信贷资产转让业务与市场运作实践

信贷资产转让业务与市场运作实践 ●齐振华，爨露舞豳翻翻圈弱雕匿弱匿翟嘲 [摘要]文章介绍了信贷资产转让业务及其市场的运作和信贷资产转让业务可实现受让 方和出让方双赢。 [关键词]信贷资产 转让业务 实践 佶贷资产转让业务运作的产生， 7I占是我国社会主义市场经济发 虔中的新事物，是一个值得探索的新 课题。 一、信贷资产转让业务及其市场 的运作 信贷资产转让业务是针对中小 商业银行、信用社以及其他具有贷款 业务资格但资金实力有限的金融机 构而特别设计的一种同业融资产品， 包括信贷资产回购和信贷资产买(卖) 断两种业务方式。 信贷资产回购业务是指出让方 根据双方签订的有关协议，将拥有的 合法信贷资产的全部权利转让给受 让方享有，在约定的回购期限内，出 让方按商定的转让总额(本金及利息) 购业务(逆回购)和以出让方身份办理 的回购业务(iE回购)。信贷资产买 (卖)断业务是指出让方根据双方签订 的有关协议，将拥有的合法信贷资产 的全部权利一次性转让给受让方享 有的同业融资业务。在业务操作上分 为以受让方身份办理的买断业务和 以出让方身份办理的卖断业务。 在西方商业银行中，信贷资产转 让业务已经成为其改善资产流动性、 提高收益水平或满足某种特定目的 的一种十分成熟而普遍开展的金融 产品，并获得了较快的发展。在我国， 民生银行曾于2002年8月为确保 “单一最大客户贷款比例”指标达到 人行监管标准，而向其他银行转让大 客户贷款24。9亿元，这是我国第一 向受让方无条件购回已转让信贷资笔信贷资产转让业务，但当时民生银 产全部权利的同业融资业务。在业务 操作上分为以受让方身份办理的回 行采取了低调的态度，未作公开宣 传。深圳发展银行为满足人民银行的 监管指标要求，而同工商银行达成的 回购期为8天、总额达80．85亿元的 信贷资产回购交易，并与2000年9 月作了公开披露。 由于其有较强的市场生命力，因 此包括工商银行、民生银行、光大银 行等均已将信贷资产转让业务作为 一项重要的同业融资产品予以积极 推广。如民生银行，截止2002年12 月31日，该行“卖出回购贷款”余额 达44．85亿元，“买入返售贷款”余额 达65．4亿元。资料显示，我国已上市 的三家股份制银行2002年监管指标 执行情况如下表 单一最大客户贷款比例(等于最 大客户贷款余额／资本净额)、最大十 家客户贷款比例(等于前十家客户贷 款余额／资本净额)指标期末余额或 平均值均已接近或超过人民银行的 监管指标，存贷比(各项贷款余额各 民生银行 浦东发展银行 深圳发展银行 主要指标 标准值 期末值 平均值 期末值 平均值 期末值 平均值 资本充足率 ≥8 8．22 8．54 8．54 9．2 9．49 9．39 人民币 ≥25 64．46 48．76 39．34 41．42 37．15 32．57 流动性比率 外币 ≥60 36．46 46．9 90．24 91．65 111．1 102．89 人民币 ≤75 55．24 58．26 58．95 65．41 存贷比 55．5 62．75 外币 ≤85 24．9 20．34 51．67 43．49 单一最大客 ≤10 4．94 8．19 7．36 8．19 户贷款比例 最大十家客 ≤50 49．37 61．8 43．25 53．68 户贷款比例 项存款余额)指标及流动性的上述三家银行信贷规模的增长状未上市的其他股份制银行、各类城市 比率(流动性资产流动性负况分析也已接近标准值。 商业银行、城市和农村信用社及其他 债)虽然较好，但从2003年 但上述三家银行的基本实践向具有贷款经营资格的金融机构提示， 万方数据 尽管规模及实力较以上三家银行相 差悬殊，且深受历史遗留问题的困扰 不照搬照抄。在近年来资产扩张速度 明显加快的情况下，由于自身经营网 点和规模的限制，存款规模往往很难 实现同步扩张，常常达不到人民银行 的监管标准。 如果也能通过信贷资产转让业 务，亦存在着较大的市场需求空间。 二、信贷资产转让业务可实现受 让方和出让方双赢 如前所述，信贷资产转让业务是 一项有利可图的低风险同业融资产 品。其积极意义在于： (一)对信贷资产转让业务的受让 方而言； 由于信贷资产转让业务所涉及 的出让方和受让方均为金融机构，相 对一般企业而言，其信用风险较小。 