注会财管·田明强化班·第二章+财务报表分析（2）

www.topsage.com 【考点一】财务比率 分析内容 有关指标 计算 分析 盈利能力比率 销售净利率 =净利润/销售收入 通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 总资产净利率 =净利润/总资产 利用总资产净利率分析时应注意： （1）总资产净利率是提高权益净利率的基本动力； （2）“总资产”通常用“平均资产”； （3）总资产净利率=销售净利率×总资产周转次数 权益净利率 =净利润/股东权益 从股东的角度来分析的投入产出指标。 分析内容 有关指标 计算公式 分析 市价比率 市盈率 =每股市价/每股收益 计算每股收益的分子必须等于可分配给普通股股东的净利润，即从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利。 市净率 =每股市价/每股净资产 市净率对已经存在一定年限的旧经济股票公司是有用的。但是，对新经济公司，该比率不是非常有用。而且该比率仅可用于整个企业的评估，不能用于企业某一部分的评估。比较低的市净率是市场关于该企业股利政策和未来成长评价的度量。 市销率 =每股市价/每股销售收入 市销率，即收入乘数。 【例1·单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是(    )。（2010年） A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率 【答案】C 【解析】选项A是错误的：流动比率=流动资产/流动负债，利用短期借款增加对流动资产的投资时，流动比率计算分式中的分子分母同时增加相同数额，由于流动资产和流动负债的基数可能相同也可能不相同，即流动比率可能提高、降低或不变，所以，利用短期借款增加对流动资产的投资，不一定能够提高企业的短期偿债能力；选项B是错误的：与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同，属于降低企业短期偿债能力的外因素；选项C是正确的：营运资本是衡量企业短期偿债能力的一个指标，提高营运资本的数额，有助于提高企业短期偿债能力，营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，当长期资本的增加量超过长期资产的增加量时，营运资本会增加；选项D是错误的：提高流动负债中的无息负债比率不影响流动比率，即不影响企业的短期偿债能力。 【例题2·单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是(    )。（2009年新制度） A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 【答案】A 【解析】企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款和企业向战略投资者进行定向增发增加了银行存款（即增加了流动资产），均会提高企业短期偿债能力；企业向股东发放股票股利不影响流动资产和流动负债，即不影响企业短期偿债能力；企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备，终将引起银行存款减少（即减少了流动资产），进而降低企业短期偿债能力。因此，选项A正确。 【例题3·多选题】下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有(    )。（2009年新制度） A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债 【答案】ABCD 【解析】未决诉讼、债务担保、长期租赁和或有负债均会影响企业的长期偿债能力。 【例题4·单选题】某公司2004年营业收入净额为6000万元。年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额的10%计提。每年按360天计算，则该公司的应收账款周转天数为(    )天。（2005年） A.15 B.17 C.22 D.24 【答案】D 【解析】应收账款周转次数=6000÷[（300+500）÷2]=15（次），应收账款周转天数=360/15=24（天）。注意应收账款周转次数计算公式中分母中的“平均应收账款”是指应收账款余额的平均数，如果坏账准备金额较少，也可以按应收账款账面价值的平均数来计算。