外汇交易原理与实务题库答案

《《外汇交易原理与实务》练题库一、单项选择根据下列行情，回答问题：1-5 USD JPY 106.43 106.47 04-0911:32 USD CHF 1.2800 1.2805 04-0911:17 USD CAD 1.3273 1.3278 04-0911:181、在外汇标价法中，以本币为标价货币、外币为单位货币的是（A）2、对JPY、CHF、CAD这三种货来说是（A）3、对USD来说是（B）A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、非美元标价法4、行情表中，被报价货币为（D）A、CADB、CHFC、JPYD、USD5、行情表中，能正确表示报价行的BID价的一组数据是（C）A、106.43,106.47,1.3278B、106.47,1.2805,1.3278C、106.43,1.2800,1.3273D、1.2800,1.2805,1.32736、当前市场上即期汇率USD/JPY=110.5，当发生如下变动,USD/JPY=110.00下列说法正确的是(B)A、USD升值，JPY贬值B、USD贬值，JPY升值C、USD贬值，JPY贬值D、USD升值，JPY升值7、某日市场上的即期汇率为GBP=1.5513/17USD，则报价者所报价格的SPREAD是（D）A、13POINSB、17PIONSC、1.55POINSD、4PIONS8、某日市场上的即期汇率为USD/SGD=1.4155，则小数为（C）A、1B、1.41C、55D、0.00559、某银行交易员今天作了如下交易，（SHOT/LONG代表—/+）被报价货币汇率报价货币（1）USD+100，0001.3520CHF—135，200（2）USD—200，000130.20JPY+26，040，000（3）GBP—100，001.8000USD+180，000则USD、GBP、CHF、JPY分别为（A）A、多头、空头、空头、多头B、多头、多头、空头、空头C、空头、空头、空头、多头D、空头、多头、多头、多头10、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业日，则交割日应该在（C）A、12B、13　C、14D、1511、已知USD/HKD=7.7900/7.8100,则中间价是(D)A.7.7900B.7.8100C.7.7800D.7.8000根据下列行情，回答问题：12-16 1 2 SELL BUY TIME EUR USD 1.2100 1.2104 04-0911:32 GBP USD 1.8333 1.8338 04-0911:3212、在外汇标价法中，以1个本国货币为单位，折算为一定数量的外国货币是（B）13、对EUR、GBP来说是（B）14、对USD来说是（A）A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、非美元标价法15、行情表中，报价货币为（B）A、EURB、USDC、GPBD、CAD16、行情中SELL表示（B）A、报价者买入1单位被报价货币的价格B、报价者卖出1单位被报价货币的价格C、询价者买入1单位被报价货币的价格D、询价者买入1单位报价货币的价格17、昨日开盘价为GBP/USD=1.5610，今日开盘价为GBP/USD=1.5820下列说法正确的是(B)A、USD升值，GBP贬值B、USD贬值，GBP升值C、USD贬值，GBP贬值D、USD升值，GBP升值18、某日市场上的昨日收盘价为USD/SGD=1.5820，若今日开盘被报价货币上涨50PIPS，则其汇率为（B）A、1.5770B、1.5870C、1.5820D、1.585019、某日市场上的即期汇率为NZD/USD=0.5380，则大数为（B）A、0.5300B、0.53C、0.5380D、8020、某银行承做四笔外汇交易：（1）买入即期英镑400万（2）卖出6个月的远期英镑300万（3）卖出即期英镑250万（4）买入6个月的远期英镑150万则，这四笔业务的风险情况（B）A、银行头寸为零，现金流平衡B、银行头寸为零，现金流不平衡C、银行头寸不为零，现金流平衡D、银行头寸不为零，现金流不平衡21、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（D）A、12B、13　C、14D、15E、1622、某银行的汇率报价AUD/USD=0.6970/80，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确的是（C）A、0.6970，0.6970，0.6980B、0.6980，0.6980，0.6970C、0.6970，0.6980，0.6970D、0.6980，0.6970，0.698023、甲、乙、丙三家银行的报价分别为USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（D）A、甲、乙B、乙、丙C、甲、甲D、丙、丙E、甲、丙根据下列行情，回答问题：24-28 EUR JPY 127.74 127.78 04-1322:05 EUR CHF 1.5518 1.5522 04-1322.05 EUR GBP 0.6568 0.6572 04-1322.0524、在外汇交易的行情中，这种行情被称为（B）A、直盘B、交差盘C、欧元报价法D、套算盘25、行情表中，被报价货币为（A）A、EURB、JPYC、CHFD、GBP26、行情表中，能正确表示报价行的OFFER价的一组数据是（B）A、127.74，1.5518，0.6568B、127.78，1.5522，0.6572C、127.74，1.5522，0.6572D、127.78，1.5522，0.656827、如果你是银行，你向客户报出美元兑港元汇率7.8057/67，客户要以港元买美元100万元，你给客户什么汇价。