第十一讲

null第十一讲 证券投资技术第十一讲 证券投资技术分析证 券 投 资 学第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析【学习目的与要求】 通过本讲学习，要求学生基本熟悉证券投资 技术分析的内容和作用，熟悉K线图分析、波浪 理论分析、趋势分析、形态分析、指标分析的方 法。 【教学重点】 1、证券投资K线图分析； 2、波浪理论分析； 3、趋势分析； 4、形态分析； 5、指标分析 【教学方法】 课堂讲授、实例分析，并结合实验操作。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析 目 录 一、概述 二、K线图分析 三、趋势分析 四、形态分析 五、波浪理论分析 六、指标分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析技术分析：是指直接对证券市场的市场行为所作的 分析，其特点是通过对市场过去和现在 的行为，应用数学和逻辑的方法，探索 出一些典型的规律并据此预测证券市场 的未来变化趋势。 一、概述第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析 技术分析的理论基础是建立在以下的三个 假设之上的。这三个假设是： 市场的行为包含一切信息 价格沿趋势移动 历史会重演。一、概述第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析一、概述nullnullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析一、概述第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析 道氏理论是技术分析的基础。该理论的创始人是美国 人查尔斯·亨利·道(Charles H.Dow)。为了反映市场总 体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道—琼斯平均指 数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经 后人整理，成为我们今天看到的道氏理论。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析道氏理论的主要原理1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 2、市场波动的三种趋势 主要趋势(Primary Trend) 次要趋势(Secondary Trend) 短暂趋势(NearTerm Trend) 3、交易量在确定趋势中具有重要的作用 4、收盘价是最重要的价格 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析道氏理论的作用与不足1、道氏理论对大趋势的判断有较大的作用，对于每日 每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。道氏 理论甚至对次要趋势的判断作用不大。 2、道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。一方 面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟； 另一方面，理论本身存在缺陷。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状 日开盘价：是指每个交易日的第一笔成交价格，这是 传统的开盘价定义。 日最高价：是每个交易日成交股票的最高成交价格和 最低成交价格。 日收盘价：是指每个交易日的最后一笔成交价格，是 多空双方经过一天的争斗最终达成的共 识，也是供需双方当日最后的暂时平衡 点，具有指明目前价格的非常重要的功能。 nullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（一）、K线的画法和主要形状第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（二）、K线的应用（二日K线组合形态） 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（二）、K线的应用（二日K线组合形态） 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（二）、K线的应用（二日K线组合形态） 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（二）、K线的应用（二日K线组合形态） 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析二、K线理论（二）、K线的应用（二日K线组合形态） 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析nullnullnullnullnullnullnullnullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析nullnullnullnullnullnullnullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析(四)、K线组合应用中应注意的问题 1）无论是用一根K线、两根K线、三根K线乃至多根K线 分析得出的结论都是相对的，不是绝对的。 2）对原分析结论与事实结果不同时，要及时寻找原因， 引入更多的信息重新分析判断。 二、K线理论第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析 趋势：就是股票价格市场运动的方向。 切线理论：就是帮助投资者识别大势变动 方向的较为实用的方法。 nullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析支撑线(抵抗线) ：当股价跌到某个价位附近时， 股价停止下跌，甚至有可能 还有回升，这个起着阻止股 价继续下跌的价格就是支撑 线所在的位置。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析支撑线和压力线的作用 （1）支撑线和压力线具有趋势方向标的作用。 （2）支撑线和压力线是判断原趋势变化的重要依据。 （3）支撑线和压力线是判断原趋势变化中价格变化的 重要参数。 