中央银行

附加：货币政策操作规则 附加：货币政策操作规则 一、凯恩斯学派的相机抉择论 所谓“相机抉择”就是国家在进行需求管理时，根据各个时期的市场情况和经济形势，机动地决定和选择应当采取的货币政策，以避免经济的周期性波动。具体说： 经济萧条时，扩张的货币政策，刺激需求，增加就业，推动经济增长 经济过热时，紧缩的货币政策，抑制需求，限制投资和消费 目的：通过调整货币数量来抵消 货币因素造成的经济周期性波动，实现经济稳定增长 二、弗里德曼的单一规则 （一）对相机抉择的批判:货币当局很难准确预测经济的波动；货币当局很难选择恰当的货币政策；货币政策存在时滞，货币当局很难控制发挥作用的时间 结果：货币政策可能在错误的时间发挥错误的作用 （二）单一规则：原因:市场经济本身是稳定的，价格机制能够迅速对经济变动作出反应，使经济恢复均衡。 货币政策影响价格机制发挥作用，短期有效，长期造成通货膨胀与经济波动 （二）单一规则内容：不管经济形势的变化，维持一个稳定的货币供给增长速度 三、美国货币政策实践的变化 40年代-70年代末期， 相机抉择 70年代末-80年代中期，单一规则 90年代以来，盯住非利率指标，如劳动生产率、就业率、批发市场价格、房地产销售及国际收支等，然后调整利率，利率的调整主要采用公开市场业务间接完成 四、货币政策操作规则分类------工具规则和目标规则 工具规则是指中央银行对政策工具的调节所依据的一种规则，一般是对中央银行政策目标的反应函数。 目标规则，就是中央银行宣布钉住某个目标变量的政策，也即货币政策的名义锚。 首先是对目标进行预测，然后，中央银行通过调整政策工具来实现预测的目标。 （一）货币量目标规则（二）汇率定标规则（三）名义收入目标规则（四）通货膨胀目标规则 通货膨胀定标是指中央银行直接确定和公布其通货膨胀目标，并以此货币政策操作的政策制度 。 问题金融企业的处置 ：纠正 救助 中央银行提供低利贷款 、担保；存款保险机构的紧急援助；中央银行组织下的联合救助 ；由政府出面援助 三、对危机银行的监管 （一）对危机银行的拯救 1、流量法---通过改善银行的损益表拯救银行。方法---注资---对危机银行予以资金支持。 包括:中央银行等直接注资；股权注资；政府各种其他措施 2、存量法---通过调整银行的资产负债表拯救银行。方法---债务集中治理法---资产管理公司 （二）市场退出方式： 解散： 撤销： 购并：收购；合并。 存款保险制度 定义:存款保险制度是指在金融体系中设立保险机构，强制地或自愿地吸收银行或其它金融机构缴存的保险费，建立存款保险准备金，一旦投保人遭受风险事故，由保险机构向投保人提供财务救援或由保险机构直接向存款人支付部分或全部存款的制度。 存款保险制度的功能作用（一）保护存款人的利益，提高存款人对银行的信任度和投资信心 （二）维护金融秩序稳定，促进经济健康运行（三）完善市场规则，促进公平竞争，为社会提供质优价廉的服务 （四）加强银行的监管力度（五）加强对银行的风险管理，提高资产质量 存款保险制度的负作用:（一）诱导存款人（二）鼓励银行铤而走险（三）不利于优胜劣汰（四）固定比率收取保险费有悖保险的基本原则 中央银行信贷收支统计、货币统计、金融市场统计 中央银行的货币统计---货币供应量统计包括：货币供应量统计、基础货币统计、货币乘数的计算 （一）金融统计资料的三级汇总 ：编制货币与银行概览的第一步骤就是将货币和金融资料分三级进行汇总。 第一级是将金融统计资料合并成三个职能部门：货币当局 、存款货币银行、特定存款机构概览表； 第二级是将中央银行概览和存款货币银行概览合并形成货币概览； 第三级是将货币概览与特定存款机构概览合并形成银行概览。 货币供应量统计分析：货币供应量流动性分析、货币供应量形成原因分析、货币供应量与经济关系的分析。 货币概览是货币当局资产负债表与存款货币银行资产负债表的合并表。 金融概览 是在货币概览的基础上再合并其他金融机构（非货币金融机构）的资产负债表而成的， 中央银行的宏观经济分析 资金流量表 反映一定时期各机构部门收入的形成、分配、使用、资金的筹集和运用以及各机构部门间资金流入和流出情况。 资金流量表分为实物交易和金融交易两大部分，分别由国家统计局和中国人民银行编制。