（B）A、7.8057B、7.8067C、7.8062D、7.801028、接上题，如果客户以你的上述报价向你购买了500万美元，卖给你港元，随后，你打电话给一经济人想买回美元平仓，几家经纪人的报价如下，你该同哪一个经纪人交易，对你最有利（C）经纪人A：7.8058/65经纪人B：7.8062/70经纪人C：7.8054/60经纪人D：7.8053/6329、昨日开盘价为EUR/USD=1.2450，今日开盘价为EUR/USD=1.2320下列说法正确的是(A)A、USD升值，EUR贬值B、USD贬值，EUR升值C、USD贬值，EUR贬值D、USD升值，EUR升值30、某日市场上的昨日收盘价为USD/CAD=1.2780，若今日开盘被报价货币下跌100PIPS，则其汇率为（C）A、1.2780B、1.2880C、1.2680D、1.280031、某日市场上的即期汇率为AUD/USD=0.7210，则PIONTS为（A）A、0B、0.0000C、0.7210D、1032、某银行承做四笔外汇交易：（1）卖出即期英镑400万（2）买入6个月远期英镑200万（3）买入即期英镑350万（4）卖出6个月远期英镑150万则:（B）A、头寸为零,无风险;B、头寸为零,有风险;C、头寸不为零,无风险;D、头寸不为零,有风险33、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（D）A、12B、13　C、14D、1534、某银行的汇率报价USD/JPY=112.40/50，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确的是（B）A、112.40，112.50，112.50B、112.50，112.50，112.40C、112.40，112.40，112.40D、112.50，112.50，112.5035、甲、乙、丙三家银行的报价分别为EUR/USD=1.2153/60、1.2152/58、1.2154/59，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（D）A、甲、丙B、甲、乙C、乙、丙D、丙、丙36、择期与远期外汇合约的区别在于（B）A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割C、远期和择期都只能在到期日交割D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割37、如果某时刻即期汇率为SPOTGBP/USD1.6732/42，掉期率为SPOT/3MONTH80/70则远期汇率为（D）A、1.6292／1.6672B、1.6812C、1.6292／1.6812D、1.6652／1.667238、把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同时，对将要转换回来的高利率货币进行保值的交易叫做（C）A、远期外汇交易B、掉期交易C、补偿套利交易D、非补偿套利交易39、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来从而获利的外汇交易是（A）A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易40、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：（C）A.升值18%B.贬值36%C.贬值14%D.升值14%E.贬值8.5%41、交易者能在短时间内获利的是：（A）A.套汇B.套利C.货币期货D.外币期权42、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是：（BC）A.利率高的货币，其远期汇率会升水B.利率高的货币，其远期汇率会贴水C.利率低的货币，其远期汇率会升水D.利率低的货币，其远期汇率会升水43、六月十日，A银行从B银行买入即期英镑500万，同时A银行卖给B银行1个月远期英镑500万，这是一笔（C）交易Ａ、套汇交易　　　Ｂ、套利交易　　Ｃ、掉期交易　　　Ｄ、择期交易44、下列属于择期交易特点的是（B）A、交易成本较低B、买卖差价大C、客户事先必须交纳保证金D、可以放弃交割45、某投机商预测将来某种外汇会升值，则现在就买入该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇卖出从而获利的外汇交易是（B）A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易46、如果某时刻即期汇率为SPOTUSD/CHF=1.6410/20，掉期率为SPOT/3MONTH184/195，则远期外汇报价为（A）A、1.6594/1.6615B、1.6615/1.6594C、1.6226／1.6225D、1.6225／1.622647、即期交易的标准交割日：（C）A:当天；B:第一天；C:第二天；D:第三天48、A:GBP0.5MioB:GBP1.8920/25A:Mine,PlSadjustto1Month上述交易中，A,B之间做的是（B）A、即期外汇交易B、远期外汇交易C、外汇掉期交易D、外汇期货交易49、即期外汇交易一般使用即期汇率是：（A）A:电汇；B:信汇；C:票汇50、在正常情况下，若交易日为周三，则CASH、TOM、SPOT、SPOT/3DAYS的交割日分别为（D）A、周三、周五、周四、周二B、周三、周五、周四、周一C、周四、周三、周五、周二D、周三、周四、周五、周一51、期权的分类中，依履约价格可以分为（A）A、价内、价外、价平B、买权、卖权C、美式期权、欧式期权D、时间价值期权、内在价值期权52、在掉期交易中，询价者的S/B价表示（AC）A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格C、报价者买入近期，卖出远期的被报价货币价格D、询价者买入近期，卖出远期的报价货币的价格53、某美国出口商，3个月后将收回62，500GBP，这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上？