三、趋势分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析支撑线和压力线的相互转化 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析支撑线和压力线的相互转化 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析支撑线和压力线的相互转化 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析支撑线和压力线的确认和修正应注意的三个因素 1）是股价在这个区域停留时间的长短； 2）是股价在这个区域伴随的成交量大小； 3）是这个支撑区域或压力区域发生的时 间距离当前这个时期的远近。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析趋势线和轨道线 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析三、趋势分析趋势线和轨道线 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析要得到一条真正起作用的趋势线须注意的问题， 1、要经多方面的验证才能最终确认，不合条件的 一般应删除。 2、必须确实有趋势存在。 3、画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确 认这条趋势线是有效的。 4、这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析趋势线的作用： (1)对价格今后的变动起约束作用， 使价格总保持在这条趋势线的 上方(上升趋势线)或下方(下降 趋势线)。实际上，就是起支撑 和压力作用。 (2)趋势线被突破后，就说明股价 下一步的走势将要反转。越重 要、越有效的趋势线被突破， 其转势的信号越强烈。被突破 的趋势线原来所起的支撑和压 力作用，现在将相互交换角色。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析 轨道线（通道线或管道线）是基于趋势 线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通 过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行 线，这条平行线就是轨道线。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析nullnullnullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析神秘系数：1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、 144、233、377、610、987、1597…… 例如：0.618的倒数为1.618 0.618×1.618＝1 1－0.618＝0.382 0.382÷2＝0.191 1－0.191＝0.809 … … 34÷55＝0.618 89÷55＝1.618 89÷34＝2.618 （费波纳奇） 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析黄金分割的数字： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2 2.618 4.236 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析百分比数： 1/8 2/8 3/8 4/8 5/8 6/8 7/8 1/4 3/4 1/2 1/3 2/3 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析 形态理论是根据股价走势的具体形态，来进行未来股 价变动的分析的一种技术分析方法。在股价走势各个不同的走势趋势及其阶段中，由于技术走势及市场情况的特殊变化，会出现各种各样的技术走势的形态，尽管这些形态各有特征，并且种类繁多，但经过技术分析学家的长年分析和整理，归纳出了一些有规律性的技术走势的类型。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析反转形态：反转形态表示股价的原有走势将 要逆转。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析（一）双重底\顶：又称为W底\M头第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析（二）头肩底或头肩顶型态第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析三重底\顶第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析圆弧顶第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析圆弧底第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析V形反转第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析喇叭型第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析喇叭形第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析菱型第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析nullnullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析三角形第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析楔形的类型第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析旗形上升旗形示意图 　　　　　　　　下降旗形示意图第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析旗形　上升小旗形   　　　　　　　　　　 下降小旗形第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析四、形态分析矩形第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论1、波浪的基本形态波浪理论的主要内容：波的形态、波幅比率、持续时间 波的形态：波有两个基本形态，推动波和调整波。