新股申购策略20111118

本报告仅供内部参考，严禁外传 重要声明:::: 兴业证券私人客户部系列资讯信息均来源于合法获取的公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作 任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们仅对公开资料中的做原文提取与版式整理，力求 其原创性、客观性和公正性。对所选内容中的观点、结论和建议，投资者据此做出的任何投资决策，本公司与作者不负 任何责任。 1 3：各机构对雪人股份（发行价 19.8 元）的盈利预测及上市定位 机构 2010 年 2011 年 E 2012 年 E 2013 年 E 上市定位（元） 国泰君安 0.50 0.56 0.84 1.15 21.10-25.80 综合上述情景模拟，预计雪人股份的网上申购中签率约为 0.42%-0.84%，按机构估值中值测算的网上申购 收益率约为 0.08%- 0.16%；建议申购本期新股。 私人客户部 2011/11/18 星期五 新股申购策略新股申购策略新股申购策略新股申购策略 【【【【结论结论结论结论】】】】 � 雪人股份（002639）将于 11 月 18 日（周五）发行，申购资金将于 11 月 23 日解冻，不可以参与 下期新股（11月 22 日）的网上申购。 � 公司是国内最大的专业制冰系统供应商，目前制冰行业在国内属于起步阶段，未来下游需求广阔， 发展空间较大。同时公司本次发行价格合理，发行价处于各大券商预测定位区间。因此综合考虑 近期市场情况，以及公司基本面，建议申购雪人股份。 【【【【申购新股发行信息申购新股发行信息申购新股发行信息申购新股发行信息】】】】 表 1：新股申购信息 发行股票 简称 申购代码 发行价格 发行市 盈率 申购上限 （万） 申购日期 资金解冻 日期 所处行业 雪人股份 002639 19.8 40.95 3.2 11-18 周五 11月 23日 专用设备 【【【【预测申购收益率及申购建议预测申购收益率及申购建议预测申购收益率及申购建议预测申购收益率及申购建议】】】】 由于本次新股存在发行重叠，因此预测此次网上申购资金约750-1500亿左右，平均中签率0.42%-0.84%。 本期新股申购中签率及申购收益率的预测如下： 表 2：雪人股份（002639）中签率及申购收益率之部分情景模拟 网上申购资金（亿元） 中签率（%） 网上申购收益率（按机构预测价格均值测算）（%） 750 0.84% 0.16% 1125 0.56% 0.10% 1500 0.42% 0.08% 优 典 资 讯 新股申购策略 本报告仅供内部参考，严禁外传 重要声明:::: 兴业证券私人客户部系列资讯信息均来源于合法获取的公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们仅对公开资料中的内容做原文提取与版式整理，力求其原 创性、客观性和公正性。对所选内容中的观点、结论和建议，投资者据此做出的任何投资决策，本公司与作者不负任何责 任。 - 2 - 【【【【公司简介公司简介公司简介公司简介】】】】 福建雪人福建雪人福建雪人福建雪人股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司 保荐机构： 发行数量： 发行后总股本： 所属行业： 国都证券 4,000 万股 16,000 万股 通用设备 发行前主要财务数据发行前主要财务数据发行前主要财务数据发行前主要财务数据 单位单位单位单位：：：：亿元亿元亿元亿元 资产总计 4.15 所有者权益合计 3.11 营业总收入 2.66 销售毛利率（%） 46.11 发行后主要股东持股比例发行后主要股东持股比例发行后主要股东持股比例发行后主要股东持股比例：：：： 林汝捷 30.69% 陈 胜 9.44% 陈存忠 7.07% 赵建光 2.99% 社会公众股 25.00% 雪人股份雪人股份雪人股份雪人股份主营业务包括制冰、储冰、送冰设备及系统的 研发、生产及销售，以及冷水设备、冷冻、冷藏、空调、环 保等相关制冷产品的设计、生产及销售。公司是中国最大的 制冰设备及制冰系统生产商和供应商之一。 公司主要产品包括制冰系统、片冰机、冷水机、其他制 冰设备及制冰系统辅助设备等四大类，在食品加工、商超物 流、远洋捕捞等行业的冷链建设领域，包括水利水电、核电、 建筑等行业在内的混凝土降温领域，矿井降温等人工环 境领域，蓄能调峰等节能环保领域，以及精细化工行业反应 釜降温、人工冰雪、食用冰、家用、制药医疗等领域广泛应 用。 公司拥有片冰机、蒸发器、冰片冰块输送机等 57 项中 国专利，并自行总结了相贯线等离子切割工艺、自动管板焊 接工艺、船用片冰机无洒水盘工艺、应力消除工艺等数十项 特殊生产加工工艺及非专利技术。公司技术中心被评定为福 建省省级企业技术中心，并先后负责制冰及储冰送冰系统（包 括片冰机、管冰机、板冰机和自动储冰送冰系统等）领域的 国家制修订工作，以及起草“船用片冰制冰机、管冰制 冰机、板冰制冰机”等国内贸易行业标准。 