（D）A、空头，买入1张英镑合约B、多头，买入1张英镑合约C、空头，卖出1张英镑合约D、多头，卖出1张英镑合约54、在外汇期货市场赚取现货交易和期货交易差价的交易这是（B）A、基差交易者B、差价交易者C、头寸交易者D、帽客55、对于期权交易的买方，盈亏情况是（　B　　）A.损失是有限的，而收益是有限的。B.成本是有限的，而收益是无限的。C.成本是无限的，而收益是无限的。D.成本是无限的，而收益是有限的。56、动态外汇是指（C）A、外汇的产生B、外汇的转移C、国际汇兑D、外汇的储备57、在外汇期货交易中，客户发出高于现行市场汇价某一个既定水平时停止买进的指令，此定单属于（C）A、市价定单B、限价定单C、到价定单D、停止定单58、某美国进口商，3个月后将支付125，000GBP，这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上(A)A、空头，买入2张英镑合约B、多头，买入2张英镑合约C、空头，卖出2张英镑合约D、多头，卖出2张英镑合约59、在掉期交易中，报价者所报的B/S价表示（AC）A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格C、报价者买入近期，卖出远期的被报价货币价格D、询价者买入近期，卖出远期的报价货币的价格60、某银行承做四笔外汇交易：（1）卖出即期英镑400万（2）买入即期英镑300万（3）买入即期英镑250万（4）卖出即期英镑150万。则，这四笔业务的风险情况（A）A、银行头寸为零，无风险B、银行头寸为零，有风险C、银行头寸不为零，无风险D、银行头寸不为零，有风险61、在掉期交易中，报价者所报的S/B价表示（B）A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格C、报价者买入近期，卖出远期的被报价货币价格D、询价者买入近期，卖出远期的报价货币的价格62、某美国进口商，3个月后将收回125，000GBP，这时我们称其拥有英镑的？如果用期货交易进行保值，则应在期货市场上？(D)A、空头，买入2张英镑合约B、多头，买入2张英镑合约C、空头，卖出2张英镑合约D、多头，卖出2张英镑合约63、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来从而获利的外汇交易是（A）A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易64、如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行(A)。A、直接套汇B、间接套汇C、时间套汇D、地点套汇65、抛补套利实际是(D)相结合的一种交易。A、远期与掉期B、无抛补套利与即期C、无抛补套利与远期D、无抛补套利与掉期二、判断对错1、为了降低风险，即期外汇交易每日有最高和最低波动幅度限制。（Χ）2、相对物价上涨率高，本币趋于贬值，相对物价上涨率低，本币趋于升值。（√）3、本国利率上升，本币即期汇率走强。本国利率下跌，本币即期汇率趋于贬值。（√）4、1月29日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份的最后一天，且为非营业日，在这种情况下，交割日应在3月1日。（Χ）5、外汇市场可以24小时全天进行外汇交易。(√)6、以直接标价法表示的外汇汇率升降与本币对外价值的高低成正比例变化。（Χ）7、在外汇交易的报价方式中，报出的买卖差价越小，表明银行承受的风险越大，货币的交易性越高。（√）8、即期外汇买卖双方的权利和义务是不对等的。（Χ）9、在直接标价法下，银行采用双报价方式报价，前一个数字为外汇卖出价。（Χ）10、对债务进行套期保值时，在外汇市场上应做先买入后卖出的套期保值。（√）11、1月28日A银行与B银行进行了一笔远期外汇交易，期限1个月，2月29日为2月份的最后一天，且为非营业日，在这种情况下，交割日应在3月1日。（Χ）12、外汇交易中“1”表示10万。（Χ　　）13、利率低，远期汇率趋于升水。（√）14、在进出口报价中，本币报价改为外币报价时,应按买入价计算。（Χ）15、在通过无形市场进行外汇交易时，交易双方通过电话口头确定的外汇交易价格可以无效，因为双方没有签订正式的书面合同。（Χ）16、交易双方通过路透交易系统达成了一笔外汇交易，那么这笔外汇交易是在有形外汇市场进行的。（Χ）17、现在人们几乎可以24小时全天进行外汇交易。（√）18、期权的买方可以将期权全部或部分回售给卖方，所以外汇期权合约可以流通.（Χ）19、如果两个市场存在明显的汇率差异，人们就会进行时间套汇(Χ)20、为避免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。(√)21、套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异，进行贱买或贵卖，并从中牟利的外汇交易。(Χ)22.银行间即期外汇交易，主要在外汇银行之间进行，一般不需外汇经纪人参与外汇交易。(Χ)23.在外汇市场上，如果投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。(Χ)24.投资者若预测外汇将会贬值，便会进行买空交易。(Χ)25.无抛补套利往往是在有关的两种汇率比较稳定的情况下进行的。(√)26.在浮动汇率下，进行无抛补套利交易一般不冒汇率波动的风险。(Χ)27.是否进行无抛补套利，主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。