学会止盈，能守住获利是门重要的学问，我们要不断地练不断地学。 学习与分析:作为新手要不断地学习，学习各种有关的书籍，学习技术知识，先把理论上的东西吃透再结合实践中灵活的运用才是你知识的展示，才是你赚钱的利器。对市场的分析，对品种的分析，技术与基本面分析，知己知彼，百战不殆。 我作为一个新手对期货这么深奥的东西学到的知识与看法太肤浅，有不对的请老师指点～