在买断信贷资产业务中，出让方 通过对转让客体——即信贷资产实 施严格的前期审查，并根据信贷资产 质量及其他情况，采取足额购买或打 折买断的方式，从而可有效防止未来 可能出现的信贷风险。 在回购业务中，受让方可根据出 让方资信等级，对众多的城市商业银 行、城市信用社、农村信用社，财务公 司以及其他具有贷款经营资格的金 融机构，采取收取不同比例的保证金 以及担保等风险控制措施，最高可收 取100％的保证金和担保，由此将使 违约风险降至最低，而对信誉较好以 及规模较大的部分金融机构，可适当 降低保证金及担保的收取比例，以拓 展市场和增强同业合作；而即使出让 方到期未回购信贷资产，出让方将拥 有保证金、担保以及已转让的信贷资 产的所有权益，包括未来的本息收 入，因此坏帐风险极低。 在工商银行同深圳发展银行达 成的信贷资产回购业务中，为防范风 险，深圳发展银行在工商银行指定经 办行开立同业存款帐户，并一次性存 人人民币资金85亿元作为该项信贷 资产回购业务的风险保证金，到期 后，深圳发展银行按协议价格(购入 金额加利息)回购全部信贷资产，其 后，工商银行再将存放的同业存款本 息全额划归深圳发展银行。 由于信贷资产转让业务可能会 间接为出让方粉饰财务报表提供便 利，因此，为维护受让方的良好信誉 和市场形象，可要求出让方向人民银 行报备或进行适当的信息披露，以避 免可能的负面影响。 因此，只要受让方作好前期审查 和风险控制工作，该项业务风险相对 较低。 在作如前处理后，受让信贷资产 的可能获得的利益 根据民生银行信息披露资料，其 转让该批信贷资产全部按相应贷款 的利率执行，因而受让方办理该 项转让业务的收益率将能达到贷款 利率水平，相对较高；而工商银行在 2002年9月同深圳发展银行达成的 信贷资产转让业务中，利率按当时半 年期贷款利率下浮106计算，达4。 536％，通过办理此项业务，工商银行 在短短8天内即获得净收益(同时按 同业存放利率支付深圳发展银行相 应期限的风险保证金利息)497万元。 因此，一方面，从目前我国信贷 资产业务开展情况的公开资料分析， 受让方办理该项业务较票据融资及 同业拆借业务有更大的获利空间；而 另一方面，由于一些规模较大的股份 制银行以及其他国有银行已逐步认 识到该项业务的市场潜力，市场竞争 将逐步激烈，而且，此项业务因风险 相对较低，按照低风险、低收益的原 则，转让价格的下调也将不可避免。 在现阶段，其回购及买断利率应以不 偏离于类似的融资产品——票据转 贴现率为宜，并根据期限、信用等级、 担保质量、市场资金状况等情况进行 适当浮动，同时，因金融机构自身的 经营特点决定了在发生信贷资产转 让业务时，其涉及的交易金额必定十 分巨大，即使转让价格较低，由于规 模效益，受让方均收益仍很可观。通 过信贷资产转让，受让方均经营触角 将有可能辐射到自身一直无法或较 少涉足的目标行业或目标客户，从而 可在较短的时间内以较低的成本实 现资产规模的快速扩张，并以资产合 作为契机增强金融机构的同业合作 和优势互补。 (二)对信贷资产转让业务的受让 方而言： 由于出让方虽然存在着市场份 额丧失的风险，但操作出让信贷 资产可能获得的相对利益。 第一，可直接改善人民银行所规 定的监管指标的时点状况，调整自身 的资产负债状况，因而对维护和增强 市场对该金融机构的信心有一定裨 益。 第二，有助于增强出让方资产的 流动性，并可利用某一行业、某一客 户贷款的集中转让来分散经营风险， 调整信贷结构，避免由于行业、客户 的高度集中所导致的信用风险暴露 的增加，由此调整自身信贷资金的投 向，优化信贷资源配置。如2002年年 初，花旗银行和中银香港协商转让价 值达140亿港元的楼宇按揭贷款，而 花旗银行将该笔按揭业务打包出售 的原因并非由于其资产质量恶化，而 在于其特有的商业经营思路：即一旦 认为某一业务部门不能在市场中占 据主导地位，公司便应将其挂牌出 售，从而将资源转移到能最大限度发 挥优势的地方去。 第三，信贷资产转让有助于出让 方资金来源的多元化。目前，我国在 银行资金的概念上已开始逐步向国 际惯例靠拢，由过去仅把企业存款和 居民存款当作发放贷款的资金来源， 到现在逐渐认识到银行业本身的资 金也是一块重要资源。