(√)28.抛补套利的优点在于套利者既可以获得利率差额的好处，又可避免汇率变动的风险。（√）29、远期汇率的升贴水总等于两国利差。（√）30、择期合约规定的第一个与最后一个交割日，都必须是银行的营业日。（√）31、择期外汇交易的成本较高，买卖差价大。（√）32、货币期权的客户所承担的损失是期权费；时间期权的客户将比远期交易损失更多的风险收益。（Χ）三、计算1、1992年2月15日，伦敦外汇市场上英镑美元的即期价格汇价为：￡1=US$1.8370—1.8385，六个月后美元发生升水，升水幅度为177/172点，威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑是多少?1.8370-0.0177=1.81931.8375-0.0172=1.82133000÷1.8213=1647.17英镑2、USD/CHF,SPOT/3MONTH:179.3—181;SPOT/6MONTH:365.5—367,求3MONTH/6MONTH的换汇汇率。365.5-181=184.5367-179.3=187.73、如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约是汇率为GBP1=USD1.5，USD1=DEM2，USD1=FFr6，USD1=JPY130，在付汇时变为：GBP1=USD2，USD1=DEM1.5，USD1=FFr8，USD1=JPY120，问付汇时该商品的价格应该为多少美元？（30%Χ2+30%Χ1/1.5+20%Χ1/8+20%Χ1/120）÷(30%Χ1.5+30%Χ1/2+20%Χ1/6+20%Χ1/130）Χ100=130.23美元4、下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具有竞争性？ 甲 乙 丙 USD/SGD 1.6150/57 1.6152/58 1.6151/56 丙 USD/FPY 110.43/49 110.42/47 110.44/48 丙 GBP/USD 1.5472/79 1.5472/80 1.5473/78 丙 EUR/USD 1.2153/60 1.2152/58 1.2154/59 丙 USD/FRF 5.5428/35 505427/33 5.5429/37 乙 AUD/USD 0.7120/25 0.7122/26 0.7119/25 乙5、若1993年8月15日我某公司按当时汇率$1=DM1.5288向德国某商人报出销售核桃仁的美元和马克价，任其选择，该商人决定按美元计价成交，与我某公司签定了数量1000公吨合同，价值750万美元。但到了同年11月20日，美元与马克的汇率却变为$1=DM1.6055，于是该商人提出该按8月15日所报马克价计算，并以增加3%的货价作为交换条件。你认为能否同意该商人要求？为什么？750万Χ1.5288=1146.6马克，1146.6万Χ（1+3%）=1180.998万马克1180．998万÷1.6055=735.5951万美元，所以不同意。6、2000年4月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP/USD=1.6770/802个月掉期率105/100一美国出口商签定向英国出口价值为10万英镑仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美国出口商预测2个月后英镑会贬值，即期汇率水平会变为GBP/USD1.6600/10，如不考虑交易费用则,如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对4月中旬兑换美元将会损失多少？损失：10万Χ（1.6770-1.6600）避险：10万Χ（1.6770-0.0105）7、1998年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率USD1=JPY116.40/116.50，三个月远期汇率USD1=JPY116.23/116.35。可以看出美元表现为贴水，一美进口商从日本进口价值10亿美元的货物，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元升值所带来的外汇风险，进口商从事了远期外汇交易的套期保值。此例中：（1）进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在就支付10亿日元需要多少美元？（2）设3个月后的汇率为USD1=JPY115.00/115.10，则到1999年一月中旬才支付10亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计要多支出多少美元？（3）美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？10亿÷116.40=8591060美元10亿÷115.00=8695650美元10亿÷116.23=8603630美元8、下列为各货币之即期汇率报价，请按照题目指示计算其远期汇率、TOM或Cash之汇率。