注会考试《财务成本管理》知识点：期权的内在价值和时间溢价

注会考试《财务成本管理》：期权的内在价值和时间溢价.doc 注会考试《财务成本管理》知识点:期权的内在价值和时间溢价 知识点:期权的内在价值和时间溢价 期权价值由两个基本的部分构成:内在价值和时间溢价。 期权价值,内在价值，时间溢价 1.期权的内在价值 期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。 条件 公式 现行价格,执行价格 内在价值,现行价格,执行价格 看涨期权 现行价格?执行价格 内在价值,0 现行价格,执行价格 内在价值,执行价格,现行价格 看跌期权 现行价格?执行价格 内在价值,0 【提示】 (1)内在价值最低为0. (2)内在价值不同于到期日价值。期权的到期日价值取决于“到期日”标的股票市价与执行价格的高低。如果现在已经到期，则内在价值与到期日价值相同。 2.期权的状态 期权期权状态 基本涵义 看涨期权 看跌期权 备注 名称 实值状态(溢价实值执行期权能给投资人标的资产现行市价>资产现行市价<执有可能被执行，但也不状态) 期权 带来正回报 执行价格 行价格 一定被执行 虚值状态(折价虚值执行期权将给持有人标的资产的现行市资产的现行市价>不会被执行 状态) 期权 带来负回报 价<执行价格 执行价格 平价执行期权给持有人带标的资产的现行市资产的现行市价平价状态 不会被执行 期权 来的回报为0 价,执行价格 ,执行价格 【思考一】三类期权的内在价值有什么特点, 【思考二】如果期权内在价值为0，期权价值也为0吗, 3.期权的时间溢价 期权的时间溢价，是指期权价值超过内在价值的部分。 时间溢价,期权价值,内在价值 在其他条件不变的情况下，离到期时间越远，价值波动的可能性越大，期权的时间溢价 越大。如果已经到了到期时间，期权的价值(价格)就只剩下内在价值(时间溢价为0)了。