而对那些网点 有限或吸储成本居高不下的银行来 说，通过同业借款、信贷资产转让等 方式借力发展将取代自力更生成为 自身扩张的重要原则，特别是信贷资 产回购业务，就其特征而言实质是一 种以信贷资产做保证的同业借款，并 且在期限上较之传统的同业借款业 务更为灵活，规模上则较传统同业借 款业务更为庞大，更易满足金融机构 发展的需要，由此也将推动我国银行 业管理者经营思想的转变。 第四，不会影响出让方的收益水 平。虽然出让方将丧失该批信贷资产 的全部利息收益，但贷款转让后融回 的资金如用于发放新的贷款，仍能获 得较好的利息收入；如不发放新的贷 款而用于债券投资或同业市场运用， 则不仅可少计提相应的贷款呆帐准 备金；同时还可获得一定的利息收 益，投资收益或拆借收益，因而并不 会对出让方的盈利状况产生明显的 负面影响。 万方数据 信贷资产转让业务与市场运作实践 作者： 齐振华 作者单位： 中国工商银行山西省分行,山西,太原,030002 刊名： 太原经济管理干部学院学报 英文刊名： JOURNAL OF TAIYUAN COLLEGE OF ECONOMIC MANAGEMENT CADRES 年，卷(期)： 2004，""(z1) 被引用次数： 0次 相似文献(10条) 1.期刊论文 冯建梅 浅析银行信贷资产转让业务 -内蒙古科技与经济2005,""(12) 信贷资产转让业务已经成为金融创新的一个亮点,该业务对商业银行来说具有"三大特性",即融资工具、资产负债管理工具和风险管理工具.在具体的 信贷资产转让业务中还须注意定价问题、信用提升问题以及信贷资产转让容易异化为逃避金融监管的工具等问题.由于我国相关的金融法律法规尚未出台 ,建议银行提高信贷资产转让管理水平与的意识. 2.期刊论文 王岗.胡美军 信贷资产转让业务异化及其对金融监管的启示 -河南金融管理干部学院学报2003,21(5) 在国际上,信贷资产转让是获取"消费者剩余"的逐利行为,而我国的信贷资产转让业务在某种程度上却异化为逃避监管的工具.其异化的原因主要是 :我国的金融制度环境和市场环境与国外完全不同;风险评价粗放,差异不大等.因此,监管当局需要从更为宏观的高度审视金融业的发展态势、金融与经济 的适配程度,联合和整合有效资源,改善基本金融环境. 3.期刊论文 程利波 值得关注的信贷资产转让业务 -金融信息参考2004,""(10) 信贷资产转让是国内商业银行近年发展起来的一项资产业务创新.它是指银行与其他金融机构(如银行、信托投资公司、资产管理公司、财务公司等 )之间,根据协议约定相互转让在其经营范围内自主、合规发放的尚未到期信贷资产的融资业务.信贷资产转让业务分为回购型信贷资产转让业务和买断型 信贷资产转让业务,后者也被称为"真实出售". 4.期刊论文 杨守金 财务公司开展信贷资产转让业务探微 -财会月刊(B财苑)2004,""(2) 随着全球经济一体化进程的加快,国外盛行的银行信贷资产转让业务以其提高资产流动性、赢利性和融资的效用而成为公认的业务发展趋势.我国的 一些金融机构经批准正在尝试开展信贷资产转让业务.本文拟对财务公司开展此项业务作些探讨,以期抛砖引玉. 5.期刊论文 曹华政.赵旭宏.朱文丽.孙广良 农发行开展信贷资产转让业务的探讨 -农业发展与金融2007,""(12) 信贷资产转让业务是国内银行业近年来新兴的一种金融创新.作为资产负债管理工具、融资工具和风险管理工具,它有助于解决银行在资本充足率和 资本收益率之间的"两难选择"解决银行负债和资产在利率和期限结构上的非对称矛盾,尤其是不良资产的转让对于化解资产长期沉淀而形成的期限结构矛 盾的功效就更为突出.近几年来,人民银行、银监会等监管部门积极推出以资产证券化为主的信贷资产转让的一系列配套政策,大力推动这项业务发展.农 发行在资产规模不断扩大、结构日趋复杂的情况下,积极运用资产转让这一金融创新工具,对于打造现代银行、增强支持新农村建设力度有着深刻的意义. 6.学位论文 史昱 商业银行信贷资产转让原理及其应用研究 2007 从2006年12月11日起，中国已履行承诺对外资银行全面开放人民币业务。我国的商业银行想要在竞争中发展，必须寻求能切实提高流动性、安全性 和盈利性的有效手段，因此需要不断向市场提供新的金融产品。本文就是在这一现实背景下来探悉商业银行信贷资产转让及其应用，全面介绍了信贷资 产转让的一般含义、原理、运用及操作过程，并依据信贷资产转让的基本理论，在分析和借鉴国内外实践的基础上，结合我国当前商业银行和金融 市场的实际，探讨了在我国现阶段推行信贷资产转让业务的有关现实问题。