经济论文—高仓位基金净值大涨

经济—高仓位基金净值大涨 高仓位基金净值大涨 基金半月收益红黑榜 这半个月(2008.11.06-11.20)来，受4万亿刺激内需政策影响，股市反弹强劲。随着基础建设、房地产刺激计划相关的逐步出台，股指冲破1800点关口之后，在石化双雄的带动下再次站上2000点上方。在阶段性达到20%涨幅后，A股潜在的风险也逐渐凸显，基金方面基本上没有跟进此次反弹，更多的则是短线热钱汹涌。在本次上涨行情中，高仓位基金受益明显，表现突出，代表基金中邮优选的收益甚至接近20%。有些新基金尽管成立已经有几个月时间，但是由于基本没有进行股票投资，涨幅微乎其微。因此，涨幅最小的基本都是新基金。 前三名基金点评 这次排在涨幅榜前列的，基本都是高仓位基金。今年以来损失严重，这轮行情终于让它们兴奋了一把。收益前三名分别是中邮优选、金鹰中小盘精选和广发小盘。 中邮优选:受益高仓位 中邮优选终于打了一场“翻身仗”，半个月19.49%的收益使其扬眉吐气了一把。不过，今年以来60.36%的亏损依然让投资人汗颜。今年以来，无论涨跌，该基金始终保持90%以上的仓位。德圣基金研究中心认为，由于持续错过组合调整时机，长期保持较高仓位的中邮优选在今年的行情下显得十分被动。从三季报来看，该基金依旧保持以往投资特点，其对股市系统风险已长期无能为力。其表现如何，只能看股市涨跌“靠天吃饭”。 金鹰中小盘:进步很快的黑马 金鹰中小盘是本年度进步最大的基金之一，与去年相比，其业绩有了很大的提高。这得益于该基金选股能力的提高、灵活的策略和比较小的规模。其今年以来38.01%的损失，已经算比较小的了，这半个月净值增长19.22%成为亚军，多少让人有些意外。 广发小盘:曾经的明星基金 广发小盘曾经是一只明星基金，但是今年以来一直表现很差。由于错判形势，广发小盘今年以来一直维持高仓位运作，这也是其能在这次反弹中胜出的主要原因。不过，尽管其这半个月收益达到18.55%，但今年以来的损失依然达到57.53%，在所有175只股票型基金中排名第150位。有媒体报道称，广发投研团队的严重误判是广发基金业绩整体大滑坡的首要因素。在2007年底谈2008年策略时，广发基金副总经理兼投资总监朱平曾乐观地预计，2008年股指将在5000-7000点之间宽幅震荡。 今年以来，广发小盘重配的地产业和金 融保险业都出现了大幅下跌。 后三名基金点评 在这次统计中，排名靠后的基本都是今年成立的新基金。非常之低的股票仓位成为一把双刃剑，尽管之前使其损失很小，不过也错过了这轮上涨行情。这半个月后三名基金分别是汇添富蓝筹、天治增长和工银蓝筹。 汇添富蓝筹:债券收益贡献有限 汇添富蓝筹之所以表现不好，成也债券败也债券。之前表现比较好，因为它几乎没有进行股票投资，这也导致其错过了这轮上涨行情。该基金成立于2008年7月8日，契约规定股票投资占基金资产的比例为30-80%，债券及资产支持证券投资占基金资产的比例为0-60%。截至3季度末，汇添富蓝筹稳健基金资产净值7.4亿元，股票投资市值为75万，占基金净值比仅为0.10%，而债券市值已达到60%的投资上限。 天治增长:近期持续轻仓 天治增长是一只保守配置的低风险基金，也是后三名基金中惟一的一只老基金。该基金之前的股票配置比例长期维持50%左右，偏重主流行业配置，但在今年二季度之后大幅度减仓。至三季度末，它的股票仓位仅为6.88%，债券仓位达到75.41%，更接近于一只债券型基金。由于股票仓位极低，在本次普涨的行情中，其涨幅那么小也就不奇怪了。该基金自成立以来一直保持中等偏下的业绩水平，低于市场同类型。 工银蓝筹:新基金未建仓 工银蓝筹成立于2008年8月4日，按契约规定，其80%的股票资产将投资于大盘蓝筹股票。由于成立时间短尚没有季报公布，其具体投资情况不得而知。在本轮大涨中只获得0.61%收益，成立3个多月以来的亏损也仅为0.3%，从这两个数据可以判断，该基金至今应该并未进行什么股票投资。工银瑞信作为银行系的旗舰公司，自身具有良好的风险 控制能力。今年以来，面对市场深幅调整，工银瑞信旗下积极投资开放式偏股型基金表现稳健，在基金公司排名中比较靠前。