（1）USD/SGD：1.4150，3个月USD利率为31/4%,3个月SGD利率为67/8%试计算三个月USD/SGD之汇率1.4150+1.4150Χ（6.875%-3.25%）Χ3/12=1.4278（2）USD/YEN：108.20，6个月USD利率为31/2%,6个月YEN利率为33/4%试计算六个月USD/YEN之汇率108.20+108.20Χ(3.75%-3.5%)Χ6/12=108.34（3）GBP/USD：1.5420，6个月GBP利率为57/8%,6个月USD利率为31/2%试计算六个月GBP/USD之汇率1.5420+1.5420Χ(3.5%-5.875%)Χ6/12=1.5237（5）GBP/YEN:235.70/80，3个月GBP利率为53/4~61/8%，3个月YEN利率为31/4~3/4%试计算三个月GBP/YEN之双向汇率235.70+235.70Χ(3.25%-6.125%)Χ3/12=234.01235.80+235.80Χ(3.75-5.75)Χ3/12=234.62（5）USD/SGD：⒈6230/40，三个月USD利率为31/4~7/8%，三个月SGD利率为71/2~7/8%试计算三个月USD/SGD之双向汇率1.6230+1.6230Χ(7.25%-3.875%)Χ3/12=1.63771.6240+1.6240Χ(7.875%-3.25%)Χ3/12=1.6428（6）GBP/USD：1.5860/70，三个月GBP利率为53/4~61/8%，三个月USD利率为31/2~3/4%试计算三个月GBP/USD之双向汇率1.5860+1.5860Χ(3.5%-6.125%)Χ3/12=1.57561.5870+1.5870Χ(3.75%-5.75%)Χ3/12=1.5791（7）AUD/USD：0.6850/60，六个月AUD利率为63/8~7/8%，六个月USD利率为31/2~3/4%试计算六个月AUD/USD之双向汇率0.6850+0.6850Χ(3.5%-6.875%)Χ6/12=0.67340.6860+0.6860Χ(3.75%-6.375%)Χ6/12=0.6770（8）GBP/CHF：2.4960/70，2个月GBP利率为53/8~3/4%，2个月DEM利率为77/8~81/4%试计算2个月GBP/CHF之双向汇率2.4960+2.4960Χ(7.875%-5.75%)Χ2/12=0.50482.4970+2.4970Χ(8.25%-5.375%)Χ2/12=0.5166（9）USD/SGD：1.4150/60，三个月USD利率为31/4~3/4%，三个月SGD利率为67/8~71/4%试计算三个月USD/SGD之双向汇率1.4150+1.4150Χ(6.875%-3.75%)Χ3/12=1.42161.4160+1.4160Χ(7.27%-3.25%)Χ3/12=1.43029、GBP/USD,SPOT/1MONTH:44.1—42.3;SPOT/2MONTH:90.5—88,求1MOHTH/2MONTH的换汇汇率。90.5-42.3=48.288-44.1=43.910、假设即期汇率：USD/CAD=1.3510/20,O/N:0.25/0.5,T/N:0.25/0.5,S/N:2/1,S/W:5/6,S/1M:20/30,请计算O/N，T/N，S/N，S/W，S/1M它们的汇率各位多少？O/N:1.3510-0.00005-0.00005,1.3520-0.000025-0.000025T/N:1.3510-0.00005,1.3520-0.000025S/N:1.3510-0.0002,1.3520-0.0001S/W:1.3510+0.0005,1.3520+0.0006S/1M:1.3510+0.0020,1.3520+0.003011、假设GBP/USDSpot1.8340/50，SwapPoint：Spot/2Month96/91，Spot/3Month121/117报价银行要报出2个月至3个月的任选交割日的远期汇率是多少？1.8340-0.0121=1.82191.8350-0.0091=1.825912、假设USD/CHFSpot1.5750/60，SwapPoint：Spot/2Month152/156，Spot/3Month216/220报价银行要报出2个月至3个月的任选交割日的远期汇率是多少？1.5750+0.0152=1.59021.5760+0.0220=1.598013、已知某时刻外汇市场上USD/EUR一个月期远期报价为1.1255/65,假设此时与该远期交割时间同时到期的欧元期货价格为0.8400,不考虑各种费用，则套利者此时应如何操作使交割时可获得无风险利润？交割时每一欧元净盈利为多少？假设欧元期货价格维持0.8400不变,而市场上USD/EUR一个月远期价格为1.2605/15,则又应如何操作?EUR/USD=1/1.1265~1/1/1255=0.8877~0.8885,在期货市场买欧元价格为0.8410，在外汇市场卖欧元，价格为0.8877。EUR/USD=1/1/2615~1/1.2605=0.7927~0.7934,在期货市场卖欧元价格为0.8400，在外汇市场买欧元，价格为0.7934。14、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。　　　　已知：即期汇价ＵＳ$１＝ＪＰ￥１１０协定价格ＪＰ￥１＝ＵＳ$0.008929期权费JP￥１＝ＵＳ$0.000268佣金占合同金额的0.5%　　在市场汇价分别为US$1=JP￥100和ＵＳ$1=JP￥１２５　两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。佣金=12.5万Χ100Χ0.5%=62.5万美元，期权费=12.5万Χ100Χ0.000268=0.335万美元US$1=JP￥100时执行买权价格为1JP￥=US$0.01，US$1=JP￥125时执行卖权价格为1JP￥=US$0.008设盈亏平衡点汇率为K，（K-0.008929）Χ12.5万Χ100=0.335万+6.25万，K=0.01419715、SPOTGBP/USD1.8356/60，SWAPPOINTT/N3.4/2.9，求：GBP/USDVALUETOM的汇率1.8356+0.00029=1.835891.8360+0.00034=1.8363416、SPOTGBP/USD1.8350/60SWAPPOINTO/N3.6/3.1T/N3.4/2.9求GBP/USDVALUECASH1.8350+0.00031+0.00029=1.83561.8360+0.00036+0.00034=1.836717、假设一家德国公司在6个月后将收到货款100万美元，目前市场条件是：即期汇率USD/DEM=1.6000，美元利率为3.5%，马克利率为8.5%，问该公司6个月收到货款后换得多少马克？