一 个完整的价格循环周期由五个上升浪和三 个下降波浪共八浪组成。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论波浪构成的基本模式第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论2、波浪的基本特征 第1浪：出现在长期下跌盘整末期，一般是 五浪中涨幅最小的浪。 第2浪：调整幅度一般相当大。 第3浪：通常是涨幅最大，持续时间最长的 浪。突破第一浪高点时，是重要买 进信号。 第4浪：一般形态较复杂，与第二浪形态不 同，常走出三角形走势，它的最低 点应高于第一浪的最高点。 第5浪：涨幅通常不及第三浪，形态也不十分 复杂，有时会出现失败情况。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论2、波浪的基本特征第A浪：表现为类似上升行情的暂时回调，但 许多技术指标已显示背离情况。 第B浪：呈现上升趋势，实际上是“多头陷阱”， 技术指标显示弱势征兆。 第C浪：是跌幅深、时间持久的一浪，具有第 三推动浪的特征。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论各浪特征第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论3、推动浪的特殊形态(1)、延长浪： 延长浪是在某一推动浪中发生次一级的五 波走势。大多数推动浪都有一个而且只有一个 延长浪。在股市中经常发生第三浪延长，此时 第五浪就是一个单一的浪，其形态、涨幅与第 一浪相似或成比例。 (2)、失败浪： 推动浪中第五浪的第五子浪如果未能超过 第三浪，称为失败浪。此时形成双重顶，预示 股市将下降。调整C浪的第五子浪如果未能跌 到第三浪以下，也是失败浪，此时形成双重 底，预示股市将上升。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论(3)、斜三角形： 推动浪的第五浪若升（降）得太急太快，它 的第五子浪会形成斜三角形。斜三角形成为3-3- 3-3-3形态。 在上升运动中出现上升斜三角形是市场疲软 的征兆，随后股价至少跌至三角形起始位附近。 在下降运动中出现下降三角形是市场转强的表现， 随后股价至少会涨至三角形起始位置附近。 斜三角形是主趋势中唯一可能出现的第四波 调整至第一波区间的五波结构。 斜三角形出现表示更大一级波浪的运动已接近 尾声。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论4、调整浪形态调整浪绝不会由五浪组成 (1)、之字形：是一个与主趋势方向相反的简单三浪 调整形态，又可分为5-3-5波形。 特点是在牛市中B浪高点明显低于A浪的起 跌点，熊市中B浪低点高于A浪起涨点。 (2)、平缓形：是以3-3-5形态完成的调整浪，特征为 A浪较为疲弱，调整幅度不及之字形， 常出现于趋势强劲具有更大潜力行情中。 平缓形又可分为普通平缓形，不规则平缓 形和顺势调整形三种。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论(3)、三角形： 以3-3-3-3-3共15个小浪形成整理形态，常出现 于推动浪的第四浪和调整浪的B浪中，三角形后形成 的最后一个推动浪大约会走出与三角形大致相当的距 离。 (4)、双3形或三3形： 是之字形、平缓形和三角形的双重或三重组合， 在每一重三浪之间以X浪联结，并向水平方向延伸。 表明行情不明朗，一旦突破，会有一较强劲的上升或 下跌行情。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论5、波浪理论的基本原则（1）、数浪三法则： 1）股市中的第四浪不能与第一浪重叠，只有斜三 角形例外。 2）股市中的第三浪通常很长，绝不会是三个推动 浪中最短的一浪。 3）股市中第二浪的结束点不会超过第一浪的起始 点，第五浪有时不会超过第三浪的结束点。 （2）、交替原则： 在波浪运动中各种形态往往交替出现。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析五、波浪理论（3）、调整浪的极限： 调整浪尤其是第四调整浪，其最大调整的结 束位置是前一个次级的第四浪调整的结束位置。 （4）、浪的等量性： 在三个推动浪中，最多只有一个浪会出现延 伸形态，而其它二个浪在持续时间和波动幅度上 会大致相等或保持0. 618比例关系。 （5）、轨道趋势： 波浪理论认为，股价走势应在两条件平行轨 道之内运行，可画出平行轨道预测股价变动趋势。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析技术指标：是按照一定数学方法对行情数据进行处理， 处理之后所得的结果就是技术指标。 技术指标的应用法则： 　1、指标高低（极值）；　　　2、指标背离； 　3、指标交叉；　　　　　　　4、指标形态； 　5、指标转折；　　　　　　　6、指标盲点。 应用技术指标应注意的问题： 　1、技术指标是工具，不能迷信； 　2、不能过于频繁地使用技术指标； 　3、应人而异，选择性地使用4－5个。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析-----市场趋势指标移动平均线（MA） 　　1、移动平均值的计算： 　 MA(n)=Pi/n 常见的移动平均线有5日、10日、 30日均线等。 　　2、移动平均线的运用：第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析----MACD指标公式算法 　DIFF线　（Difference）收盘价短期、长期指数平滑移动平 均线间的差 　DEA线　（Difference Exponential Average）DIFF线的M日 指数平滑移动平均线 MACD线　DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线 　参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数， 一般为12、26、9 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析----MACD指标　公式如下所示： 　加权平均指数（ＤＩ）=（当日最高指数+当日收盘指数+2 倍的当日最低指数） 　12日平滑系数（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538 　