本文分析了我国商业银行开展信贷资产转让业务的必要性、有利条件和需要 解决的问题，对商业银行信贷资产转让与其他同业融资业务以及信贷资产证券化进行了比较，并尝试提出适合我国实际情况的发展信贷资产转让业务的 建议，探索适合我国商业银行的信贷资产转让业务发展之路。 全文共分六个部分。第一部分，导论。这一部分主要对选题背景和意义、研究现状和本文的研究目的、研究方法和结论等内容进行了概括。第二部 分，信贷资产转让概述。一是分析了信贷资产转让的概念和特点，二是介绍了国外信贷资产转让业务，三是回顾了我国信贷资产转让业务发展概况。第 三部分，介绍信贷资产转让基本原理及运作方式。第四部分，比较分析信贷资产转让与其他业务的关系，重点介绍了信贷资产转让与信贷资产证券化。 第五部分，中国工商银行山东省分行信贷资产转让案例分析。第六部分，在结合分析目前我国发展环境的前提下，提出了现阶段信贷资产转让业务创新 的切入点与实施构想。 7.期刊论文 程利波 值得关注的信贷资产转让业务 -经济导刊2004,""(9) 信贷资产转让是国内商业银行近年发展起来的一项资产业务创新,它是指银行与其他金融机构(如银行、信托投资公司、资产管理公司、财务公司等 )之间,根据协议约定相互转让在其经营范围内的,自主、合规发放尚未到期信贷资产的融资业务.其中,银行将持有的信贷资产出售给其他金融机构并以此 融入资金被称为信贷资产出让业务;银行受让其他金融机构出售的信贷资产并融出资金被称为信贷资产受让业务. 8.期刊论文 王鑫.谢鹏 信贷资产转让业务的实践与思考 -农业发展与金融2007,""(12) 2007年9月14日农发行陕西省分行与兴业银行西安分行签订了信贷资产转让协议.这项业务的成功开办,不但增强了该行的资金使用效率,提高了盈利 能力,而且为其业务创新开辟了新的思路.农发行作为政策性银行,长期从事传统的银行业务,对于如何做好这一新兴银行业务需要进一步研究和探讨. 9.期刊论文 王瑞玲.宋芝仙 信贷资产转让浅析 -西部金融2010,""(4) 信贷资产转让业务由来已久,但在我国的发展比较缓慢,09年第三季度以来,由于上半年的天量放贷,面对监管的日渐趋紧以及盈利需求,各大商业银行 积极开展信贷资产转让业务,鉴于商业银行的趋利性,在操作中出现了种种存在安全隐患的现象,监管部门随之出台一系列政策予以规范,但问题并未彻底 解决.本文借此分析了我国当前市场信贷资产转让现状及存在的问题,最后对信贷资产转让业务的发展提出了一些建议. 10.期刊论文 潘兴高 信贷资产转让履约保证保险业务中的几点法律问题 -中国发展观察2006,""(1) 前一段时间,笔者办理了一起一家商业银行(下称"A银行")委托对其开展"卖断型信贷资产转让"业务相关协议与进行法律审查的业务.具体情况是 :A银行拟开展"卖断型信贷资产转让"业务,由于"卖断型信贷资产转让"存在一定的风险,另一家商业银行(下称"B银行")不愿意直接受让该信贷资产,要求 须引入一家保险公司对其受让该信贷资产业务提供保险.为保证"卖断型信贷资产转让"业务的顺利开展,A银行与保险公司(下称"C保险")商议,拟引入C保 险为其"卖断型信贷资产转让"业务提供履约保证保险.A银行与C保险制订了初步的业务方案和履约保证保险协议,概括内容为:A银行与B银行签订<信贷资 产转让合同>(下称"<转让合同>"),将8亿元的信贷资产打包卖断给B银行;C保险与A银行签订<信贷资产转让履约保证保险协议>(下称"<保险协议>"),C保险 向A银行提供履约保证保险.<保险协议>约定:A银行为"投保人、被保险人",B银行为"受益人",若该协议保险的保险事故即"借款人到期未履行还款责任,且 担保人也未能履行代偿责任的信贷事故"发生时,C保险享有1亿元内免赔额,在7亿元内承担保险责任. 本文链接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_tyjjglgbxyxb2004z1023.aspx 授权使用：国家图书馆(gjtsg)，授权号：b96552ed-747b-4dd9-907e-9e2000c11aa4 下载时间：2010年10月31日