公司自创立以来，始终专注于制冰设备行业的发展，为 客户提供专业化的系统解决。凭借领先的品牌、技术、 质量、成本和研发优势、完善的营销网络以及高素质的管理 团队，经过多年发展，公司现已成为中国最大的制冰设备及 制冰系统生产商和供应商之一，在国内制冰设备行业的市场 综合占有率名列第一，在工业制冰设备制造领域处于绝对的 领先地位。 公司已成为在国际市场上与欧、美、日等国际优势品牌 制冰设备供应商进行竞争的中国企业，在亚洲、南美洲、非 洲、欧洲等市场占据了相当规模的市场份额，主要产品已出 口到30余个国家和地区，SNOWKEY品牌在国际市场中已享有一 定的知名度。2008 年、2009 年、2010 年及 2011 年 1-6 月， 公司产品出口主营业务收入分别为9,204.23万元、8,404.90 万元、9,988.77万元及 5,968.39万元，占主营业务收入比例 分别为 48.76%、42.49%、38.65%及 47.42%。 此次募集资金将用于投资以下项目： 表 4：预计募集资金总量及拟投资项目（万元） 序 号 项目名称 投资额 1 高效节能制冰系统生产基地 建设项目 38,000 2 技术研发中心建设项目 5,000 合计 43,000 主营业务收入构成主营业务收入构成主营业务收入构成主营业务收入构成：：：： 54.13% 28.87% 7.55% 9.45% 制冰系统 片冰机 冷水机 其他 新股申购策略 本报告仅供内部参考，严禁外传 重要声明:::: 兴业证券私人客户部系列资讯信息均来源于合法获取的公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任 何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们仅对公开资料中的内容做原文提取与版式整理，力求其原 创性、客观性和公正性。对所选内容中的观点、结论和建议，投资者据此做出的任何投资决策，本公司与作者不负任何责 任。 - 3 - 【【【【近期新股近期新股近期新股近期新股、、、、可转债发行提示可转债发行提示可转债发行提示可转债发行提示】】】】 表 5：近期新股发行一览表 申购 代码 股票简称 网下发 行股数 (万股) 网上发 行股数 (万股) 申购上 限（万 股） 发行 价格 （元） 申购日期 资金解冻日 中签 率 （%） 发行 市盈 率 002640 百圆裤业 330 1337 11-30 周三 12 月 5 日 002634 棒杰股份 330 1340 11-25 周五 11 月 30 日 780928 凤凰传媒 25450 25450 11-22 周二 11 月 25 日 002639 雪人股份 800 3200 3.20 19.80 11-18 周五 11 月 23 日 40.95 002638 勤上光电 930 3754 3.70 24.00 11-16 周三 11 月 21 日 55.81 002637 赞宇科技 400 1600 1.60 36.00 11-16 周三 11 月 21 日 44.83 002636 金安国纪 1400 5600 5.60 11.20 11-16 周三 11 月 21 日 32.00 002635 安洁科技 600 2400 2.40 23.00 11-16 周三 11 月 21 日 50.00 300277 海联讯 340 1360 1.30 23.00 11-14 周一 11 月 17 日 0.438 32.86 002633 申科股份 500 2000 2.00 14.00 11-11 周五 11 月 16 日 0.209 41.24 002632 道明光学 532 2135 2.10 23.00 11-08 周二 11 月 11 日 0.408 67.65 002630 华西能源 840 3360 3.30 17.00 11-04 周五 11 月 9 日 0.485 34.62 300276 三丰智能 300 1200 1.20 25.50 11-03 周四 11 月 8 日 0.343 45.54 002631 德尔家居 800 3200 3.20 22.00 11-02 周三 11 月 7 日 0.773 36.07 002592 八菱科技 376 1514 1.50 17.11 10-31 周一 11 月 3 日 0.314 18.4 表 6：近期可转债发行一览表 债券 代码 债券名称 股票代 码 股票简称 发行规 模(亿 元) 发行 期限 (年) 申购日期 资金解冻 日期 上市日期 初始 转股 价格 (元) 733795 国电转债 600795 国电电力 55 6 8 月 19日 8月 25日 9 月 2日 2.67 733026 中海转债 600026 中海发展 39.5 6 8 月 1日 8 月 5日 8 月 12 日 8.70 072031 巨轮转债 002031 巨轮股份 3.5 5 7 月 19日 7月 25日 8 月 4日 8.09 070089 深机转债 000089 深圳机场 20 6 7 月 15日 7月 21日 8 月 10 日 5.66