27种武器雷达图分析法
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雷达图分析法
(一) 简介
对客户财务能力分析的重要工具,从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。静态分析将客户的各种财
务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较;动态分析,把客户现时的财务比率与先前的财
务比率作纵向比较,就可以发现客户财务及经营情况的发展变化方向。雷达图把纵向和横向的分析比较方
法结合起来,计算综合客户的收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标。
(二)详...
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雷达图
法
(一) 简介
对客户财务能力分析的重要工具,从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。静态分析将客户的各种财
务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较;动态分析,把客户现时的财务比率与先前的财
务比率作纵向比较,就可以发现客户财务及经营情况的发展变化方向。雷达图把纵向和横向的分析比较方
法结合起来,计算综合客户的收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标。
(二)详解
下面对涉及的 5 类指标进行说明。
1. 收益性指标
分析收益性指标,目的在于观察客户一定时期的收益及获利能力。主要指标含义及计算公式如下
所示:
2.安全性指标
安全性指的是客户经营的安全程度,也可以说是资金调度的安全性。分析安全性指标,目的在于观察客户
在一定时期内偿债能力。主要指标含义及计算公式如图所示:
企业收益性指标
收益性比率
基础含义
计算公式
1.
资产报酬率
反映企业总资产的利用效果
(
净收益
+
利息费用
+
所得税
) /
平均资产总额
2.
所有者权益报酬率
反映所有者权益的回报
税后净利润
/
所有者权益
3.
普通股权益报酬率
反映股东权益的报酬
(
净利润
-
优先股股利
) /
平均普通股权益
4.
普通股每股收益额
反映股东权益的报酬
(
净利润
-
优先股股利
) /
普通股股数
5.
股利发放率
反
映股东权益的报酬
每股股利
/
每股利润
6.
市盈率
反映股东权益的报酬
普通股每股市场价格
/
普通股每股利润
7.
销售利税率
反映企业销售收入的收益水平
利税总额
/
净销售收入
8.
毛利率
反映企业销售收入的收益水平
销售毛利
/
净销售收入
9.
净利润率
反映企业销售收入的收益水平
净利润
/
净销售收入
10.
成本费用利润率
反映企业为取得利润所付的代价
(
净收益
+
利息费用
+
所得税
) /
成本费用总额
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其中流动负债说明每 1 元负债有多少流动资金作为保证,比率越高,流动负债得到偿还的保障就越大。但
比率过高,则反映客户滞留在流动资产上的资金过多,未能有效利用,可能会影响客户的获利能力。经验
认为,流动比率在 2:1 左右比较合适。所谓’速动资产’,通俗地讲就是可以立即变现的资产,主要包括流
动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等,而存货则变现能力较差。因此,从流动资产中扣除
存货后则为’速动资产’。经验认为,速动比率在 1:1 左右较为合适。资产负债率越高,客户借债资金在全
部资金中所占比重越大,在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件下,股东的投资收益率就越高,对
股东有利,说明经营有方,善用借债。但是,比率越高,借债越多,偿债能力就越差,财务风险就越大。
而负债比率越低,说明客户在偿债时存在着资金缓冲。因此,资产负债率也要保持适当水平,一般说来,
低于 50%的资产负债率比较好;所有者(股东)权益比率与资产负债率之和等于 1,所有者(股东)权益比率越
大,资产负债比率越小,财务风险就越小;利息保障倍数如果比率低于 1,说明客户经营所得还不足以偿
付借债利息,因此,该比率至少应大于 1。比率越高,说明按时按量支付利息就越有保障。
3.流动性指标
分析流动性指标,目的在于观察客户在一定时期内资金周转状况,掌握客户资金的运用效率。主要指标含
义及计算公式如图所示:
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总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率分别反映全部资产、固定资产和流动资产的使用效率,
比率越高,说明资产利用率越高,获利能力强;应收账款周转率反映年度内应收帐款转为现金的平均次数,
比率越高,说明客户催收账款的速度越快,坏账损失的可能性越小;存货周转率越高,说明投入存货至销
售收回的平均期间就越短,资金回收越快,效率越高。
4.成长性指标
分析成长性指标,目的在于观察客户在一定时期内经营能力的发展变化趋势,一个客户既使收益性高,但
成长必不好,也就表明其未来盈利能力下降。因此,以发展的眼光看客户,动态的分析客户财务资料,对
战略制定来讲特别重要。计算这类指标比较简单,见下图
5.生产性指标
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分析生产性指标,目的在于了解在一定时期内客户的生产经营能力、水平和成果的分配。主要指标如图所
示:
上述客户财务能力的五性分析结果可以用雷达图表示出来,如下图所示。雷达图的绘制
是:首先,画
出三个同心圆,同心圆的最小圆圈代表同行业平均水平的 1/2 值或最低水平,中间圆圈代表同行业平均
水平,又称标准线,最大圆圈代表同行进水平或平均水平的 1.5 倍;然后,把这三个圆圈的 360 度。分
成五个扇形区,分别代表收益性、安全性、流动性、成长性和生产性指标区域;再次,从 5 个扇形区的圆
心开始以放射线的形式分别画出相应的财务指标线,并标明指标名称及标度,财务指标线的比例尺及同心
圆的大小由该经营比率的量纲与同行业的水平来决定;最后,把客户同期的相应指标值用点标在图上,以
线段依次连接相邻点,形成的多边形折线闭环,就代表了客户的现实财务状况。
依据上图我们可以看出,当指标值处于标准线以内时,说明该指标低于同行业水平,需要加以改进;若接
近最小圆圈或处于其内,说明该指标处于极差状态,是客户经营的危险标志;若处于标准线外侧,说明该
指标处于较理想状态,是客户的优势所在。当然,并不是所有指标都处于标准线外侧就是最好,还要具体
指标具体分析。
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