26日平滑系数（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741 　12日指数平均值（１２日ＥＭＡ）= L12×当日收盘指数+11/（12+1）×昨日的12日EMA 　26日指数平均值（２６日ＥＭＡ）= L26×当日收盘指数+25/（26+1）×昨日的26日EMA 　　第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析----MACD指标 差离率（ＤＩＦ）=12日EMA-26日EMA 　　9日DIF平均值（DEA）=最近9日的DIF之和/9 　　柱状值（ＢＡＲ）=DIF-DEA ＭＡＣＤ=（当日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析六、主要技术指标分析----MACD指标 顶背离：当股价指数逐波升高，而ＤＩＦ及DEA不是同步上 升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示 股价即将下跌。如果此时出现ＤＩＦ两次由上向下 穿过DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。 底背离：当股价指数逐波下行，而ＤＩＦ及DEA不是同步下 降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示 着股价即将上涨。如果此时出现ＤＩＦ两次由下向 上穿过DEA，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅 度上涨。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析六、主要技术指标分析----MACD指标 运用法则： 1、DIF与DEA在0以上（正值）为多头市场，价格处于。 DIF向上突破DEA，为买入信号；向下突破为回档，作 获利了结。 2、DIF与DEA在0以下（负值）为空头市场，价格处于。 DIF向下突破DEA，为卖出信号；向上突破只能认为是 反弹，作暂时补空。 3、价格连续出现近期高点（低点），而MACD并未出现新 高（新低），为卖出（买入）信号。 4、DIF与DEA在高价区两次交叉后，价格会大跌； DIF与 DEA在低价区两次交叉后，价格会大涨。第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析----乖离率指标乖离率指标BIAS分析 BIAS是从移动平均线原理派生出来的一项技术指标，指的是相对距离，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而可以得出股价在剧烈变动时因偏离移动平均趋势而可能造成的反弹或回落，以及股价在正常波动范围内移动而继续保持原有趋势的可信度。 BIAS的原理是远离移动平均线时，股价就会向移动平均线靠拢。其应用就是通过研究股价与各种平均值间的BIAS达到的不同程度来判定买点与卖点。 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析六、主要技术指标分析----乖离率指标BIAS的计算公式如果我们要计算股价与最近10日移动平均数间的乖离率，则其BIAS的计算公式变为： 第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析六、主要技术指标分析----乖离率指标应用法则 ●6日BIAS＞＋4.5％，是卖出时机；＜-4％，为买入时机。 ●12日BIAS＞＋6％是卖出时机；＜-5.5％,为买入时机。 ●24日BIAS＞＋9％是卖出时机；＜－8％，为买入时机 ●BIAS指标的缺陷是买卖信号过于频繁，因此要与 (KDJ)、 （BOLL）搭配使用 null第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析---KDJ指标 今日收盘价－N日内最低价 RSV＝（─────────────）×100 ； 　　 N日内最高价－N日内最低价 　　 今日K值＝2/3昨日K值＋1/3今（N）日RSV ； 　　 今日D值＝2/3昨日D值＋1/3今（N）日K值； 　　 今日J值＝3今（N）日K值－2今（N）日D值。 　　 K、D初始值取50.第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析六、主要技术指标分析 KDJ的应用 　1、一般而言， D线由下转上为买入信号，由上转下为卖出 信号。 　2、KD都在0～100的区间内波动， 50为多空均衡线。如果 处在多方市场， 50是回档的支持线；如果处在空方市 场， 50是反弹的压力线。 　3、K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖 出信号。 　　六、主要技术指标分析---KDJ指标null第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析KDJ的应用 　　4、K线进入90以上为超买区， 10以下为超卖区； D线 进入80以上为超买区， 20以下为超卖区。宜注意把 握买卖时机。 　　5、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态，第二头部 出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线 的W形走向是常见的底部形态，第二底部出现时及K 线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部出 现时，若与价格走向发生背离，分别称为"顶背驰“ 和"底背驰"，买卖信号可信度极高。 　　六、主要技术指标分析---KDJ指标null第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析KDJ的应用 　6、J值可以大于100或小于0.J指标为依据KD买卖信号是否 可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小 于10时被视为采取买卖行动的时机。 　7、KDJ本质上是一个随机性的波动指标，故计算式中的N值 通常取值较小，以5至14为宜，可以根据市场或商品的 特点选用。不过，将KDJ应用于周线图或月线图上，也 可以作为中长期预测的工具。六、主要技术指标分析---KDJ指标nullnullnullnullnullnullnullnullnullnull第十一讲 证券投资技术分析第十一讲 证券投资技术分析六、主要技术指标分析六、主要技术指标分析---KDJ指标