1.6000+1,6000Χ（8.5%-3.5%）Χ6/12=1.6400100万Χ1.6400=164万马克18、假设即期汇率USD/CNY=8.2640/60,6个月美元的利率为3%--6%，6个月人民币利率为5%--8%，计算6个月期的USD/CNY的远期汇率。8.2640+8.2640Χ（5%-6%）Χ6/12=8.22278.2660+8.2660Χ（8%-3%）Χ6/12=8.472719、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865(IMM)协定价格１＝US$1.4950(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212佣金占合同金额０.５%,采用欧式期权　　３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。￡１＝ＵＳ$1.4000,执行期权，收入=100万Χ1.4950-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=146.63675万美元￡１＝ＵＳ$1.6000，不执行期权，收入=100万Χ1.6000-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=157.13675万美元设盈亏平衡点汇率为K,（1.4950-K）Χ100万=100万Χ0.0212+100万Χ0.5%Χ1.4865，K=1.466420、设某港商向英国出口商品，3个月后收入100万英镑。签定进出口合同时，伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=HKD12.000/10,3个月远期差价50/60点。若付款日的即期汇率为11.500/60,那么，该出口商若采用远期外汇交易进行保值，他得到了哪些好处？规避了汇率风险，得到的好处=100万×（12.050-11.5）=55万港元21、假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%，美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇率为多少？1.1020×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.10051.1040×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.102522、以报价银行的角度，报出下列择期交易的汇率。(1)USD/SGDSpot:1.5980/90Spot/2Month:154—157Spot/3Month:219—221.52Month—3Month的择期汇率。1.5980+0.0154=1.61341.5990+0.02215=1.6212（2）GBP/USDSpot:1.5470/80Spot/1Month:61—59Spot/2Month:123.5—1211Month—2Month的择期汇率。1.5470-0.01235=1.53461.5480-0.0059=1.5421（3）AUD/USDSpot:0.6880/90Spot/3Month:137—134.5Spot/4Month:179.5—1773Month—4Month的择期汇率。0.6880-0.01795=0.67000.6890-0.01345=0.6756（4）USD/YENSpot:110.20/30Spot/5Month:5.2—4.5Spot/6Month:6.3—5.65Month—6Month的择期汇率。110.20-0.063=110.13110.30-0.045=110.2623、如果某英商持有￡120万，当时纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为6%。伦敦市场上即期汇率为￡1=$1.75—1.80，3个月的远期汇率为￡1=$1.65—1.72，试问:该英商应将￡120万投放在哪个市场上？能获利多少？这种操作过程如何进行？称为什么业务？如这个英商手中无钱，是否也能做这种业务？（1.75-1.72）×12/(1.72×3)=7%<(10%-6%)，套利可行，是套利业务，应将英镑放在纽约市场。获利=120万×1.75×（1+10%）/1.72-120×(1+6%)=7.1万英镑24.某日，纽约外汇市场上USDl=DEMl.9200/80，法兰克福外汇市场上GBPl=DEM3.7790/00，伦敦外汇市场上GBP1=USD2.0040/50。现以10万美元投入外汇市场，套汇结果如何?1/3.7800=0.2645,1/3.7790=0.2647,0.2645×1.9200×2.0040=1.01>1,0.2647×1.9280×2.005=1.02>1，存在套汇机会。先从纽约套起再法兰克福再伦敦，获利=1.92×10万÷3.78×2.004-10万=1803美元25.假定某日纽约外汇市场汇率l美元=128·40~128·50日元，东京外汇市场汇率为1美元=128·70一128·90日元，若套汇者以100万美元套汇，问套汇是否有利可图?所得是多少?在东京卖美元再在纽约买美元，获利=100万×128.7÷128.5-100万=1556美元26.假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为l英镑=2·2010/2015美元，在伦敦市场上为1英镑=2·2020/2025美元。请问在这种市场行情下，（不考虑套汇成本）如何套汇?100万英镑交易额的套汇利润是多少?在伦敦卖英镑再在纽约买英镑，获利=100万×2.2020÷2.2015-100万=227英镑27.在伦敦外汇市场上，汇率为GBPl=USDl.7200/10;在纽约外汇市场上GBPl=USDl.7310/20。请根据贱买贵卖的原则，用美元进行套汇，试分析结果如何。在伦敦卖美元买英镑，在纽约卖英镑买美元，获利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058美元，1美元的利润是0.0058美元。28.1998年10月16日波恩和苏黎世外汇市场上德国马克对瑞士法郎的即期汇率分别为：波恩外汇市场：SF1=DM1.1127/1.1137，苏黎世外汇市场：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不计套汇成本，用100万德国马克进行套汇，可以赚取多少瑞士法郎？苏黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37不能套汇。29.某一时间，在纽约、苏黎世、伦敦的外汇市场行情如下：纽约：1美元=2.5瑞士法郎，苏黎世：1英镑=3.2瑞士法郎，伦敦：1英镑=1.3美元问10万美元套汇的利润是多少？1/3.2=0.3125,2.5×0.3125×1.3=1.0156>1在纽约卖美元，在苏黎世买英镑，在伦敦买美元，获利=10万×2.5÷3.2×1.3-10万=1562.5美元30.某一天，纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率：纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100/1.9110法兰克福外汇市场：GBP1=DEM3.7790/3.7800伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040/2.0050在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？如果有美元，在法兰克福买英镑，在伦敦卖英镑，最后在纽约卖美元。31.某一天，香港、纽约、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率：香港外汇市场：USD1=HKD7.7804/7.7814纽约外汇市场：GBP1=USD1.4205/1.4215伦敦外汇市场：GBP1=HKD11.0723/11.0733在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？0.0903×1.4205×7.7804=0.998<1,0.0904×1.4215×7.7814=0.999<1，可以进行套汇但利润很小。32.假设在伦敦外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5440/50在纽约外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5460/70如果套利者以100万GBP来进行套汇的话，可以赚取多少利润，应当如何操作？100万×1.5460÷1.5450-100万=647英镑33.假设外汇市场的行情如下：加拿大：SpotUSD/CAD1.1320/30，新加坡:SpotUSD/CAD1.1332/40试问应如何用100万美元进行两点套汇?100万×1.1332÷1.1330-100万=176.5美元34.设某日的外汇行情如下：纽约GBP1=USD1.500/10，法兰克福USD1=DEM1.7200/10，伦敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100万美元。试问：（1）是否存在套汇机会？（2）若存在套汇机会，请计算套汇收益。在法兰克福卖美元，在伦敦买英镑，最后在纽约卖英镑，获利=1.72×100万÷2.521×1.5-100万=2.34万美元35.2005年5月1日，英国短期市场的存款利率为年息9%，美国的短期存款利率为年息11%，外汇市场的汇率是GBP/USD=1·6651/81，英国一套利者有100000英镑，如果汇率不变，该套利者如何进行无风险套利？收益如何？假设如上6个月到期时，英镑汇率升至GBP=USD1·8001，情况怎样？做抵补套利，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10万×（1+9%÷2）=809.74英镑，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.8001－10万×（1+9%÷2）=-6912.07英镑36.已知某日东京外汇市场美元对日元的即期汇率为1美元=127·90/128·00日元，6个月的远期汇率为1美元=127·30/127·50日元。美元的年利率为7·2%，日元为4·0%。如果某套利者以1500万日元做抛补套利交易，能净获利多少?1500万÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500万×（1+4%÷2）=15.5015万日元37.假定某日美国市场1马克=0·6440/50美元，1年期远期马克贴水1·90/1·85美分。l年期马克利率10%，1年期美元利率6%。某美国商人从国内银行借得本金100万美元。试问:如果此人进行抵补套利，是否会获益?若有利可图，可获利多少?100万÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100万×（1+6%）=5891美元39.有一美国商人有一笔100万美元的资金可进行3个月的投资，德国马克3个月短期利率为9%，纽约3个月短期利率为6%，纽约外汇市场的即期汇率为1美元=1.3745/82德国马克，远期汇水36/46，该商人用这100万美元套利，结果如何？100万×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100万×（1+6%×3/12）=1362.5美元40.外汇市场牌价：SpotUSD/DEM1.7520/30，6MTHS350/368货币市场的利率:德国马克利率:9%--10%,美国美元利率:3%--4%，现有一家公司向银行借进1000万美元，准备进行6个月期的套利，如果6个月后的汇率为1.7965/70，问该公司如何操作及损益如何？1000万×1.7520×（1+9%×6/12）÷（1.7530+0.0368）－1000万×4%×（1+4%×6/12）=2.9299万美元41、USD/CHF,Spot/2Month=98/101,USD/CHF,Spot/3Month=151/153,求2Month/3Month的换汇汇率。42.现有美国货币市场的年利率12%，英国货币市场的年利率8%，美元兑英镑的即期汇率为GBPl=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易。计算美元贴水20点与升水20点时该投资者的损益情况。8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010+0.0020）－8万×（1+8%）=3110.534英镑8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010－0.0020）－8万×（1+8%）=3289.644英镑43.即期汇率：GBP/USD=1.4810/15，3月期掉期率：116/111，3月期英镑利率：7.43%--7.56%，3月期美元利率：4.50%--4.62%。问某人欲从银行借入10万美元进行套利，是否可行？其损益情况如何？10万÷1.4815×（1+7.43%×3/12）×(1.4810-0.0116)－10万×（1+4.62%×3/12）<0，套利不可行。44、A公司需要借浮动利率借款；B公司需要固定利率借款。双方借款利率如表10-：表10双方借款利率 固定利率 浮动利率 A公司 10.00% 6个月LIBOR+0.3% B公司 11.4% 6个月LIBOR+1.10%A公司和B公司如何进行互换交易？双方的获利情况如何？A公司借固定利率资金，B公司借浮动利率资金，双方进行利率互换，共获利0.6%。45、美国某进口商当前（2月）预测3个月以后将需要6亿日元购买日本汽车。为了规避3个月后日元升值导致采购成本增加的风险，该公司决定建立日元期货多头头寸。于是，该公司根据当时的报价，在期货市场上买入了6月份到期的日元期货，则该企业盈亏如何？日元升值后，用期货市场的盈利弥补外汇市场的损失。46、3月1日，假设在IMM上6月份交割的英镑期货合约价格比9月份交割的英镑期货合约价格高，若6月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5630，9月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5510。某投机者预测6月份交割的英镑期货合约价格下跌速度比9月份交割的英镑期货合约价格上升速度快，因此该投机者立即采用跨期套利投机，即卖出10张6月份交割的英镑期货合约，同时买入10张9月份交割的英镑期货合约，以期获取价差上的利润。如果该投机者5月5日进行平仓，其价格分别为6月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5560，9月份交割的英镑期货合约价格为GBP/USD=1.5530，那么该投机者平仓获利了结的利润为多少？6月份合约获利=（1.5630-1.5560）×62500×109月份合约获利=（1.5530-1.5510）×62500×1047、某美国进口商某年6月14日同英国出口商签订合同进口一批价值为26.4万英镑的商品，并约定同年9月14日以英镑付款提货。签约时的三个月远期汇率为1GBP=1.6USD。假设进口商预期三个月后GBP要上升，到时要支付更多的美元。为了避免损失，进口商指示外汇期货经纪人代购9月16日到期交割的英镑合同3张（每张88000英镑），成交汇率与三个月远期汇率相同。到了9月14日，该进口商要支付英镑货款时，即期汇率果然上涨为1GBP=1.645USD,这时进口商通知经纪人卖出其购买的3张9月16日交割的英镑期货平仓，再到现货市场上购买英镑支付货款，试计算该进口商的盈亏情况？远期成本=26.4万×1.6期货市场盈利=（1.645-1.6）×26.4万如果不做远期交易和期货交易的成本=1.645×26.4万48、A、B两公司希望进行利率互换，双方的融资能力如下表，并且都不介意采取哪种利率形式。 公司名称 固定利率 浮动利率 A公司 12.5% 6个月期LIBOR＋0.5% B公司 11.5% 6个月期LIBOR＋0.1%请你设定一个交换条件使双方能够平分比较利益之差。A公司做浮动利率融资，B公司做固定利率融资，然后两公司做利率互换，共节约成本0.6%，每家公司节约0.3%。49、公司有一笔日元贷款，金额为10亿日元，期限为7年，利率为固定利率3.25%，付息日为每年6月20日和12月20日。1997年12月20日提款，2004年12月20日到期归还。公司提款后，将日元买成美元，用于采购生产设备。产品出口得到的收入是美元收入，而没有日元收入。从以上的情况可以看出，公司的日元贷款存在着汇率风险。具体来看，公司借的是日元，用的是美元，2004年12月20日时，公司需要将美元收入换成日元还款。那么到时如果日元升值，美元贬值（相对于期初汇率），则公司要用更多的美元来买日元还款。这样，由于公司的日元贷款在借、用、还上存